保险公司应收保费如何管理

第三节　保险公司财务分析指标

一、反映偿债能力的指标

（一）流动比率

流动比率是流动资产与流动负债的比率，其计算公式为

流动比率＝流动资产÷流动负债

本指标用于反映公司短期偿债能力，比值越高，资产流动性越强。从理论上讲该指标等于1即可，表示1元的流动资产正好可以偿还1元的流动负债；但是由于流动资产在变现过程中存在一些不确定性因素，比如应收保费、短期投资、拆出资金、短期贷款在一年内有可能收不回来，因此该指标应大于1。如果比值大于或等于1时，说明公司可以用其短期资产偿还短期负债；小于1时，说明公司的短期资产不足以偿还短期负债，需要通过变卖长期资产或借款等形式偿还短期负债。

（二）现金比率

现金比率是现金与现金等价物对流动负债的比率，其计算公式为

现金比率＝（现金＋现金等价物）÷流动负债

现金包括库存现金和银行存款。所谓现金等价物，通常的解释是公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金和价值变动风险很小的投资。现金是流动资产中变现能力最强的资产，它可以说具有百分之百的变现能力。因而，现金比率是衡量短期偿付能力最可信指标。现金比率越高，短期债权人的债务风险就越小。但是，如果这个指标很高，也不一定是好事，可能反映公司不善于利用现有现金资源，没有把现金进行投资以赚取更多的收益。

（三）资产负债率

资产负债率是负债总额与资产总额的比率，其计算公式为

资产负债率＝负债总额÷资产总额×100%

该指标用来以反映保险公司资产负债比例关系，说明总资产中有多大比例是通过负债来筹集的，也用来衡量保险公司在清算时保护债权人利益的程度。

（四）负债经营率

负债经营率是负债与所有者权益的比率，其计算公式为

负债经营率＝负债÷所有者权益

负债经营率又称产权比率，反映由债权人提供的资本与投资者或股东提供的资本的对应关系，用以衡量保险公司的基本财务结构是否稳定，表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。

（五）固定资本比率

固定资本比率是固定资产净值和在建工程余额之和与净资产的比率，其计算公式为

固定资本比率＝（固定资产净值＋在建工程余额）÷净资产×100%

本指标主要监测保险公司固定资产占资本金的比重，旨在控制保险公司实物资本比例。固定资产具有周转速度慢、变现能力差、风险大等特点。如果固定资产比重过高，将影响资本的流动性。按照《保险公司财务制度》规定，固定资产净值和在建工程余额之和占净资产的比重最高不得超过50%，以保证保险公司的净资产有较高的流动性和变现能力。

二、反映资产质量的指标

（一）应收保费率

应收保费率是应收保费余额与保费收入的比率，其计算公式为

应收保费率＝本期应收保费余额÷本期保费收入×100%

本指标主要反映保险公司本期保费收入中有多少保费尚未收回，如果应收保费率较高，则影响保险公司的现金流量及财务稳定性。因此，该比率一般应控制在规定标准内。

（二）不良资产比率

不良资产比率是不良资产平均余额与总资产平均余额的比率，其计算公式为

不良资产比率＝本期不良资产平均余额÷总资产平均余额×100%

不良资产包括对方原因不能支付的存款、其他不能如期支取的存款、应收保费坏账、应收利息坏账、其他各类应收款中的不良资产、债券投资的不良资产、股票中的不良资产、保单质押贷款中的不良资产、向企业投资中的不良资产、不动产投资中不良资产以及其他不良资产。

（三）应收保费周转率（或应收保费周转天数）

应收保费周转率也为应收保费周转次数，它是保费收入与应收保费平均余额的比率，反映应收保费在一定期间内周转了几次，其计算公式为

应收保费周转率＝保费收入÷应收保费平均余额

应收保费周转天数是指应收保费平均每周转一次所需要的天数，其计算公式为

应收保费周转天数＝360÷应收保费周转率

　　　　　　　　＝应收保费平均余额×360÷保费收入

从资产管理角度看，越早收回保费越好。所以可以用应收保费周转率及应收保费周转天数来评判保险公司资产管理的效率。

应收保费周转次数和应收保费周转天数指标从不同的角度反映了公司应收保费的流动性强弱。一般而言，应收保费周转次数越多，亦即应收保费周转天数越短，表明公司在应收保费上占用的资金越少，应收保费转化成现金的效率越高，体现出公司的应收保费管理质量越高。

