工程经济分析的基本工具

人们从事任何社会实践活动都有一定的目的,都是为了获得一定的效果,建筑生产活动也不例外。社会实践的效果随实践效果的性质不同而异,有技术效果、经济效果、军事效果、艺术效果、教育效果等,所有这些效果都有一个共同特征,都要依据一定的经济环境,有投入物和产出物。而经济效果的评价就是指在特定环境下以货币计量的一定资源消耗和社会有用成果的对比分析,评价的基本标准为

2.工程经济分析的基本原则

在评价技术方案的经济效果时,必须用系统的观点正确处理各方面的矛盾关系,主要贯彻以下原则:

1)资金的时间价值原则

建筑工程技术经济中一个最基本的概念是资金具有的时间价值。如果不考虑资金的时间价值,就无法合理地评价项目的未来收益和成本。

2)现金流量原则

衡量投资收益用的是现金流量而不是会计利润。现金流量是项目发生的实际现金的净得,而利润是会计账面数字,按“权责发生制”核算,并非手头可用的现金。

3)增量分析原则

增量分析符合人们对不同事物进行选择的思维逻辑。对不同方案进行选择和比较时,应从增量角度进行分析,考察增加投资的方案是否值得,将两个方案的比较转化为单个方案的评价问题,使问题得到简化,并容易进行。

4)机会成本原则

机会成本原则就是指排除沉没成本,计入机会成本。企业投入一些自己拥有的资源,但这并不意味着自有要素的使用没有成本,将楼房出租或出售给其他企业就能够取得一定的收益,这种收益构成了企业使用自有要素的机会成本。沉没成本是决策前已支出的费用或已承诺将来必须支付的费用,这些成本不因决策而变化,是与决策无关的成本。

5)有无对比原则

“有无对比法”将有这个项目和没有这个项目时的现金流量情况进行对比;“前后对比法”将某一项目实现以前和实现以后所出现的各种效益费用情况进行对比。

6)可比性原则

进行比较的方案在时间上、金额上必须可比。因此,项目的效益和费用必须有相同的货币单位,并在时间上匹配。

7)风险收益的权衡原则

投资任何项目都是存在风险的,因此,必须考虑方案的风险和不确定性。不同项目的风险和收益是不同的,对风险和收益的权衡取决于人们对待风险的态度。但有一点是肯定的,选择高风险的项目,必须有较高的收益。

3.工程经济分析与评价的基本程序

一个完整的工程经济分析活动可分为以下4个阶段:

1)调查研究、确定目标

工程经济分析活动的第一阶段就是通过调查、搜集与技术实践活动有关的资料和信息,分析经济环境中凸显和潜在的需求,确立研究目标。有了明确的目标,可以为具体工程的建设指明方向,也可为最终衡量项目建设的成败提供评价标准。目标是根据问题的性质、范围、原因及任务设定的,而问题来自于某种需求,也就是由需求形成问题,由问题产生目标,然后,依据目标寻求解决方案。目标可分为国家目标、地区或者部门目标、项目或企业目标。目标内容可以是项目规模、某种技术改造方案等。目标的确定应具体、明确,例如,在数量、质量、规格、期限等方面应具有具体的标准和要求。

2)寻找关键因素

关键因素就是实现目标的制约因素,只有找到了主要矛盾,确定了系统的各种关键要素,才可能采用有效措施,为技术活动实现最终目标扫清障碍。关键因素的寻找,是从众多影响因素中分析原因产生的结果,通过抓住主要矛盾来实现,从而确定决定性因素,这样所采取的措施才能有针对性和目的性。

3)建立方案

由于各可行方案实现的基础不同,往往不能够直接比较。因此,需要对不能直接比较的指标进行处理,通过建立方案为达到已确立的目标,可采取不同的途径,提出多种可供选择的方案。例如,降低人工费可采用新设备,也可采用简化操作的方法;新设备可降低产品的废品率,但同样的效果也可通过质量控制方法取得。

4)评价方案

前面所提出和建立的方案往往在技术上是可行的,但在收益一定时,只有费用最低的方案才能成为最佳方案。这就需要对备选方案进行经济效果评价。

评价方案,首先要使不同的方案具有可供比较的基础,因此,要根据评价的目标要求来建立方案评价的指标体系,才能将参与分析的各种因素定量化;其次,将方案的投入和产出转化为统一的用货币表示的收益和费用,最终通过评价方案的数学模型进行综合运算、分析对比,从中选出最有方案。决策者的满意与否成为方案最终能否实施的决定性因素。

(六)学习建筑工程技术经济的意义

1.学习建筑工程技术经济的必要性

1)工程师应掌握必要的经济学知识

通过工程经济的学习,有助于工程师增强经济观念、树立经济观点、建立经济意识、掌握经济分析和经济决策的方法和技能,运用工程经济分析的基本理论和经济效果的评价方法,将建设工程管理建立在更加科学的基础之上。学习工程经济分析,是十分必要的。这也是社会主义现代化建设对新一代工程师提出的要求。正如里格斯教授在《建筑工程技术经济》①中所述:“工程师的传统工作是把科学家的发明转变为应用的产品。而今,工程师不仅要提出新颖的技术方面,还要能够对其实施的结果进行熟练的财务评价。”“缺少这些分析,整个项目往往很容易成为一种负担,收益不大。”这也是工程类专业学生学习建筑工程技术经济的原因。

2)进行工程经济分析可以提高社会资源利用效率

人类社会经济的快速发展,面临的是资源有限的世界,应尽可能合理分配和有效利用现有的资源(包括资金、原材料、劳动力和能源等),来满足人类的需要。因此,如何使产品以最低的成本可靠地实现必要功能是必须考虑和解决的问题,而要进行合理分配和有效利用资源的决策,则必须同时考虑技术与经济各方面的因素,进行工程经济分析。

3)进行工程经济分析可以降低项目投资风险

工程项目的建设是在未来进行的,在项目正式建设前进行各种备选方案的论证和评价,可使决策科学化。一方面,这样的论证和评价可以在投资前发现问题,并及时采取相应措施;另一方面,这样的论证和评价可以及时分析不可行的方案并加以否定,避免不必要的损失,实现投资风险最小化的目的。不进行科学的决策和多方案的评价选优,其结果就是造成人力、物力和财力的浪费。只有加强工程技术经济分析,才能降低投资风险,为每项投资获得预期的收益提供保障。

4)进行工程经济分析可以提高产品竞争力

尽管一般工业产品是在生产过程中制造出来的,但是产品的技术先进程度和制造费用在很大程度上是由过程设计人员在产品设计和选择工艺过程中就已基本确定。如果工程技术人员在产品设计、选择工艺时不考虑市场需要的生产成本,产品就没有市场竞争力,生产这种产品的企业也就失去了存在的基础。通过学习工程技术经济学的理论和方法,工程技术人员将会有意识地在产品设计及制造过程中既注意提高其性能和质量,又注意降低其生产成本,做到物美价廉,达到提高产品竞争力的目的。

2.建筑工程技术经济在项目管理中的地位

在工程项目管理中,建筑工程技术经济的应用可分为两个层次:一方面,可根据建筑工程技术经济的理论和方法,在项目策划、设计、实施过程中,结合项目的特点,通过多方案的评价,选择技术上先进、经济上合理、财务上可行的方案;另一方面,可根据国家和有关部门制定的各项政策、法律规范,进行工程项目的有效管理,保证项目最佳效益目标的实现。因此,建筑工程技术经济的知识已成为现代项目管理人员必备的基础知识。在我国现行的诸多建设领域的执业资格考试中,建筑工程技术经济(工程经济基础)是一门必考的基础课程见表1.1。

表1.1　对建筑工程技术经济知识有考试要求的执业资格考试

学习任务二　工程项目的寿命周期

一、工程项目的寿命周期

(一)工程项目周期概念

工程项目的寿命周期(Project Life Cycle)是指工程项目的产生、使用直至消亡的整个寿命过程。对于不同地区、不同规模、不同种类的工程项目,其寿命周期所包含阶段和环节或多或少有所不同,对于工程项目寿命周期的划分也有着各种各样的划分模式,但大都基本相似。在这里,我们将工程项目的寿命周期划分为以下3个阶段:

1.初始阶段(Inception Phase)

初始阶段即工程项目的前期策划、评估和决策阶段。这个阶段的重点是对工程项目进行可行性研究、论证并作出决策。其主要环节包括项目构思(Idea)、机会研究(Opportunity Study)、初步可行性研究(Pre-feasibility Study)、可行性研究(Feasibility Study)、项目决策(Project Decision)等。

2.实施阶段(Realization Phase)

实施阶段即工程项目的设计和施工阶段。这个阶段的重点是工程项目的计划、设计、施工及验收。其主要环节包括项目计划(Project Planning)、项目设计(Project Design)、项目施工(Construction)、项目竣工验收(Final Acceptance)等。

3.使用阶段(Operation Phase)

使用阶段即工程项目的生产、营运、发挥效用的阶段。这个阶段的重点是对工程项目进行经营、物管及评价。其主要环节包括项目营运(Project Operation)、使用评价(Post-Occupancy Evaluation)等。

工程项目寿命周期如图1.2所示。

图1.2　工程项目寿命周期

(二)世界银行贷款项目的项目寿命周期

世界银行贷款项目,是指将世界银行贷款资金加上国内配套资金结合使用进行投资的某一固定的投资目标。世界银行每一笔项目贷款的发放,都要经历一个完整而较为复杂的程序,每一个世界银行贷款项目,都要按照该程序经历一个从开始到结束的周期性过程,也就是一个项目周期(Project Cycle)。世界银行贷款项目周期包括6个阶段,即项目选定、项目准备、项目评估、项目谈判、项目执行与监督、项目的后评价。在每个项目周期中,前一阶段是下一阶段的基础,下一阶段是上一阶段工作的延伸和补充,最后一个阶段又产生了对新项目的探讨和设想,这样形成一个完整的循环圈,周而复始。

1.项目选定(Project Identification)

项目选定是项目周期的第一个阶段。在这个阶段,借款国需要确定既符合世界银行投资原则,又有助于借款国实现其发展计划的项目。世界银行将参与和协助借款国进行项目选定,收集项目基础资料,确定初步的贷款意向。在我国,与这一阶段相似的国内程序是项目的立项阶段。

2.项目准备(Project Preparation)

在项目被列入世界银行贷款规划后,该项目便进入项目准备阶段。这一阶段一般持续1～2年。项目准备过程,就是通过详细而认真的研究与分析,将一个项目概念或初步设想进一步深化为一个具体而完整的项目目标,从而使借款国政府能够确定是否有必要且有可能实施这个项目,同时也让世界银行能够决定是否有必要对该项目进行详细的评估。

项目准备阶段的一个主要任务和要求就是对项目进行详细的可行性研究,以准备出多种可供选择的初步方案,并比较它们各自的成本和效益。世界银行认为,每一个项目都是一项具有长期经济生命的重大投资,为了得到最佳方案,应该不惜工本、花费大量资金和时间进行可行性研究。这样做可获得的收益将是其支出的若干倍。通过可行性研究对更有希望的方案进行更详细的调查,直至得到最佳的设计方案,并提出“项目报告”(Project Report, PR)。与国内项目建设程序相比,世界银行项目准备阶段相当于项目可行性研究阶段。

项目准备工作,主要由借款国自己来做,但世界银行也直接或间接地对借款国提供帮助,目的在于加强借款国准备和实施开发项目的总体能力。在这一阶段,世界银行要派出有关专家和项目官员组成的项目准备团,对借款国的项目准备工作进行检查、监督和指导,随时了解项目准备工作进展情况,同时通过搜集项目有关资料,为下一步评估工作做好准备。

3.项目评估(Project Appraisal)

当借款国自己所进行的项目准备工作基本结束,世界银行就要对项目进行全面详细的审查,开始项目评估。

对于一些大型复杂的项目,世界银行一般还要求对项目进行预评估。项目预评估实际上是从项目准备到正式评估之间的一个短暂过渡。它的目的是搜集详细资料并进行分析,从而使正式评估工作变得既简单又可靠。预评估内容和要求与评估的内容和要求相一致。如果项目准备工作出色,预评估工作顺利,世界银行可根据情况作出无须再评估的决定,预评估也就成为项目的正式评估。

项目评估,是项目周期中的一个关键阶段。项目评估的目的和任务,就是要对项目前一阶段的准备工作以及项目本身的各个方面进行全面细致的审查,并为项目执行和项目后评价奠定基础。

项目评估工作,是项目周期中世界银行第一次全面和直接参与项目的阶段,评估工作由世界银行职员及聘请的专家承担。世界银行要在这一阶段与借款国政府及项目单位讨论项目规模、内容、项目成本、执行安排、项目融资、采购、支付及审计安排等一系列问题,并将这些内容基本确定下来。这一阶段的工作一般需2～4周时间,评估内容包括技术、组织机构、经济和财务、社会4个主要方面。项目评估工作的结束标志着项目整个前期准备工作基本结束,项目开始向执行期过渡。与国内项目建设程序相比,世界银行的项目评估相当于国内项目立项批准之前的评估阶段。

4.项目谈判(Project Negotiation)

项目谈判是世界银行与借款国为保证项目成功,力求就所采取的必要措施达成协议的阶段。经过谈判所达成的协议,将作为法律性文件由双方共同履行。

项目谈判内容概括为两个方面:

1)贷款条件与法律条文的讨论与确认

在正式谈判前,世界银行都事先将贷款的法律性文件——贷款协定及项目协定草本提交给借款国,协定文本中包括了贷款金额、期限、偿还方式等内容及有关的法律条文。谈判时,双方要对这些内容进行确认,并对有关的时间安排、资金分配、项目描述及一般性法律条文进行磋商并最终加以确认。协定中的一般性法律条文属于标准条款,一般都是世界银行和借款国双方一致认为是顺利执行项目所必须采取的措施或双方必须履行的义务。

2)技术内容的谈判

技术内容的谈判包括两项内容,其一是项目本身技术方面的有关内容、数据的最终确认及评估时遗留问题的澄清与确定,包括对评估报告内容作必要的澄清与修改等。其二是双方就为保证项目的顺利执行所应采取的特殊措施,如项目培训计划的安排、技术援助的设计、项目组织机构的设置与运行安排、项目执行计划的制定及要求、项目所附带的政策条件及要求等。谈判结束时,除了形成明确规定借款国和世界银行双方各自法律义务的贷款协定谈判确定稿外,评估报告经过修改也将成为最后的确定本。同时,双方将签署一份谈判纪要,记载双方谈判的大致经过和有关情况以及贷款文件中未载入的有关事项。

谈判结束后,借款国政府及借款单位需对经过谈判的贷款文件加以确认,表示接受。世界银行方面则要将谈判后经过修改的评估报告连同行长报告和贷款文件等,一并提交其执行董事会。执行董事会在适当的时候开会讨论是否批准该项贷款业务。如果批准了这项贷款,则贷款协定就由双方代表签署。协定的签订,标志着项目正式进入执行阶段。

5.项目的执行与监督(Project Execution and Supervision)

项目的执行,就是指通过项目资金的具体使用以及为项目提供所需的设备、材料、土建施工以及咨询服务等,将项目目标按照设计内容付诸实施的具体建设过程。执行的主要内容包括项目招标采购、贷款资金支付与配套资金提供、技术援助与培训计划的执行等。

在项目执行过程中,世界银行除提供必要的帮助外,还对项目执行的整个过程进行监督,监督范围涉及技术、经济、组织机构、财务、社会等各个方面,监督的依据是项目评估报告。监督方法包括审查项目进度报告、世界银行项目官员到借款国进行实地考察和检查等。

6.项目的后评价(Project Post-Evaluation)

