水利工程及其投资决策

第一节　水利工程及其投资决策

不同标准的水利工程都具备类似的特征，因此本文所讨论的水利工程投资，应该具有以下的特征：工程系统结构复杂，是由多个相互制约和相互影响的子系统子工程有机结合的整体。要使系统效益全面发挥，必须全部完成各子工程和相应的配套工程，有时还有涉及到系统外的一些工程，工程规模庞大、建设周期长、投资额大。投资一般为国家和地方出资、融资，或使用财政预算和纳入财政管理的各种政府性专项建设基金投资的，或国有资产投资或参股建设的工程工程投资对国民经济和社会发展有重大影响的，对经济和社会发展具有战略意义，影响深远重大。稍有疏忽，就会造成难以弥补的损失。而这些后果、影响往往又是难以预测和估价的工程投资的各种风险大。由于实施周期长、不确定因素多、经济风险和技术风险大、各种风险之间的相互关系错综复杂，而且非常集中。水利工程投资决策从投资的角度来看，水利工程项目是落实一次性投资活动的一种基本形式和方法从项目的角度来说，水利工程项目是以投资为内容的一种特定项目。投资，作为一种经济活动，由来已久，只是在不同的社会形态与经济运行格局下，有着不同的含义。在西方发达资本主义国家，投资通常是指为获取利润而投放资本与企业的行为，主要通过购买国内外企业发行的股票和公司债券来实现的。所以在西方，投资一般是指间接投资，其投资决策主要是通过对股票和债券的收益以及风险的分析，来进行资产定价，从而来选择获利最高的投资机会。在我国，投资的概念既包括间接的股票投资、债券投资，也指购置和建造固定资产、购买和储备流动资产的经济活动。简而言之，投资可以看作是经济主体为获取经济效益而垫付货币或其他资源于某项事业的经济活动。经济主体，即投资主体可以是各级政府、企业、事业单位、企业集团或个人等等。经济效益是投资活动的出发点和归结点。经济效益有其自然方面、社会方面，不同社会形态下的经济效益，其社会实质和衡量标准是不相同的。投资效益不仅仅体现在经济效益，还反映在社会效益和环境效益等诸多方面。就广义而言，经济效益的内涵和外延含有经济、社会、环境效益统一的意思。大型工程项目就是投资主体为了获得一定的经济效益，广义而进行的一种特定的活动。决策是对稀有资源的被选方案进行选择排序的过程，在《决策分析》中，把决策定义为对决策者将采取的行动的选择过程。从这两个定义可看出，决策是一个已知目标和方案的排序和选择过程，通俗地说就是已经知道“做什么”，要解决的问题是“怎么做”和“怎么更好的做”，它与通常人们理解的决策是有一定差别的。通常人们理解的决策侧重于“做什么”。实际上在决策分析研究中，总是事先给出决策目标和决策准则的。决策分析简言之就是应用决策理论。它是对带有风险和不确定性的决策问题，提出一套概念和系统的解决方法，指导人们及社会在现有条件、偏好、目标和方案等情况下做出理想的选择。它包括发现问题、确定目标和方案的制订、选择、实施、反馈、调整以及事前评价、事后评估等。这是一个从实践到认识，再从认识到实践的分析过程，也是一个信息输入、加工处理、交换和输出的全过程。在这个过程中，必须给出进行决策的合理性论证和系统方法，必须提供满意的或最好的决策方案及其可能的结果分析。

因此，综合起来看，水利工程投资决策就是决策者为了实现投资的目标，在占有一定信息基础上，根据国民经济及社会发展规律和国家的经济建设方针政策，考虑水利工程项目有关的各种信息，采用投资决策理论，对水利工程项目进行分析和综合评价，选择项目建设的最优方案的过程。

从系统工程理论的观点来看，水利工程投资决策及其相关的各个环节构成了一个相互联系、互为依存、交互影响、彼此制约的完整系统，而决策过程就是这个系统中的各有关环节在特定条件下不断运动、变化和发展的过程。来自各个方面的大量信息例如各种技术、经济情报，国内工业基础条件，建设资金储备等，经过选择、处理，作为输入量或称输入函数输入到这一系统中去，在系统中经过“接受”、“选择”、“过虑”、“放大”、“叠加”、“交换”、“衰减”、“反馈”等一系列复杂过程，最终输出一个作为决策依据的输出量或称输出函数。其投资决策研究过程如图所示。

水利工程决策研究过程

水利工程投资决策过程，从研究的深度上可分为机会研究、可行性研究和综合评判决策立项三个环节。机会研究环节，即在投资主体有了投资意向之后，寻找能够实现投资意向的机会，研究的是投资机会与投资主体自身的条件是否相适应，进行工程项目的投资决策环境分析，初步拟订目标，一般在制定长远规划中进行在此环节中，进行投资机会分析，从而做出正确的投资战略目标。该研究往往较为粗略，主要依靠笼统的估计而不是详细的分析，所依据的参数、资料和数据都是从现有的可比项目中取得。它所强调的是一个可能的投资方向和领域。