（四）资金运用率

本指标反映保险公司是否将应运用的保险资金全部进行运用，有无占用应运用资金进行固定资产投资等行为。其计算公式为

资金运用率＝资金运用总额÷应运用资金总额×100%

应运用资金指各项准备金和保户储金之和。虽然保险公司可运用资金中还包括所有者权益中的现金及其他借入资金，但各项准备金和保户储金，是保险公司对保单持有人的负债，这部分负债应该以能产生收益的资产形式存在，必须增值。储金的运用收益要高于应缴纳的保费，准备金的运用收益只有达到预定利率水平才不产生利差损。本指标值应大于100%。如果资金运用率低于100%，说明应增值部分资金被占用于未增值的项目，例如，固定资产等，如果资金运用率大于100%，说明所有者权益中现金或其他负债参与了资金运用，这是允许的。

三、反映成本控制能力指标

（一）赔付率

本指标反映一定时期的赔款支出与保费收入的比率，其计算公式为

赔付率＝（赔款支出－摊回分保赔款＋分保赔款支出）÷（保费收入－分出保费＋分入保费）×100%

本指标主要反映财产保险业务、意外伤害保险业务和短期健康保险业务的赔款支出状况，该指标越低越好。指标低，说明保险公司承保的保险标的出险率低、理赔质量高、支付赔款少，从而效益好。

（二）给付率

本指标反映寿险及长期健康险业务保险给付状况，其计算公式为

给付率＝（满期给付＋死亡给付＋伤残给付＋医疗给付＋年金给付）÷（期初寿险、长期健康险责任准备金余额＋当期寿险、长期健康险保费收入）×100%

该指标越低，说明保险公司效益越好。另外，在计算给付率时还应分个险和团险、分不同的险种进行，也可以分项目进行。

（三）退保率

本指标反映寿险及长期健康险业务保险退保状况，其计算公式为

退保率＝当期退保金支出÷（期初寿险、长期健康险责任准备金余额＋当期寿险、长期健康险保费收入）×100%

在寿险业务中，退保合同的退保金一般比责任准备金要少，即保险人通过处理退保可以获得由此产生的营业利润。孤立地看，退保越高则利润越高。但退保产生的后续结果并不仅仅限于退保本身，它还会在经营上产生连锁反应，比如发生退保可能造成保户对保险业务的逆选择、费用上的亏损、虚假利润，影响人寿保险公司业务的正常经营。因此，退保率指标不宜过高。退保率过高，说明保险公司业务不稳定。

（四）费用率

本指标反映一定时期内的营业费用与该时期营业收入的比率，其计算公式为费用率＝营业费用÷营业收入×100%

该指标反映保险公司为取得营业收入而付出的费用，它可用来衡量保险公司费用的管理水平。该指标越低，说明保险公司费用的管理水平越好。

四、反映盈利能力指标

（一）营业利润率

本指标反映每1元的保费收入所带来的营业利润的多少，其计算公式为

营业利润率＝营业利润÷保费收入×100%

由于营业利润中包含投资效益、利息收入、证券回购收益、独立账户收益。因此，该指标不仅能体现保险公司的承保效益，而且可以体现保险公司的投资效益。一般来说，该指标值一般应大于0。

（二）利润率

利润率反映保险公司每1元的营业收入所带来的净利润的多少，表明营业收入的收益水平。其计算公式为

利润率＝净利润÷营业收入×100%

营业收入不仅包括保费收入，而且包括分保费收入、投资收益等收入，它更能综合地反映公司所获得的收入创造利润的水平。从利润率的指标关系来看，净利润与利润率成正比例关系，而营业收入额与利润率成反比例关系。若保险公司在增加营业收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使利润率保持不变或有所提高。分析利润率的指标的变动，可以促使保险公司在取得营业收入的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。

