分项详细估算法估算流动资金

6．3．2　投资估算的编制方法

编制投资估算首先应分清项目的类型；然后根据该类项目的投资构成列出项目费用名称；进而依据有关规定、数据资料选用一定的估算方法，对各项费用进行估算。具体估算时，一般可分为动态、静态及铺底流动资金3部分，其中静态投资部分的估算，又因民用项目与工业生产项目的出发点及具体方法不同而有显著的区别。一般情况下，工业生产项目的投资估算从设备费用入手，而民用项目则往往从建筑工程投资估算入手。基本方法概括起来有以下几种：

1）系数法

该方法的原理是，以某部分的投资费用为基数，其他部分的投资则通过测定的系数与基数相乘求得。如工业项目的总建设费用，可通过以设备费为基数来求得，勘察设计监理费用可通过以匡算的投资为基数来求得等。该方法又可分为以下几种：

（1）百分比系数

以拟建项目或装置的设备费为基数，根据已建成的同类项目或装置的建筑安装工程费和其他费用等占设备百分比，求出相应的建筑安装及其他有关费用，其总和即为项目或装置的投资。公式如下：

式中，C——拟建项目或装置的投资额；

　E——根据拟建项目或装置的设备清单按当时当地价格计算的设备费（包括运杂费）的总和；

　P₁、P₂、P₃——分别为已建项目中建筑、安装及其他工程费用占设备费百分比；

　f₁、f₂、f₃——分别为由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数；

　I——拟建项目的其他费用。

（2）朗格系数

这种方法是以设备费为基础，乘以适当系数来推算项目的建设费用。基本公式如下：

式中，D——总建设费用；

　C——主要设备费用；

　K_i——管线、建筑物等项费用的估算系数；

　K_c——包括管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数。

总建设费用与设备费用之比为朗格系数K_L。即：

表6．3．1所示是国外的流体加工系统的典型经验系数值。这种方法比较简单，但没有考虑设备规格、材质的差异，所以精确度不高。（3）经验或规定系数估算主体建筑工程周边的附属及零星工程（道路、室外排水、围墙等）费用时，

可以主体投资乘以2．5%加入总投资中，基本预备费可以匡算的静态投资的6%～10%来计算等。

表6．3．1　某国流体加工系统的典型经验系数值表

2）指标估算法

该方法是根据以往统计的或自行测定的投资估算指标来乘以待估项目的估算工程量，进行投资估算的一种方法。其中投资估算指标的表示形式有多种多样，如建筑物的建筑工程以（元／m2），给排水工程或照明工程以（元／m），变电工程以［元／（k V·A）］，道路工程以（元／m2），水库以（元／m3），饭店以（元／客房），医院以（元／床位），等等。

采用这种方法时，一般根据项目的设计深度不同，选用不同的指标形式，同时要根据国家有关规定、投资主管部门或地区颁布的估算指标，结合工程的具体情况编制。一方面要注意，若套用的指标与具体工程之间的标准或条件有差异时，应加以必要的换算或调整；另一方面要注意，使用的指标单位应密切结合每个单位工程的特点，能正确反映其设计参数，切勿盲目地单纯套用一种单位指标。

（1）单位面积综合指标估算法

对于单项工程的投资估算，其投资包括土建、给排水、采暖、通风、空调、电气、动力管道等所需费用。其数学计算式如下：

（2）单元指标估算法

一般可按下式计算：

3）生产能力指数法

根据已建成的、性质类似的建设项目或生产装置的投资额和生产能力及拟建项目或生产装置的生产能力估算项目的投资额。计算公式为：

式中，C₁，C₂——分别为已建类似项目（装置）和拟建项目（装置）的投资额；

　A₁，A₂——分别为已建类似项目（装置）和拟建项目（装置）的生产能力；

　f——为不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数；

　n——为生产能力指数，0≤n≤1。

若已建类似项目（装置）的规模和拟建项目（装置）的规模相差不大，生产规模比值在0．5～2之间，则指数n的取值近似为1。

若已建类似项目（装置）与拟建项目（装置）的规模相差不大于50倍，且拟建项目（装置）的扩大仅靠增大设备规格来达到时，则n取值在0．6～0．7之间；若是靠增加相同规格设备的数量达到时，则n的取值在0．8～0．9之间。

采用这种方法，计算简单，速度快；但要求类似工程的资料可靠，条件基本相同，否则误差就会增大。

例6．3．1　已知建设日产10 t氢氰酸装置的投资额为18 000美元，试估计建设日产30 t氢氰酸装置的投资额（生产能力指数n＝0．52，f＝1）。

解

例6．3．2　若将设计中的化工生产系统的生产能力在原有的基础上增加1倍，则投资额大约增加多少？

解　对于一般未加确指的化工生产系统，可按n＝0．6估计投资额。因此

计算结果表明，生产能力增加1倍，投资额大约增加50%。

4）动态投资估算

动态投资估算主要包括由价格变动可能增加的投资额、建设期贷款利息两部分内容，对于涉外项目还应考虑汇率的变化对投资的影响。

（1）涨价预备费的估算

一般按下式估算：

式中，PC——涨价预备费估算额；

　K_t——建设期中第t年的投资计划数；

　n——项目的建设期年数；

　i——平均价格预计上涨指数；

　t——施工年度。

例6．3．3　某项目的静态投资为35 230万元。按本项目进度计划，项目建设期为3年。3年的投资分年使用比例为第一年20%，第二年55%，第三年25%。建设期内年平均价格变动率预测为6%。试估计该项目建设期的涨价预备费。

