全球伟大飙涨大牛股启示录（下）

第五节　全球伟大飙涨大牛股启示录（下）

太阳能，这是全世界最为走红的概念。它不同于网络泡沫，因为它有真实暴增的业绩支撑；它超越网络，因为它是人类必须得以延续生存的必然选择！德国Solar World AG，股价从2004年初11欧元，涨到了2005年2月22日90欧元以上；一年时间涨幅高达700%！德国的SolarWorld AG不到三年时间股价最高涨了140倍！中国台湾的茂迪也大涨了近40倍！太阳能还创造了新的中国首富——施正荣！

第十只：茂迪股份有限公司

茂迪股份有限公司成立于1981年5月，由一群娴熟基础仪器设备之合作团队所组成。二十多年来以数字万用表作基础，陆续开发出钳形表、LCR电桥、函数信号源（含可编程）、数控式电源（含可编程），等等，创造了许多世界第一的技术，也奠定了茂迪公司在基础仪器技术上的领先地位。

除了基础仪器外，茂迪公司同时开发出世界第一台手持式的传输线缆测试仪，而涉足通信测试领域，并陆续推出ISDN、HDSL、ADSL数据线路测试仪。在电力系统部分也推出针对功率分析及谐波分析等的测试仪器，来满足对电力质量要求所需要的测量。为满足无线通信产业对人才的需求，更推出全球第一台射频电路通信教学系统——RF-2000，来培养学生在射频/微波段的动手实践能力！

图5.10　茂迪股票技术走势

资料来源：雅虎。

经济的发展如何与大自然和谐共生一直是茂迪领导层不断思索的问题，在能源逐渐枯竭的今日，该公司于1998年成立太阳能电池事业部，成为台湾第一家大规模生产晶体硅太阳能电池的公司。短短几年，公司挟其质量、技术上的优势而迅速占领市场，目前已是中国最大、世界前十大的太阳能电池生产厂家！产品在欧、美、日及中国内地均有极高的市场占有率，在2005年《数位时代双周》台湾科技100强的名单中位列第5名，股东权益报酬率和投资报酬率分别高居第一，更印证了客户对茂迪公司的支持与信赖！

第十一只：无锡尚德

无锡尚德是由施正荣一手创办的高科技民营企业。

2005年12月14日，无锡尚德在纽约证券交易所挂牌上市，施正荣个人身价跃升至14.416亿美元，在间隔不到一个月的2006年1月10日，尚德在纽约证券交易所股价冲破30美元，施正荣个人持股6800万股，身价跃至161亿元人民币。其后，在美国《福布斯》杂志公布的全球富豪榜上，中国大陆新首富火辣出炉，他的名字叫施正荣。但施正荣本人不喜欢“一夜暴富”的说法，他是一个有务实精神的海归实业家。

施正荣于1988年被公派到澳大利亚新南威尔士大学留学，师从“世界太阳能之父”马丁·格林教授（澳大利亚新南威尔士大学Centre of Excellence for PV Engineering，光伏研究中心，国际著名科学家，2002年诺贝尔环境奖获得者），苦修太阳能技术长达14年。2001年，施正荣回国创业，用他在澳大利亚自主研发的多晶硅薄膜专利技术，与中方股东共同创办了无锡尚德太阳能电力有限公司。施正荣创业之初，仅靠融资600万美元。尚德在2002年处于亏损状态，到2004年则获纯利1845万美元。2002年，尚德的第一条10兆瓦太阳能电池生产线投产，其产能相当于当时中国太阳能电池四年产量的总和，一举将中国的相关制造水平提高了15年。尚德投产后1年，施正荣没有急于开拓市场，而是坚持在国际上做技术认证，一年内拿下了几乎所有的相关国际认证，为日后产品进入国际市场扫除了障碍。目前，尚德的客户遍布德国、西班牙、中国、美国等世界各地，尚德的太阳能电池生产能力已经入围世界十强。