（三）净资产利润率

净资产利润率又称权益报酬率，是用来说明保险公司的净利润同资产净值的关系，其计算公式为

净资产利润率＝净利润÷资产净值平均余额×100%

式中资产净值是指资产减负债的差额，也即净资产或所有者权益，表明保险公司运用投资者投入的资本创造利润的能力。另外，该指标还可以用来衡量保险公司负债资金成本高低。一般来说，保险公司的净资产利润率越高越好。净资产利润率如果高于同期银行利率，则适度负债对投资者来说是有利的；反之，如果净资产利润率低于同期银行利率，则过高的负债率将损害投资者的利益。

（四）资产利润率

资产利润率表明保险公司运用全部资产创造利润的能力，它综合反映了保险公司资产的利用效果，其计算公式为

资产利润率＝净利润÷资产平均余额×100%

公司的资产是由投资者投入和举债形成的，净利润的多少与公司资产的多少、资产的结构、资产的营运状况有着密切的关系。

（五）基本每股收益

基本每股收益又称为每股净收益、每股盈余或每股税后利润，是指在某个会计年度内平均每股普通股获得的收益，反映了股东原始投资的获利水平，即股东原始投资对公司本期利润的要求权，它会直接影响到股票市价，适合于上市保险公司，其计算公式为

基本每股收益＝（净利润－优先股股息）÷发行在外的普通股加权平均股数

在诸多指标中，基本每股收益是一个颇受人们关注的指标，也是最具隐蔽性的比率之一，受到投资者和潜在投资者及其他利益相关者的极大重视。基本每股收益可以认为是一家上市公司管理效率、盈利能力和股利分配来源的显示器，各个公司之间的业绩差异可以用每股净收益来解释，因此基本每股收益是投资者进行投资决策的重要依据，通常在各上市公司之间的业绩比较中广泛运用。

（六）稀释每股收益

本指标是对基本每股收益进行稀释后的每股利润。其计算公式为

稀释的每股利润＝（净利润－优先股股息）÷（发行在外的普通股加权平均股数＋普通股当量）

保险公司除了发行普通股以外，还可发行潜在普通股。潜在普通股，是指可能赋予其持有者享有普通股权利的一种金融工具或其他合约。潜在普通股的包括：

（1）可转换成普通股的债务或权益工具，包括优先股。

（2）认股证或认股选择权，是指赋予其持有者拥有购买普通股权利的合同。

（3）允许员工取得普通股作为其一部分酬劳的员工计划和其他股份购买计划。

（4）一旦满足合同协议中的特定条件（如购买一个公司或其他资产）时将发行的股份。

如果公司发行以上具有潜在盈利的有价证券，按照约定，这些有价证券有权于适当的时机转换成普通股或借以购买普通股，计算基本每股收益指标时应当充分考虑这些证券对基本每股收益降低的可能性，这时，应对基本每股收益指标进行稀释。计算稀释每股收益时，普通股股数为在计算基本每股利润时的股份加权平均数加上普通股当量。普通股当量又称约当普通股，也就是全部具稀释性潜在普通股转换成普通股时将发行的普通股的加权平均数量。具稀释性潜在普通股应视为已在当期期初或潜在普通股发行日转换成普通股。因为约当普通股具有分享净利润的权利，所以它具有与相关的普通股相同的市场价值。因此，在存在潜在普通股公司，计算每股收益指标时应考虑这些因素。这里值得注意的是只有当潜在普通股转换成普通股会减少每股持续正常经营净利润时，潜在普通股才能视为具有稀释性。