项目后评价阶段的主要目的和任务是在项目正式投产1年以后按照严格的程序,采取客观的态度,运用求实的分析方法对项目执行的全过程进行认真回顾与总结,考察并衡量项目的执行情况和执行成果,对世界银行和借款国双方的执行机构和项目人员在执行中的作用、表现及项目的实际效果进行客观评价,总结经验教训,为改进以后工作和新项目的实施提供参考和服务。世界银行对项目后评价工作的基本要求是客观而真实的。首先,由项目主管人员根据实际情况在项目竣工后写出“项目竣工报告”(即“项目完成报告”),详细介绍项目执行各方的有关情况,然后由世界银行独立的业务评价局对报告进行评审,并在报告基础上对项目的执行成果进行独立和全面的总结评价。

二、工程项目寿命周期的阶段

(一)初始阶段(Inception Phase)

多数工程项目从一个构思开始,由政府机构、行业主管部门、投资机构或企业根据国家、地区、部门的经济发展战略或市场需求提出投资意向。它主要是从宏观上或市场需求的角度分析投资项目建设的必要性,企业根据这种意向,结合企业发展和经营规划,提出具体投资项目的设想,包括对拟建项目的轮廓性设想,这是机会研究阶段。机会研究比较粗略,主要根据积累的已有工程数据和情报资料。

通过机会研究,认为项目有生命力值得继续研究时,才进行初步可行性研究。初步可行性研究的主要目的是:分析机会研究的结论,并在现有详细资料的基础上作出投资决定;决定是否需要进行下一步的可行性研究;确定有哪些关键问题需要进行辅助性的专题研究等。初步可行性研究结束后,一般要向主管部门提交项目建议书。

可行性研究较初步可行性研究的基本内容相同,只是研究的详细程度、深度与精度不同,对项目投资的必要性、可行性,以及为什么要投资、何时投资、如何实施等重大问题,进行科学论证和多方案比较。这一阶段的工作量相对于整个项目周期不大,但却十分重要,它对项目的长远经济效益和战略方向起着决定性的作用。可行性研究完成后,主管部门或银行要组织专家或委托专业咨询公司进行评估,以进一步提高决策的科学性。

(二)实施阶段(Realisation Phase)

可行性研究报告经批准后,进入项目的计划准备和设计阶段。

1.计划准备、设计阶段

伴随着项目的研究、决策,项目的总体计划,包括资金、专业组人员、进度等逐步细化、明确,作为项目实施的依据。一般项目进行两个阶段设计,即初步设计和施工图设计。技术上比较复杂而又缺乏设计经验的项目,在初步设计阶段后加技术设计。

初步设计是根据可行性研究报告的要求所作的具体实施方案,目的是为了阐明在指定的地点、时间和投资控制数额内,拟建项目在技术上的可能性和经济上的合理性。并通过对工程项目所作出的基本技术经济规定,编制项目总概算。初步设计不得随意改变被批准的可行性研究报告所确定的建设规模、产品方案、工程标准、建设地址及总投资等控制指标。如果初步设计提出的总概算超过可行性研究报告总投资的一定比例限量或其他主要指标需要变更时,应说明原因和计算依据,并报可行性研究报告原评审批准机构同意。

技术设计是根据初步设计和更详细的调查研究资料编制的,进一步解决初步设计中的重大技术问题,如工艺流程、建筑结构、设备选型及数量确定等,以使建设项目的设计更具体、更完善,技术经济指标更好。

施工图设计阶段,施工图设计完整地表现建筑物外形、内部空间分割、结构体系、构造状况以及建筑群的组成和周围环境的配合,具有详细的构造尺寸。它还包括各种运输、通信、管道系统、建筑设备的设计。在工艺方面,应具体确定各处设备的型号、规格及各种非标准设备的制造加工图。在施工图设计阶段应编制施工图预算。

建设准备阶段,初步设计已经相关部门批准的项目,可列为预备项目。政府的预备计划,是对列入部门、地方编报的年度建设预备项目计划中的大中型和限额以上项目,经过从建设总规模、生产力总布局、资源优化配置以及外部协作条件等方面进行综合平衡后安排和下达的。就企业而言,项目列入企业计划应做好资金、人员等的配置,以及其他相关准备活动。建设准备的内容主要包括征地、拆迁和场地平整;完成施工用水、电、路等工程;组织设备、材料订货;准备必要的施工图纸;组织施工招标投标,择优选定施工单位等。条件成熟后即可报批开工报告,对于大型项目,按规定进行了建设准备和具备了开工条件以后,建设单位要求开工则须经政府相关部门审核后批准。

2.施工及验收阶段

建设项目经批准新开工建设,项目便进入了建设实施阶段。这是项目决策的实施、建成投产发挥投资效益的关键环节。施工活动应按设计要求、合同条款、预算投资、施工程序和顺序、施工组织设计,在保证质量、工期、成本计划等目标的前提下进行,达到竣工标准要求,经过验收后,移交给建设单位。当建设项目按设计文件的规定内容全部施工完成后,便可组织验收。通过竣工验收,可检查建设项目实际形成的生产能力,它是建设过程的最后一道程序,是投资成果转入生产或使用的标志。

(三)使用阶段(Post-Occupancy Phase)

项目的营运是项目建成投产发挥投资效益的环节,通常项目的营运期较长,由相关专业人员管理。

项目的使用评价的目的是对项目所有要素进行全面而彻底的评价。出于各种原因,都需要对建设项目的功能表现进行评价,例如,作为反馈,设计人员可修改某种建筑类型的设计基础数据,同时项目组织也可评价他们的机构效率。使用阶段评价的基本思想是建筑的设计和建造,是支持和改善使用者的活动和目标。由使用者或评价者实际测得或主观感觉到的该建筑的实际功能表现与明确而详尽的预期标准相比较,功能表现概念提供了一个客观的评价方法。使用评价加上改进建议,可用于类似项目的前馈和反馈。使用评价包括项目审核、合同履行评价、使用者需求研究。

1.项目审核(Project Audit)

项目审核包括下列内容:项目目标概述;对项目原要求的所有修改及修改原因汇总;合同/协议条款的说明;组织架构,所使用的专业技术/技能的针对性和适用性;总控制计划—项目计划和实际取得的“里程碑”和关键活动的说明;项目过程中取得的重大进展,遇到的重大难题及其解决方案;简要总结优势、弱势和应汲取的经验教训,根据费用,进度和计划,技术能力,质量,安全、卫生和环保等方面的要求对有效地实施项目进行回顾;达到业主建设要求的情况;可用于未来项目的任何改进;项目审核还必须有费用和工期研究,包括以下内容:费用和预算控制以及索赔程序的有效性;核准的和最终的费用;计划的与实际的费用(如“S”曲线)和原预算与决算的分析;索赔的影响;必要记录的补充和完善,以便进行项目的财务结算;确认由于对业主原来建设要求的改变和(或)由于其他原因而引起的工期拖后和费用差异;原始的和最终施工计划的简要分析,包括规定的和实际的竣工日期并说明所有变更的原因。

2.合同履行评价(Performance Study)

工程进度程序化控制的评价;人工工时汇总,包括计划的与实际的人工分解和是否有充足的人力资源用于有效地完成工作;满意和不满意的工作表现的确认;行业关系问题;对员工士气和动机的一般性评价及说明;专业人员和承包商的表现评定(保密),作为将来参考。

3.使用者需求研究(User Needs Study)

从使用者的观点来评价建筑的性能,重要的是要更多地了解他们满意的标准,这直接受到对客观因素的认识和评价的影响。当实际结果大于或等于期望值时,可以说满意。外界因素与个体之间会相互作用,也会相互影响。例如,那些把重点放在使用者行为上的使用评价研究致力于对设计进行全面的调查研究,因此,在使用者的使用评价中必须慎重选择进行比较的各种变化因素,包括如经济的、生态的、技术的及功能的完好性的标准等。

学习任务三　工程经济分析的基本要素

案例导入

某一工程项目预计投资2 800万元,投资后预计每年可获得总收入480万元,预计每年的总支出为280万元,试问这一工程项目是如何预测出投资的资金额、总收入的资金额及每年总支出额?

思考:1.对于工程项目的投资、收入等经济分析要考虑多种因素的影响;

2.对不同的工程项目进行经济分析时考虑的因素不尽相同。

进一步分析:工程项目的建设首先是一个投资活动,要对其经济效益与社会效益进行分析与评价。对于投资主体而言,经济效益首先具有相对重要的意义,如果项目不能取得良好的经济效益,投资方就会受到损失。投资、成本费用、销售收入、税金及利润是工程建设项目经济分析的基本要素,是工程经济分析的基础。

一、投资及其估算

(一)投资的概念

投资是人类最重要的经济活动之一,一般有广义和狭义两种理解。狭义的投资是指为建造和购置固定资产、购买和储备流动资产而事先垫付的资金及其经济行为。

广义的投资则是指一切为了将来的所得而事先垫付的资金及其经济行为。工程技术经济学中所说的投资主要是指狭义投资。狭义投资是所有投资活动中最基本的,也是最重要的投资。投资活动是投资主体、投资环境、资金投入、投资产出、投资目的等诸多要素的统一。

简单来说,投资就是为了获得可能的、不确定的未来值而作出的确定的现值牺牲。工程技术经济中的投资是为了保证项目投产和生产经营活动的正常进行而投入的活劳动和物化劳动价值的总和。

(二)工程造价

从需求的角度看(投资者的角度),工程造价指建设一项工程预期开支或实际开支的全部固定资产投资费用。工程造价就是工程投资费用,建设项目工程造价就是建设项目固定资产投资,从供给角度看(承包商)工程造价就是工程的价格,为建成一项工程,预计或实际在相关市场等交易活动中所形成的建筑安装工程的价格和建设工程总价格。

建设程序要分阶段进行,在不同阶段要多次性计价,以保证工程造价的确定与控制的科学性。这样的多次性计价是逐步深化、逐步细化和逐步接近实际造价的过程。

(三)投资的构成

建设项目(Construction Project)是指按一个总体设计组织施工,建成后具有完整的系统,可独立形成生产能力或使用价值的建设工程。一般以一个企业(或联合企业)、事业单位或独立工程作为一个建设项目。凡属于一个总体设计中的主体工程和相应的附属配套工程、综合利用工程、环境保护工程、供水供电工程及水库的干渠配套工程等,都统作为一个建设项目;凡是不属于一个总体设计,经济上分别核算,工艺流程上没有直接联系的几个独立工程,应分别列为几个建设项目。

建设项目总投资是指投资主体为获取预期收益,在选定的建设项目上所需投入的全部资金。建设项目按用途可分为生产性建设项目和非生产性建设项目。生产性建设项目总投资包括建设投资(含固定资产投资、无形资产投资、递延资产投资等)、建设期借款利息和流动资产投资3部分。而非生产性建设项目总投资只有固定资产投资,不包括流动资产投资。固定资产投产与建设项目的工程造价在量上相等。我国现行建设项目总投资构成见表1.2。

表1.2　建设项目总投资构成表

1.固定资产投资

固定资产投资是指项目按拟定建设规模(分期建设项目应为分期建设规模)、产品方案、建设内容进行建设所需要的费用。它包括设备及工器具购置费、建筑安装工程费用、工程建设其他费用、预备费、建设期贷款利息及固定资产投资方向调节税(暂停征收)。

图1.3　设备及工器具购置费

1)设备及工器具购置费用

设备及工器具购置费用是由设备购置费和工器具及生产家具购置费组成,如图1.3所示。它是固定资产投资中的静态部分,也是固定资产投资中的积极部分。在生产性工程建设中,设备及工器具购置费用占工程造价比重的增大,意味着生产技术的进步和资本有机构成的提高。

(1)设备购置费的构成及计算

设备购置费是指为建设项目购置或自制的达到固定资产标准的各种国产或进口设备、工器具的购置费用,由设备原价和设备运杂费构成,其计算公式为

式(1.6)中,设备原价是指国产设备或进口设备的原价;设备运杂费是指除设备原价之外的关于设备采购、运输、途中包装及仓库保管等方面支出费用的总和。

①国产设备原价的构成及计算。

国产设备原价一般指的是设备制造厂的交货价或订货合同价。国产设备原价分为国产标准设备原价和国产非标准设备原价。

国产标准设备是指按照主管部门颁布的标准图纸和技术要求,由我国设备生产厂批量生产的,符合国家质量检测标准的设备。国产标准设备原价有两种,即带有备件的原价和不带有备件的原价。国产非标准设备是指国家尚无定型标准,各设备生产厂不可能在工艺过程中采用批量生产,只能按订货要求并根据具体的设计图纸制造的设备。非标准设备原价有多种不同的计算方法,如成本计算估价法、系列设备插入估价法、分部组合估价法、定额估价法等。成本计算估价法是一种比较常用的估算非标准设备原价的方法。但无论采用哪种方法都应使非标准设备计价接近实际出厂价。

②进口设备原价。

进口设备原价是指进口设备的抵岸价,即抵达买方边境港口或边境车站,且交完关税等税费后形成的价格。进口设备抵岸价的构成与进口设备的交货类别有关。

进口设备的交货类别可分为内陆交货类、目的地交货类、装运港交货类。内陆交货类,即卖方在出口国内陆的某个地点交货。在交货地点,卖方及时提交合同规定的货物和有关凭证,并负担交货前的一切费用和风险;买方按时接受货物,交付货款,负担接货后的一切费用和风险,并自行办理出口手续和装运出口。货物的所有权也在交货后由卖方转移给买方。目的地交货类,即卖方在进口国的港口或内地交货,有目的港船上交货价、目的港船边交货价(FOS)和目的港码头交货价(关税已付)及完税后交货价(进口国的指定地点)等几种交货价。它们的特点是:买卖双方承担的责任费用和风险是以目的地约定交货点为分界线,只有当卖方在交货点将货物置于买方控制下才算交货,才能向买方收取货款。这种交货类别对卖方来说承担的风险较大,在国际贸易中卖方一般不愿采用。装运港交货类,即卖方在出口国装运港交货;主要有装运港船上交货价(FOB),习惯称离岸价格,运费在内价(CAF)和运费、保险费在内价(CIF),习惯称到岸价格。它们的特点是:卖方按照约定的时间在装运港交货,只要卖方把合同规定的货物装船后提供货运单据便完成交货任务,可凭单据收回货款。

进口设备采用最多的是装运港船上交货价(FOB),其抵岸价的构成可概括为

a.货价。一般指装运港船上交货价(FOB)。

b.国际运费。即从装运港(站)到达我国抵达港(站)的运费。进口设备国际运费计算公式为

c.运输保险费。对外贸易货物运输保险是由保险人(保险公司)与被保险人(出口人或进口人)订立保险契约在被保险人交付议定的保险费后,保险人根据保险契约的规定对货物在运输过程中发生的承保责任范围内的损失给予经济上的补偿。这是一种财产保险。计算公式为

其中,保险费率按保险公司规定的进口货物保险费率计算。

d.银行财务费。一般是指中国银行手续费,可按下式简化计算为

e.外贸手续费。是指按对外经济贸易部规定的外贸手续费率计取的费用,外贸手续费率一般取1.5%。计算公式为

f.关税。由海关对进出国境或关境的货物和物品征收的一种税。计算公式为

其中,到岸价格(CIF)包括离岸价格(FOB)、国际运费、运输保险费等费用,它作为关税完税价格。进口关税税率分为优惠和普通两种。

g.增值税。是对从事进口贸易的单位和个人,在进口商品报关进口后征收的税种。我国增值税条例规定,进口应税产品均按组成计税价格和增值税税率直接计算应纳税额。即

h.消费税。对部分进口设备(如轿车、摩托车等)征收,一般计算公式为

其中,消费税税率根据规定的税率计算。

i.海关监管手续费。指海关对进口减税、免税、保税货物实施监督、管理、提供服务的手续费。其计算公式为:

j.车辆购置附加费:进口车辆需缴进口车辆购置附加费。其计算公式为

【例题1.1】　从某国进口设备,总重1 000 t,装运港船上交货价为400万美元。如果,国际运费标准为300美元/t,海上运输保险费率为3%,中国银行费率为5%,外贸手续费率为1.5%,关税税率为22%,增值税的税率为17%,银行外汇牌价为1美元=6.8元人民币,对该设备的原价进行估算。

