流动性和现金流量分析

第五节　商业银行盈利状况、流动性和现金流量分析

一、盈利状况分析

（一）净利息收入的分析

1．总资产利息盈利率。总资产利息盈利率，又称总资产净利息收入率，它是净利息盈利与总资产的相对比率指标。其计算公式为

总资产利息盈利率＝净利息盈利／总资产×100%

公式中，净利息盈利又称净利息收入、净利差，或净利息毛益（Net　Interest　Margin），它是指银行资产的利息收入，配比银行负债的利息费用后得出的毛益额。总资产的含义和取值标准同上。

总资产利息盈利率，表示每100元总资产创造多少净利息毛益，它反映了银行总资产的运用效率。该指标还反映出资产和负债创利的结构状况，揭示生息负债和无息负债，以及生息资产和无息资产的匹配情况，一定程度上体现了银行资产负债管理水平。该指标值大，表明贷款取得较高利息收入、融资付出较低利息费用，负担利息费用的负债结构较合理，已有效运用全部资产创造了良好净利息毛益额。一流银行的该指标值，应大于3%。

由于该指标反映的是总资产净利息毛益率值，净利息毛益要再加上其他营业收入，减去营业费用、提取的贷款损失准备，所得税费用和非常项目收支净额，才最终形成净收益。现代银行不断开发各种新金融产品服务，净利息收入在银行总收入中的比例不断下降，而银行其他中间服务手续费等收入比例在不断上升，营业费用也在增加，因此，该指标在资产盈利能力分析中的重要性越来越低。

2．盈利资产利息盈利率。盈利资产利息盈利率，又称盈利资产收益率、净利息边际，它是净利息盈利与盈利资产的相对比率指标。其计算公式为

盈利资产利息盈利率＝净利息盈利／盈利资产×100%

公式中，净利息盈利同上。盈利资产，是指能产生利息收入的资产，一般以总资产减去非盈利资产计算得出。其中，非盈利资产是指现金、缴存中央银行准备金，以及不产生利息收入的存放同业款项、房地产和其他资产等。不良贷款可包括在盈利资产中，也可不包括在盈利资产中，但计算和分析时应保持口径一致。盈利资产的数值，可取期初、期末数的平均数，也可取期末数。西方一些银行其盈利资产往往占总资产的90%左右。

该指标表示，每100元盈利资产创造多少净利息毛益，反映了盈利资产的运用效率和盈利能力。如果该指标值下降，表明银行补偿非利息费用和计提贷款损失准备的能力减弱。显然，该指标值越高，盈利资产创造的净利息毛益越大，银行的效益越好。该指标是上述总资产利息盈利率指标的进一步补充说明。如上所述，同样道理，该指标的重要性在逐步下降。1998年，美国国家城市银行税后净利息盈利与盈利资产比率的指标值为4．10%。

必须说明，存贷利率同时变动对银行净利息盈利影响是不大的，如利率上升存款利息费用增加，但贷款利息收入亦增加，净利息差额还是盈利的。但是，利率变动对银行自身盈利资产就有相当大风险和效益，将影响银行财务成果。一般规律是20年定期负债利率变动1%，会引起本金8%损益变动。例如，利率上升2%，20年期、10亿美元的债券本金将损失1．6亿美元（10×8%×2）；反之，利率下降1%，20年期、10亿美元的债券本金将收益0．8亿美元（10×8%）。同理，如果商业银行持有长期固定利率的抵押债券，当利率上升时持有债券的价值将下降并遭受损失。因此，分析时应注意这些因素对该指标值的影响。

（二）其他营业收入的分析

1．其他营业收入与营业收入比率。其他营业收入与营业收入比率，是指其他营业收入与营业收入总额的相对比率指标。其计算公式为

其他营业收入与营业收入比率＝其他营业收入／营业收入总额×100%

公式中，其他业务收入，一般包括银行提供金融产品服务的投资咨询服务收入、手续费和佣金收入、外汇交易收入、证券投资交易收入等。营业收入总额，是净利息收入和其他营业收入的合计数。对于分子和分母的数值，可取其期初数与期末数的平均数，也可取其期末数。

该指标表示，每100元营业收入总额中其他营业收入金额有多少，反映银行除基本存贷业务外，拓展金融创新产品中介服务所取得的其他营业收入占总营业收入的比例。如前所述，当今发达国家银行“白领”，每天上班“言必谈互换”，他只要为上下两家客户，敲定一笔1亿美元的货币互换，按1%计算，就可收取100万美元手续费，互换服务收入给银行带来巨大收益。发达国家一流银行的该比率往往都大于30%，其中间业务利润往往占银行总利润40%～60%。我国商业银行主要营业收入还是传统存贷款业务的净利息收入，其他中间业务收入占全部营业收入往往只有10%左右，只有世界优越银行平均水平的1／3。该指标值，没有特定的标准值，它取决于其他营业收入对营业收入总额的贡献。