五、反映资金运用效益指标

（一）资金运用收益率

本指标主要反映保险公司资金运用效益状况，其计算公式为

资金运用收益率＝（投资收益＋利息收入＋买入返售证券收入－卖出回购证券支出－各项投资减值准备）÷MAX（资金运用平均余额，各项责任准备金平均余额）

其中，MAX（）为取括弧中较大的一项。

资金运用平均余额＝（年初资金运用余额与至N季末的各季资金运用余额之和）÷（N＋1）

各项责任准备金平均余额＝（年初各项责任准备金余额与至N季末的各季各项责任准备金余额之和）÷（N＋1）

（二）资金运用收益充足率

本指标主要反映经营寿险业务的保险公司寿险资金运用实际收益与应有最低收益的比较状况，其计算公式为

资金运用收益充足率＝资金运用净收益÷预定资金运用收益×100%

预定资金运用收益＝（年初责任准备金＋年末责任准备金）÷2×各险种预定利率加权平均数

本指标值应大于100%。如果资金运用收益充足率低于100%，则意味着保险公司将产生利差损。

（三）存款收益率

本指标主要反映保险公司银行存款生息状态，其计算公式为

存款收益率＝银行存款利息收入÷银行存款平均余额

本指标中银行存款包括活期存款和定期存款，该指标不能过高，也不能太低。过高，说明手头可供周转的资金太少，影响赔付；太低，说明银行存款结构不合理，或者银行实际利率太低。

六、反映收益质量的指标

（一）保费收现比率

本比率反映当年保费收入在当年收现程度，它是衡量承保质量的重要指标。其计算公式为

保费收现比率＝收到的现金保费÷保费收入

该指标等于或接近于1，说明本期收到的现金与本期发生的保费基本上一致，没有形成挂账，周转良好；该指标如果大于1，说明本期不仅收到了当期保费，而且还收回部分前期的应收保费；该指标如果小于1，说明账面收入高，变现收入低，挂账较多，公司必须关注应收保费的质量。

（二）利润变现比率

本指标主要反映公司经营活动现金净流量和净利润的差异，即保险公司利润品质的好坏。其计算公式为

利润变现比率＝经营活动现金净流量÷净利润

本比率说明公司每实现1元的账面利润中，实际有多少现金支撑。该指标数值越大，说明账面利润与现金流量的差异越少，利润的收现能力越强，资金的流动性和支付能力越强，公司的收益品质越好。通常，该比率应该大于1；若远远小于1，甚至为负值，则表明现金流量存在异常现象，公司收益可能存在严重的质量问题。

七、反映社会贡献能力指标

（一）社会贡献率

社会贡献率是衡量保险公司运用全部资产为国家或社会创造或支付价值能力的指标。其计算公式为

社会贡献率＝社会贡献总额÷平均资产总额×100%

社会贡献总额是指为国家社会创造或支付的价值总额，包括工资、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交所得税、应交营业税及附加、其他税收、净利润等。

（二）上交积累率

上交积累率是衡量保险公司社会贡献总额中有多少用于上交国家财政的指标。其计算公式为

上交积累率＝上交国家财政总额÷社会贡献总额×100%

上交国家财政总额包括应交营业税及附加、应交所得税、其他税收及利润等。

本章小结

本章是本书的最后一章，首先探讨了保险公司财务会计报告分析的概念和目标，然后阐述了比率分析法、比较分析法、趋势分析法、共同比分析法、图表分析等分析方法，最后从偿债能力、资产质量、成本控制能力、盈利能力、资金运用效益、收益质量、社会贡献能力几个角度详细分析了保险公司财务分析指标。

关键词

财务报告分析　比较分析法　比率分析法　趋势分析法　共同比分析法

复习思考题

1.简述保险公司财务会计报告分析的概念和目标。

2.简述保险公司财务会计报告分析的程序。

3.简述保险公司财务会计报告分析的方法。

4.保险公司财务分析指标体系包括哪些？如何计算？

练　习　题

一、目的：练习财务分析指标的计算方法。

二、资料：第十二章习题一和习题二。

三、要求：计算有关反映偿债能力的指标和反映盈利能力的指标。