社会保障基金的财务管理体系

一、社会保障基金的财务管理体系

社会保障基金的财务管理体制主要包括对基金征收筹集的管理、基金运营的管理、社会保障待遇的发放管理。

(一)社会保障基金的征收管理

目前，我国社会保障基金的筹集方式是收缴制，企业和个人按照规定的缴费比率，按时足额缴纳社会保障基金。随着我国社会保障事业的不断向前发展，制度的覆盖范围越来越大，参保人越来越多，征收工作的管理任务加重，因此，必须将社会保障基金的征收工作纳入制度化、法制化的轨道，以保证基金经营管理机构可以按时足额获得缴款收入。同时，为了扩大社会保障基金单位收入来源，开征社会保障税，将一部分国有资产变现用以补贴社会保障基金、发行社会保障特种债券都不失为行之有效的方法。

1.开征社会保障税。用赋税的形式来征收筹集社会保障基金，就是将缴纳社会保障费作为制度参保人及其所在的企业的一种法律义务。这种模式具有很强的强制性，企业和个人必须按时、足额缴纳社会保障税。社会保障税既是社会保障基金征收筹集的主要方式，也是国家财政收入的重要来源。在国外，税收的形式也已成为筹集社会保障基金的主要手段。瑞典的社会保障税是该国财政收入最重要的来源，占财政收入的比重最大;美国向雇员征收工资总额7.65%的社会保障税，同时雇主也必须缴纳7.65%的匹配社会保障税，使它成为仅次于所得税的第二大直接税种;英国征收5%～9.73%的国民保障税;加拿大虽然没有直接开征名为社会保障的税种，但是通过三种特别税来补贴社会保障开支，其一是征收货物价值2.2%的销售税;其二是2%的个人所得税;其三是2.3%的公司所得税。根据我国的实际情况，社会保障税应该按照不同的保障项目来征收专门的税种，如养老保险税、医疗保险税、失业保险税，制定全国统一的各分税种的税率。社会保障税是一项有专门用途的税种，与其他税种不同，具有实质上的返还性。为了与其他税种相区别，保证征收的延续性，可以由社会保障经办机构代为征收，并且有利于在全国范围内统一管理、统一调动，保证社会保障基金筹集的强制力。

2.国有资产变现。在我国的社会保障基金的筹集模式从现收现付制转为部分积累制的过程中，产生了巨大的隐性债务，在这些隐性债务显性化的过程中，形成了巨大的转制成本(关于这一点在本书的前面章节中已有论述)。在改革社会保障制度之前，我国实行的是低工资的政策，国家将城镇职工工资的一部分积累起来，形成建设基金，用于国家的建设，产生了巨额的国有资产。在改革筹资模式后，改革前参加工作的人对改革后的制度缴款不够，甚至没有缴款，然而他们却拥有享受社会保障待遇的资格。这就要求国家为他们补足对制度的欠款，即将部分国有资产变现，用以填补制度的转制成本。同时国有资产变现也是社会保障基金的重要来源。国有资产的变现主要是在资本市场上进行的，国有股转让、国有股上市流通。当然，国有资产的变现只能循序渐进，规模也不宜过大，以免降低国家对整个国民经济的掌控能力。

(二)社会保障基金的运营管理

社会保障基金要实现保值增值的目标就必须进行投资，以争取获得盈利。社会保障基金一旦进入资本市场，将增加长期投资的总额，使资产的保值增值的渠道多样化，优化基金的资产组合，还会影响到整个资本市场的投资组合。盈利投资伴随着投资风险，必须谨慎选择投资对象，优化投资结构，控制投资的风险，切实保护参保人的利益。

在资本市场比较发达的国家，社会保障基金投资的渠道是非常丰富的。英国是世界上第一个宣布建成福利国家的，社会保障基金可以购买公司债券和股票，也可以进行信托投资。美国的社会保障基金绝大部分用于购买国债、小部分用于购买债券、普通股股票，还可以投资于抵押贷款、不动产。新加坡的法律规定大部分中央公积金交由中央投资局从事政府担保的项目。智利颁布法律规定，允许养老保险金投资海外金融市场，最高比率为总资产的9%，并计划将这一指标扩大到12%。

根据投资对象风险大小的程度，社会保障基金的投资模式可以分为安全型投资模式和风险型投资模式。前者主要是投资于银行存款、政府债券、金融债券等，后者主要投资于企业债券、购买公司普通股股票、进行固定资产投资，主要是投资房地产等。

银行存款的投资方式。顾名思义，就是将历年滚存结余的基金存入银行，获取利息。这是保险系数最高的一种投资手段，但是从某种意义上讲，这并不是一种投资方式，充其量，只能算是一种保值方式。这种投资方式几乎不存在投资风险，投资决策也非常简单，选择利率最高的一家银行，将基金存入该银行即可。但是银行的利率是固定的，即使是浮动利率也不可能完全跟上通货膨胀的速度，导致出现基金的数额不断增加，但基金的实际购买力却不断下降的现象。即便如此，基于社会保障基金的特殊性，世界上很多国家都选择将银行存款作为主要的投资方式，我国也不例外。