2．其他营业收入与总资产比率。其他营业收入与总资产比率，是指其他营业收入与资产总额的相对比率指标。其计算公式为

其他营业收入与总资产比率＝其他营业收入／资产总额×100%

公式中，其他业务收入与资产总额的含义，如上所述。

该指标表示，每100元总资产能创造多少其他营业收入，反映银行除基本存贷业务外，拓展创新金融产品中介服务取得的其他营业收入占资产总额的比例。当今世界银行业内，新金融产品中介服务收入和表外业务收益正在成为银行利润的新增长点，其他营业收入的增长情况受到内部管理层的日益重视。因此该比率的参考标准值，应能稳定地保持在1%以上。

（三）管理费用的分析

1．营业收入管理费用率。营业收入管理费用率，是指管理费用与营业收入总额的相对比率指标。其计算公式为

营业收入管理费用率＝管理费用／营业收入总额×100%

公式中，管理费用即营业费用，也称非利息费用，它是指银行在业务经营及管理工作中发生的各项费用，主要包括职工工资与福利费、固定资产折旧、经营租赁费用、场地租金、行政费用、财产税和其他费用等。营业收入，含义和取值标准同上。

该指标表示，每100元营业收入中管理费用有多少，反映管理费用在营业收入中的比例。一流银行的该比率标准值，应小于60%，一般在55%～60%。

2．总资产管理费用率。总资产管理费用率，是指管理费用与资产总额的相对比率指标。其计算公式为

总资产管理费用率＝管理费用／资产总额×100%

公式中，管理费用和营业收入，含义和取值标准同上。

该指标表示，每100元资产总额中管理费用有多少，反映管理费用在资产总额中的比例。控制管理费用即非利息费用，始终是银行的一项长期基础管理工作。该比率没有特定的标准值，分析时可将本期指标值与上期或目标值进行比较。在一定盈利水平下，本期实际指标值，应能低于上期或目标值。

必须指出，有些西方银行参与有价证券投资、衍生金融产品交易、金融互换和其他投资业务等，其员工的工资和奖金水平往往很高，一些发达国家一流银行的该比率值往往是我国商业银行的3～4倍，但它们创造的收入亦非常巨大。分析时应注意，虽然传统银行的资产总额管理费用率比这类银行低得多，但是营业收入管理费用率却远远没有这类银行高。因此，可对薪金项目进行专门的深入分析。

（四）提取贷款损失准备的分析

1．总资产贷款损失准备率。总资产贷款损失准备率，是指提取的贷款损失准备与资产总额的相对比率指标。其计算公式为

总资产贷款损失准备率＝提取的贷款损失准备／资产总额×100%

公式中，提取的贷款损失准备与资产总额的含义和取值标准，与上述贷款损失保障率中阐述内容一致。

该指标表示，每100元资产总额中因提取贷款损失准备计入本期损益的金额有多少，反映该金额在资产总额中的比例。一般认为，该指标值应小于5‰。

2．净营业负担率。净营业负担率，是指管理费用和提取贷款损失准备的合计，与资产总额的相对比率指标。其计算公式为

净营业负担率＝（管理费用＋提取的贷款损失准备）／资产总额×100%

该指标表示，每100元资产总额中，管理费用与提取贷款损失准备计入本期损益的费用，两者合计的营业费用有多少，反映了这笔营业费用在资产总额中的比例。一般认为，该指标的标准值应为3%～4%。

（五）所得税和非常项目前收益的分析

1．总资产税前收益率。总资产税前收益率，也称所得税和非常项目前的资产收益率，它是指所得税和非常项目前的收益与总资产的相对比率指标。其计算公式为

总资产税前收益率＝所得税和非常项目前的收益／资产总额×100%＝（营业收入－管理费用－提取的贷款损失准备）／资产总额×100%＝税前营业利润／资产总额×100%

公式中，所得税和非常项目前的收益，也称税前营业利润，见上述银行财务成果分析中盈利路径的阐述；资产总额，同上。

该指标表示，每100元资产总额能创造多少所得税和非常项目前的收益额，反映该税前收益额在资产总额中的比例。在盈利分析中，所得税和非常项目前的收益额具有一定特殊意义，它比净收益指标更能反映银行盈利的质量水平。在累进税率下，银行不同时期、不同盈利水平其所得税负是有很大差别的；不同银行的非常损益项目，有时存在巨大差异，运用该指标可剔除所得税和非常损益项目对银行持续盈利能力分析的影响，并使分析具有可比性。该指标无标准参考值，主要是与自身上期和目标值进行纵向比较，以及与同类银行进行横向比较。只要该指标值每年保持一定比例的稳定增长，可以认为银行的基本盈利水平是良好的。

