中小企业财务风险的含义

二、中小企业财务风险的含义

很多情况下，我们都会陷入一种迷惑的境地，究竟什么样的风险属于财务风险？什么样的风险属于经营风险？怎样区分二者呢？我们认为，关于财务风险的范围问题，在某种程度上，就是财务风险与经营风险的关系问题。搞清了二者的关系，就很容易明白财务风险的范围。

在市场经济下，社会再生产过程既可以表现为使用价值的运动——各种物资的生产和交换；也可以表现为价值的运动——价值的形成、实现和分配。风险在使用价值的运动过程中体现出来就是经营风险，在价值的运动过程中体现出来就是财务风险。因此，可以说经营风险和财务风险是同一个问题的两种不同表现形式。也有学者认为：财务风险是企业经营风险的集中体现，是一种微观的风险。以上两种观点虽然是从不同角度阐述的，但其内涵应该是一致的。大多数情况下，财务的风险问题不是财务本身造成的，风险主要来源于生产技术问题和产品营销问题，如产品的生产成本过高、质量低下、产品没有市场销路等，风险的压力来自于产品市场，财务只不过是从价值角度表现和控制这些风险。只要产品经营没有问题，财务也基本上没有什么问题。这就是说，财务风险不仅仅是财务的问题，它跟经营风险是紧密联系在一起的，在很多情况下，我们都是通过解决经营中的问题来解决财务的问题。因此，对财务风险的界定或者说对财务风险与经营风险的区分不是一定的，应该根据现实情况的需要来确定。

目前，在西方理论界中，人们谈到企业财务风险，仅仅理解为资金筹措与资金结算中的风险，财务风险仅被视为企业风险中的一种加以讨论和研究。我国的一些学者在介绍西方财务风险理论时，注意到了西方财务风险内容的局限性，并对其加以扩展，提出了财务风险的内容必须包括“企业财务活动全过程”的观点。首先，企业的一切风险说到底都是对企业资金及其资金运动造成的风险。资金是企业的血液，是企业生产经营活动的物质基础，也是企业经营成果的综合体现，资金及其运动构成了企业财务的基础，资金的风险性必然使得企业的整个财务活动表现出风险性。其次，企业的一切生产经营活动都存在着诸多不确定因素，这些因素最终使得企业经营成果呈不确定性，企业财务活动既是企业生产经营活动的一个重要组成部分，同时也是一种重要的经营活动，当然也呈现出风险性。

理论界与实务界一般认为，财务风险与收益是成正相关的，即风险越大，收益越高。然而企业在追求利润最大化的过程中，时时面临着财务风险的严重威胁。对于“财务风险”的界定目前有两种不同观点。广义的观点认为，企业财务风险是企业财务活动的整个过程，由于各种不确定因素的影响，使企业实际收益与预期收益发生了偏离的不确定性。而狭义的企业财务风险又称筹资风险、融资风险和理财风险，这种风险是由于举债而给企业财务成果带来的不确定性，即企业全部资本中，债务资本比率的变化所带来的风险。本书更倾向于前一种观点。因为财务理论的研究对象是企业经营全过程中的资金运动，相应地将财务风险的范畴扩展，有利于我们在更广泛的视野上研究财务运作中的风险问题，也有利于为实务操作建立一个明晰系统的框架。习惯上按理财内容进行划分，将财务风险划分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。

所谓财务风险，是指企业在生产经营过程中，由于各种风险要素的存在，使得企业的资金及其运动呈现出不确定性，最终可能导致企业未来的财务收益与人们预期收益产生重大差异的一种财务活动。财务活动是企业筹资、投资、供产销经营环节上的资金使用与收回以及财务成果的实现与分配等一系列活动的有机统一，在这一系列活动中都可能存在风险。所以，对财务风险的研究必须结合财务活动的全过程。

中小企业财务风险是指中小企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，从而产生蒙受损失的机会和可能。企业财务活动的组织和管理过程中的某一方面或某一环节，都可能促使这种风险转变为损失。

财务风险的实质就是企业财务成果的风险和财务状况的风险，是企业对未来财务收益不可能实现的概率。现代财务风险管理的实质，就是在财务风险和财务收益之间进行权衡，以便能做出科学的财务决策，将财务风险控制在企业所能承受的限度之内，努力提高企业的收益，从而增加企业的价值。

财务风险，实质是一种微观经济风险，是企业理财活动风险的集中体现，同时也是现代企业所面临的一个重要问题。

传统的财务风险定义是企业用货币资金偿还到期债务的不确定性。而企业财务风险的大小就表现为企业能否支付到期债务，以及是否会导致企业发生破产。这一定义是与传统的财务理论研究和传统的经济环境基本相适应的，我们称这一定义为狭义的财务风险定义。

在当今市场经济高度发展的社会中，企业的财务活动是一个复杂的系统过程，不仅具有组织和管理这一过程的管理体制和机构组织，而且还具有其自身的目标、内容、职能、任务和原则；企业的资金运动按“资金—成本—收入—利润—资金”的运行轨迹循环，这一运行过程并非时时处处都与企业“采购—生产—销售”的实物运动相伴而行，而是经常发生游离正常实物过程的独特运动，如：企业购买期货，不久将其抛出并从中获利等行力。这些盈利过程是脱离企业自身的实物运动独立完成的，有时甚至无实物过程的依据，这些过程不是偶尔为之、无足轻重，而是企业经营活动的重要组成部分，在企业生产经营过程中具有非常重要的作用。由此可见，随着社会主义市场体系的发育健全，企业的资金运动已跳出传统的范畴，使资金的筹集、分配运用及调度、补偿和积累等，都日趋多样化和复杂化，其中所面临的财务风险也不能与过去同日而语，因此将财务风险抽象出来单独进行观察分析，不仅是必要的也是可能的。

广义的财务风险是指企业在生产经营过程的资金运动中所面临的风险，包括企业在筹资、投资和用资等活动中，由于管理不当，所导致的使企业丧失偿债能力的可能性。或者定义为：企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能。