解:进口设备FOB=400×6.8=2 720(万元)

　国际运费=300×1 000×6.8=204(万元)

　CIF=2 720+ 204+ 8.80=2 932.8(万元)

　银行财务费=2 720×5%=13.6(万元)

　外贸手续费=2 932.8×1.5%=43.99(万元)

　关税=2 932.8×22%=645.22(万元)

　增值税=(2 932.8+ 645.22)×17%=608.26(万元)

　进口从属费=13.6+ 43.99+ 645.22+ 608.26=1 311.07(万元)

　进口设备原价=2 932.8+1 311.07=4 243.87(万元)

③设备运杂费。

设备运杂费是指设备原价中未包括的包装和包装材料费、运输费、装卸费及仓库保管费、供销部门手续费等。如果设备是由设备成套公司供应的,成套公司的服务费也应计入设备运杂费之中。

设备运杂费通常由下列内容构成:

a.运费和装卸费。国产设备由设备制造厂交货地点起至工地仓库(或施工组织设计指定的需要安装设备的堆放地点)止所发生的运费和装卸费;进口设备则由我国到岸港口或边境车站起至工地仓库(或施工组织设计指定的需要安装设备的堆放地点)止所发生的运费和装卸费。

b.包装费。在设备原价中没有包含的,为运输包装支出的各种费用。

c.设备供销部门的手续费。按有关部门规定的统一费率计算。

d.采购与仓库保管费。指采购、验收、保管及收发设备所发生的各种费用,包括设备采购人员、保管人员和管理人员的工资、工资附加费、办公费、差旅交通费、设备供应部门办公和仓库所占固定资产使用费、工具用具使用费、劳动保护费、检验实验费等。这些费用可按主管部门规定的采购与保管费率计算。设备运杂费按设备原价乘以设备运杂费率计算,其计算公式为

式(1.19)中,设备运杂费率按各部门及省、市的有关规定计取。

(2)工器具及生产家具购置费的构成及计算

工器具及生产家具购置费,是指新建或扩建项目初步设计规定的,保证初期正常生产必须购置的没有达到固定资产标准的设备、仪器、工卡模具、器具、生产家具和产品备件的购置费用。一般以设备购置费为计算基数,按照部门或行业规定的工具、器具及生产家具费率计算。其计算公式为

2)建筑安装工程费用

建筑安装工程费用由直接费、间接费、利润及税金组成。

(1)直接费

直接费由直接工程费和措施费组成。

①直接工程费。直接工程费是指施工过程中耗费的构成工程实体的各项费用,包括人工费、材料费、施工机械使用费。

A.人工费:是指直接从事建筑安装工程施工的生产工人开支的各项费用,其内容包括:

a.基本工资:是指发放给生产工人的基本工资。

b.工资性补贴:是指按规定标准发放的物价补贴,煤、燃气补贴,交通补贴,住房补贴,流动施工津贴等。

c.生产工人辅助工资:是指生产工人年有效施工天数以外非作业天数的工资,包括职工学习、培训期间的工资,调动工作、探亲、休假期间的工资,因气候影响的停工工资,女工哺乳时间的工资,病假在6个月以内的工资及产、婚、丧假期的工资。

d.职工福利费:是指按规定标准计提的职工福利费。

e.生产工人劳动保护费:是指按规定标准发放的劳动保护用品的购置费及修理费,徒工服装补贴,防暑降温费,在有碍身体健康环境中施工的保健费用等。

B.材料费:是指施工过程中耗费的构成工程实体的原材料、辅助材料、构配件、零件、半成品的费用。其内容包括:

a.材料原价(或供应价格)。

b.材料运杂费:是指材料自来源地运至工地仓库或指定堆放地点所发生的全部费用。

c.运输损耗费:是指材料在运输装卸过程中不可避免的损耗。

d.采购及保管费:是指为组织采购、供应和保管材料过程中所需要的各项费用。包括采购费、仓储费、工地保管费、仓储损耗。

e.检验试验费:是指对建筑材料、构件和建筑安装物进行一般鉴定、检查所发生的费用,包括自设试验室进行试验所耗用的材料和化学药品等费用。不包括新结构、新材料的试验费和建设单位对具有出厂合格证明的材料进行检验,对构件做破坏性试验及其他特殊要求检验试验的费用。

C.施工机械使用费:是指施工机械作业所发生的机械使用费以及机械安拆费和场外运费。施工机械台班单价应由下列7项费用组成:

a.折旧费:指施工机械在规定的使用年限内,陆续收回其原值及购置资金的时间价值。

b.大修理费:指施工机械按规定的大修理间隔台班进行必要的大修理,以恢复其正常功能所需的费用。

c.经常修理费:指施工机械除大修理以外的各级保养和临时故障排除所需的费用。包括为保障机械正常运转所需替换设备与随机配备工具附具的摊销和维护费用,机械运转中日常保养所需润滑与擦拭的材料费用及机械停滞期间的维护和保养费用等。

d.安拆费:指施工机械在现场进行安装与拆卸所需的人工、材料、机械和试运转费用以及机械辅助设施的折旧、搭设、拆除等费用;场外运费指施工机械整体或分体自停放地点运至施工现场或由一施工地点运至另一施工地点的运输、装卸、辅助材料及架线等费用。

e.人工费:指机上司机(司炉)和其他操作人员的工作日人工费及上述人员在施工机械规定的年工作台班以外的人工费。

f.燃料动力费:指施工机械在运转作业中所消耗的固体燃料(煤、木柴)、液体燃料(汽油、柴油)及水、电等。

g.养路费及车船使用税:指施工机械按照国家规定和有关部门规定应缴纳的养路费、车船使用税、保险费及年检费等。

②措施费。措施费是指为完成工程项目施工,发生于该工程施工前和施工过程中非工程实体项目的费用。其内容包括:

A.环境保护费:是指施工现场为达到环保部门要求所需要的各项费用。

B.文明施工费:是指施工现场文明施工所需要的各项费用。

C.安全施工费:是指施工现场安全施工所需要的各项费用。

D.临时设施费:是指施工企业为进行建筑工程施工所必须搭设的生活和生产用的临时建筑物、构筑物及其他临时设施费用等。

临时设施包括:临时宿舍、文化福利及公用事业房屋与构筑物,仓库、办公室、加工厂以及规定范围内道路、水、电、管线等临时设施和小型临时设施。

临时设施费用包括:临时设施的搭设、维修、拆除费或摊销费。

E.夜间施工费:是指因夜间施工所发生的夜班补助、夜间施工降噪、夜间施工照明设备摊销及照明用电等费用。

F.二次搬运费:是指因施工场地狭小等特殊情况而发生的二次搬运费用。

G.大型机械设备进出场及安拆费:是指机械整体或分体自停放场地运至施工现场或由一个施工地点运至另一个施工地点所发生的机械进出场运输及转移费用,以及机械在施工现场进行安装、拆卸所需的人工费、材料费、机械费、试运转费和安装所需的辅助设施的费用。

H.混凝土、钢筋混凝土模板及支架费:是指混凝土施工过程中需要的各种钢模板、木模板、支架等的支、拆、运输费用及模板、支架的摊销(或租赁)费用。

I.脚手架费:是指施工需要的各种脚手架搭、拆、运输费用及脚手架的摊销(或租赁)费用。

J.已完工程及设备保护费:是指竣工验收前,对已完工程及设备进行保护所需费用。

K.施工排水、降水费:是指为确保工程在正常条件下施工,采取各种排水、降水措施所发生的各种费用。

(2)间接费

间接费由规费和企业管理费组成。

①规费。规费是指政府和有关权力部门规定必须缴纳的费用(简称规费)。其内容包括:

A.工程排污费:是指施工现场按规定缴纳的工程排污费。

B.工程定额测定费:是指按规定支付工程造价(定额)管理部门的定额测定费。

C.社会保障费:包括按国家规定交纳的各项社会保障费、职工住房公积金以及尚未划转的离退休人员费用等,也称为“社保”。

养老保险费:是指企业按规定标准为职工缴纳的基本养老保险费。

失业保险费:是指企业按规定标准为职工缴纳的失业保险费。

医疗保险费:是指企业按规定标准为职工缴纳的基本医疗保险费。

D.住房公积金:是指企业按规定标准为职工缴纳的住房公积金。

E.危险作业意外伤害保险:是指按建筑法规定,企业为从事危险作业的建筑安装施工人员支付的意外伤害保险费。

②企业管理费。企业管理费是指建筑安装企业组织施工生产和经营管理所需的费用。其内容包括:

A.管理人员工资:是指管理人员的基本工资、工资性补贴、职工福利费、劳动保护费等。

B.办公费:是指企业管理办公用的文具、纸张、账表、印刷、邮电、书报、会议、水电、烧水和集体取暖(包括现场临时宿舍取暖)用煤等费用。

C.差旅交通费:是指职工因公出差、调动工作的差旅费、住勤补助费,市内交通费和误餐补助费,职工探亲路费,劳动力招募费,职工离退休、退职一次性路费,工伤人员就医路费,工地转移费以及管理部门使用的交通工具的油料、燃料、养路费及牌照费。

D.固定资产使用费:是指管理和试验部门及附属生产单位使用的属于固定资产的房屋、设备仪器等的折旧、大修、维修或租赁费。

E.工具用具使用费:是指管理使用的不属于固定资产的生产工具、器具、家具、交通工具和检验、试验、测绘、消防用具等的购置、维修和摊销费。

F.劳动保险费:是指由企业支付离退休职工的异地安家补助费、职工退职金、6个月以上的病假人员工资、职工死亡丧葬补助费、抚恤费、按规定支付给离休干部的各项经费。

G.工会经费:是指企业按职工工资总额计提的工会经费。

H.职工教育经费:是指企业为职工学习先进技术和提高文化水平,按职工工资总额计提的费用。

I.财产保险费:是指施工管理用财产、车辆保险。

J.财务费:是指企业为筹集资金而发生的各种费用。

K.税金:是指企业按规定缴纳的房产税、车船使用税、土地使用税、印花税等。

L.其他:包括技术转让费、技术开发费、业务招待费、绿化费、广告费、公证费、法律顾问费、审计费、咨询费等。

间接费的计算方法

(3)利润及税金

利润是指施工企业完成所承包工程获得的盈利。利润的计算公式为

其中,土建工程的基数为直接工程费和间接工程费之和,安装工程的基数为人工费。

税金是指国家税法规定的应计入建筑安装工程造价内的营业税、城市维护建设税及教育费附加等。

3)工程建设其他费用

工程建设其他费用,是指从工程筹建起到工程竣工验收交付使用止的整个建设期间,除建筑安装工程费用和设备及工器具购置费用以外的,为保证工程建设顺利完成和交付使用后能正常发挥效用而发生的各项费用。工程建设其他费用,大体可分为3类:固定资产其他费用、无形资产费用、其他资产费用。

(1)固定资产其他费用

①建设管理费。

建设管理费是指建设单位从项目筹建开始直至工程竣工验收合格或交付使用为止发生的项目建设管理费用。其内容包括5项费用,即建设单位管理费、工程监理费、工程质量监督费、招标代理费及工程造价咨询费用。

建设单位管理费是指建设单位发生的管理性质的开支,例如,工作人员工资、保险等。工程监理费是指建设单位委托工程监理单位实施工程监理的费用。工程质量监督费是指工程质量监督检验部门检验工程质量而收取的费用。招标代理费是指建设单位委托招标代理单位进行工程、设备材料和服务招标支付的服务费用。工程造价咨询费用是建设单位委托具有相应资质的工程造价咨询企业代为进行工程建设项目的投资估算、设计概算、施工图预算、标底、工程结算等或进行工程建设全过程造价控制与管理所发生的费用。

建设管理费和企业管理费的区别:企业管理费是施工企业发生的;建设管理费是建设单位发生的,是为了项目筹建开始直至工程竣工验收合格或交付使用为止发生的项目建设管理费用。

②建设用地费。

建设用地费是指按照《中华人民共和国土地管理法》等规定,建设项目征用土地或租用土地应支付的费用。包括土地征用及补偿费、征用耕地按规定一次性缴纳的耕地占用税和建设单位租用建设项目土地使用权在建设期支付的租地费用。

③可行性研究费。

可行性研究费是指在建设项目前期工作中,编制和评估项目建议书(或预可行性研究报告)、可行性研究报告所需的费用。

④研究试验费。

研究试验费是指为本建设项目提供或验证设计数据、资料等进行的必要的研究试验及按照设计规定在建设过程中必须进行试验、验证所需的费用。

⑤勘察设计费。

勘察设计费是指委托勘察设计单位进行工程水文地质勘察、工程设计所发生的各项费用。包括工程勘察费、初步设计费(基础设计费)、施工图设计费(详细设计费)、设计模型制作费。

⑥环境影响评价费。

环境影响评价费是指按照《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国环境影响评价法》等规定,为全面、详细地评价本建设项目对环境可能产生的污染或造成的重大影响所需要的费用。包括编制环境影响报告书(含大纲)、环境影响报告表和评估环境影响报告书(含大纲)、评估环境报告表等所需的费用。

⑦劳动安全卫生评价费。

劳动安全卫生评价费包括编制建设项目劳动安全卫生预评价大纲和劳动安全卫生预评价报告书,以及为编制上述文件所进行的工程分析和环境现状调查等所需费用。

⑧场地准备及临时设施费。

场地准备及临时设施费是指建设场地准备费和建设单位临时设施费。

⑨引进技术和设备发生的未计入设备费的费用。

⑩工程保险费。

工程保险费是指建设项目在建设期间根据需要对建筑工程、安装工程、机器设备和人身安全进行投保而发生的保险费用。包括建筑安装工程一切险、引进设备财产保险和人身意外伤害险等。

联合试运转费。

联合试运转费是指新建项目或新增加生产能力的工程,在交付生产前按照批准的设计文件所规定的工程质量标准和技术要求,进行整个生产线或装置的负荷联合试运转或局部联动试车所发生的费用净支出(试运转支出大于收入的差额部分费用)。

特殊设备安全监督检验费。

联合试运转费是指在施工现场组装的锅炉及压力容器、压力管道、消防设备、燃气设备、电梯等特殊设备核设施,由安全监察部门按照有关安全检查条例和实施细则以及设计技术要求进行安全检验,应由建设项目支付的、向安全监察部门缴纳的费用。

市政公用设施费。

市政公用设施费是指使用市政公用设施的建设项目,按照项目所在地省一级人民政府有关规定建设或缴纳的市政公用设施建设配套费用,以及绿化工程补偿费用。

(2)无形资产费用

无形资产费用是指建设投资中不形成固定资产的费用,如建设用地费、专利及专有技术使用费等,根据国家财务管理有关规定不应计入固定资产的建设费用。主要是专利权、非专利技术、商标权、商标、特许经营权费、国外设计及技术资料使用费等。

(3)其他资产费用

其他资产费用是指建设投资中除形成固定资产和无形资产以外的部分,主要包括生产准备及开办费等,如图1.4所示。

图1.4　工程建设其他费用构成图

4)预备费

预备费是指考虑建设期可能发生的风险因素而导致的建设费用增加的这部分内容。基本预备费属于建设方考虑的建设费用,与施工单位报价无关系。按照风险因素的性质划分,预备费又包括基本预备费和涨价预备费两大类型。