2．股东权益税前收益率。股东权益税前报酬率，也称所得税和非常项目前的权益报酬率，它是指所得税和非常项目前的收益与总资产的相对比率指标。其计算公式为

股东权益税前报酬率＝所得税和非常项目前的收益／股东权益总额×100%＝（营业收入－管理费用－提取的贷款损失准备）／股东权益总额×100%＝税前营业利润／股东权益总额×100%

公式中，所得税和非常项目前的收益，同上；股东权益，可取其期初数与期末数的平均数，亦可取其期末数。

该指标表示，每100元股东权益能创造多少所得税和非常项目前的收益额，反映该税前收益额在资产总额中的比例。该指标同样无标准参考值，分析注意点同上。

（六）非常损益项目净额的分析

非常损益项目净额，一般是指出售、处置部门或被投资单位，自然灾害、政治事件与债务重组，以及会计政策、会计估计变更等非常项目引起的非正常收入减去非正常支出后的净额。显然，非常损益项目是属于银行非正常的偶发事件。分析时，应注意与银行的战略目标、市场预测、财务预算，以及风险管理等结合起来，定期进行评价，并密切关注这些非常损益项目净额对正常盈利的影响。

（七）净收益的分析

1．净收益。发达国家银行资产运作效率很高，其总资产净利润率一般低于1%；而发展中国家银行可能大大超过1%，但其资产运作效率低下，且经营风险非常大。银行是高负债、高效益和高风险的特殊企业，世界大银行总资产金额是非常巨大的，如日本联合金融控股和三菱东京金融集团合并后的世界最大银行其总资产达190万亿日元，折合约1．8万亿美元。如按总资产净利润率1%计算，净利润可达180亿美元（1．8×1%×10　000）。

我国内地商业银行运作效率较低，2003年度商业银行支行的平均利润，四大国有商业银行平均只有11万美元，而汇丰银行和渣打银行分别为280万美元和110万美元；人均净利润，四大国有商业银行略高于1．1万美元，而渣打银行人均3．55万美元，差距巨大。我国内地银行应重视内部战略能力的调整，更好地了解客户需求，增加金融服务产品，改进销售和服务文化，加强金融产品管理和风险管理等，提高资产运作效率和经济效益。

2．总资产收益率。总资产收益率（Return　on　Assets，ROA），也称总资产净利率，它是指净利润（净收益）与资产总额的相对比率指标。其计算公式为

总资产收益率＝净利润／资产总额×100%

公式中，净利润是银行盈利“路径”的终点，它是银行的最终财务成果，显示在损益表最后一行上。资产总额，同上。

该指标表示，每100元总资产能创造多少净收益，反映净收益在资产总额中的比例。总资产收益率是衡量净收益最常用的经典指标，被公认为是评价银行业绩的最好指标之一。一流银行的该指标值应大于1%。实务经验的该指标值是，1%～2%为良好；0．5%～1%为中等；小于0．5%为较差；大于2%为很高，此时更应防范过度的财务风险。

据美国《银行司库手册》（Bank　Treasurer’s　Manual，Sheshunoff，2002）资料，美国银行1997～2001年期间的ROA平均值如下：总资产990万美元以下，6．81%；1　000万～2　400万美元，1．33%；2　500万～9　900万美元，1%左右；1亿～49亿美元，1．2%左右；50亿～99亿美元，1．42%；100亿美元以上，1．2%；开业不到3年的，－1．59%；全美银行平均水平为1．22%。关于总资产收益率的进一步分析，见以下净资产收益率指标的分析。

3．净资产收益率。净资产收益率（Return　on　Equity，ROE），也称股东权益报酬率或净权益报酬率，它是指净收益与股东权益总额的相对比率指标。其计算公式为

股东权益报酬率＝净收益／股东权益总额×100%

或股东权益报酬率＝（净收益／资产总额）×（资产总额／净权益总额）＝总资产收益率×净权益乘数

公式中，净收益、股东权益总额和净权益的含义和取值标准同上。

该指标表示，每100元股东权益能创造多少净收益，反映净收益在股东权益总额中的比例。从股东或投资者角度来看，净资产收益率是衡量净收益最经典的指标，同样被公认为是评价银行最终业绩的最好指标之一。一流银行的该指标值应在10%～15%以上。

假定有两家银行，均拥有结构相似资产10亿元，其中甲银行负债9亿元、净权益1亿元；乙银行负债9．5亿元、0．5亿元净权益。则甲银行净权益乘数10倍［（9＋1）／1］，乙银行净权益乘数20倍［（9．5＋0．5）／0．5］。如果两家银行都有1%的资产收益率，根据上述公式可知，甲银行净权益报酬率10%，乙银行净权益报酬率20%。当银行收益为正数时，银行可产生正财务杠杆效应，乙银行为股东赚取收益是甲银行的2倍。如果两家银行资产收益率均为－1%，甲银行净权益报酬率－10%，乙银行净权益报酬率－20%，乙银行是甲银行损失的2倍。它表明企业可通过提高资产收益率或净权益乘数，来提高净资产收益率。但是，净权益乘数代表了银行经营风险程度，负债比例大，净权益乘数就高，能产生杠杆利益，同时也带来了财务风险。

