对财经类应用型高校贵金属投资专业课程架构的设想

国际金融学院 程万鹏

在我国,贵金属投资主要涵盖基于黄金(Au)、白银(Ag)和铂金(Pt)的现货即期和远期、存折账户、投资基金、行业相关的公司股票及金融衍生品等金融工具。相较其他资本市场投资品而言,我国的贵金属投资交易种类覆盖最为全面,投资渠道最为广泛,普通中小投资者的参与度也要高得多。如果考虑到贵金属投资牵涉各类投资工具在交易规则、分析方法、风险报酬率等多方面的差异。可以说,贵金属投资是目前国内各类投资品中最为直观却又最为复杂的一种。

然而,在我国现行的高等教育学科体系中,针对贵金属投资开设的专业尚属新兴学科,目前仅有少数几所应用型大学尝试开设了相关专业或课程。无论是从学习该专业的学生数量、专业课程数量、教材出版量,抑或是专业任课师资力量而言,投资企业都是方兴未艾,未来发展空间巨大。本文将从我国应用型高等院校,特别是财经类应用型高校开设贵金属投资专业的必要性,可行性及课程设计的总体框架等方面论述对贵金属投资专业课程架构的初步设想。

一、开设贵金属投资专业的必要性

中国悠久的历史文化中,农业始终是社会生产最主要、最基础的组织形式,商品流通受到“士农工商”的职业排序观念和低生产力重复劳动的总量限制,民众几千年来无所谓商品经济概念,更不可能有投资理财的观念。但是,黄金和白银作为商品流通、价值衡量和财富贮存的主要媒介,千百年来却始终与社会大众有着千丝万缕的联系。

步入近代,银本位、金辅位制度下的旧中国金融货币体系随着封建帝制一同被尘封入历史,以国家信用背书的纸币成为商业往来、商品流通的唯一媒介,进入寻常百姓的日常生活。改革开放以后,“先富起来的一批人”带动整个中国社会财富效应的觉醒,理财意识的逐步萌芽推动民众积极寻觅各类投资渠道,累积个人财富。其中,贵金属投资不仅因为其独特的历史文化延续性先天具备了亲民色彩,更由于其对财富彰显的直观性,迎合了中国民众的传统心理,成为许多人资产配置的必备之选。特别是近年来,在全球金融环境持续动荡的背景下,民众逐渐意识到贵金属投资能有效地对抗通货膨胀,从而越来越多地增加其在家庭资产池中的比重,来实现个人财富的保值增值。综上所述不难看出,在我国,贵金属是兼具观赏性和收益性于一体,具有深厚历史和群众基础的投资品。

但是,仅仅从实物角度理解贵金属的投资内涵难免挂一漏万。实际上,目前我国已经形成了较为成熟完备的贵金属投资市场,涵盖了贵金属现货即期及远期、贵金属存折账户、贵金属投资基金、贵金属行业公司股票及贵金属衍生品等多渠道、多层次的市场体系。加之贵金属的投资门槛较低,普通投资者可以根据自身的风险偏好,自主选择风险—收益匹配的投资品种进入市场,使得市场交易量和投资者容量极为可观。据不完全统计,目前我国仅黄金产业从业人员就达到500多万,市场发展的潜力巨大。目前迫在眉睫的问题是我国尚没有与贵金属投资直接相关的高等教育课程体系,从业者中具有良好执业素养,能够熟练掌握及融会贯通贵金属投资管理和金融理财规划的高端人才十分匮乏,远未满足市场需要。

不仅是我国金融市场发展有上述层面的内涵式需求,从外部环境看,2008年美国次贷危机爆发后全球金融市场流动性泛滥,各主要经济体货币竞相贬值,各国主权债务危机你方唱罢我登场,投资者对财富保值增值的需要愈发迫切。2013年9月,美联储主席伯南克出人意料地宣布继续维持QE3的购债规模不变,使得市场预期美国经济和美元的前景仍然堪忧。可以预见的是,在未来相当长的一段时间内,以黄金为代表的贵金属投资将继续成为全球避险资金的宠儿。

