现金流量分析

2.4.5　现金流量分析

并不是每一个展会在其举办的第一、二届就能获利。有些展会尽管发展前景很好，但在展会举办的开始几届却往往不能获利。展会需要有好几届作为培育期，过了培育期，举办该展会才会有利可图，对于这样的展会，我们就要通过现金流量分析来进一步分析其是否值得举办。

所谓现金流量，是指在未来一定期间内所发生的现金收支。其中，现金收入称为现金流入量，现金支出称为现金流出量；现金流入量与现金流出量相抵后的余额称为现金净流量。如果不考虑展会的其他效应，仅仅从办展单位的盈利角度考虑，对于需要有好几届作为培育期的展会来说，只有现金流入量大于现金流出量，该展会才是值得投资举办的。

对于需要有培育期的展会来说，现金流入量与前面提到的展会收入的来源项目大致相同，现金流出量与展会成本费用的项目大致一样，不过，在测算现金流量的具体数据时，要剔除沉淀资本，要考虑现金当量和资金的时间价值，不能忽视机会成本。

我们可以通过一些专门的方法测算出展会举办各阶段的现金流量值，测算出现金流量值后，就可以用以下几个指标来对展会是否值得举办作出初步的判断：

（1）净现值。指展会项目计算期内，按行业基准收益率或其他设定的折现率来计算的各届展会的净现金流量现值的代数和。如果净现值大于零，该展会就值得举办。

（2）净现值率。指展会项目的净现值占原始投资现值总和的百分比。如果净现值率大于或等于1，该展会就值得举办。

（3）获利指数。指展会项目举办后按行业基准收益率或其他设定的折现率折算的各届展会的净现金流量现值总额与原始投资现值总额之比。如果获利指数大于或等于1，该展会就值得举办。

（4）内部收益率。指能使展会项目的净现值等于零时的折现率。如果内部收益率大于资金成本，该展会就值得举办。

现金流量是办展单位计划举办一个展会时所必须要考虑的问题，如果现金流入量小于现金流出量，而办展单位的流动资金又有限，那么，办展单位就可能会陷入投入资金不足的困境。如果这样的话，展会的继续举办就可能成为问题和负担。