利用净权益乘数的倒数分析如下，净权益乘数的倒数即前述基本资本比率，此时甲银行基本资本比率10%（1／10），乙银行基本资本比率5%（1／20）。虽然两家银行拥有相同资产，但甲银行风险较低，在无偿债能力前，它能承受资产拖欠的程度是乙银行的2倍。因此，当银行净收益为正数时，较高净权益乘数能增加净资产收益率；同时，也意味着银行具有较高资本风险和偿债能力风险。一般银行监管法规对净权益乘数有具体规定，因此净资产收益率自然就成为评价银行盈利能力的一个十分关键的比率指标。

二、流动性分析

（一）流动比率

流动比率，是指流动资产与流动负债的相对比率指标。其计算公式为

流动比率＝流动资产／流动负债×100%

公式中，流动资产，是指1年内（含1年）可随时变现的资产，主要包括：库存现金、存放款项、拆放同业、贴现、应收利息、应收股利、短期投资和短期贷款等。流动负债，是指将在1年内（含1年）偿还的债务，包括1年以内的各项存款、各项借入资金、金融机构往来资金、各种应付预收款项以及发行短期债券和其他短期负债等。

该指标表示，每100元流动负债中有多少流动资产，反映流动资产在流动负债中的比例。该指标与一般企业的流动比率指标计算方法相同。如第三章财务状况分析中所述，一般企业存货约占流动资产总额50%，因此认为该比率至少应为“2∶1”，即2倍。银行流动资产中没有一般企业的存货资产，因而可认为该比率正常值应为“1∶1”，即100%。它相当于一般企业的速动比率正常值。但银行是特殊企业，它可以得到中央银行和同行资金的支持，其流动比率低于100%时并不表明其偿债能力存在严重问题。

流动比率越高，表明流动资产越多，银行支付能力强。但是银行拥有过多的流动资产，其盈利性将受到影响。该指标过高，银行资产流动性好，经营风险低；但盈利性高的长期资产就少，银行效益会大受影响。流动比率反映了商业银行的经营方针，各国银行流动比率差异较大。如美国美洲银行的流动比率曾经为45%左右，德意志银行为170%左右。我国《商业银行法》规定，流动性资产余额与流动性负债余额的比例，不得低于25%。

（二）流动资产与总资产比率

流动资产与总资产比率，是指流动资产与资产总额的相对比率指标。其计算公式为

流动资产与总资产比率＝流动资产／资产总额×100%

公式中，流动资产与资产总额，同上。

该指标表示，每100元资产总额中有多少流动资产，反映流动资产在总资产中的比例，体现了总资产的一定流动性。分析时，应注意上述流动资产中有的不能随时满足银行支付的流动性需要，如是按一定比例缴存中央银行的准备金存款。美国一流银行的这个比率往往是20%～30%。

（三）流动资产与存款总额比率

流动资产与存款总额比率，是指流动资产与贷款总额的相对比率指标。其计算公式为

流动资产与存款总额比率＝流动资产／存款总额×100%

公式中，流动资产同上。存款总额，是指活期存款、1年（含1年）以下的短期定期存款和1年以上的长期定期存款等。

该指标表示，每100元存款的负债额中有多少流动资产，反映流动资产在存款总额中的比例，体现了流动资产对支付存款负债需要资金的保障程度。拥有大量流动资产，可提高资产流动性，使银行经受住存款人暂时丧失信心时挤兑的考验。但是，过多的流动资产会影响银行的盈利水平。一般银行该比率值为25%～50%，25%以下为具有较大风险，50%以上为十分保守。一流银行该指标的标准参考值为30%～45%。

（四）贷存款比率

贷存款比率，是指银行贷款总额与存款总额的相对比率指标。其计算公式为

存贷款比率＝贷款总额／存款总额×100%

公式中，贷款总额含义和取值标准，与上述贷款损失准备提取率阐述内容一致。存款总额同上。

该指标表示，每100元存款负债额中用于对外贷款的资产资金有多少，表明贷款资产在银行核心存款总额中的比例，反映银行以存款而非借款满足贷款增长的能力。由于贷款和存款分别是商业银行的主要资产和负债，因此贷存款比率是属于资产负债率指标。存款是银行随时可能支付的债务，因而该指标也是一种表示偿债能力的指标。它反映了银行偿债能力与经营风险程度。此外，它还反映一般中小银行资金运用与来源的对比关系。该比例值小，表明存款是银行主要资金来源，没有其他资金来源可供其进行更大规模的贷款；反之，该比例值大，表明除存款外，还有其他资金来源可供其贷款。同时，该指标还表明银行资产的流动性，该比率值越高，流动性越差。不同的贷存款比率，表明不同的资产负债结构比例，其高低并不说明银行经营业绩的好坏。