据统计，世界太阳能发电规模从1995年的80万兆瓦增加到2004年的1194万兆瓦，增长了14倍。据估计，太阳能发电至2010年将保持每年30%的增幅，其后的40年也将保持25%的年增幅。近几年，应付海外市场的巨大需求，中国企业的太阳能电池生产规模年增长超过100%，中国已在日本、德国、美国之后，成为世界第四大太阳能电池制造国。2005年9月9日，生产能力达到120兆瓦的新太阳能电池生产线在尚德投入使用，其产能占中国总产量的60%。在技术和资金的支持下，施正荣领导尚德正驶入发展的快车道。

无锡尚德太阳能电力有限公司是一家集研发、生产、销售为一体的高新技术光伏企业，主要从事晶体硅太阳能电池、组件、光伏系统工程、光伏应用产品的研究、制造、销售和售后服务。在公司创立者、董事长兼总经理施正荣博士的卓越领导和全体股东的支持下，在全体员工的共同努力下，公司已成功地谱写了创业的第一篇章。公司的产品技术和质量水平已达到甚至超过国际光伏行业先进水平，同时是中国首家拥有TUV、IEC、CE、UL等进入国际市场权威认证证书的光伏企业，产品在世界各地深受青睐，其中欧美、中东、非洲和东南亚地区市场占尚德公司业务总量的90%。中国市场已经广泛应用到通信、广电、交通、海事、照明、军队等领域。尚德公司积极参与和承建了西部光明工程项目，不断探索光伏建筑一体化（BIPV）技术，公司产品凭借卓越的品质被国家商务部选定为政府对外援助项目产品，国务院总理温家宝等多位国家领导人亲临尚德公司视察，对公司成就给予了充分的赞扬和肯定。

该公司还建立了省级光伏能源工程技术研究中心，以技术研发和产业化研究为主要业务，并按国际惯例运作，提供国内从业人员技术培训，进行产品性能检测和质量认证并获得了一系列的资质和认证。

图5.11　无锡尚德股票技术走势

资料来源：雅虎。

尚德光伏技术研发中心的主要专家构成：

施正荣海归博士，尚德公司董事长兼总经理，国际薄膜太阳能电池专家

季静佳海归博士，太阳能电池专家

汪义川副总工程师，光伏技术专家

温建军高级工程师，光伏技术专家

第一代技术：单晶硅太阳能电池转换效率> 17%

　　　　　　多晶硅太阳能电池转换效率> 15%

第二代技术：多晶硅薄膜太阳能电池转换效率> 10%

第三代技术：超高效率太阳能电池转换效率> 50%

第十二只：零售巨子沃尔玛成为世界第一

如果说美国股市里面哪个板块最出牛股，那可能要算零售业了，历史上排名前20位的大牛股有不少就是零售业的。

图5.12　沃尔玛股票技术走势

资料来源：雅虎。

沃尔玛百货有限公司由美国零售业的传奇人物山姆·沃尔顿先生于1962年在阿肯色州成立。经过四十余年的发展，沃尔玛百货有限公司已经成为美国最大的私人雇主和世界上最大的连锁零售商。沃尔玛一直奉行“人才本地化”的政策，几年来为当地居民提供了大量的就业机会，同时也为当地零售业培养了大批人才。沃尔玛自1996年进入中国，目前已经在深圳、北京、武汉、上海等28个城市开设了56家商场。

《财富》杂志评选出2006年美国企业500强，零售业巨子沃尔玛连锁，以3156.5亿美元的营业收入总额登上了美国乃至世界企业的第二把交椅。1955年，《财富》杂志开始给巨型企业排座次时，沃尔玛还根本不存在。1979年，沃尔玛全年销售额才首次达到10亿美元，可到了1993年，一周的销售额就达到这个数，2001年更是一天就予以完成。沃尔玛既不经营赚钱快的汽车、石油，更不生产获利丰厚的飞机、大炮，而是靠出售廉价的零售百货，愣是在40年内“打遍天下无敌手”。