目前,国内大中型商业银行已陆续设立了贵金属投资的专职部门,加大了对熟悉贵金属投资技术、掌握贵金属市场运作规律的高层次人才的需求,未来这也必将是高等院校特别是财经类院校应用型本科人才培养的广阔“蓝海”。

二、贵金属投资专业在我国高等教育体系中的发展现状

(一)专业建设现状

实际上,贵金属投资专业在我国高等教育体系中刚刚起步。目前仅有上海金融学院和烟台大学文经学院两所高校分别开设了本科和专科层次的相关专业。2007年9月,烟台大学文经学院于国内首先开设了“黄金经济管理”专业方向,培养模式为在大三学生中招收选拔一个班级的学生在大四阶段独立培养;2010年专设了“黄金经济”专科,课程涵盖“国际黄金市场概况”、“黄金市场分析”、“黄金投资策略与交易技巧”、“黄金价格技术分析方法”等专业性较强的科目。[1]自开设以来,该专业毕业生在人才市场中的供需比例高达1∶3到1∶4,受到贵金属投资业界的广泛关注。

2012年9月,我校邀请多方专家广为论证,充分发挥利用上海作为金融中心的区位优势和学校长年的专业积累,在国内高校中率先开设了“金融学专业(贵金属投资方向)”,业已招收一个班级的本科新生投入相关课程的学习。为此,我校金融理财系设计了完备的培养方案,注重理论学习与实践操作双管齐下,同时将贵金属投资拓宽到与金融理财相结合,在全民理财需求扩张的大背景下,将贵金属投资作为理财规划和资产配置中的重要一环,使学生不仅仅局限在贵金属投资这一单一领域,而是要求既能成为贵金属投资的专业性人才,又是未来“金融理财规划师(CFP)”人才库的合格备选。为达到“又专又全”的本科人才培养目标,我校金融理财系在现有的课程设计框架内,既囊括了“黄金投资分析”、“投资学”、“金融理财学”、“金融投资分析技术与技巧”等专业理论课程,又融入了“贵金属投资综合运作”、“金融分析报告写作”和黄金从业资格考试、期货从业资格考试的相关科目,体现了实务操作型和就业指向型的课程设计思路,强调学生毕业前至少应获得一项贵金属投资专业领域的从业资格,[2]将来能够直接适应职场,成为业界生力军。

(二)目前存在的不足

近年来在贵金属投资的高等教育领域,虽然部分高校作出了有益尝试,但市场的人才缺口仍然很大,总体而言需求远远大于供给的局面仍在延续。特别是贵金属投资的高层次专门人才更是市场稀缺资源,亟待我国高等院校培养补充。目前存在的突出问题和不足是,长期以来高等院校尤其是财经类高等院校偏重金融理论知识的灌输,受限于自身软硬件条件的“瓶颈”,实务操作型课程普遍匮乏。金融业本身是个日新月异的行业,知识和技术的更新速度一日千里,特别强调对从业人员的系统性流程化培养。目前我国金融行业的新进员工进入岗位后,一般要用相当长的时间熟悉和专注于岗位所需的某一领域或某一业务。这一部分的人才需求可以通过高职高专教育甚至员工入职培训来完成。但是,人才的后续发展和职位晋升必将迫使其接触并掌握其他业务和岗位的工作技能,这就不是简单重复地多次教授操作流程所可以承担的任务了。

金融行业的中高层管理干部培养必须依靠高等教育阶段的积累,厚积薄发方可举重若轻。目前我国的财经类高等教育在大学生通识性的人文素养、哲学情怀的培育上已经建成了一套较为成熟的课程体系,但对行业所需的实务性、操作型、系统化的从业流程培养着力不够,使得学生的专业知识面较为单一甚至割裂。比如我国金融学科的牵涉面在国外主要属于宏观金融的范畴,侧重研究的是货币金融、金融监管、宏观经济层面的专业理论,与经济学特别是宏观经济学的关联很深。而在国外真正从事金融实务的人员,更多地要求掌握投资学、会计学、公司金融、投资组合管理等微观金融层面的知识,学生的知识结构是直接面向市场微观主体准备的。举例来说,同属东亚教育体系,同样重视应试教育的韩国,各大学就没有专门的金融专业或者金融系,而是根据学生就业后的职业属性需要,将金融类课程拆分为三大类:宏观金融方向,归入经济系,称为“货币金融”学科;微观金融方向,归入会计系,涵盖公司金融、会计学和投资学相关的课程;除此以外,由于韩国是外贸导向的经济体,对外汇和国际金融市场的研究至为关切,所以单独从本应划归宏观金融的课程里独立出“国际金融方向”,归入贸易学科课程体系,专门培养从事对外金融的人才。可见,韩国的金融高等教育更多是以大学生的职业发展为导向的。相较之下,我国的金融学教育与经济学、会计学教育逐步发展成了相对独立的版块,对综合性、应用型、宽口径的金融“专业化通识教育”有待加强。

