我国中小企业财务风险的表现形式

一、我国中小企业财务风险的表现形式

加入WTO之前，我国财务风险主要表现为筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险、现金流量风险、连带财务风险、外汇风险和资本营运风险等形式，但我国加入世贸以来，企业财务管理环境出现了变迁，对企业财务理念、财务实践产生了强烈的冲击。企业财务风险也随之出现了一些新变化：

1．外汇风险进一步增加。加入WTO后，国家对企业的外贸进出口权进一步放开，我国的产品可在世贸组织的100多个成员国（地区）中享受多边的、无条件的、稳定的最惠国待遇，这使我国企业跨国经营活动更加频繁和复杂，因而也就不可避免地导致企业跨国财务活动中将涉及多币种的、大量的外汇结算业务，增加外汇交易和折算风险。同时，经常性项目和资本性项目的进一步放开，也会使外汇交易和折算风险进一步加大。另外，入世后越来越多的外资金融机构进入我国，这样企业拥有了更多的融资渠道和方式，与国际资本市场的联系更加紧密，但同时也加大了企业的汇率风险，增加了外汇风险对企业的影响。

2．筹资成本与风险增大。加入WTO后，根据《服务贸易总协定》的基本要求及与WTO成员国的双边协议，我国正逐步放松外资金融机构准入的范围和区域限制，因而金融业的竞争会进一步加剧。为了增强国有金融企业的竞争力，金融机构加强自律性管理，同时国家对金融市场的监督也进一步规范。这样，无论什么性质的企业在金融市场上都处于公平竞争的地位，他们只能凭借良好的经济效益、看好的市场前景与持续高速的增长获得资金，而且企业筹资时还要受到各种保护性契约条款的限制。由于制度的规范和条款的限制，无疑会增大企业筹资成本，尤其是对一些受到国家和地方保护的国企来说更是如此。筹资成本的加大必然导致筹资风险的提高。

3．投资与再投资风险增加。入世之后，资本性项目的进一步放开，与国际金融市场的进一步接轨，使得无论是直接投资还是间接投资，对企业来说其投资的经济风险都会加大。这是因为入世之前企业投资的经济风险主要是受国内宏观经济的影响；入世之后，企业的行为与国际市场的联系更为紧密，而国际市场上的不确定性因素远多于国内市场，如汇率变动、通货膨胀、贸易条件变化及金融风暴等，都将使企业投资的不确定性加大。另一方面，由于我国市场向世界进一步开放，世界各国产品的大量涌入，使得国内某些产品市场趋于饱和甚至出现过剩局面，投资回报率下降趋势不可逆转，投入资金的回收周期延长，再投资风险加大。

4．资本营运和资金管理风险加大。入世之后，产业结构出现调整。国内优势企业和国外跨国公司为抢占中国市场以获取竞争优势，竞相采取兼并、收购、重组等方式实施外部扩张；同时国内企业的产品生产成本过高，短期内使得一大批企业处于困境。在此种情况下，资本的争夺战将日趋白热化。企业在并购其他企业的同时又要防止被反并购，大大增加了资本营运的风险。另外，由于加入WTO后，关税逐步削减，这直接影响我国企业的税收筹划。国家对国有企业的财政支持将会减少直至取消，从而减少了企业的资金来源。另一方面，由于国内企业技术较为落后，生产成本较高，在价格上与国外产品相比处于劣势，这会造成企业资金回收困难，出现财务危机。因此，日常资金的周转运作管理的风险将会加大。

财务风险在不同的理财环境、理财阶段，针对不同的经营主体和理财项目有不同的表现形式，有不同的风险种类。按照一定的标准，对财务风险进行划分，有利于经营主体正确认识财务风险在不同理财环境中的特殊形式，以利于掌握财务风险的运动规律，有针对性地采用不同的风险对策，实现风险管理的基本目标。