(1)基本预备费

基本预备费主要指设计变更及施工过程中可能增加工程量的费用。基本预备费一般由以下3个部分构成:在批准的初步设计范围内,技术设计、施工图设计及施工过程中所增加的工程费用;设计变更、工程变更、材料代用、局部地基处理等增加的费用。一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用。实行工程保险的工程项目,该费用应适当降低。竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘和修复费用。

基本预备费主要用途:在进行设计和施工过程中,在批准的初步设计范围内,必须增加的工程和按规定需要增加的费用(含相应增加的价差及税金)。本项费用不含Ⅰ类变更设计增加的费用。在建设过程中,工程遭受一般自然灾害所造成的损失和为预防自然灾害所采取的措施费用。在上级主管部门组织施工验收时,验收委员会(或小组)为鉴定工程质量,必须开挖和修复隐蔽工程的费用。由于设计变更所引起的废弃工程,但不包括施工质量不符合设计要求而造成的返工费用和废弃工程;征地、拆迁的价差。

基本预备费一般按建筑工程费、设备安装工程费、设备购置费、工器具购置费及其他工程费之和乘以一个固定的费率计算。其中,费率往往由各行业或地区根据其项目建设的实际情况加以制订。

基本预备费率的取值应执行国家及部门的有关规定。

(2)涨价预备费

涨价预备费是对建设工期较长的投资项目,在建设期内可能发生的材料、人工、设备、施工机械等价格上涨,以及费率、利率、汇率等变化,而引起项目投资的增加,需要事先预留的费用,也称价差预备费或价格变动不可预见费。其计算公式为

【例题1.2】　某项目的静态投资为22 310万元,按项目实施进度计划,项目建设期为3 年,每年的投资分配使用比例为:第1年20%,第2年55%,第3年25%,建设期内平均价格变动率预测为6%,试估算该项目建设期的涨价预备费。

解:PC=22 310×20%×[(1+ 6%)-1]+ 22 310×55%×[(1+ 6%)2-1]+ [22 310×25%×(1+ 6%)3-1]=2 849.74(万元)

5)建设期贷款利息

建设期贷款利息主要是指工程项目在建设期间内发生并计入固定资产的利息,主要是建设期发生的支付银行贷款、出口信贷、债券等的借款利息和融资费用。

建设期贷款利息应按借款要求和条件计算。国内银行借款按现行贷款计算,国外贷款利息按协议书或贷款意向书确定的利率按复利计算。为了简化计算,在编制投资估算时通常假定借款均在每年的年中支用,借款第一年按半年计息,其余各年份按全年计息。计算公式为

当总贷款分年均衡发放时,建设期利息的计算可按当年借款在年中支用考虑,即当年贷款按半年计息,上年贷款按全年计息。其计算公式为

国外贷款利息的计算中,还应包括国外贷款银行根据贷款协议向贷款方以年利率的方式收取的手续费、管理费、承诺费,以及国内代理机构经国家主管部门批准的以年利率的方式向贷款单位收取的转贷费、担保费及管理费等。

【例题1.3】　某新建项目,建设期为3年,第1年贷款300万元,第2年贷款600万元,第3年贷款400万元,年利率为12%,建设期内利息只计息不支付,试计算建设期贷款利息。

解:在建设期,各年利息计算如下:

所以,建设期贷款利息q=q1+ q2+ q3=18+ 74.16+143.06=235.22(万元)

6)固定资产投资方向调节税(暂停征收)

固定资产投资方向调节税是指国家对在我国境内进行固定资产投资的单位和个人,就其固定资产投资的各种资金征收的一种税。固定资产投资方向调节税计税依据为固定资产投资项目实际完成的投资额,其中更新改造投资项目为建筑工程实际完成的投资额。

2012年11月9日公布的《国务院关于修改和废止部分行政法规的决定》(国务院令第628号)废止了《中华人民共和国固定资产投资方向调节税暂行条例》(1991年4月16日中华人民共和国国务院令第82号发布)。

2.流动资产投资

流动资产投资和固定资产投资相对应。流动资产是指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。它由现金、应收及预付款项、存货等项组成,也是企业用于购买、储存劳动对象(原燃材料、电力等)以及占用在生产过程和流通过程的在产品、产成品等周转资金的投资。流动资产是在生产经营过程中经常改变其存在状态,在一定营业周期内变现或耗用的资产。流动资产投资是指投资主体用以获得流动资产的投资,即项目在投产前预先垫付、在投产后生产经营过程中周转使用的资金。

(四)建设项目投资估算的方法

投资估算是指在整个投资决策过程中,依据现有的资料和一定的方法,对建设项目的投资额(包括工程造价和流动资金)进行的估计。投资估算总额是指从筹建、施工直至建成投产的全部建设费用,其包括的内容应视项目的性质和范围而定。

1.建设项目投资估算的作用

建设项目投资估算的作用主要体现在:一是项目建议书阶段的投资估算,是多方案比选,优化设计,合理确定项目投资的基础。是项目主管部门审批项目建议书的依据之一,并对项目的规划,规模起参考作用,从经济上判断项目是否应列入投资计划。二是项目可行性研究阶段的投资估算,是项目投资决策的重要依据,是正确评价建设项目投资合理性,分析投资效益,为项目决策提供依据的基础。当可行性研究报告被批准之后,其投资估算额就作为建设项目投资的最高限额,不得随意突破。三是项目投资估算对工程设计概算起控制作用,它为设计提供了经济依据和投资限额,设计概算不得突破批准的投资估算额。投资估算一经确定,即成为限额设计的依据,用以对各设计专业实行投资切块分配,作为控制和指导设计的尺度或标准。四是项目投资估算是进行工程设计招标,优选设计方案的依据。五是项目投资估算可作为项目资金筹措及制订建设贷款计划的依据,建设单位可根据批准的投资估算额进行资金筹措向银行申请贷款。

2.建设项目投资估算阶段

投资估算贯穿于整个建设项目投资决策过程之中,投资决策过程可划分为项目的投资机会研究或项目建议书阶段,初步可行性研究阶段及详细可行性研究阶段,因此,投资估算工作也分为相应3个阶段。不同阶段所具备的条件和掌握的资料不同,对投资估算的要求也各不相同,因而投资估算的准确程度在不同阶段也不同,进而每个阶段投资估算所起的作用也不同。

1)投资机会研究或项目建议书阶段

这一阶段主要是选择有利的投资机会,明确投资方向,提出概略的项目投资建议,并编制项目建议书。该阶段工作比较粗略,投资额的估计一般是通过与已建类似项目的对比得来的,因而投资估算的误差率可在30%左右。这一阶段的投资估算是作为相关管理部门审批项目建议书,初步选择投资项目的主要依据之一,对初步可行性研究及投资估算起指导作用,决定一个项目是否真正可行。

2)初步可行性研究阶段

这一阶段主要是在投资机会研究结论的基础上,弄清项目的投资规模、原材料来源、工艺技术、厂址、组织机构和建设进度等情况,进行经济效益评价,判断项目的可行性,作出初步投资评价。该阶段是介于项目建议书和详细可行性研究之间的中间阶段,误差率一般要求控制在20%左右。这一阶段是作为决定是否进行详细可行性研究的依据之一,同时也是确定某些关键问题需要进行辅助性专题研究的依据之一,这个阶段可对项目是否真正可行作出初步的决定。

3)详细可行性研究阶段

详细可行性研究阶段也称为最终可行性研究阶段,主要是进行全面、详细、深入的技术经济分析论证阶段,要评价、选择、拟建项目的最佳投资方案,对项目的可行性提出结论性意见。该阶段研究内容详尽,投资估算的误差率应控制在10%以内。这一阶段的投资估算是进行详尽经济评价,决定项目可行性,选择最佳投资方案的主要依据,也是编制设计文件,控制初步设计及概算的主要依据。

3.建设项目投资估算原则

投资估算是拟建项目前期可行性研究的重要内容,是经济效益评价的基础,是项目决策的重要依据。估算质量如何,将决定着项目能否纳入投资建设计划。因此,在编制投资估算时应符合下列原则:实事求是的原则;从实际出发,深入开展调查研究,掌握第一手资料,不能弄虚作假;合理利用资源,效益最高的原则;市场经济环境中,利用有限经费,有限的资源,尽可能满足需要;尽量做到快、准的原则;一般投资估算误差都比较大,通过艰苦细致的工作,加强研究,积累资料,尽量做到又快、又准拿出项目的投资估算;适应高科技发展的原则,从编制投资估算角度出发,在资料收集、信息储存、处理、使用以及编制方法选择和编制过程应逐步实现计算机化、网络化。

4.建设项目投资估算内容

根据国家规定,从满足建设项目投资计划和投资规模的角度,建设项目投资估算包括固定资产投资估算和铺底流动资金估算。但从满足建设项目经济评价的角度,其总投资估算包括固定资产投资估算和流动资金估算。不管从满足哪一个角度进行的投资估算,都需要进行固定资产投资估算和流动资金估算。固定资产投资估算前面章节已经介绍过,铺底流动资金的估算是项目总投资估算中流动资金的一部分。它等于项目投产后所需流动资金的30%。根据国家现行规定要求,新建、扩建和技术改造项目,必须将项目建成投资投产后所需的铺底流动资金列入投资计划,铺底流动资金不落实的,国家不予批准立项,银行不予贷款。

5.建设项目投资估算依据

①项目建议书(或建设规划),可行性研究报告(或设计任务书),方案设计(包括设计招标或城市建筑方案设计竞选中的方案设计,其中包括文字说明和图纸)。

②投资估算指标、概算指标、技术经济指标。

③造价指标(包括单项工程和单位工程造价指标)。

④类似工程造价。

⑤设计参数,包括各种建筑面积指标,能源消耗指标等。

⑥相关定额及其定额单价。

⑦当地材料,设备预算价格及市场价格(包括设备、材料价格、专业分包报价等)。

⑧当地建筑工程取费标准,如措施费、企业管理费、规费、利润、税金以及与建设有关的其他费用标准等。

⑨当地历年、历季调价系数及材料差价计算办法等。

⑩现场情况,如地理位置、地质条件、交通、供水、供电条件等。

其他经验参考数据,如材料、设备运杂费率、设备安装费率、零星工程及辅材的比率等。

6.建设项目投资估算程序

不同类型的工程项目可选用不同的投资估算方法,不同的投资估算方法有不同的投资估算编制程序。现从工程项目费用组成考虑,介绍一般较为常用的投资估算编制程序:

①熟悉工程项目的特点、组成、内容和规模等;

②收集有关资料、数据和估算指标等;

③选择相应的投资估算方法;

④估算工程项目各单位工程的建筑面积及工程量;

⑤进行单项工程的投资估算;

⑥进行附属工程的投资估算;

⑦进行工程建设其他费用的估算;

⑧进行预备费用的估算;

⑨计算固定资产投资方向调节税;

⑩计算贷款利息;

汇总工程项目投资估算总额;

检查、调整不适当的费用,确定工程项目的投资估算总额;

估算工程项目主要材料、设备及需用量。

7.建设项目投资估算方法

1)静态投资部分的估算方法

(1)单位生产能力估算法

单位生产能力估算法估算误差较大,可达±30%,此方法只能是粗略地快速估算,由于误差大,应用该估算法时需要小心,应注意以下3点:一是地方性。建设地点不同,地方性差异主要表现为:两地经济情况不同;土壤、地质、水文情况不同;气候、自然条件的差异;材料、设备的来源、运输状况不同等。二是配套性。一个工程项目或装置,均有许多配套装置和设施,也可能产生差异,如公用工程、辅助工程、厂外工程及生活福利工程等,这些工程随地方差异和工程规模的变化均各不相同,它们并不与主体工程的变化成线性关系。三是时间性。工程建设项目的兴建,不一定是在同一时间建设,时间差异或多或少存在,在这段时间内可能在技术、标准、价格等方面发生变化。

单位生产能力估算法是依据调查的统计资料,利用相近规模的单位生产能力投资乘以建设规模,即得拟建项目静态投资额,其计算公式为

(2)生产能力指数法

生产能力指数法又称指数估算法,它是根据已建成的类似项目生产能力和投资额来粗略估算拟建项目投资额的方法,是对单位生产能力估算法的改进,其计算公式为

其余符号注解同式(1.27)。

式(1.28)表明造价与规模(或容量)呈非线性关系,且单位造价随工程规模(或容量)的增加而减少。在正常情况下,0≤x≤1,不同生产率水平的国家和不同性质的项目,x的取值是不同的。生产能力指数法主要应用于拟建装置或项目与用来参考的已知装置或项目的规模不同的场合。

生产能力指数法与单位生产能力估算法相比误差较小,可达±20%,尽管估价误差仍较大,但有它独特的好处,即这种估算方法不需要详细的工程设计资料,只要知道施工工艺流程及规模即可,在总承包工程报价时,承包商大都采用这种方法估算。

(3)系数估算法

系数估算法也称为因子估算法,它是以拟建项目的主体工程费或主要设备购置费为基数,以其他工程费与主体工程费的百分比为系数估算项目的静态投资的方法。这种方法简单易行,但是精度较低,一般用于项目建议书阶段。系数估算法的种类很多,在我国国内常用的方法有设备系数法和主体专业系数法,朗格系数法是世界银行项目投资估算常用的方法。

①设备系数法。

以拟建项目的设备购置费为基数,根据已建成的同类项目的建筑安装费和其他工程费等与设备价值的百分数,求出拟建项目建筑安装工程费和其他工程费,进而求出项目的静态投资,其计算公式为

P1,P2,P3,…——已建项目中建筑安装工程费及其他工程费等与设备购置费的比例;

f1, f2, f3,…——由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数。

②主体专业系数法。

以拟建项目中投资比重较大,并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数,根据已建同类项目的有关统计资料,计算出拟建项目各专业工程(总图、土建、采暖、给排水、管道、电气、自控等)与工艺设备投资的百分比,据以求出拟建项目各专业投资,然后加总即为拟建项目的静态投资,其计算公式为

其他符号同设备系数法公式。

③朗格系数法。

这种方法是以设备购置费为基数,乘以适当系数来推算项目的静态投资。这种方法在国内不常见,是世界银行项目投资估算常采用的方法。该方法的基本原理是将项目建设中总成本费用中的直接成本和间接成本分别计算,再合为项目的静态投资,其计算公式为

其他符号同设备系数法公式。

静态投资与设备购置费之比为朗格系数K L。即

应用朗格系数法进行工程项目或装置估价的精度仍不是很高,其原因主要是装置规模大小发生变化的影响,不同地区自然地理条件的影响,不同地区经济地理条件的影响,不同地区气候条件的影响,主要设备材质发生变化时,设备费用变化较大而安装费变化不大所产生的影响。

尽管如此,由于朗格系数法是以设备费为计算基础,而设备费用在一项工程中所占的比重对于石油、石化、化工工程而言占45%～55%,几乎占1/2,同时一项工程中每台设备所含有的管道、电气、自控仪表、绝热、油漆、建筑等,都有一定的规律。因此,只要对各种不同类型工程的朗格系数掌握得准确,估算精度仍可较高。朗格系数法估算误差为10%～15%。

④比例估算法。

比例估算法是从某一时期、某一地区或某一企业的实际统计信息中的一定比例数,来推算另一时期、另一地区或另一企业的有关统计指标的方法。根据已有同类企业主要设备购置费占项目静态投资额的比例,估算出拟建项目的主要设备投资,即可按比例求出拟建项目的静态投资额,其计算公式为

⑤指标估算法。

这种方法是把建设项目划分为建筑工程、设备安装工程、设备购置费及其他基本建设费等费用项目或单位工程,再根据各种具体的投资估算指标,进行各项费用项目或单位工程投资的估算,在此基础上,可汇总成每一单项工程的投资。另外,再估算工程建设其他费用及预备费,即求得建设项目总投资。