以贵金属投资专业为例,要熟练掌握我国市场上现存的各类贵金属投资品的投资方法和技巧,牵涉到多种学科背景,详见表1。

表1 投资我国现存的各类贵金属投资品所涉及的学科背景

续表

注:★表示有较强关联。

很显然,目前国内高校现行的课程体系是难以全面满足该专业的现实需要的。

笔者认为,发展贵金属投资专业是打破目前财经类学科建设分裂格局、打通各学科间相互联系的“任督二脉”之有利突破口,理由概括如下:

首先,全球宏观经济环境的变化对金融市场的影响中,贵金属首当其冲。因为黄金是对冲信用货币(即纸币)贬值的最有效工具,所以贵金属投资与宏观经济学有着天然的联系,任何有说服力的投资分析和决策是逃不脱宏观经济这个大前提的。

其次,贵金属投资在世界各国都是历史最悠久、渠道最亲民、群众接受度较高的金融工具,是个人财富和社会地位彰显的有力象征。这些都决定了贵金属投资必定是投资者资产池配置中不可或缺的一部分,只是随着宏观环境的周期性波动,分配的比例有所高低而已。所以,贵金属投资必然是投资学、金融理财学、会计学[3]、投资组合管理等微观金融学科中的重要分支。

最后贵金属,尤其是黄金,目前仍是各国外汇储备中必不可少的“最后王牌”,特别是2008年全球金融危机爆发后,更加受到各国政府的重视。由于美元的流动性泛滥,导致黄金重新成为衡量各国货币购买力的准绳。贵金属作为国际贸易交易媒介的历史作用虽不复存在,但在今后相当长的一段时间内,在世界各国货币缺乏普遍公认的价值衡量基准的前提下,贵金属仍将充当维护国际贸易和国际金融稳定的最后守卫者。所以,贵金属投资学科与国际贸易、国际金融学科的交叉渗透是大势所趋(参见图1)。

图1 贵金属投资的知识储备结构

由此可见,必须把经济学、金融学、会计学整合到一个思路和框架下,才能真正使得贵金属投资专业的学生在专业学习上融会贯通,为今后的职业发展打下扎实基础,这也必将赢得实务界的认可和欢迎。随着中共“十八大”提出的“到2020年全面建成小康社会”和“居民收入倍增”计划宏伟蓝图的逐步实现,中国百姓的理财意识必将继续全面提升,专业化投资产品和金融理财规划的市场需求也会迎来蓬勃发展的历史机遇期。未来十年,包括贵金属投资在内的全民性金融理财教育必定大有可为。

三、对应用型高校贵金属投资专业课程设计的构想

从前文的陈述中,我们已经了解到贵金属投资是一门专业性很强、牵涉面很广的综合性学科。笔者认为,我国应用型高校贵金属投资专业的课程设计应以“逻辑缜密,层次分明,强调实务,注重基础”的思路打破并综合经济学、金融学和会计学既有的学科设置分割格局,从贵金属从业人员必备的知识储备着眼,系统构建多学科交叉融合的“航空母舰”,在一个相对较宽的知识平台上打造立体化的学科素质养成体系。

课程的设计应基于对各类贵金属投资品不同的交易规则、交易渠道、交易流程、交易结算等环节的全流程仿真操作,将理论讲授与实践教学错落搭配、兼收并蓄。具体而言,系统化的贵金属投资专业课程主要将围绕贵金属的投资品种类介绍、产品设计实验、产品交易仿真实验、投资分析四个方面展开(参见图2)。