解　第一年投资计划用款额：

　　K₁＝35 230×20%＝7 046（万元）

第一年涨价预备费：

　　PC₁＝K₁［（1＋i）－1］＝7 046×［（1＋6%）－1］＝422．76（万元）

第二年投资计划用款额：

　　K₂＝35 230×55%＝19 376．5（万元）

第二年涨价预备费：

　　PC₂＝K₂［（1＋i）²－1］＝19 376．5×［（1＋6%）²－1］＝2 394．94（万元）

第三年投资计划用款额：

　　K₃＝35 230×25%＝8 807．5（万元）

第三年涨价预备费：

　　PC₃＝K₃［（1＋i）³－1］＝8 807．5×［（1＋6%）³－1］＝1 682．37（万元）

所以，建设期的涨价预备费：

　　PC＝PC₁＋PC₂＋PC₃＝422．76＋2 394．94＋1 682．37＝4 500．07（万元）

计算涨价预备费要注意以下问题：

①涨价预备费系按开工至竣工的合理建设工期计算，不包括编制年至工程开工时止这段时间因物价上涨所增加的费用。

工程开工与投资编制采用的价格水平年，在2年及以内者，应按工程审定的物价指数调整各大部分的分年度投资和投资合计数，然后依据审定的基本预备费和物价指数，加编制年至工程开工时的涨价预备费，调整工程总投资。

投资编制采用的价格年份与工程开工年份之间超过2年以上的工程，应重编概算。

②概算的投资总额度是否突破投资估算的总额度，应将投资估算调整至与概算相同年份的价格水平相比较。避免因采用的价格水平年份不同而影响投资的正确比较。

（2）建设期贷款利息估算

一般按下式计算：

例6．3．4　某工程项目估算的静态投资为15 620万元，根据项目实施进度规划，项目建设期为3年，3年的投资分年使用比例分别为30%、50%、20%，其中各年投资中贷款比例为年投资的20%，预计建设期中3年的贷款利率分别为5%、6%、6．5%，试求该项目建设期内的贷款利息。

建设期贷款利息合计为319万元。

5）铺底流动资金估算

该部分的流动资金是指项目建成后，为保证项目正常生产或服务运营所必需的周转资金。它的估算对于项目规模不大且同类资料齐全的可采用分项估算法，其中包括劳动工资、原材料、燃料动力等部分；对于大项目及设计深度浅的可采用指标估算法。具体来讲有以下几种方法：

（1）扩大指标估算法

①按产值（或销售收入）资金率估算

一般加工工业项目大多采用产值（或销售收入）资金率进行估算。

例6．3．5　已知某项目的年产值为5 000万元，其类似企业百元产值的流动资金占用率为20%，则该项目的流动资金应为：

5 000×20%＝1 000（万元）

②按经营成本（或总成本）资金率估算

由于经营成本（或总成本）是一项综合性指标，能反映项目的物资消耗、生产技术和经营管理水平以及自然资源条件的差异等实际状况，一些采掘工业项目常采用经营成本（或总成本）资金率估算流动资金。

例6．3．6　某铁矿年经营成本为8 000万元，经营成本资金率取35%，则该矿山的流动资金额为：

8 000×35%＝2 800（万元）

③按固定资产价值资金率估算

有些项目如火电厂可按固定资产价值资金率估算流动资金。

固定资产价值资金率是流动资金占固定资产价值总额的百分比。

④按单位产量资金率估算

有些项目如煤矿，按吨煤资金率估算流动资金。

（2）分项详细估算法

①按分项详细估算

按项目占用的储备资金、生产资金、成品资金、货币资金与结算资金分别进行估算，加总后即为项目的流动资金。为详细估算流动资金，需先估算产品成本。

a．储备资金的估算

储备资金是指从用货币资金购入原材料、燃料、备品备件等各项投入物开始，到这些投入物投入生产使用为止占用流动资金的最低需要量。占用资金较多的主要投入物，需按品种类别逐项分别计算。计算公式为：

供应间隔系数，一般取50%～60%。

各种主要投入物流动资金之和除以其所占储备资金的百分比，即为项目的储备资金。

b．生产资金的估算

生产资金是指从投入物投入生产使用开始，到产成品入库为止的整个生产过程占用流动资金的最低额。

在制品按种类分别计算后汇总，计算公式为：

在制品成本系数是指在制品平均单位成本与产品单位成本之比。由于产品生产费用是在生产过程中形成的，随着生产的进展生产费用不断地积累增加，直到产品完成时才构成完整的产品成本，因此在制品成本系数的大小依生产费用逐步增加的情况而定。如果费用集中在开始时投入，则在制品成本系数就大，反之则小。如果费用是在生产过程中均衡的发生，那么在制品成本系数可按0．5计算。上式是设定大部分原材料费用在开始时发生，其他费用在生产过程中均衡发生的。

c．成品资金的估算

成品资金是指从产品入库开始，到发出商品收回货币为止占用的流动资金金额。产品应按品种类别分别计算后汇总。计算公式为：

d．其他流动资金的估算

按类似企业平均占用天数估算。

以上各项资金加总，即为项目的流动资金需要量。

②按分项分别采用定额指标估算

在设计中，为简化计算，按流动资金组成中各主要细项分别采用定额指标估算后加总。例如，某矿山项目扩建工程参照该矿区原有各项流动资金和流动资金占用率，结合有关规定确定各项资金占用率如下：

a．营业现金取经营成本减原材料、减外购动力的差的4%估算。

b．应收账款按经营成本的16%估算。

c．库存材料、备件按材料费用的40%估算。

d．库存矿石按经营成本的4%估算。

e．应付账款按原材料、燃料、外购动力和工资的和的8%估算。

按上述定额指标估算所得之和即流动资金总需要量。