估算指标是一种比概算指标更为扩大的单位工程指标或单项工程指标。使用指标估算法应根据不同地区、年代进行调整。因为地区、年代不同,设备与材料的价格均有差异,调整方法可按主要材料消耗量或“工程量”为计算依据;也可按不同的工程项目的“万元工料消耗定额”而定不同的系数。如果有关部门已颁布了相关定额或材料价差系数(物价指数),也可据其调整。

使用指标估算法进行投资估算绝不能生搬硬套,必须对工艺流程、定额、价格及费用标准进行分析,经过实事求是的调整与换算后,才能提高其精确度。指标估算法是根据编制的各种具体的投资估算指标,进行单位工程投资的估算。

A.建筑工程费估算

建筑工程费是指进行土建工程所花费的费用。一般采用单位建筑工程投资估算法、单位实物工程量投资估算法和概算指标投资估算法等进行估算。

a.单位建筑工程投资估算法:是以单位建筑工程量投资乘以建筑工程总量来估算建筑工程费的方法。一般工业与民用建筑以单位建筑面积(m2)投资,工业窑炉砌筑以单位容积(m3)投资,水库以水坝单位长度(m)投资,铁路路基以单位长度(km)投资,矿山掘进以单位长度(m)投资,乘以相应的建筑工程总量计算建筑工程费。

b.单位实物工程量投资估算法:是以单位实物工程量投资乘以实物工程总量来估算建筑工程费的方法。土石方工程按每立方米投资,矿井巷道衬砌工程按每延长米投资,路面铺设工程按每平方米投资,乘以相应的实物工程量总量计算建筑工程费。

c.概算指标投资估算法:在估算建筑工程费时,对于没有上述估算指标,或者建筑工程费占建设投资比例较大的项目,可采用概算指标估算法。建筑工程概算指标通常是以整个建筑物为对象,以建筑面积、体积等为计量单位来确定劳动、材料和机械台班的消耗量标准和造价指标。建筑工程概算指标分别有一般土建工程概算指标、给排水工程概算指标、采暖工程概算指标、通信工程概算指标、电气照明工程概算指标等。采用概算指标投资估算法,需要占有较为详细的工程资料、建筑材料价格和工程费用指标,工作量较大。具体方法参照专门机构发布的概算编制办法。

B.设备及工器具购置费用估算

设备及工器具购置费用根据项目主要设备及价格、费用资料编写,工器具购置费用按设备费的一定比例计取。对于价值高的设备应按单套(台)估算购置费,对于价值较小的设备可按类估算、国内设备和进口设备分别估算。

C.安装工程费估算

安装工程费一般是根据行业或专门机构发布的安装工程定额、取费标准(安装费费率、每吨设备安装费指标或每单位安装实物工程量费用指标)进行估算,其计算公式为

注意:附属管道量大的项目,还应单独估算管道工程费用,有的还要单独列出主要材料费用。

项目决策分析与评价阶段,根据投资估算的深度要求,安装费用也可以按单项工程分别估算。

D.工程建设其他费用估算

工程建设其他费用的计算应结合拟建项目的具体情况,有合同或协议明确的费用按合同或协议计算。合同或协议没有明确的费用,根据国家和各行业部门、工程所在地地方政府的有关工程费用定额和计算办法计算。

E.基本预备费估算

基本预备费估算一般以工程费用和工程建设其他费用之和为基数,按部门或行业主管部门规定的基本预备费费率估算,其计算公式为

【例题1.4】　经估算,某项目建筑工程费为300万元,设备购置费为2 000万元,安装工程费为700万元,工程建设其他费用估计为工程费用的10%,取基本预备费费率为10%,该项目投资估算中的基本预备费为(　)万元。

A.330　　　　　　　B.300　　　　　　　C.270　　　　　　　D.230

解:本题是对基本预备费估算知识点的考核。重点掌握其计算基数是工程费用和工程建设其他费用之和。

基本预备费=(建筑工程费+设备及工器具购置费+安装工程费+工程建设其他费用)

基本预备费率=[(300+ 2 000+ 700)×(1+10%)]×10%=330(万元)

【答案】A

2)建设投资动态部分估算方法

建设投资动态部分主要包括价格变动可能增加的投资额、建设期利息两部分内容,如果是涉外项目,还应计算汇率的影响。动态部分的估算应以基准年静态投资的资金使用计划为基础来计算,而不是以编制的年静态投资为基础计算。

(1)涨价预备费的估算

涨价预备费的估算可按国家或部门(行业)的具体规定执行,在建筑工程投资构成中对公式以及公式运用做了学习,需要特别提出的是年度投资用计划额K,可由建设项目资金使用计划表来估算,年价格变动率可根据工程造价指数信息的累积分析得出。

(2)汇率变化对涉外建设项目动态投资的影响及计算方法

汇率变化对涉外建设项目动态投资的影响有两种情况存在:一种情况是外币对人民币升值。项目从国外市场购买设备材料所支付的外币金额不变,但换算成人民币的金额增加;从国外借款,本息所支付的外币金额不变,但换算成人民币的金额增加。另一种情况是外币对人民币贬值。项目从国外市场购买设备材料所支付的外币金额不变,但换算成人民币的金额减少;从国外借款,本息所支付的外币金额不变,但换算成人民币的金额减少。

估计汇率变化对建设项目投资的影响,是通过预测汇率在项目建设期内的变动程度,以估算年份的投资额为基数,计算求得。

(3)建设期利息的估算

建设期利息是指项目借款在建设期内发生并计入固定资产投资的利息。计算建设期利息时,为了简化计算,通常假定当年借款按半年计息,以上年度借款按全年计息,其计算公式为

对于有多种借款资金来源,每笔借款的年利率各不相同的项目,既可分别计算每笔借款的利息,也可先计算出各笔借款加权平均的年利率,并以此利率计算全部借款的利息。对于这部分内容要结合题目分析,在做题的过程中逐步掌握。

3)流动资金估算方法

流动资金是生产经营性项目投产后,为进行正常生产运营,用于购买原材料、燃料,支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。个别情况或者小型项目可采用扩大指标法。流动资金估算一般采用分项详细估算法。

(1)扩大指标估算法

扩大指标估算法是一种简化的流动资金估算方法,一般可参照同类企业流动资金占销售收入、经营成本的比例,或单位产量占用流动资金的数额估算。虽然扩大指标估算法简便易行,但准确度不高,一般适用于项目建议书阶段的流动资金估算。

(2)分项详细估算法

对流动构成的各项流动资产和流动负债分别进行估算。在可行性研究中,为简化起见,仅对存货、现金、应收账款和应付账款4项内容进行估算,计算公式为

流动资金估算的具体步骤,首先计算存货、现金、应收账款和应付账款的年周转次数,然后再分项估算占用资金额。

①周转次数计算。

周转次数计算公式为

存货、现金、应收账款和应付账款的最低周转天数,参照类似企业的平均周转天数并结合项目特点确定,或按部门(行业)规定计算。

②存货估算。

存货是企业为销售或耗用而储备的各种货物,主要有原材料、辅助材料、燃料、低值易耗品、修理用备件、包装物、在产品、自制半成品和产成品等。为简化计算,仅考虑外购原材料、外购燃料、在产品和产成品,并分项进行计算。计算公式为

③应收账款估算。

应收账款是指企业已对外销售商品、提供劳务尚未收回的资金,包括很多科目,一般只计算应收销售款。计算公式为

④现金需要量估算。

项目流动资金中的现金是指货币资金,即企业生产运营活动中停留于货币形态的那一部分资金,包括企业存现金和银行存款。计算公式为

⑤流动负债估算。

流动负债是指在一年或超过一年的一个营业周期内,需要偿还的各种债务。一般流动负债的估算只考虑应付账款一项。计算公式为

根据流动资金各项估算结果,汇总编制流动资金估算表。

(3)估算流动资金应注意的问题

①在采用分项详细估算法时,应根据项目实际情况分别确定现金、应收账款、存货和应付账款的最低周转天数,并考虑一定的保险系数。因为最低周转天数减少,将增加周转次数从而减少流动资金需用量,因此,必须切合实际地选用最低周转天数。对于存货中的外购原材料和燃料,要分品种和来源,考虑运输方式和运输距离,以及占用流动资金的比例大小等因素确定。

②在不同生产负荷下的流动资金,应按不同生产负荷所需的各项费用金额,分别按上述的计算公式进行估算,而不能直接按照100%生产负荷下的流动资金乘以生产负荷百分数求得。

③流动资金属于长期性(永久性)流动资产,流动资金的筹措可通过长期负债和资本金(一般要求占30%)的方式解决。流动资金一般要求在投产前一年开始筹措,为简化计算,可规定在投产的第一年开始按生产负荷安排流动资金需用量。其借款部分按全年计算利息,流动资金利息应计入生产期间财务费用,项目计算期末收回全部流动资金(不含利息)。

二、成本费用及其估算

就一般意义而言,成本费用泛指企业在生产经营中所发生的各种资金耗费。企业的成本费用,就其经济实质来看,是产品价值构成中c+ v两部分价值的等价物,用货币形式来表示,也就是企业在产品经营中所耗费的资金的总和。

成本费用可划分为两大类,即制造成本和期间费用。

(一)成本费用的基本概念

1.生产成本的基本概念

生产成本也称制造成本,是生产单位为生产产品或提供劳务而发生的各项生产费用,包括各项直接支出和制造费用。直接支出包括直接材料(原材料、辅助材料、备品备件、燃料及动力等)、直接工资(生产人员的工资、补贴)、其他直接支出(如福利费);制造费用是指企业内的分厂、车间为组织和管理生产所发生的各项费用,包括分厂、车间管理人员工资、折旧费、维修费、修理费及其他制造费用(办公费、差旅费、劳保费等)。

2.期间费用的基本概念

期间费用是指在一定期间发生的与生产经营没有直接关系和关系不密切的管理费用、财务费用及销售费用。期间费用不计入产品的生产成本,直接体现为当期损益。

1)管理费用

管理费用是指企业行政管理和组织经营活动发生的各项费用。包括公司经费(工厂总部管理人员工资、职工福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销以及其他公司经费)、工会经费、职工教育经费、劳动保险费、董事会费、咨询费、顾问费、交际应酬费、税金(指企业按规定支付的房产税、车船使用税、土地使用税、印花税等)、土地使用费(海域使用费)、技术转让费、无形资产摊销、开办费摊销、研究发展费以及其他管理费用等。

2)财务费用

财务费用是指企业为筹集资金而发生的各项费用,包括企业生产经营期间的利息净支出(减利息收入)、汇兑净损失、调剂簿记手续费、金融机构手续费以及筹资发生的其他财务费用等。

3)销售费用

销售费用是指企业在销售产品、自制半成品和提供劳务等过程中发生的各项费用以及专设销售机构的各项经费,摊销以及其他经费包括应由企业负担的运输费、包装费、委托代销费、广告费、展览费、租赁费(不包括融资租赁费)和销售服务费用、销售部门人员工资、职工福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费、物料消耗、低值易耗品等。

(二)工程经济分析中常用的成本费用

为便于计算,在总成本费用估算表中,将工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、利息支出进行归并后分别列出,“其他费用”是指在制造费用、管理费用、财务费用和销售费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、维简费、利息支出后的费用。

1.原材料成本的计算

式(1.57)中,全年产量可根据测定的设计生产能力和生产负荷加以确定,单位产品原材料成本是依据原材料消耗定额及单价确定的,工业项目生产所需要的原材料种类繁多,在进行项目评估时,可根据具体情况,选取耗用量较大的、主要的原材料为估算对象(耗用量小的并入“其他原材料”估算),依据国家有关规定和经验数据估算原材料成本。

2.燃料动力成本的计算

式(1.58)中有关数据的确定方法同上。

3.工资及福利费的计算

工资及福利费包括在制造成本、管理费用和销售费用之中。为便于计算,需将工资及福利费单独估算。

1)工资的计算

工资的估算可采取以下两种方法:

①按项目定员数和人均年工资数计算

②按照不同的工资级别对职工进行划分,分别估算同一级别职工的工资,然后再加以汇总。一般可分为5个级别,即高级管理人员、中级管理人员、一般管理人员、技术工人和一般工人等。若有国外的技术和管理人员,要单独列出。

2)福利费的计算

职工福利费主要用于职工的医药费、医务经费、职工生活困难补助以及按国家规定开支的其他职工福利支出,不包括职工福利设施的支出。一般可按照职工工资总额的14%计提。

4.折旧费的计算

所谓折旧费,就是固定资产在使用过程中,通过逐渐损耗(包括有形损耗和无形损耗)而转移到产品成本或商品流通费中的那部分价值。折旧费包括在制造成本、管理费用和销售费用中。为便于计算,需将折旧费单独计算和列出。

计提折旧是企业回收其固定资产投资的一种手段。按照国家规定的折旧制度,企业把已发生的资本性支出转移到产品成本费用中去,然后通过产品的销售,逐步回收初始的投资费用。

根据国家有关规定,计提折旧的固定资产范围为:企业的房屋、建筑物;在用的机器设备、仪器仪表、运输车辆、工具器具;季节性停用和修理停用的设备;以经营租赁方式租出的固定资产;以融资租赁方式租入的固定资产。

结合我国的企业管理水平,可将企业固定资产分为3大部分,22类,按大类实行分类折旧。进行工程项目经济分析时,一般采用综合折旧率法计算折旧,我国现行固定资产折旧方法,一般采用平均年限法或工作量法。关于固定资产折旧费用计算将在本学习情境六中进一步介绍。

5.修理费的计算

修理费也包括在制造成本、管理费用和销售费用之中。进行项目经济评估时,可单独计算修理费。修理费包括大修理费用和中小修理费用。

在现行财务制度中,修理费按实际发生额计入成本费用中。其当年发生额较大时,可计入递延资产,在以后年度摊销,摊销年限不能超过5年。但在工程经济分析时无法确定修理费具体发生的时间和金额,一般是按照折旧费的50%计算的。

6.维简费的计算

维简费是指采掘、采伐工业按生产产品数量(采矿按每吨原矿产量,林区按每立方米原木产量)提取的固定资产更新技术改造资金,即维持简单再生产的资金,简称维简费。企业发生的维简费直接计入成本,其计算方法和折旧费相同。

7.摊销费的计算

摊销费是指无形资产和递延资产在一定期限内分期摊销的费用。

1)无形资产

无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产,包括专利权、非专利权、商标权等。

无形资产的摊销采用直线法计算,不留残值,其关键是确定摊销期限。无形资产应按规定期限分期摊销,即法律和合同或者企业申请书分别规定有法定有效期和受益年限的按照法定有效期与合同或企业申请书规定的收益年限缩短的原则确定;没有规定期限的,按不少于10年的期限分期摊销。

2)递延资产

递延资产是指本身没有交换价值,不可转让,一经发生就已消耗,但能为企业创造未来收益,并能从未来收益的会计期间抵补的各项支出。即不能全部计入当期损益,应当在以后年度内分期摊销的各项费用,包括开办费、租入固定资产的改良支出以及摊销期限在一年以上的长期待摊费用、建设部门转来在建设期内发生的不计入交付使用财产价值的生产职工培训费、样品样机购置“大修理”等。

递延资产这个概念跟待摊费用其实相当接近,区别在于期限问题。待摊费用是指不超过一年但大于一个月这期间分摊的费用。超过一年分摊的费用就是递延资产。摊销就是本期发生,应由本期和以后各期产品成本共同负担的费用。摊销费用的摊销期限最长为一年。如果超过一年,应作为递延资产核算。

