企业合并会计方法的经济后果

2.4.3　企业合并会计方法的经济后果

对企业合并会计而言，经济后果意味着购买法与权益结合法的选择会对投资者等信息使用者的决策行为或合并绩效产生影响。购买法和权益结合法的差异体现在是否把企业合并看做是一项交易：如果是，就把被并方作为购入的资产处理，在合并时对购入企业的资产、负债按公允价值入账；如果不是，就不能把被并方作为购入的资产处理，直接将合并各方的资产、负债按账面价值相加。但是，两者的会计后果和经济后果却大相径庭。

依据委托代理理论，相关利益者存在利益冲突，财务报告无法披露管理者真实的决策行为的动机，管理者的会计政策选择会影响到投资者的决策行为。例如，在权益结合法比购买法呈现盈利更好的条件下，尽管充分披露了不同企业合并会计方法的具体会计程序，但是投资者无法分辨企业管理者会计政策选择的动机，如与同一控制下企业发生合并是基于企业的经营需求还是基于管理者追求较高盈利的财务报告。

购买法和权益结合法对资产负债表、利润表、相关财务指标和会计信息质量要求有着明显不同的会计结果。两种方法对资产负债表、利润表、相关财务指标和会计信息质量要求的影响如表2－1至表2－4所示。

表2－1　购买法和权益结合法对资产负债表的影响

资料来源：作者根据公开资料制作。

表2－2　购买法和权益结合法对利润表的影响

资料来源：作者根据公开资料制作。

表2－3　购买法和权益结合法对财务指标的影响

续表

资料来源：作者根据公开资料制作。

表2－4　购买法与权益结合法产生的会计信息质量要求比较

注：“○”表示相对较优，“×”表示相对较差。

资料来源：作者根据公开资料制作。

从表2－1至表2－4可以看出，权益结合法在企业合并当期和以后的会计期间，会计处理比较简单，不需要做后续工作。相反，购买法不仅在企业合并当期需要根据公允价值进行会计处理，在以后期间还要进行相应的会计处理（如果合并产生商誉）。在会计利润和财务指标方面，权益结合法也高于购买法。会计信息质量要求方面，两种方法各有自身的优缺点。

我国的融资环境、监管环境和管理者薪酬都依赖于以会计利润为基础的财务评价和监控体系，选择合并会计方法的差异会带来不同的会计后果，并且可能转化为经济后果。不同的会计方法会产生不同的经济后果，权益结合法优于购买法，基于对这种经济后果的预见性，企业会选择对自身更为有利的会计方法，大多数上市公司会偏好于权益结合法。

合并会计方法是具有选择性的，选择必然带来经济后果，影响到合并双方的财务报告，进而传递至资本市场，最终对各利益相关者的决策、合并参与者的后续经营造成不同的影响。

【注释】

(1)孔芳城，孔庆林，李孝林，杨兴龙.会计理论比较研究.上海：立信会计出版版社，2011.

(2)许家林.会计理论发展通论.北京：经济科学出版社，2010.

(3)20世纪60年代，美国出现了企业通过并购实现多元化经营战略，学者从理论上解释企业多元化战略的原因。阿尔钦（1969）首次提出了内部资本市场的概念，认为通用电气公司的快速发展归因于良好的内部资本市场运作。威廉姆森（1975）认为内部资本市场的优势体现在：在信息的真实性、及时性、准确性等方面占有优势，对市场环境的适应性比较强；企业能迅速地转移、配置资源，通过削减对某些业务的资金配置，将其重新分配到更有前途的业务中；有利于企业规避法规限制及实现合理避税。

(4)例如，税法规定，集团内各企业都是独立纳税主体，上市公司及控股子公司所适用的所得税税率可能会存在差异。当母公司基于避税动机与子公司进行关联方交易时，由于上市公司的信息披露是以合并母子公司信息为主，母子公司整体节税越多，合并报表利润就会增加越多。

(5)2005年开始的股权分置改革只是改变了股份流通问题，而未改变股权结构问题，“一股独大”仍是我国上市公司的主要特点之一。

(6)本书统计的148家在2007—2011年发生同一控制下企业合并的自然人民营上市公司中，有20%左右的公司存在两个或两个以上大股东。

(7)La Portaetal.（1999）指出，世界各地大公司所表现出来的代理问题的中心是限制控股股东对中小股东的侵害。

(8)刘少波（2007）指出，大股东有可能利用自己的控制地位，获取控制权超额私有收益，从而损害小股东的利益。

(9)信息不对称理论是由约瑟夫·斯蒂克利茨、乔治·阿科尔洛夫和迈克尔·斯彭斯提出的。信息经济学中信息不对称理论是指在市场经济活动中，各类人员对有关信息的了解是有差异的；拥有信息优势的人员，往往处于比较有利的地位，可以通过向信息贫乏的一方传递可靠信息而在市场中获益，而信息贫乏的人员，往往处于比较被动的地位。

(10)我国民营上市公司的终极控股股东主要采用以下方式强化其控制：金字塔式控股；亲自担任董事长或总经理；掌握董事会或监事会一定比例的席位。

(11)控股链条即实现终极控股股东到上市公司的最小持股比例超过固定阈值的股权链条，终极控股股东实现控股的股权结构的宽度即实现控股的链条数。

(12)刘芍佳等（2003）认为这种金字塔控制结构的说法不适合中国，因为中国的大部分上市公司的最大控股股东是未上市的企业和机构。

(13)控股权与控制权存在一定的差别，控股权是达到控股地位的一种状态，源于公司有表决权股份的种类、数量和比例等，而拥有控股权并不意味着真正获得了控制权。

(14)利益输送，源于“Tunneling”一词。“Tunneling”被译为“隧道行为”或者“利益输送”，原意是指通过地下通道转移资产的行为，本书是指控股股东为了私利通过各种合法或非法的手段将企业的资产和利润转移出去，侵占小股东或外部人利益的行为。

(15)A.C. Littleton（1953）认为，探求真相（Truth Finding）和反映真实（Truth Reflecting）是会计职能的两个主要部分。反映企业的经济真实，才说明会计信息最符合会计目标的要求。

(16)葛家澍，叶凡，冯星，高军.财务会计定义的经济学解读.会计研究，2013（6）：3－10.

(17)葛家澍，叶凡，冯星，高军.财务会计定义的经济学解读.会计研究，2013（6）：3－10.

(18)葛家澍，高军.论会计的对象、职能和目标.厦门大学学报（哲学社会科学版），2013（2）：30－37.

(19)陈信元，董华.企业合并的会计方法选择：一项案例研究［J］.会计研究，2000（2）：17－23.

(20)威廉R.司可脱.财务会计理论［M］.陈汉文，夏文贤，陈靖，等，译.北京：机械工业出版社，2006.

(21)同上。