由于同业存款是金融企业因日常结算往来而存入银行的清算款项，非一般意义存款，因此出于谨慎考虑，存款总额中可扣除同业存款。存贷款比率是银行财务报告分析中的一个古老指标，但它不能反映未来的贷款需求或预期提款的要求，也不能反映贷款以外其他资产流动性和存款以外其他负债性质。因此，近年来其重要性正在逐步降低。根据经验，该比率参考指标值，对地区性中小银行而言，一般为70%～90%；60%～70%为较保守；60%以下为十分保守；90%～100%为处于边缘；100%为具有很大风险。对于国际银行或大型货币中心银行，由于其融资战略倾向于大规模借款，因此该指标值可为100%，但此时应关注其下述贷款与存借款比率的指标分析。分析存贷款比率时，如果银行的该指标值高于同类银行平均水平，必须关注对其他流动性指标的分析。

必须指出，从商业银行的流动性、偿债能力和风险程度上考虑，该指标值低，经营风险小，流动性好。但是，该指标值过低，显然会影响银行经营成果。我国《商业银行法》规定，贷款余额与存款余额的比例不得超过75%。

（五）贷款与存借款比率

贷款与存借款比率，是指银行贷款总额，与存款及借款合计数的相对比例指标。其计算公式为

贷款与存借款比率＝贷款总额／（存款总额＋借款总额）×100%

公式中，贷款总额与存款总额，同上。借款总额主要是指包括应付债券、长期借款等借入资金的总计数。

该指标表示，每100元存借款负债额中用于对外贷款的资产有多少，表明贷款资产在银行核心存款与借入资金总额中的比例，反映银行以存款和借款资金满足贷款增长的能力。该指标是对上述贷存款比率的进一步补充说明。该比率的参考指标值，应小于80%。分析时，如果该指标值高于同类银行平均水平，应关注其他流动性指标的分析。

（六）贷款与总资产比率

贷款与总资产比率，是指银行贷款总额与资产总额的相对比例指标。其计算公式为

贷款与总资产比率＝贷款总额／资产总额×100%

公式中，贷款总额与资产总额，同上。

该指标表示，每100元资产总额中用于对外贷款的资产有多少，表明贷款资产在银行总资产中的比例，反映银行依靠贷款支撑其传统经营的程度。该指标值较高，表明资产中贷款比例较大，流动性就较差；反之，该指标值较低，资产中贷款比例较小，更多的其他资产可用于能随时变现的短期投资，因而流动性就较好。一般来讲，贷款是流动性最差的资产，该指标值越高预示银行资产流动性越低。日本银行资产流动性往往很低，我国四大国有银行该指标均值，1998年61．11%，1999年57．64%，2000年55．94%，呈下降趋势，现该指标已低于北美和日本银行。但贷款过少、短期投资过多，也可能意味银行缺乏高效益贷款机会，因而其盈利性会受到影响。该指标值，一般应小于65%。分析时，应注意贷款总额中长期贷款数额的比例，因为长期贷款对流动性影响大，而短期贷款，尤其是贷款期为数月的短期贷款对流动性的影响是十分小的。此外，还应注意，如果该比率值在逐步升高，表明银行流动性在降低，此时应关注其他流动性指标的分析。

（七）固定资产与股东权益比率

固定资产与股东权益比率，简称固定资产比率，是指固定资产净额与股东权益总额的相对比率指标。其计算公式为

固定资产比率＝固定资产净额／股东权益总额×100%

公式中，固定资产净额是指固定资产的原值扣除固定资产折旧、固定资产减值准备后的净余额。股东权益总额，同上。

该指标表示，每100元股东权益总额，即自有资产中用于购建银行的固定资产净额有多少，表明固定资产在银行净资产中的比例，反映商业银行固定资产价值与权益性资本的比例关系。任何一家银行都有一些“坚不可摧”的高楼大厦作为其经久不衰、持续经营的标志性建筑。银行固定资产是抵抗风险、安全经营的“基石”。但是，它几乎没有流动性，是非盈利资产，不能直接创造收入。从流动性分析上考虑，我国金融业的该比率一般为30%～50%，其中银行业不超过30%，非银行金融机构不超过50%。

三、现金流量分析

（一）外部筹资依赖程度分析

1．筹资现金流量与净现金流量比率。筹资现金流量与净现金流量比率，是指筹资活动现金流量与净现金流量的相对比率指标。其计算公式为

筹资现金流量与净现金流量比率＝筹资活动现金流量／净现金流量×100%

公式中，筹资活动现金流量，是指筹资活动产生的现金流量净额，它是筹资活动中现金流入减去现金流出后的余额；净现金流量，是指经营、筹资和投资三方面活动产生的现金流量净额的总计数，即全部现金流入减去全部现金流出后的余额。