递延资产实质上是一种费用,但由于这些费用的效益要期待于未来,并且这些费用支出的数额较大,是一种资本性支出,其受益期在一年以上,若把它们与支出年度的收入相配比,就不能正确计算当期经营成果,因此应把它们作为递延处理,在受益期内分期摊销。

8.运营期利息的计算

运营期利息支出是指筹集资金而发生的各项费用,包括生产经营期间发生的利息净支出,即在生产期发生的建设投资贷款利息和流动资金贷款利息之和。建设投资贷款在生产期发生的利息计算公式为

9.其他费用的计算

其他费用是指在制造费用、管理费用、财务费用和销售费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、利息支出后的费用。

在工程经济分析中,其他费用一般是根据总成本费用中原材料成本、燃料的动力成本、工资及福利费、折旧费、修理费、维简费及摊销费之和的一定比率计算的,其比率应按照同类企业的经验数据加以确定。

10.经营成本的计算

1)经营成本

经营成本是指在经营期内应负担的全部成本,包括销售成本、销售税金及期间费用等。经营成本是项目评价中所使用的特定概念,作为项目运营期的主要现金流出,其构成和估算可采取下式表达为

经营成本=外购原材料、燃料和动力费+工资及福利费+修理费+其他费(1.64) 式(1.64)中,其他费用是指从制造费用、管理费用和销售费用中扣除了折旧费、摊销费、修理费、工资及福利费以后的其余部分。

从总成本角度来看,经营成本是总成本费用扣除折旧费、维简费、摊销费和利息支出以后的成本费用。其计算公式为

经营成本涉及产品生产及销售、企业管理过程中的物料、人力和能源的投入费用,它反映企业生产和管理水平,同类企业的经营成本具有可比性。

在工程经济分析中,经营成本被应用于现金流量的分析中。其作为项目现金流量表中运营期现金流出的主体部分,应得到充分重视。

2)机会成本

西方经济学家认为,经济学是要研究一个经济社会如何对稀缺的经济资源进行合理配置的问题。从经济资源的稀缺性这一前提出发,当一个社会或一个企业用一定的经济资源生产一定数量的一种或几种产品时,这些经济资源就不能同时被使用在其他的生产用途方面。这就是说,这个社会或这个企业所获得的一定数量的产品收入,是以放弃用同样的经济资源来生产其他产品时所能获得的收入作为代价的。由此,便产生了机会成本的概念。

机会成本(又称为择一成本、替代性成本)是指作一个选择后所丧失的不作该选择而可能获得的最大利益。简单地讲,可以理解为把一定资源投入某一用途后所放弃的在其他用途中所能获得的利益。任何决策,必须作出一定的选择,被舍弃掉的选项中的最高价值者即是这次决策的机会成本。

机会成本的概念告诉我们,任何稀缺的资源的使用,不论在实际中是否为之而支付代价,总会形成“机会成本”,即为了这种使用所牺牲掉的其他使用能够带来的益处。通过对相同的经济资源在不同的生产用途中所得到的不同收入的比较,将使得经济资源从所得收入相对低的生产用途上,转移到所得收入相对高的生产用途上,否则就是一种浪费。例如,当一个厂商决定利用自己所拥有的经济资源生产一辆汽车时,这就意味着该厂商不可能再利用相同的经济资源来生产200辆自行车。于是,可以说,生产一辆汽车的机会成本是所放弃生产的200辆自行车。如果用货币数量来代替对实物商品数量的表述,且假定200辆自行车的价值是10万元,则可以说,一辆汽车的机会成本是价值为10万元的其他商品。

因此,机会成本所指的机会必须是决策者可选择的项目,若不是决策者可选择的项目便不属于决策者的机会。放弃的机会中收益最高的项目才是机会成本,即机会成本不是放弃项目的收益总和。上例中,假若还存在第3种选择,即生产15辆摩托车,且摩托车的价值是12万元,那么,一辆汽车的机会成本就是12万元,而不是10万元了。

3)沉没成本

沉没成本是指由于过去的决策已经发生了的,而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。人们在决定是否去做一件事情时,不仅是看这件事对自己有没有好处,而且也要看过去是不是已经在这件事情上有过投入。我们把这些已经发生不可收回的支出,如时间、金钱、精力等称为“沉没成本”。在经济学和商业决策制定过程中会用到“沉没成本”的概念,代指已经付出且不可收回的成本。沉没成本常用来和可变成本作比较,可变成本可以被改变,而沉没成本则不能被改变。

对企业来说,沉没成本是企业在以前经营活动中已经支付现金,而经营期间摊入成本费用的支出。因此,固定资产、无形资产、递延资产等均属于企业的沉没成本。

从数量角度看,沉没成本可以是整体成本,也可以是部分成本。例如,中途弃用的机器设备,如果能变卖出售获得部分价值,那么,其账面价值不会全部沉没,只有变现价值低于账面价值的部分才是沉没成本。

沉没成本常用来和可变成本作比较,可变成本可以被改变,而沉没成本则不能被改变。在微观经济学理论中,作决策时仅需要考虑可变成本。如果同时考虑沉没成本(这被微观经济学理论认为是错误的),那结论就不是纯粹基于事物的价值作出的。

11.固定成本与可变成本的计算

从理论上讲,成本按其形态可分为固定成本、可变成本和混合成本3大类。

1)固定成本

固定成本是指在一定的产量范围内不随产量变化而变化的成本费用,如按直线法计提的固定资产折旧费、计时工资及修理费等。

2)可变成本

可变成本是指随着产量的变化而变化的成本费用,如原材料费用、辅助材料费用、燃料动力费用等。

3)混合成本

混合成本是指介于固定成本和可变成本之间,既随产量变化又不成正比例变化的成本费用,又被称为半固定成本或半可变成本,即同时具有固定成本和可变成本的特征。

在线性盈亏平衡分析时,要求对混合成本进行分解,以区分出其中的固定成本和可变成本,并分别计入固定成本和可变成本总额之中。

另外,长期借款利息应视为固定成本,流动资金借款和短期借款如果用于购置流动资产,可能部分与产品产量有关,其利息视为半变半固定成本,但为简化计算,也可视为固定成本。

三、营业收入、税金

(一)营业收入

1.营业收入的概念

营业收入是指企业在从事销售商品,提供劳务和让渡资产使用权等日常经营业务过程中所形成的经济利益的总流入,分为主营业务收入和其他业务收入。

工程项目的收入是估算项目投入使用后,运营期内各年销售产品或提供劳务所取得的收入。营业收入是进行利润总额、营业税金及附加和增值税估算的基础数据。其计算公式为

2.各年运营负荷的确定

运营负荷是指项目运营过程中负荷达到设计能力的百分数。运营负荷的高低与项目复杂程度、产品生命周期、技术成熟程度、市场开发程度、原材料供应、配套条件、管理因素等都有关系。

运营负荷的确定一般有两种方式:一是经验设定法:即根据以往项目的经验,结合该项目的实际情况,粗估各年的运营负荷,以设计能力的百分数表示;二是营销计划法:通过制订详细的分年营销计划,确定各种产出物各年的生产量和商品量。应提倡采用第二种方式。

3.产品或服务的数量确定

明确产品销售或服务市场,根据项目的市场调查和预测分析,分别测算出外销和内销的产品数量或服务数量。但在工程经济分析中,难以准确地估算出由于市场波动引起的库存量变化。因此,在估算营业收入时,不考虑项目的库存情况,而假设当年生产出来的产品当年全部销售出去,即年产量即为年销售量。

4.产品或服务价格的确定

估算营业收入,产品或服务的价格是一个重要的因素。产品或服务的价格取决于其去向和市场需求,并须考虑国内外相应价格变化趋势,以确定产品或服务价格水平。一般为出厂价。

5.确定营业收入

对于生产多种产品和提供多项服务的项目,应分别估算各种产品及服务的营业收入。对于那些不便于按详细的品种分类计算营业收入的项目,也可采取折算为标准产品的方法计算营业收入。

(二)营业税金及附加

营业税金是对在中国境内提供应税劳务、转让无形资产或销售不动产的单位和个人,就其所取得的营业额征收的一种税。营业税属于流转税制中的一个主要税种。营业税金包括反映企业经营主要业务应负担的增值税、消费税、营业税、城市维护建设税、资源税。附加是指教育附加,其征收的环节类似于城市维护建设税,计费的依据为城市维护建设税,一般将教育费附加并入营业税金项内,视同营业税金处理。

1.营业税金

1)增值税

增值税是对销售货物或者提供加工、修理修配劳务以及进口货物的单位和个人就其实现的增值额征收的一个流转税。增值税是以商品(含应税劳务)在流转过程中产生的增值额作为计税依据而征收的一种。实行价外税,也就是由消费者负担,有增值才征税没增值不征税,但在实际中,商品新增价值或附加值在生产和流通过程中是很难准确计算的。因此,我国也采用国际上普遍采用的税款抵扣的办法,即根据销售商品或劳务的销售额,按规定的税率计算出销项税额,然后扣除取得该商品或劳务时所支付的增值税款,也就是进项税额,其差额就是增值部分应交的税额,这种计算方法体现了按增值因素计税的原则,其计算公式为

增值税计算公式为

销项税额是指纳税人销售货物或提供应税劳务,按照销售额和适用税率计算并向购买方收取的增值税额,为销项税额,其计算公式为

销售额是指纳税人销售货物或者应税劳务向购买方收取的全部价款和价外费用,但是不包括收取的销项税额。价外费用,是指价款外向购买方收取的手续费等各种性质的价外收费。

进项税额是指纳税人购进货物或接受应税劳务所支付或者负担的增值税额为进项税额(购买方取得的增值税专用发票上注明的税额即为其进项税额)。

从销售方取得的增值税专用发票上注明的增值税额和从海关取得的海关进口增值税专用缴款书上注明的增值税额,其进项税额准予从销项税额中抵扣。

2)消费税

消费税是国家为了调节消费结构,正确引导消费方向,在普遍征收增值税的基础上,选择部分消费品,再征收一道消费税。消费税实行价内征收,企业交纳的消费税计入销售税金,抵减产品销售收入。

消费税的征收范围包括了5种类型的产品∶第一类∶一些过度消费会对人类健康、社会秩序、生态环境等方面造成危害的特殊消费品,如烟、酒、鞭炮、焰火等;第二类:奢侈品、非生活必需品,如贵重首饰、化妆品等;第三类:高能耗及高档消费品,如小轿车、摩托车等;第四类:不可再生和替代的石油类消费品,如汽油、柴油等;第五类:具有一定财政意义的产品,如汽车轮胎、护肤护发品等。

消费税的计税依据分别采用从价和从量两种计税方法。实行从价计税办法征税的应税消费品,计税依据为应税消费品的销售额。实行从量定额办法计税时,通常以每单位应税消费品的总重、容积或数量为计税依据。其计算公式为

3)营业税

营业税是国家对提供各种应税劳务、转让无形资产或销售不动产的单位和个人征收的税种。

应税劳务是指属于交通运输业、建筑业、金融保险业、邮电通信业、文化体育业、娱乐业、服务业税目征收范围的劳务。加工、修理修配劳务属于增值税范围,不属于营业税应税劳务。单位或个体经营者应聘的员工为本单位或者雇主提供的劳务,也不属于营业税的应税劳务。提供应税劳务、转让无形资产或者销售不动产是指有偿提供应税劳务、有偿转让无形资产、有偿销售不动产的行为。有偿是指通过提供、转让、销售行为取得货币、货物、其他经济利益。营业税应纳税额的计算公式为

营业额是指纳税人提供应税劳务、出售或出租无形资产及销售不动产向对方收取的全部价款和价外费用。价外费用包括向对方收取的手续费、基金、集资费、代收款项及其他各种性质的价外收费。

营业税税率按照行业、类别不同分别采用了不同的比例税率。交通运输业为3%,出售、出租无形资产为5%,销售不动产为5%。

4)城市维护建设税

城市维护建设税是对从事工商经营,缴纳消费税、增值税、营业税的单位和个人征收的一种税。城市维护建设税与其他税种不同,没有独立的征税对象或税基,而是以增值税、消费税、营业税“三税”实际缴纳的税额之和为计税依据,随“三税”同时附征,本质上属于一种附加税。

城市维护建设税的征税范围包括城市、县城、建制镇以及税法规定征税的其他地区。城市、县城、建制镇的范围应根据行政区划作为划分标准,不得随意扩大或缩小各行政区域的管辖范围。城市维护建设税应纳税额计算公式为

税率按纳税人所在地分别规定为:市区7%,县城和镇5%,乡村1%。大中型工矿企业所在地不在城市市区、县城、建制镇的,税率为1%。

5)资源税

资源税是国家对在我国境内开采矿产品或生产盐的单位和个人征收的税种。现行资源税税目,大而言之有7个,即原油、天然气、煤炭、其他非金属矿原矿、黑色金属矿原矿、有色金属矿原矿、盐。资源税按照应税产品的课税数量和规定的单位税额计算,计算公式为

这里的课税数量为开采或生产应税产品销售的,以销售数量为课税数量;开采或生产应税产品自用的,以自用数量为课税数量。

2.教育费附加

教育费附加是对缴纳增值税、消费税、营业税的单位和个人征收的一种附加费,是国家为了发展我国的教育事业,提高人民的文化素质而征收的一项费用。这项费用按照企业交纳流转税的一定比例计算,并与流转税一起交纳。教育费附加的征收率一般为3%,由地方确定。应纳教育费附加计算公式为

四、利润

利润是指企业在一定的会计期间内所获得的以货币为计量单位的经营成果。利润最大化是企业经营者的主要目标。

(一)利润计算

利润指标主要有营业利润、利润总额和净利润。按现行会计制度,它们的关系如下:

营业利润是企业利润的主要来源。它是指企业在销售商品、提供劳务等日常活动中所产生的利润。其内容为主营业务利润和其他业务利润扣除期间费用之后的余额。其中,主营业务利润等于主营业务收入减去主营业务成本和主营业务应负担的流转税,通常也称为毛利。其他业务利润是其他业务收入减去其他业务支出后的差额。毛利是商品实现的不含税收入剔除其不含税成本的差额,因为增值税是价税分开的,因此特别强调的是不含税,现有进销存系统中称为税后毛利。

营业收入是指企业经营业务所确认的收入总额,包括主营业务收入和其他业务收入。

营业成本是指企业经营业务所发生的实际成本总额,包括主营业务成本和其他业务成本。

资产减值损失是企业计提各项资产减值准备所形成的损失。

公允价值变动损益是企业交易性金融资产等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得(或损失)。

投资损益是企业以各种方式对外投资所取得的收益(或发生的损失)。

投资净收益指企业投资收益减投资损失后的净额。投资收益包括对外投资分得的利润、股利和债券利息,投资到期收回或中途转让取得款项大于账面价值的差额,以及按照权益法记账的股票投资、其他投资在被投资单位增加的净资产中所拥有的数额等。投资损失包括对外投资到期收回或中途转让取得款项少于账面价值的差额,以及按照权益法记账的股票投资、其他投资在被投资单位减少的净资产中所分担的数额等。

补贴收入是企业从政府或某些国际组织得到的补贴,一般是企业履行了一定的义务后,得到的定额补贴。我国企业的补贴收入,主要是按规定应收取的政策性亏损补贴和其他补贴,一般将其作为企业的非正常利润处理。

营业外收入是企业发生的与其日常经营活动无直接关系的各项得利。营业外收入并不是由企业经营资金耗费所产生的,不需要企业付出代价,实际上是一种纯收入,不可能也不需要与有关费用进行配比。营业外收入内容包括固定资产盘盈、处理固定资产净收益、罚款收入、出售无形资产收益、因债权人原因确实无法支付的应付款项、教育费附加返还款等。