水利工程项目投资可行性研究是指投资建设项目最终决策前，通过对投资建设项目在经济、技术、工程和社会等各方面的条件和情况进行调查、研究、分析，对各种可能的建设方案和技术方案进行比较论证，并对项目建成后的成本和收益进行预测和评价的一种科学分析方法。通过可行性研究确定项目在技术上的先进性和可靠性，经济上的盈利性和合理性，建设上的可能性和可行性，从而为投资建设项目的最终决策提供科学依据。一个工程项目投资无论规模大小，复杂程度如何，通过可行性研究应对下列问题做出回答项目是否符合国家的发展目标和优先顺序项目的产品是否有充分的市场需求，资源供应是否能保证项目所采取的工艺技术有什么特点，是否采用先进适用的技术方案项目的建设时间多长，是否筹集到了所需要的全部资金项目在经济上是否合理，财务上是否可行项目的建厂地点的最佳位置项目的环境如何项目的管理是否切实可行。此环节是大型工程投资做出科学决策的依据，是工程项目投资决策的核心、中枢与关键环节，可以委托专业化的部门或者专家来进行该环节。

综合评判环节，是对可行性研究的精确性、可靠性、全面性进行评估以及根据投资主体的目标、战略和内外条件做出最终的投资选择。通常实在项目可行性研究的基础上，从国家和全局以及企业的角度，对工程项目的规划和涉及方案，进行全面的技术经济论证和评价，并从正反两方面提出意见，为决策者选择项目及实施方案提供多方面的告诫与措施建议，力求客观准确地将与项目执行有关的资源、技术、市场、财务、经济、社会等方面的基本数据资料真实、完整地汇集，呈现于决策者面前，使决策者能够实事求是地做出正确决策。项目评估的目的在于确保每一个投资项目取得最佳效益，同时要符合国家产业政策和投资政策，符合国民经济法制规划，符合生产力布局要求，技术上先进可靠。工程项目评估与可行性研究的侧重点不同，可行性研究侧重于项目技术的先进性和建设条件等方面的论证，而工程项目评估侧重于经济效益的评估和分析项目建成投产后的偿还能力。工程项目评估对可行性研究报告和有关资料进行再审查、再分析、再论证，以审查项目可行性研究的可靠性、真实性和客观性，从而提出客观的、公正的评估意见或建议，为投资项目最终决策提供科学依据。该环节则是由大型工程的投资者在众多专家给出的分析论证基础上，运用各种决策方法，通过相关的决策机制来做出最终的决策。根据上面的大型工程投资决策系统中的各个环节分析，我们认为一个完整的水利工程投资决策系统应该包括的基本要素为投资决策环境、投资决策主体、工程投资的目标、投资决策准则、工程投资的方案。

（1）投资决策环境

任何决策都是在一定的环境下做出的，而决策者所面临不同的外部环境会对决策要素产生不同程度的影响，这种影响作用有时候甚至是决定性的。对于水利工程项目决策来说，其决策的外部环境就显得尤为重要。大型工程项目决策的环境包括政治环境、自然环境、社会环境、经济环境、法制环境等。

（2）投资决策主体

任何大型工程投资都必须有决策主体。对于大型公益性工程项目而言，在项目立项以前的投资决策主体是政府包括各级政府，立项后的决策主体是项目法人单位在工程项目立项以后，应当成立项目建设的法人单位。对于大型生产经营型的盈利性工程项目而言，立项前后决策主体都是项目产权单位。

（3）水利工程投资的目标

水利工程项目是为了明确目标而进行的投资活动。而对于大型水利工程投资决策来说，正确定位大型工程项目的目标是能够进行科学决策的基础。大型水利工程项目的目标往往不止一个，而是多个，有时各个目标之间还有矛盾，并且工程项目的目标一般也是由总目标和具体目标构成的多层次目标体系。

（3）投资决策准则

从决策角度来看，水利工程投资决策必须要有相应的决策准则来进行投资方案的评选。

（4）水利工程投资的方案

工程投资的方案是大型工程投资决策的具体决策对象。对于大型工程决策来说，其中的主要环节就是对工程项目的方案进行综合评价。小型工程项目，其综合评价时的重点可放在经济和技术方面。但是对于大型工程来说，由于工程的规模增加，影响范围的扩大，就不得不综合考虑政治社会评价、经济评价、技术评价、生态环境评价、组织和人评价、资源评价和风险评价。

（5）投资决策系统的结构与功能

从系统的角度出发，由于大型工程投资决策是个复杂的过程，大型工程投资决策系统也是个复杂的大系统，具体包括五个子系统大型工程投资技术子系统、大型工程融资子系统、大大型工程评价子系统、决策方法子系统以及决策保障子系统，各个子系统又有相应的要素构成，具体的投资系统结构如图所示。工程技术子系统主要是为了满足工程项目投资所需的技术。要求工程项目在技术上的先进性和可靠性，建设上的可能性和可行性，从而为投资建设项目的最终决策提供科学依据。工程融资子系统是为了满足工程项目投资资金来源需要，通过各种方式和渠道吸收集聚投资建设资金。投资者能否筹集到建设项目所需的资金决定着项目生产力的形成，筹集资金的多少制约着项目生产力的规模与运行状态。