会计准则经济后果产生的原因

2.4.2　会计准则经济后果产生的原因

会计准则影响社会经济的许多方面，在产生这些不同影响的背后，有着共同的因素和规律，如市场因素和契约因素等。

第一，市场因素。在完全、完善的市场中，价格是最好的指向器，能够有效地引导资源的流动，“无形的手”会自动高效地配置资源。由于交易成本的客观存在，信息不对称有其普遍性，市场机制因此受到制约。

第二，契约因素。Watts and Zimmerman（1990）指出会计准则之所以有经济后果，主要是存在报酬契约、债务契约和政治成本。因为从企业的角度考虑，无论是报酬契约、债务契约，还是政治成本通常都以企业盈利为考察的主要依据，而不同会计准则直接或间接地影响净利润，潜在地影响企业管理者的决策行为，进而影响企业价值。

报酬契约假说（又称分红计划假说）认为在利润分配阶段企业存在可用于分派红利的最高金额。这一最高金额一般指超出目标盈利的一定比例，而目标盈利通常代表股东盈利占总资产或者总收益的一定比例。若实际盈利低于目标盈利，管理人员得不到任何红利。在其他条件保持相同的前提下，在实施分红计划的企业中，其管理者更有可能选择将未来期间收益提前至当期确认的会计政策。基于这种假说，企业管理者在确定企业合并会计政策时，通常会倾向于选择权益结合法。因为权益结合法与购买法相比，无论是合并当年，还是以后年度都能够报告较高的利润，从而增大管理者的报酬效用。从另一方面讲，如果企业合并选择购买法，就很可能产生商誉。如果企业管理者不惜代价进行非理性企业合并，就会产生巨额商誉。而对巨额商誉进行摊销或计提减值准备，将大幅降低合并企业利润，利润下降不仅影响管理者的分红和报酬，而且可能引起股票价格的大幅下跌，最终迫使管理者辞职。基于此，权益结合法是企业管理者的首选。

债务契约假说认为其他条件保持不变，企业面临着违反以会计数据为基础的债务契约条款时，其管理者有可能在当期通过会计政策选择来提前确认未来期间的报告收益。在债务契约中规定用于会计数据的条款，其目的是为了限制导致企业价值减少的投资及融资政策。债务契约假说对于企业合并会计政策选择的解释具有两面性：一方面，选择权益结合法有助于增强利息保障倍数，降低违反债务契约的概率；另一方面，选择购买法可报告较高的资产和净资产，从而大幅度地降低负债率和违约概率。资产的大幅度升值比利润的提升对于降低负债率的功效更加明显，因此，财务杠杆较高的企业，管理者选择购买法的概率大。

政治成本假说是指其他条件保持不变，企业管理者有可能选择将当期报告收益递延至以后各期确认的会计政策。该假说认为信息、游说和联盟活动的交易成本不等于零。基于这一假说，规模较大或盈利能力高的企业，管理者选择购买法的概率大。

以上三种假说证明会计契约对企业产生了实质性的影响，这些因素促使企业高管人员参与会计准则的制定，争取利益最大化。但现实中很难找到一个具有普适性的法则来确定企业政治成本、契约成本的合理区间。同样，在不同的发展阶段，管理者考虑以上的各种成本的范围也是不同的。一个高速发展的企业，可能对债务契约、分红计划的因素考虑更为多一些，但是当它发展成为行业的领头羊时，对政治假说的考虑更多。