该指标表示，每100元净现金流量总额中有多少是筹资活动产生的净现金流量，表明筹资活动产生净现金流量在银行全部经营活动产生净现金流量总额中的比例，揭示筹资活动产生的现金流量对银行净现金流量的影响程度。

美国会计准则规定，银行筹资活动产生的现金流量包括：吸收存款、发行股权证券，以及发行债务证券、可赎回优先股等现金流入；提取存款本金、赎回债务、支付股利、分配利润和购买库藏股票等现金流出。美国准则将吸收和提取存款本金作为筹资活动现金流量处理；而我国准则将吸收和提取存款本金归入经营活动现金流量，不属于筹资活动现金流量。因此，分析时应注意计算该指标值分子的取值标准。否则，计算结果缺乏可比性。

2．经营现金流量与净现金流量比率。经营现金流量与净现金流量比率，是指经营活动现金流量与净现金流量的相对比率指标。其计算公式为

经营现金流量与净现金流量比率＝经营活动现金流量／净现金流量×100%

公式中，经营活动现金流量，是指经营活动产生的现金流量净额，它是经营活动中现金流入减去现金流出后的余额；净现金流量，同上。

该指标表示，每100元净现金流量总额中有多少是经营活动产生的净现金流量，表明经营活动产生净现金流量在银行全部经营活动产生净现金流量总额中的比例，揭示经营活动产生的现金流量对银行净现金流量的影响程度。

必须指出，美国会计准则将贷款本金不归入经营活动现金流量，而是列作投资活动现金流量；而我国将其归为经营活动现金流量。因此，分析时应注意计算该指标值分子的取值标准。

3．投资现金流量与净现金流量比率。投资现金流量与净现金流量比率，是指投资活动现金流量与净现金流量的相对比率指标。其计算公式为

投资现金流量与净现金流量比率＝投资活动现金流量／净现金流量×100%

公式中，投资活动现金流量，是指投资活动产生的现金流量净额，它是投资活动中现金流入减去现金流出后的余额；净现金流量，同上。

该指标表示，每100元净现金流量总额中有多少是投资活动产生的净现金流量，表明投资活动产生净现金流量在银行全部经营活动产生净现金流量总额中的比例，揭示投资活动产生的现金流量对银行净现金流量的影响程度。

必须指出，根据美国会计标准，收回和对外贷款属于投资活动；而我国是将其归为经营活动现金流量。因此，分析时同样应注意计算该指标值分子的取值标准。

（二）收益质量分析

1．经营现金流量收益率。经营现金流量收益率，是指净收益与经营活动现金流量的相对比率指标。其计算公式为

经营现金流量收益率＝净收益／经营活动现金流量×100%

公式中，净收益与经营活动现金流量，同上。

该指标表示，每100元经营活动现金流量中有多少净收益，反映净收益在经营活动所创造的现金流量资产总额中的比例。它是对上述总资产收益率的进一步补充和说明。如上所述，总资产收益率是被公认为评价银行业绩的最好指标之一。总资产收益率是应计制下的指标值，表明按确认计量标准应有这样的收益水平。但是，应具有的收益不等于具有现金流量的收益。换言之，有利润，未必就一定有现金流量。该指标是从现金流量的角度，反映净收益的含金量。在正常经营下，代表净收益的现金流量是来源于经营活动，因此该指标主要反映净收益与经营活动净现金流量的比率关系。该指标表明银行以现金进行利润分配、支付股利的能力，指标值越大，支付现金股利的能力越强。

净收益是根据应计制和配比原则，将收入扣除固定资产折旧、无形资产摊销等费用后的余额。这些长期资产的折旧与摊销并非是现金的流出，在间接法下计算经营活动净现金流量时需要加上这些非现金流出的费用。因此，一般情况下该指标值应小于100%。

2．经营现金流量与现金股利比率。经营现金流量与现金股利比率，是指经营活动现金流量与现金股利总额的相对比率指标。其计算公式为

经营现金流量与现金股利比率＝经营活动现金流量／现金股利总额

公式中，经营活动现金流量，同上。现金股利总额，是指银行支付投资者股东的现金股利合计金额。

该指标表明银行经营活动产生的净现金流量与其支付投资者股东现金股利的比例关系。它反映了银行支付现金股利的能力，指标值越大，支付现金股利的能力越强。它与第五章一般企业现金流量分析中的该指标分析是相似的。

