1.金融脱媒使银行资产负债业务受到很大冲击
由于资本市场和非银行金融机构的不断发展和完善，商业银行资金来源和运用受到直接影响，商业银行过度依赖于存贷利差的发展模式将会受到冲击。从资金来源来看，储蓄存款的吸引力逐渐下降；从资金运用来看，随着直接融资规模的不断扩大，各类企业对银行间接融资的依赖性逐渐弱化，明显出现商业银行市场份额不断下降的趋势，甚至动摇商业银行融资的传统优势。
2.商业银行的风险增大
首先，金融脱媒一方面减少了银行的资金来源；另一方面，脱媒后银行存款的存放期限可能缩短，使银行的负债结构呈现出短期化趋势，而银行信贷投放依然会以中长期为主，期限错配问题更为严重，增加了商业银行的流动性风险。其次，面对金融脱媒，商业银行运用以理财产品为主的表外信贷来分流表内信贷，导致近几年来理财产品的爆发式增长，在监管滞后的情势下，银行的表外风险可能被低估。[1]
3.金融脱媒使银行间的竞争压力增大
伴随着我国利率市场化的深化，银行的存贷利差将进一步缩窄，盈利能力大幅下滑，银行之间的竞争也越来越激烈。在激烈的竞争中，对中小银行带来的挑战或许更大。一方面，我国中小银行在资金配置空间、分支机构、技术水平、产品创新和市场影响力等方面相比大型国有银行都处于弱势地位，拓展中间业务的能力较弱，从事的业务范围相对狭窄，存贷利差是主要的收入来源。面对大型银行的竞争，为了生存和发展可能不得不以更高的存款利率和低贷款利率吸引客户，这样必然会导致中小银行的成本上升、收益减少，中小银行可能面临经营困难。另一方面，利率市场化不断深入，自主定价能力将成为银行赢得竞争优势的关键因素，因此商业银行可能会开发新的资产负债管理系统和风险管理系统，并有大力进行金融创新和拓展中间业务、表外业务的动力。毫无疑问，在这些方面，大型国有银行更具有资金、规模和技术上的优势，而中小银行则会处于不利的竞争地位。
施密特（Schmidt，1997）等指出，金融脱媒没有降低银行在金融系统中的作用，仅仅只是从架构层面整合了银行的职能。[2]尼森（Nissen，2000）认为，金融脱媒不但没有使金融中介的媒介作用消失，反而促进了媒介功能的进一步发挥[3]。总体来说，金融脱媒可能使银行的部分中介作用被弱化，但还不至于让银行系统崩溃，甚至某种程度上还会促使银行进行创新，向更多中间业务和表外业务拓展[4]。例如，银行理财产品就是银行稳定或扩大资金来源的一个有力工具。2004年中国商业银行开始推出银行理财产品，2006年起理财业务步入发展轨道，向表外业务转型的速度加快。银行通过大力发展理财业务，稳定了资金来源，通过委托贷款、信托贷款，参与发行保险基金等产品扩大了收益来源。根据相关数据统计，银行理财产品发行规模从2009年的4.75万亿元大幅增长到2015年的158.41万亿元，发行数量从2009年的7139只大幅增长到2015年的186792只，发行数量和发行规模呈逐年翻番高速成长态势[5]。银行理财产品高增长现象，反映了银行发挥自身渠道和客户优势，通过联合其他金融机构共同为客户提供租赁、证券、基金、保险、信托等多方位金融服务，积极应对银行资产方脱媒和利率市场化的趋势。
[1]冯科.金融脱媒之殇[M].北京：北京大学出版社，2015.
[2]Reinhard HSchmidt，Andreas Hackethal，Marcel Tyrell.Disintermediation and the Role of Banks in Europe：An International Comparison[J].Journal of Financial Intermediation，1999，8（12）：3667.
[3]Nissen M.Agent-based Supply Chain Disintermediation Versus Re-intermediation Economic and Technological Perspectives[J].International Journal of Intelligent Systemsin Accounting Finance and Management，2000，9（14）：237256.
[4]梁彩虹.金融脱媒研究文献综述[J].重庆工商大学学报，2014（3）.
[5]数据来源于中央国债登记结算有限责任公司和全国银行业理财信息登记系统《中国银行业理财市场年度报告（2015）》。
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