图2 贵金属投资专业课程的预设框架

其中,“贵金属投资品种类介绍”应着力于基础性的知识预备,使学生熟知贵金属投资产品属性、交易规则、交易渠道、交易结算等必需的从业知识,全面了解贵金属投资市场的基本要素。在此基础上,深入学习资产配置理论及贵金属市场相应的法律法规,在保证新产品合规性的前提下,充分利用金融工程学的理论、方法、统计软件等工具,开发出针对目标客户群体适用的贵金属投资产品。这一环节也符合近年来备受瞩目的大学生创新创业教育要求。我们甚至可以期待其中的一部分产品经市场化推广后,未来能产生一定的社会效应和经济价值。

设计出来的新品,要让学生开发团队自己设计营销方案,通过横向比较市场上相似产品在设计思路、客户定位、模型构建等方面的异同,重新修正产品的组合要素和配置比例,从而找准目标市场,最终实现组合的风险报酬匹配以及目标客户预期效用最大化。通过这样的实战演练,既能达到学以致用的目的,又必将激发大学生的创新能力,形成积极的良性循环。

与此同时,通过“产品仿真交易实验”,在仿真环境下熟悉交易流程、交易规则、交易口令等操作要领,积累实务经验,做到未来上岗有备无患。笔者相信,学生自己的投资收益绩效最能激发学生的思考,在仿真实验进行的过程中,将前期已经学习过的技术分析和基本分析方法,以“行情分析报告”的形式对整个交易流程作充分总结,以此达到系统化、立体化培养应用型人才的目的。

四、目前学科建设存在的不足和未来发展可能遇到的“瓶颈”

如前所述,既然贵金属投资学科是由一系列在国内还未形成成熟模式的探索型开创性课程组成的,可以预想在学科建设的过程中出现缺漏和遗憾总会在所难免。目前已能够预想到的困难和发展“瓶颈”主要有:

第一,课程体系中的很多科目需要投入大量人力、物力去建设。其中有一些课程甚至要经历从无到有的过程。在学科建设初期,集中力量编写立足前沿、立足实践的教材教案,可以预见是一个不小的工程。

第二,整个课程的体系强调系统性,要充分实现教学目标,达到预期效果,就必然衍生出教学内容、教学方法应保持总体一贯性的教学要求。但前文已经提到,贵金属投资专业的建设是一个需要打破常规,集经济学科、金融学科、会计学科于一体的系统工程。这些都可能对原有办学模式产生一定冲击,需要时间凝聚共识,任课教师间的协同默契也需要长期磨合。

第三,实践性课程对开课单位的软硬件设施要求较高,初期的经费投入需要多方面多层次的有力支持,否则难免流于形式,又走回书本知识填鸭式灌输的老路。

五、结论

综合前文的叙述,我们了解到贵金属投资是一门前景光明的高层次、综合性、应用型学科。它的建设除了能孕育一批融合了大学生创新创业教育的实务型课程,更能为我国高等院校应用型人才培养模式探索出一条新路。从长远来看,相关专业建设和培养模式的逐步成熟,除了能为充实我国高层次金融人才队伍,开发更多更新的金融理财产品和普及全民健康可持续的理财观念助一臂之力,更能为实现全面小康社会宏伟蓝图添砖加瓦。虽然目前起步阶段的工作千头万绪,前文也提出了一些开发相关课程的初步构想,但最后应该强调的是,现代金融业的发展瞬息万变,始终保持课程贴近实际、贴近市场同样会是一个与学科建设同步的长期系统性工程。

参考文献:

[1]艾正家,殷林森.金融理财学[M].上海:复旦大学出版社,2012.

[2]王庆仁,年四伍.金融理财规划[M].上海:复旦大学出版社,2010.

[3][美]阿瑟·J.基翁.个人理财[M].汪涛,郭宁,译.4版.北京:中国人民大学出版社, 2010.

[1] 由《烟台大学文经学院黄金经济专业人才培养方案(2012年版)》整理得来。

[2] 由《上海金融学院本科人才培养方案(2012年版)》整理得来。

[3] 我们完全可以把金融理财规划看成会计学在个人层面的延伸,这样贵金属投资作为投资者资产负债表中的一部分,必然牵涉到会计相关知识。