营业外支出是企业发生的与其日常经营活动无直接关系的各项损失。营业外支出是不属于企业生产经营费用,与企业生产经营活动没有直接的关系,但应从企业实现的利润总额中扣除支出,包括固定资产盘亏、报废、毁损和出售的净损失、非季节性和非修理性期间的停工损失、职工子弟学校经费和技工学校经费、非常损失、公益救济性的捐赠、赔偿金、违约金等。

(二)所得税计算及净利润分配

所得税是指以纳税人的所得额为课税对象的各种税收的统称。税法规定的所得额,是指纳税人在一定时期内,由于生产、经营等取得的可用货币计量的收入,扣除为取得这些收入所需各种耗费后的净额。

工程经济分析中,通常以利润总额作为企业应纳税所得额,计算公式为

净利润是指在利润总额中按规定交纳了所得税以后公司的利润留存,一般也称为税后利润或净收入。净利润是一个企业经营的最终成果,净利润多,企业的经营效益就好;净利润少,企业的经营效益就差,它是衡量一个企业经营效益的主要指标。净利润的计算公式为

所得税费用是企业确认的应从当期利润总额中按一定比例向地方政府税务机关计缴的所得税和费用。企业的所得税率都是法定的,所得税率越高,净利润就越少。

我国现在有两种所得税率:一是一般企业25%的所得税率,即利润总额中的25%要作为税收上交国家财政;二是对三资企业和部分高科技企业采用的优惠税率,所得税率为15%。当企业的经营条件相当时,所得税率较低,企业的经营效益就要好一些。

净利润是一项非常重要的经济指标。对于企业的投资者来说,净利润是获得投资回报大小的基本因素,对于企业管理者而言,净利润是进行经营管理决策的基础。同时,净利润也是评价企业盈利能力、管理绩效以致偿债能力的一个基本工具,是一个反映和分析企业多方面情况的综合指标。

学习任务四　工程经济分析的基本工具

案例导入

拿破仑1797年3月在卢森堡第一国立小学演讲时说了这样一番话:“为了答谢贵校对我,尤其是对我夫人约瑟芬的盛情款待,我不仅今天呈上一束玫瑰花,并且在未来的日子里,只要我们法兰西存在一天,每年的今天我将亲自派人送给贵校一束价值相等的玫瑰花,作为法兰西与卢森堡友谊的象征。”时过境迁,拿破仑穷于应付连绵的战争和此起彼伏的政治事件,最终惨败而流放到圣赫勒拿岛,把卢森堡的诺言忘得一干二净。

可卢森堡这个小国对这位“欧洲巨人与卢森堡孩子亲切、和谐相处的一刻”念念不忘,并载入他们的史册。1984年底,卢森堡旧事重提,向法国提出违背“赠送玫瑰花”诺言的索赔;要么从1797年起,用3路易作为一束玫瑰花的本金,以5厘复利(即利滚利)计息全部清偿这笔“玫瑰花”债;要么法国政府在法国各大报刊上公开承认拿破仑是个言而无信的小人。

起初,法国政府准备不惜重金赎回拿破仑的声誉,但却又被计算机算出的数字惊呆了:原本3路易的许诺,本息竟高达1 375 596法郎。经苦思冥想,法国政府斟词酌句的答复是:“以后,无论在精神上还是在物质上,法国将始终不渝地对卢森堡大公国的中小学教育事业予以支持与赞助,来兑现我们的拿破仑将军那一诺千金的玫瑰花信誉。”这一措辞最终得到了卢森堡人民的谅解。

思考:为何本案例中每年赠送价值3路易的玫瑰花相当于在187年后一次性支付1 375 596法郎?

进一步分析:资金时间价值或者说货币时间价值是一个经济学概念,企业的任何活动都在一定时间和空间进行,不同时间的资金具有不同的价值,资金时间价值是客观存在的经济范畴,同时也成为分析工程经济的基本分析工具。

一、现金流量

(一)现金流量的概念

工程经济中的现金流量是拟建项目在整个项目计算期内各个时点上实际发生的现金流入、流出以及流入和流出的差额(又称净现金流量)。现金流量一般以计息周期(年、季、月等)为时间量的单位,用现金流量图或现金流量表来表示。

在进行工程经济分析时,通常将所考察的对象视为一个独立的经济系统。在某一时点t流入系统的资金称为现金流入量,记为CI t;流出系统的资金称为现金流出量,记为CO t;同一时点上的现金流入量与现金流出量的代数和称为净现金流量,记为NCF,或(CI t- CO t)。现金流入量、现金流出量、净现金流量统称为现金流量。现金流入量能增加工程项目的货币资金,主要包括营业收入、回收固定资产余值、回收流动资金及其他现金流入量;现金流出量表示在一定时期内的净支出,它能使项目的现实货币资金减少,主要包括建设投资、流动资金投资、经营成本、各项税款及其他现金流出项目。

工程经济分析的范围和经济评价方法不同,现金流量的内涵和构成也不同。在对工程项目进行财务评价时,使用从项目的角度出发,按现行财税制度和市场价格确定的财务现金流量。在对工程项目进行经济费用效益分析时,使用从国民经济角度出发,按资源优化配置原则和影子价格确定的国民经济费用效益流量。

(二)现金流量图

现金流量图是一种反映经济系统资金运动状态的图示,即把经济系统的现金流量绘入一时间坐标图中,表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。运用现金流量图,就可全面、形象、直观地表达经济系统的资金运动状态。

现金流量图是描述现金流量作为时间函数的图形,它能表示资金在不同时间点流入与流出的情况。它是经济分析的有效工具,其重要有如力学计算中的结构力学图。现金流量图包括3大要素:大小、流向、时间点。其中:大小表示资金的数额;流向是指项目的现金流入或流出;时间点是指现金流入或现金流出所发生的时间。

现金流量图的画法:

①建立坐标轴,横轴表示时间轴,将横轴分为n等分,注意第n-1期终点和第n期的始点是重合的。每一等分代表一个时间单位,可以是年、半年、季、月或天。

②用箭头向上、向下代表现金流入和现金流出,与横轴垂直向上的箭头代表现金流入,与横轴垂直向下的箭头代表现金流出。箭头的长短表示流量的大小,箭头的长短与金额的大小成比例。流量大,箭头长;流量小,箭头短。

③代表现金流量的箭头与时间轴的焦点即表示该现金流量发生的时间。由此可知,要正确绘制现金流量图,必须把握好现金流量的三要素。同时应注意,现金流量图与立脚点有关,从借款人角度出发和从贷款人角度出发所绘制的现金流量图则不同。

例如,某工程项目计划期初投资800万元,从第一年年末开始每年回收200万元,第五年年末回收300万元,根据上述描述绘制现金流量图。

如图1.5所示,是从企业的角度绘制的现金流量图。假若从银行角度,正好相反。认识的过程中要注意体会。

图1.5　现金流量图

二、资金时间价值

(一)资金时间价值概念及意义

1.资金时间价值的概念

在工程经济分析中,无论是技术方案所发挥的经济效益还是所消耗的人力、物力和自然资源,最后基本都是以货币形态,即资金的形式表现出来。资金运动反映了物化劳动和活劳动的运动过程,而这个过程也是资金随时间运动的过程。因此,在工程经济分析时,不仅要着眼于方案资金量的大小(资金收入和支出的大小),而且也要考虑资金发生的时点。因为现在可以用作投资的一笔资金,即使不考虑通货膨胀的因素,也比将来同等数量的资金更为值钱。这是由于如果将这笔资金存入银行也会获得利息。投资到工程项目中可获得利润。而如果向银行借贷,也需要支付利息。这体现了资金是时间的函数,资金在运动过程中会随着时间的推移而增值,增值的这部分资金就是原来资金的时间价值。

资金时间价值的实质是资金作为生产要素,在扩大再生产及资金流通过程中,随着时间的变化而产生增值。资金的增值过程是与生产和流通过程相结合,离开了生产过程和流通过程,资金是不可能实现增值的。资金的增值过程如图1.6所示。

图1.6　(G—W—G′)资金增值过程示意图

在产品生产前,首先需要一笔资金(G),购买厂房和设备作为该企业生产资料的固定资产,同时还需垫支流动资金采购生产所需要的原材料、辅助材料、燃料等劳动对象和招聘工人所需支出的工资;然后在生产过程中,资金以物化形式出现(W),劳动者运用生产资料对劳动对象进行加工,生产制作新的产品,这里生产出来的新产品(P)比原先投入的资金(G)具有更高的价值(G′),使物化的资金(P)转化为货币形式的资金(G′),这时的G′=G+ΔG,从而使生产过程中劳动者创造的资金增值部分ΔG得以实现。这样就完成了G—W—G′形式表示的、完整的资金增值过程。

资金在生产过程和流通领域之间如此不断地周转循环,这种循环过程不仅在时间上是连续的,而且在价值上也是不断增值的,因此,整个社会生产就是价值创造过程,也是资金增值过程。

由于资金时间价值的存在,使不同时点上发生的现金流量无法直接加以比较,因此,要通过一系列的换算,在同一时点上进行对比,才能符合客观的实际情况。

在生产建设过程中的大小投资活动,从发生、发展到结束,都有一个时间上的延续过程。对于投资者来说,资金的投入与收益的获得有先有后。在工程项目经济分析中,不仅要考虑支出和收入的数额,还必须考虑每笔资金发生的时点,以某一个相同的时点为基准,把不同时点上的支出和收入折算到同一个时点上,才能得出正确的结论。

在不同的时间付出或得到同样数额的资金在价值上是不等的。也就是资金的价值会随时间发生变化。今天可以用来投资的一笔资金,即使不考虑通货膨胀,也比将来相同数额的资金更有价值。因为当前可用的资金能够立即用来投资并带来收益,而将来才可取得的资金则无法用于当前的投资,更无法获得相应的收益。因此,同样数额的资金在不同时点上具有不同的价值,而不同时间发生的等额资金在价值上的差额即被称为资金的时间价值。

对于资金的时间价值,可从两个方面理解:

①随着时间的推移,资金增值。在市场经济条件下,投资者的投资带来利润,表现为资金的增值。从投资者的角度来看,资金的增值特性使其具有时间价值。

②资金一旦用于投资,就不能用于即期消费。牺牲即期消费是为了能在将来得到更多地消费,个人储蓄的动机和国家积累的目的都是如此。从消费者的角度来看,资金的时间价值体现为放弃即期消费的损失所应得到的补偿。

2.资金时间价值的意义

在工程经济活动中,时间就是经济效益。因为经济效益是在一定时间内创造的,不讲时间,也就谈不上效益。比如100万元的利润是一个月创造的,还是一年创造的,其效果是大不一样的。因此,重视时间因素的研究,对工程经济分析有至关重要的意义。

在工程经济效果评价中,经常会遇到以下4类问题:

①投资方式不同的方案。如是早投资还是晚投资,是集中投资又或是分期投资,它们的经济效果是不同的。

②投产方式不同的方案。投产时间有早有晚,也可分期投产或一次性投产,在这些情况下经济效果也是不同的。

③使用寿命不同的方案。

④实现技术方案后,各年经营费用不同的方案。

(二)衡量资金时间价值尺度

资金时间价值的大小,取决于多方面的因素。从投资者的角度主要有:投资利润率、通货膨胀率、风险因素等。在工程经济分析中,对资金时间价值的计算方法与银行利息的计算方法相同。实际上,银行利息也是一种资金时间价值的表现方式,利率是资金时间价值的一种标志,即资金的时间价值表示为一定量的资金在一定时间内所带来的利息或纯收益,作为资金的报酬,利率与收益率就是资金的价格。利息和纯收益是衡量资金价值的绝对尺度,利率与收益率则是相对尺度。

1.利息

利息是指占用资金所付出的代价或放弃资金使用权所得到的补偿。如果将一笔资金存入银行,这笔资金就称为本金。经过一段时间之后,储户可在本金之外再得到一笔利息,这一过程可表示为

下标n表示计算利息的周期。计息周期是指计算利息的时间单位,如年、季度、月或周等,通常采用的时间单位是年。

2.利率

利率是在单位时间(一个计息周期)内所得的利息额与借贷金额(本金)之比,一般以百分数表示。可表示为

(三)计算资金时间价值的基本公式

利息的计算有单利计息和复利计息两种,因此,资金时间价值的计算方法也可采用单利计息和复利计息。

1.单利计息

单利计息是指仅按本金计算利息,利息不再生息,其利息总额与借贷时间成正比。其利息计算公式为

n个计息周期后的本利和为

【例题1.5】　某人将1 000元存入银行,存期5年,年利率5%。试计算按单利计息,5年期满存款的本利和。

解:F5=1 000(1+ 5%×5)=1 250(元)

2.复利计息

复利计息是指对于某一计息周期来说,按本金加上先前计息周期所累计的利息进行计息。即“利生利”“利滚利”。按复利方式计算利息时,利息的计算公式为

n个计息周期后的复本利和为

我国房地产开发贷款和住房抵押贷款等都是按复利计息的。由于复利计息比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际情况,因此在工程经济分析中,一般采用复利计息。

【例题1.6】　数据同【例题1.5】,试按复利计息计算5年期满存款的本利和。

解:F5=1 000(1+ 5%)5≈1 276.28(元)

3.名义利率与实际利率

1)名义利率与实际利率的概念

在实际经济活动中,计息周期有年、季度、月、周、日等,这样就出现了不同计息周期的利率换算问题。也就是说,当利率标明的时间单位与计息周期不一致时,就出现了名义利率和实际利率的区别。

(1)名义利率

名义利率是指一年内多次复利时给出的年利率,它等于周期利率与年内复利次数的乘积。可表示为

年利率、季度利率、月利率、日利率之间的换算关系如下:

例如,某笔住房抵押贷款按月还本付息,其月利率为0.5%,通常称为“年利率6%,每月计息一次”。这里的年利率6%即称为“名义利率”。

(2)实际利率

实际利率是指一年内多次复利时,每年末终值比年初的增长率。当按单利计算利息时,名义利率和实际利率是等值的,但当按复利计算时,上述“年利率6%,每月计息一次”的实际利率则不等于名义利率,其实际利率=(1+ 0.5%)12=6.17%。

2)名义利率与实际利率的关系

设名义利率为r,若年初借款为P,在一年中计息m次,求实际利率i。则有:

每一计息周期的利率为,一年后的本利和为

故名义利率和实际利率的关系式为

【例题1.7】　现有两家银行可提供贷款,甲银行年利率为17%,1年计息一次;乙银行年利率为16%,1月计息一次,均为复利计算。问哪家银行的实际利率低?