政府债券投资方式。这种投资方式将基金用于购买政府企业发行的债券，通过获得比较高的利息收入来实现基金保值增值的目标。政府债券——由中央银行或财政部发行的以国家的财政税收做担保的债券，风险小，而收益较银行存款要高，具有很高的安全性和流动性，是一种有效的投资手段，是社会保障基金保值增值的另一条主要渠道，广为世界各国选用。

金融债券是由银行或非银行金融机构发行的债券，流动性好，收益率高，安全性也比一般企业债券要强，是社会保障基金保值增值的有效途径。

企业债券投资方式。企业债券投资方式就是将一部分社会保障基金用于购买企业债券，通过持有债券获得投资收益的一种投资方式。在金融领域，企业债券可以细分为担保公司债券、记名公司债券、可转换公司债券。企业债券到期还本付息，持有期内，持有者可以自由转让，流动性好，但是它的风险较前面几种投资方式大，因此，收益也要高一些。

房地产投资。这种投资方式主要是将一部分社会保障基金用于购买房地产产权，通过稳定的租金收入实现基金的保值增值目的。房地产投资周期长，前期投入的资金要求高，投资风险也比较大，受国家宏观经济政策的影响大。在20世纪80年代前，房地产投资曾是OECD成员国社会保障基金的一种主要投资工具，如德国、荷兰、瑞士等国都持有一定规模的房地产。澳大利亚、智利等国也纷纷增加对房地产投资的比重。

抵押贷款投资方式。将一部分社会保障基金用于办理抵押贷款业务，通过收取贷款利息的方式取得投资收益的一种投资方式，就是抵押贷款投资方式。这种投资方式的流动性不好，但是收益可观。在金融市场健全的国家，如德国、荷兰的社会保障基金的投资资产组合中，抵押贷款的比例相当高。

股票投资方式。股票投资方式是指将一部分社会保障基金投资于股票市场，购买企业的股票，通过取得红利、买卖股票的资本利得来实现基金保值增值的目标。股票的二级市场中交易的股票分为两类:普通股、优先股。在这里风险大，流动性好，收益高，不适合社会保障基金的大规模投资，世界各国都对本国投资于股票市场的社会保障基金做出了严格的规定。但是，只要存在健全完善的资本市场，对基金的监管机制健全有效时，投资于股票市场的风险是可控的，而且收益是相当可观的。美国政府就规定，社会保障基金可以将一部分基金用于购买公司的普通股。捷克、智利、马来西亚等国也鼓励运营投资于股票市场的投资方式。

为了筹集和积累社会保障基金，确保各项社会保障待遇能及时足额发放，我国政府于2000年9月成立了“全国社会保障基金”，并设立了“全国社会保障基金理事会”来统一负责基金的经营管理运作，股票市场是其投资手段之一。基金成立5年多来，投资取得巨大的成功。2005年全国社保基金净增加294.41亿元。其中:财政拨入资金净增加228.70亿元，投资收益转入增加52.90亿元，社保基金投资入股交通银行产生的股权资产准备12.80亿元。加上期初余额1659.86亿元，2005年全国社保基金权益总额为1954.27亿元。全国社保基金负债163.60亿元，为社保基金会受托管理的原行业统筹企业基本养老保险基金(以下简称行业统筹基金)本息，以及为获取利差融入的正回购资金余额。全国社保基金资产总额达2117.87亿元，其中:社保基金会直接投资资产为1387.58亿元，占65.52%;委托投资资产为730.29亿元，占34.48%。在报告期全国社保基金已实现收益52.90亿元，已实现收益率3.12%。本报告期浮动盈利减亏增盈18.32亿元，经营业绩71.22亿元，以此计算的经营收益率为4.16%^[1]。

(三)社会保障待遇发放管理

社会保障待遇的发放社会化是我国社会保障进一步改革的必然趋势，要大力发展社会内的中介机构，完善其功能。从机构设置方面看，社会保障待遇可以由经营管理机构直接发放，也可以委托银行办理这项业务。社会保障待遇中最重要的就是养老保险金，对于养老保险待遇领取者比较集中的地区，可以考虑分区、镇设立发放点，及时足额发放基本养老保险待遇;对于养老保险待遇领取者比较分散的地区，可以考虑由社会保障基金经营管理机构委托指定银行的分支机构代为发放;对于零散对象，可以采取邮寄的方式发放基本养老金待遇。

社会保障待遇通过社区中介机构发放，符合国务院关于加快社会保险管理服务社会化步伐的精神，尽快将社会保障待遇由单位发放改革成由社会化发放，积极创造条件，将制度的参保人，待遇的领取者，特别是离退休人员、失业人员的社会保障服务管理工作逐步由企业转向社会，进一步减轻企业的负担，给企业松绑，增强企业的活力，提高它们的市场竞争力。

实行社会保障待遇社会化发放，由于指定的银行可以采用托收、承兑等金融工具对企业进行社会保障费(税)的划拨，将不会因为企业的原因而出现少发、迟发甚至不发社会保障待遇的可能性，如离退休人员的基本养老金、医疗保险金、失业人员的失业保险金、困难群体的最低生活保障金。这样，参保人与企业之间的关系不变，还可以继续享受企业的其他福利。