（三）资本性支出分析

1．资本支出率。资本支出率，是指资本支出现金流量与回收折旧和出售净资本资产现金流量的相对比率指标。其计算公式为

资本支出率＝资本支出现金流量／回收折旧和出售资本资产现金流量×100%

公式中，资本支出现金流量，是指用于固定资产、无形资产购建和其他长期资产的现金流出总额。回收折旧和出售资本资产现金流量，是指固定资产按折旧方式，通过营业收入回收固定资产折旧成本，以及资本性资产出售收入扣除出售成本费用后实现的净收入，两者的现金流入总额。

该比率表示，在回收折旧和出售资本资产实现的每100元现金流入额中，用于银行资本性支出的现金流出额是多少，反映了资本支出现金流出额在回收折旧和出售资本资产现金流入总额中的比例。当该指标值大于100%时，表明银行在维持“简单再生产”的经营服务循环中，其资本性支出已超支。此时，须要通过发行股票或债券，筹集外来资本，或者动用自有资本来补充资本支出中现金流量的不足。在维持资本的“简单再生产”情况下，该指标为小于或等于100%；在增加资本的“扩大再生产”情况下，该指标应大于100%。

2．经营现金流量与资本支出比率。经营现金流量与资本支出比率，是指经营活动产生的净现金流量与资本支出现金流量的相对比率指标。其计算公式为

经营现金流量与资本支出比率＝经营活动现金流量／资本支出现金流量

公式中，经营活动现金流量与资本支出现金流量，同上。

该比率表示，在资本支出现金流出总量中，经营活动产生的净现金流量有多少，反映了经营活动净现金流量在资本支出现金流出总量中的比例。如上所述，资本性支出，可用于维持“简单再生产”，也可用于扩大再生产，不管怎样使用，它是有利于银行创造经营活动现金流量的。因此，该比率也称生产率比率，以此评价资本支出现金流量所创造的经营活动净现金流量的效率。

理论上讲，正常情况下经营活动产生的净现金流量一部分用于投资者的利润或股利分配；另一部分留存银行，形成盈余公积资金和准备金。其中，盈余公积资金可用于资本性支出。因此，该指标值，一般应大于1。如果该指标值小于1，则表明银行以外来资本进行追加资本支出。分析时，可将报告期指标值与基期指标值进行分析比较，并可结合银行资本支出计划、战略目标管理一起进行。

（四）偿还长期负债的分析

1．偿还长期负债现金与长期负债比率。偿还长期负债现金与长期负债比例，是指用于偿还长期负债的现金与长期负债总额的相对比率指标。其计算公式为

偿还长期负债现金与长期负债比例＝偿还长期负债现金／长期负债总额

公式中，偿还长期负债现金，是指长期债务到期时用于偿还长期负债的现金，主要是指经营活动净现金流量和自有资金中可用于偿还长期负债的资金。长期负债总额，是指超过1年期限偿还的债务，包括应付债券、长期存款、长期借款和长期应付款的合计数。

该比率表示，在长期负债总额中可用于偿还长期负债的现金有多少，反映可用于偿还长期负债的现金流量在到期必须偿还的长期负债总额中的比例。显然，一般情况下该指标值，应大于1。否则，银行就有偿债能力问题，并存在巨大财务风险。由于该指标具有强制性和约束性，因此指标值如果小于1，表明银行必须设法外部筹资，利用外部资金来补充内部资金的不足。

2．偿还长期负债现金与现金总额比率。偿还长期负债现金与现金总额比率，是指用于偿还长期负债的现金与净现金流量的相对比率指标。其计算公式为

偿还长期负债现金与现金总额比率＝偿还长期负债现金／净现金流量×100%

公式中，偿还长期负债现金，同上。净现金流量，是指包括偿还长期负债现金的、银行全部现金来源的总计数；其含义同上。

该比率表示，在净现金流量总额中，用于偿还长期负债的现金额有多少，反映可用于偿还长期负债的现金额在全部现金来源总额中的比例。显然，该指标值必须小于100%。该指标值越小，表明偿还长期负债的资金安全系数越高。同样，该指标是属于具有强制性和约束性的现金流量比率，如果该指标值大于100%，说明银行有严重偿债能力问题，存在巨大财务风险。

（五）自主性运用现金分析

1．自主性现金运用比率。自主性现金运用比率，是指自主性运用的现金额与净现金流量的相对比率指标。其计算公式为

自主性现金运用比率＝自主性现金运用额／净现金流量×100%

公式中，自主性运用现金额，是指银行不受约束、独立自主运用的现金流量，主要包括发放股利、收购其他公司、投资有价证券等现金流出。净现金流量，同上。

该比率表示，在100元净现金流量总额中，自主性运用的现金额有多少，反映自主性运用的现金额在全部现金来源总额中的比例。自主性运用的现金额不同于上述偿还长期负债现金，它不具有强制性和约束性。该指标值没有固定的标准值，它与银行所处的发展阶段有关。如果银行处于成长、发展阶段，则现金股利的发放会少一些，而用于资本扩张的对外投资现金流量就会多一些。分析时，应结合财务计划一起进行，并可将报告期指标值与基期指标值进行分析比较。