的确，沃尔玛走向成功的过程演绎出许许多多令人拍案叫绝的故事。翻开沃尔玛的历史，人们不难发现有四条经验至为关键。

第一是薄利多销。沃尔玛创始人山姆·沃尔顿1962年在阿肯色州乡村创立第一家连锁店时靠的就是这一条。当年，沃尔顿对其商店的定位就是中下阶层，经营服装、饮食以及各种日常杂用，最重要的是以低出别家商店的价格出售，因而吸引了众多顾客，连锁店越开越多，但“天天低价”的法则始终没有变。沃尔顿有句名言：“不管我们付出的代价多大，如果我们赚了很多，就应当转送给顾客。”其中重要的一个方法就是大力节约开支，绕开中间商，直接从工厂进货。统一订购的商品送到配送中心后，配送中心根据每个分店的需求对商品就地筛选、重新打包。这种类似网络零售商“零库存”的做法使沃尔玛每年都可节省数百万美元的仓储费用。

第二是服务至上。除了低价，沃尔玛再一个引人注目的特点就是良好的服务。从1962～1992年退休，沃尔顿引领公司飞速发展30年中，格外强调要提供“可能的最佳服务”。为了实现这一点，沃尔顿编制了一套又一套的管理规则。他曾要求职员做出保证：“当顾客走到距离你10英尺的范围内时，你要温和地看着顾客的眼睛，向他打招呼并询问是否需要帮助。”这有名的“十英尺态度”至今仍是沃尔玛职员奉为圭臬的守则。对于职员的微笑，沃尔顿还有个量化的标准：“请对顾客露出你的八颗牙。”此外，什么“太阳下山”原则、“超越顾客的期望”等都是沃尔玛吸引顾客的制胜法宝。

第三是团队精神。沃尔玛企业文化中崇尚的三个基本原则的第一条是：“尊重个人”。沃尔玛不只强调尊重顾客，提供一流的服务，而且还强调尊重公司的每一个人。在沃尔玛内部，虽然各级职员分工明确，但少有歧视现象。该公司一位前副董事长曾经说，“我们是由具有奉献精神、辛勤工作的普通人组成的群体，来到一起为的是实现杰出的目标。我们虽然有不同的背景、肤色、信仰，但坚信每一个个人都应受到尊重和尊严的待遇”。

第四是力争完美。沃尔玛从20世纪60年代初的到90年代已发展成为世界十大公司之一，可“力争完美”的雄心依然未变。沃尔玛吸纳新的经营理念和创意的同时，还迅速跟上时代步伐，利用新技术为自身发展服务。它曾投入4亿美元巨资，委托休斯公司发射商用卫星，实现了全球联网，为其高效的配送系统提供保证。据报道，通过全球网络，沃尔玛总部可在1小时内对全球4000多家分店每种商品的库存量、上架量和销售量全部盘点一遍。

综上所述，沃尔玛的成功经验对于今天的企业家来说似乎并没有多少新鲜之处，可值得注意的是，山姆·沃尔顿领导下创就的种种经营法则坚持几十年不变，说到做到。这不止令人叹服，而且应当成为万千企业效法的蓝本。

第十三只：WFMI

挂牌市场：纳斯达克证券交易所

拆分记录：3次2∶1拆分，股本扩张8倍

年销售额：54.30亿美元

美国零售业明星天然食品超市（Whole Foods Market）1980年创立于美国得州奥斯汀市，是目前全球实力最强、规模最大的天然有机食品连锁超市。不到200家店的规模，由于以有机、环保、健康及顾客满意为诉求，并且落实执行这些理念，得到许多认同这些价值的消费者支持，过去几年的经营绩效惊人，每年成长逾50%，即使是2005年，既有店的成长依然超过15%。民以食为天，民以健康的食品为天，这方面，国内的股票有类似的公司可循。

图5.13　WFMI股票技术走势

资料来源：雅虎。

在美国，有机食品销售额以每年平均20%的高增长率持续增长，这一速度已保持20年不衰，2004年达110亿美元，目前美国有1/3的人消费有机食品。当美国最大的连锁零售商沃尔玛一再被指控“刻薄”、“剥削”员工时，天然食品超市却连续八年获选为“《财富》100大最值得服务的公司”，也是唯一入选的连锁零售业者。

