短期融资概述

6.1　短期融资概述

短期融资是指为满足企业临时性流动资产需要而进行的筹资活动。短期融资所筹得的资金主要是用于临时性的企业周转，或者出于各种考虑需要临时调整其资产负债结构等。短期融资所筹得的资金使用时间比较短，一般不超过1年，属于流动负债的范畴。

6.1.1　短期融资特点1)融资速度快

长期融资的债权人为了保护自身利益，往往会对债务人进行全面的财务调查，因而筹资所需时间长而且不易取得。短期融资往往在较短时间内便可以归还，所以债权人顾虑较少，取得速度快，而且相对简单。

2)融资富有弹性

较于长期债务，短期融资赋予债务人更多的灵活性。因为长期债务协议通常包括约束公司未来经营活动的条款或者契约，而且有些长期债务要求支付延迟还款的违约金。

3)融资成本低

由于利率风险的影响，正常情况下短期负债的利率会低于长期负债利率，而且很多短期融资是无须负担利息的，因而短期负债的融资成本较于长期负债为低。

4)融资风险高

相对于长期负债，短期负债的风险较高。首先，短期负债的利率波动较大；其次，由于短期负债到期时间较短，企业需要在短期内拥有足够的现金来偿债，企业若出现现金短缺并且贷款人不愿展期，就会陷入财务危机。

6.1.2　短期融资方式

短期融资方式主要有五种形式，即商业信贷、银行借款、商业票据、短期融资券和典当抵押融资。

1)商业信贷

商业信贷是融资的一种自发来源，它来自于企业的日常商业赊销活动，随销售额的增加，从应付账款中产生的融资供应量也就得到了增加。商业信贷作为融资来源，其特点是方便但不正规。在销售商提供现金折扣情况下，买方应仔细研究这种融资方式的使用成本。

2)短期借款

短期借款是指企业向银行或非金融机构借入的，期限在1年以内的借款。短期借款按照目的和用途可分为生产周转借款、临时借款和结算借款；按偿还方式可分为一次偿还借款和分期偿还借款；按有无担保可分为抵押借款和信用借款。

短期借款较之商业信贷优点是：筹资效率高、筹资弹性大。短期借款的缺点是：筹资风险高，实际利率较高，在补偿性余额和附加利率情形下尤其如此。

企业在选择短期借款方式的同时，也需要对提供借款的银行作出选择。随着金融信贷业的发展，可向企业提供贷款的银行和非金融机构不断增多，企业应在有利于自身的前提下，在各个贷款机构之间作出选择，这是筹资理财的一项重要任务。企业选择银行时，除了合理选择借款种类、借款利率和借款条件外，还要考虑下列有关因素：

①银行对风险不同的基本政策。

②支持借款人的活动差别。

③银行存款稳定性结构。

④银行在贷款方面的专业化程度。

⑤银行的规模。

⑥提供咨询服务的能力。

3)商业票据

商业票据的优点是融资成本低和手续简便，省去了与金融机构签订协议等许多麻烦，但由于它的融资受资金供给方资金规模的限制，也受企业本身在票据市场上知名度的限制，因而特别适合于大企业的短期融资。

4)短期融资券

短期融资券是由企业发行的无担保短期本票。在我国，短期融资券是指企业依照枟短期融资券管理办法枠的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期(1年以内)资金的直接融资方式。

短期融资券的筹资成本较低，筹资数额比较大，还可以提高企业信誉和知名度，但发行短期融资券的风险比较大，弹性也比较小，发行条件比较严格。

5)典当抵押融资

典当抵押融资，简称典当。主要是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。

该融资方式的特点有以下几方面：

①周转速度快，如华夏典当行的房产典当业务可以达到1个工作日放款。

②抵押范围广，如房产、汽车、股票、黄金、物资等均可做抵押物。

③没有资金用途限制，如拿到资金以后，典当行不问资金用途。

④借贷方式灵活，如可以选择5天一计息，可以选择最高限额式贷款。

⑤其利息要高于银行贷款。