2．单项自主性现金运用比率。单项自主性现金运用比率，是指单项自主性现金运用额与全部自主性现金运用总额的相对比率指标。其计算公式为

单项自主性现金运用比率＝单项自主性现金运用额／自主性现金运用总额×100%

公式中，单项自主性现金运用额，是指银行不受约束、独立自主运用于专门某一个项目的现金流量，它是全部自主性现金运用总额中的某一种现金流出。自主性运用现金总额，同上。

该比率表示，在100元自主性运用现金总额中，单项自主性现金运用额有多少，反映某单项自主性现金运用额在全部自主性现金运用总额中的比例。同样，该指标值没有固定的标准值，由银行酌量而定。它与银行管理层的经营管理决策有关，分析时可将报告期指标值与基期指标值进行分析比较。

（六）现金股利分析

1．每股现金流量。每股现金流量，是指净现金流量与流通在外的普通股股份数的相对比率指标。其计算公式为

每股现金流量＝净现金流量／流通在外普通股股份数

公式中，净现金流量，同上。流通在外普通股股份数，与第五章财务成果分析中每股收益的分母数值计算方法相同。

该指标表明每股普通股可以拥有的净现金流量，它反映了每股普通股所含有的现金流量，表明银行现金股利的支付能力。一般情况下，该指标值比每股收益指标值来得大，其理由在第三章每股经营活动现金流量分析中已作阐述，此处不再赘述。此外，净现金流量还包括筹资和投资活动现金流量，当处于融资或投资收回期，这两类活动的净现金流量一定是正数；反之，当处于债务偿还或对外投资回收期，这两类活动的净现金流量一定是负数。分析时，对于指标值的变动，可结合上述因素的评价一起进行，并应结合每股收益分析，评价银行现金股利发放和支付能力。

2．现金股利与经营现金流量比率。现金股利与经营现金流量比率，是指现金股利与经营活动现金流量的相对比率指标。其计算公式为

现金股利与经营现金流量比率＝现金股利／经营活动现金流量×100%

公式中，现金股利，是指银行应在报告期末向普通股股东发放全部现金股利的总额。经营活动现金流量，同上。

该指标表明100元经营活动净现金流量中用于发放现金股利的金额是多少，它反映了现金股利与经营活动净现金流量的比例关系，表明银行以其正常经营活动产生的现金流量支付投资者报酬的能力。

正常情况下，该指标值应小于100%。同时，该指标值的大小还反映了银行股利分配的政策。如果该指标值大于100%，那是十分反常的，应进一步深入分析，查明原因并作出正确评价。

四、其他重要指标分析

（一）借款人贷款比率

借款人贷款比率，是指同一借款人的累计贷款总额与权益资本的相对比率指标。其计算公式为

借款人贷款比率＝同一借款人贷款总额／股东权益×100%

公式中，同一借款人贷款总额，是指银行对于同一借款人的累积贷款总额。股东权益，同上。

该指标表示，每100元股东权益额中，同一借款人的累计贷款总额有多少，表明同一借款人的累计贷款总额在银行净资产中的比例。该指标表明同一借款人贷款总额与商业银行权益资本的比例关系。它是银行分散风险，进行风险管理的一种控制指标。对商业银行来说，贷款越分散，风险亦分散、经营越安全。如果贷款过分集中于同一借款人，则该借款人不能按期归还时，银行经营将受影响；一旦该借款人无力归还贷款资金，银行将蒙受巨大损失。我国《商业银行法》规定，对同一借款人的贷款余额与商业银行资本余额的比例，不得超过10%。

（二）存款与权益资本比率

存款与权益资本比率，是指存款总额与股东权益总额的相对比率指标。其计算公式为

存款与权益资本比率＝存款总额／股东权益总额

公式中，存款总额与股东权益总额，同上。

该指标表示存款负债额为权益资本的倍数关系，表明银行核心的存款资金与银行净资产倍数比例。该指标实际上是银行的存款负债与净资产的比例指标。该指标表明客户存款与股东权益的倍数关系，是存款人和股东投资者都十分关心的指标。该比率值高，表明银行通过各种存款取得的融资额高，负债率亦高，银行效益好；但是，权益资本对客户存款的“担保”作用小，存款安全系数低，银行财务风险大。反之，情况正相反，该比率值越低，表明银行权益资本多，客户存款安全性好，负债率低，但银行效益会受影响。如上述美国国家城市银行那一时期的该指标值为7．15倍。分析人士认为，该指标值为10倍左右是可以接受的；还有的人认为，中小银行甚至可接近15倍。它反映了银行融资状况，以及负债经营和风险情况。

必须指出，对商业银行财务报告分析，除了采用上述指标分析外，还可以根据银行盈利“路径”进行杜邦综合分析，见第八章介绍。