过去的五年中，美国零售业的销售额一共增长了13%，而Whole Foods过去五年的销售额增长率依次是14%、23%、21%、21%、17%。这家零售超市的利润率高达29.77%。

第十四只：CAT

卡特彼勒公司（Caterpillar Inc.）（纽约证券交易所代码：CAT）

目前市值：447亿美元

公众流通股：目前6.55亿股，拆分记录：多次

年销售额：386亿美元

CAT从2002年10月的18美元，一直涨到2006年5月的81美元，44个月，其间还有一次2∶1拆分，扩股一倍，累计上涨4倍。

卡特彼勒公司一直致力于全球的基础设施建设，是世界上最大的土方工程机械和建筑机械生产商，也是全世界柴油机、天然气发动机和工业用燃气轮机的主要供应商。并与全球代理商紧密合作，在各大洲积极推进持续变革。卡特彼勒2005年销售收入达到363.4亿美元，是建筑机械、矿用设备、柴油和天然气发动机以及工业用燃气轮机领域的技术领导者和全球领先制造商。大约有一半的销售额产生于美国境外的客户，这使得卡特彼勒得以保持全球供应商和美国主要出口商的稳固地位。据2005年的统计结果，卡特彼勒公司一年销售额占全球工程机械50强制造商总销售额的23.2%。

20世纪80年代，卡特彼勒与开始生产其授权产品的中国制造商签署了技术转让协议。通过建立更具活力的本地生产策略，卡特彼勒在20世纪90年代初加速拓展中国市场。现在，该公司在中国经营13家工厂（既有合资企业也有独资企业）。

作为全球最大的工程机械制造商，卡特彼勒早在1972年就开始了与中国的合作。1995年至今，卡特彼勒在中国已经建立了11个生产基地、2个研发中心和1个培训中心。2003年，卡特彼勒正式提出了在中国投资100亿美元的宏伟布局，并表示在中国建立全球的竞争性生产基地，并将对国内几个重要的国有企业进行投资。此后，卡特彼勒马不停蹄地开始实施其中国并购计划。2005年，收购了山东山工机械有限公司40%的股份，将其纳入卡特彼勒的中国体系。业内传闻卡特彼勒计划并购的对象包括广西柳工机械股份有限公司、河北宣化工程机械有限公司、潍柴动力股份有限公司、湖南三一重工，以及在2006年年初就已付诸行动的厦门工程机械股份有限公司和上海柴油机股份有限公司等一大批中国工程机械行业的龙头企业。

工程机械和重大装备工业是整个工业的基础，涉及国家长远的发展能力等方面的问题。卡特彼勒的并购版图使国人担心其会造成机械行业的过度集中和垄断，国内企业因此失去自主创新能力和自有品牌，在未来的竞争中处于弱势地位。有人甚至一针见血地指出：“卡特彼勒的目的不仅仅是要控制中国工程机械行业的个别龙头企业，它要吃掉的是整个行业，但是很少人能看到其中的危险性。”因此，在中国工程机械行业频频动作的卡特彼勒公司，被舆论认为是“外资恶意并购的典型例子”。

跨国公司近年来已开始大举进军我国大型制造业，并购重点直奔我国工程机械业、电器业等领域的骨干企业、龙头企业。如果听任跨国公司的恶意并购自由发展，中国民族工业的自主品牌和创新能力将逐步消失，国内龙头企业的核心部分、关键技术和高附加值就可能完全被跨国公司所控制，甚至作为建设创新型国家的主体——我国企业特别是一大批骨干企业也将不复存在。

笔者以为，我国的决策者应该看到资本市场蕴蓄的巨大力量，金融就是现代国家最高层次的交锋工具，甚至远高于一般意义上的战争。不建设一个健康有效的资本市场和金融体系，再多的财富也会被人一夜之间卷走，什么叫欲哭无泪，乏力无章，我们在自己的证券市场上无数次自毁长城的做法，应该有一个了结了！

图5.14　CAT股票技术走势

资料来源：雅虎。