解:甲银行的实际利率等于名义利率,为17%;乙银行的年实际利率为

故甲银行的实际利率低于乙银行。

【例题1.8】　一笔资金为10 000元,年利率为10%,试按复利计息计算计息周期为一年、半年、三个月、一个月的年末本利和以及实际利率。

解:(1)计息周期为一年:

本利和　F1=10 000×(1+ 0.1)=11 000(元)

年利率为实际利率。

(2)计息周期为半年:

(3)计息周期为三个月:

(4)计息周期为一个月:

从【例题1.8】分析和计算可以得出按复利计息时,名义利率与实际利率存在下述关系:

①实际利率比名义利率更能反映资金的时间价值;

②名义利率越大,计息周期越短,实际利率与名义利率的差异越大;

③当每年计息周期数m=1时,名义利率等于实际利率;

④当每年计息周期数m>1时,实际利率大于名义利率。

三、资金等值计算

(一)资金等值的概念

资金等值是指不同时间的资金外存在着一定的等价关系,这种等价关系称为资金等值,通过资金等值计算,可以将不同时间发生的资金量换算成某一相同时刻发生的资金量,然后即可进行加减运算。等值是资金时间价值计算中的一个十分重要的概念。

例如,现借入1 000元,年利率是10%,一年后要还的本利和为1100元,这就是说,现在的1 000元与一年后的1100元它们是等值的,即其实际经济价值相等。

通常情况下,在资金等值计算过程中,人们把将来某一时点的资金金额换算成现在时点的等值金额称为“折现”或“贴现”。把资金运动起点时间的金额称为现值,把资金运动结束时与现值等值的金额称为终值或未来值,而把资金运动过程中某一时点上与现值等值的金额称为时值。需要说明的是,“现值”并非专指一笔资金“现在”的价值,它是一个相对的概念。一般来说,将t+ k个时点上发生的资金折现到第t个时点,所得的等值金额就是第t+ k个时点上资金金额在第t个时点的现值。进行资金等值计算时使用的反映资金时间价值的参数称为折现率或贴现率。

(二)影响资金等值的因素

影响资金等值的因素有3个,即资金金额大小、资金发生的时间和利率。在工程经济方案比较中,资金时间价值的作用,使得各方案在不同时间点上发生的现金流量无法直接比较,利用等值的概念,可将一个时点发生的资金额换算成另一时点的等值金额,这一过程就是资金等值计算。进行资金等值计算要涉及5个基本参数,分别如下:

1.利率或收益率i

一般指的是年利率(收益率)。其含义是一年内投资所得的利润与本金(投资额)之比,通常用百分数表示为

利率(收益率)=(年)利息(利润)/本金(投资额)×100%

应注意到,利率与收益率是有差别的。一般来讲,利率是一个固定值,即一定时间内得到规定的固定利息。而收益率是一个变数,它反映的是一个投资收益指标,比如,年初投资1 000万元,年终收回1100万元,则

2.计算期数n

它代表的是在某一时期计算利息的次数。技术经济分析中一般指年数,一年为一期。

3.现值(现金)P

它指的是资金在现在时点上的价值,因此也称为时值,也就是计算周期开始时的资金价值。它属于一次性支付(或收入)的资金,一般代表着投资额。

4.终值(未来值)F

它指的是一笔资金在利率i的条件下经过若干计息周期终了时的价值,其大小为全部计息周期的本利和。在一个经济投资运行系统中,F的值应恒大于P的值。

5.等额年金或年值A

它指的是按年分次等额收入(或支出)的资金。等额年金在应用时必须符合以下3个条件:

①各期收入(或支出)的资金相等;

②各期的时间间隔相等;

③每一次的收(或支)都是在每期的期末(或期初)。

在全部n期中,nA与P应该“等值”,虽然就绝对值而言,nA值必大于P值(注意到利率i)。在这5个参数中,利率或收益率是核心。进行技术经济分析时,通常是从利率出发进行比较,作出决策,利率应该是指导投资活动的第一指南。例如,银行利率为10%,而某一新建项目的利润率估计在10%左右,则很多人将会把这笔钱存入银行,坐收利息,而不愿冒风险从事一种利润不高的投资活动,如果银行利率为5%,则会有很多人投资这一项目。

(三)资金等值计算的基本公式

1.一次支付序列公式

1)一次支付终值复利公式

问题:若现在投资P元,收益率为i,到期末本利和(即终值)应为多少?现金流量图如图1.7所示,其计算公式为

图1.7　一次支付现金流量图

式(1.90)的推导过程很简单,故略。式中(1+ i)n称为一次支付终值复利系数。只要查附录的复利系数表,便可得到该复利系数的值(下同),一般用(F/P,i,n)表示。即

【例题1.9】　某人1997年购买住房债券1 000元,如年复利率为10%,2002年一次收回本利和,问一共能收回多少钱?

解:F=P(F/P,i,n)=1 000(F/P,10%,5)=1 000×1.611=1 611(元)

2)一次支付现值复利公式

问题:若要求经过n期后的本利和(即终值)为F,收益率为i,那么,现在应投入资金P(即现值)为多少?

现金流量图例如图1.7所示,现值复利公式由式(1.90)有

式中　——一次支付现值复利系数,可用符号(P/F,i,n)表示,故式(1.92)可写成

2.等额支付序列公式

1)等额支付序列终值复利公式

问题:若每期期末等量投资额为A,收益率为i,经过n期后本利和(即终值)为多少?这个问题相当于银行的零存整取。等额支付序列现金流量图如图1.8所示。

图1.8　等额支付序列现金流量图(一)

公式推导如下:

由图1.8可知,第1年年末储存A,至第n年年末可得期值F1=A(1+ i)n-1,第2年年末存储A,至第n年年末可得期值F1=A(1+ i)n-2,…,第(n-1)年年末存储A,至第n年年末可得期值Fn-1=A(1+ i),第n年年末存储A,则当时只能当Fn=A,这样实际上就是用一次支付终值复利公式分别求F,则到第n年年末的本利和就为

F=A(1+ i)n-1+ A(1+ i)n-2+…+ A(1+ i)+ A

上式两端同乘(1+ i)得

F(1+ i)=A(1+ i)n+ A(1+ i)n-1+…+ A(1+ i)2+ A(1+ i)

两式相减得

式中　——等额支付序列终值复利系数,用(F/A,i,n)表示,式(1.94)可写成

【例题1.10】　若某公司每年年末存入银行10万元作为职工养老保险基金,年利率6%,按复利计算,连续存5年,第5年年末基金总额为多少?

【例题1.11】　从第一年起,如果每年年末存款2 000元,年复利率为10%,那么,10年后的本利和(即终值)为多少?

解:F=A(F/A,i,n)=2 000(F/A,10%,10)=2 000×15.937=31 874(元)

2)等额支付序列偿债基金公式

问题:若在第n期期末要获得收益值为F,收益率为i,那么,每期期末应等额投入资金A为多少?

现金流量图仍如图1.8所示,公式推导如下:

由式(1.94)得

式中　——等额支付序列偿债基金复利系数,用(A/F,i,n)表示,式(1.96)可写成

【例题1.12】　某银行的年复利率为8%,如果要在20年后获得本利和(即终值)20 000 元,那么,从现在起每年应存入多少?

解:A=F(A/F, i,n)=20 000(A/F,8%,20)=20 000×0.021 85=437(元)

3)等额支付序列投资回收公式

问题:若现在投资p元,收益率为i,若想在n期后收回全部投资,每年应等额回收的资金A为多少?

图1.9　等额支付序列现金流量图(二)

由图1.9可知,第1年年末偿还本息A,相当于现值P1=A/(1+ i),第2年年末偿还本息A,相当于现值P2=A/(1+ i)2,…,第n年年末偿还本息A,相当于现值Pn=A/(1+ i)n,在n年内偿还的本息总和相当于现值P=P1+ P2+…+ Pn,即

P=A/(1+ i)+ A/(1+ i)2+…+ A/(1+ i)n

或P(1+ i)n=A(1+ i)n-1+ A(1+ i)n-2+…+ A

P(1+ i)n+1=A(1+ i)n+ A(1+ i)n-1+…+ A(1+ i)

上述两式相减,得

P[(1+ i)n+1-(1+ i)n]=A[(1+ i)n-1]

即

式中,称为等额支付序列投资回收复利系数,用(A/P,i,n)表示,式(1.98)可写成

【例题1.13】　某建设项目投资1 000万元,年复利率为8%,欲在10年内收回全部投资,每年应等额回收多少资金?

解:A=P(A/P, i,n)=1 000(A/P,8%,10)=1 000×0.149 03=149.03(万元)

4)等额支付序列现值复利公式

问题:若在n期内每期期末欲取得收益为A,收益率为i,那么,现在必须投入的资金P为多少?

现金流量图仍如图1.9所示,公式推导如下

式中——等额支付序列现值复利系数,用(P/A,i,n)表示,式(1.100)可写成

【例题1.14】　某建筑公司在未来3年内每年年末收益均为20万元,年复利率为10%, 这3年收益的现值是多少?

解:P=A(P/A,i,n)=200 000(P/A,10%,3)=497 400(元)

3.均匀梯度支付序列复利公式

问题:图1.10为一均匀梯度支付序列现金流量图,试求其现值和终值为多少?

图1.10　均匀梯度支付序列现金流量图

图1.10(a)为一等差递增系列现金流量图,可简化为两个支付系列。一个是等额系列,如图1.10(b)所示,年金是A1;另一个是由G组成的等额递增支付系列,如图1.10(c)所示。图1.10(b)支付系列用等额支付系列现金流量的有关公式计算,问题的关键是图1.10(c)支付系列如何计算?这就是等差递增系列现金流量需要解决的。

等差现值计算(已知G求P):

等差系列现金流量的通用公式为

At=(t-1)G　(t=l,2,…,n)

式中　G——等差额;

　　　t——时点。

等差序列现金流量n年年末的终值为

也可将F看成是n-1个等额序列现金流量的终值和,这些等额序列现金流量的年值均为G′,年数分别为1,2,…,n-1。

故

上式两端乘以系数(1+ i)-n,则可得等差序列现值公式,即

式中——等差系列现值系数,用符号(P/G, i,n)表示。则式(1.121)可写成

等差系列现值系数(P/G,i,n)可从附录中查得,则

式中——等差年金换算系数,用符号(A/G,i,n)表示。则式(1.104)可写成

等差年金换算系数(A/G,i,n)可从附录中查得。

根据式(1.105),即可方便地得出图1.10(a)等差系列现金流量的年金为

“减号”表示等差递减系列现金流量。

若计算原等差系列现金流量的现值P和终值F,则按式(1.107)和式(1.108)进行。

【例题1.15】　某建筑企业7年前用3 500元买了一台机械,每年用此机械获得的收益为750元。在第一年时维护费100元,以后每年递增维护费25元。该企业准备年底(第8年年末)转让出售这台机械,最低售价应为多少?(设i=10%)

解:第1步,计算现金流量

现金流量=现金流入-现金流出

列出现金流量计算表,见表1.3。

表1.3　现金流量计算表

第2步,画出现金流量图,如图1.11所示。

图1.11　【例题1.15】的现金流量图

第3步,计算第8年年末的本利和

由图1.11有

929.6元即为该机械设备在第8年年末的余值,欲要转让出售,最低售价应大于或等于此值。

4.等值计算

1)计息周期等于支付周期

计息周期等于支付周期时,有效利率与名义利率相同,可利用等值计算的基本公式直接计算。

【例题1.16】　年利率为12%,每半年计息一次,从现在起,连续3年,每半年作100元的等额支付,问与其等值的现值为多少?

解:每计息期的利率

P=A(P/A, i,n)=100×(P/A,6%,6)=100×4.917=491.7(元)

2)计息周期小于支付周期

计息周期小于支付周期有两种方法:

(1)改变周期——仍用名义利率计算

【例题1.17】　年利率为12%,每季度计息一次,从现在起连续3年的等额年末借款为1 000元,问与其等值的第3年年末的借款金额为多少?

解:其现金流量如图1.12所示。

图1.12　【例题1.17】的现金流量图

取一个循环周期,使这个周期的年末收付转变成等值的计息期末的等额收付系列,其现金流量如图1.12所示。

经过转变后,计息期和收付期完全重合,可直接利用利息公式进行计算。

F=A(F/A,i,n)=239.03(F/A,3%,12)=239.03×14.192=3 392(元)

(2)改变利率——名义利率转换为有效利率

【例题1.18】　仍以【例题1.17】原题为例,先求出收付期的有效利率,本例收付期为1 年,然后以1年为基础进行计算。

解:年有效利率是

现n=4,r=12%,所以

使用“内插法”(后面将介绍)计算(F/A,12.55%,3)的值:

(F/A,12.55%,3)=3.374(F/A,15%,3)=3.472

F=1 000(F/A,12.55%,3)=1 000×3.392=3 392(元)

3)计息周期大于支付周期

由于计息期内有不同时刻的支付,通常规定存款必须存满1个计息周期时才计利息,即在计息周期内存入的款项在该期不计算利息,要在下一期才计算利息。因此,原财务活动的现金流量图应按以下原则进行整理:相对于投资方来说,计息期的存款放在期末,计息期的提款放在期初,计息期分界点处的支付保持不变。

【例题1.19】　现金流量图如图1.13所示,年利率为12%,每季度计息1次,求年末终值F为多少?

图1.13　【例题1.19】的现金流量图(一)

解:按上述原则进行整理,得到等值的现金流量图如图1.14所示。

根据整理过的现金流量图求得终值:

F=(- 300+ 200)×(F/P,4%,4)+ 300(F/P,4%,3)+100(F/P,4%,2)-300(F/P,4%,1)+100

=112.36(元)

图1.14　【例题1.19】的现金流量图(二)

5.用“线性内插法”计算未知利率和年数

1)计算未知利率

在等值计算时,会遇到这种情况:现金流量P,F,A以及计算期n均为已知,收益率i待求。这时,可以借助查复利表,用“线性内插法”近似求出i。

在一般情况下,可以由计算求出未知利率i的系数f0,通过复利系数表查出与f0上下最接近的系数f1和f2及其对应的i1和i2,如图1.15所示。

图1.15　未知利率i的系数f0

求i的计算式为

【例题1.20】　已知现在投资300万元,9年后可以一次获得525万元。求利率i为多少?

解:F=P(F/P,i,n)

525=300(F/P,i,9)

从复利系数表中查到,当n=9时,1.750对应的利率落在6%和7%间。从6%的位置查到它对应的系数是1.689,从7%的位置上查到它对应的系数是1.838。用“直线内插法”可得

经计算得出,利率i为6.41%。

2)计算未知年数

在等值计算时,也会遇到这种情况:现金流量P,F,A以及收益率i均为已知,投资回收期n待求。这时,应用上面计算未知收益率的“直线内插法”,同样可近似求出n。

【例题1.21】　某企业准备利用外资贷款200万元建一工程,第3年投产,投产后每年净收益40万元,若年利率为10%,问投产后多少年能归还200万元贷款的本息。

解:①画出现金流量图,如图1.16所示。

图1.16　【例题1.21】现金流量图

②为使方案的计算能够利用公式,将投产的第2年年末(第3年年初)作为基期,计算P1。

P1=200(F/P,10%,2)=200×1.210=233.28(万元)

③计算投产后的偿还期n对应的年金现值系数

在i=10%的复利系数表上,5.832落在第9年和第10年间。

(P/A,10%,9)=5.759,(P/A,10%,10)=6.144

即投产9.19年后能还清全部贷款。

6.Excel在资金时间价值计算中的应用

1)终值与现值的计算

(1)单利终值与现值

利用Excel计算单利终值非常简单,只需在相应的单元格中输入下述计算公式即可。

例如,某人现在存入银行1 000元,单利年利率5%,则5年后的本利和为1 250元,详见图1.17。

例如,某人打算在5年后从银行取出1 000元,单利年利率5%,则现在需存入银行的金额为800元,详见图1.18。

图1.17

图1.18

(2)复利终值与现值

①复利终值。

例如,某人现在存入银行1000元,复利年利率5%,则5年后的本利和为1276.282元,详见图1.19。

此外,复利终值还可利用FV函数计算。

FV函数:基于固定利率及等额分期付款方式,返回某项投资的未来值。

图1.19

语法:FV(Rate,Nper,Pmt,Pv,Type)

a.Rate:为各期利率。

b.Nper:为总投资期,即该项投资的付款期总数。

c.Pmt:为各期所应支付的金额,其数值在整个年周期间保持不变。通常Pmt包括本金和利息,但不包括其他费用及税款。如果忽略Pmt,则必须包括Pv参数。

d.Pv:为现值,即从该项投资开始计算时已经入账的款项,或一系列未来付款的当前值的累积和,也称为本金。如果省略Pv,则假设其值为零,并且必须包括Pmt参数。

e.Type:数字0或1,用以指定各期的付款时间是在期初(1)还是期末(0)。如果省略Type,则假设其值为0。

说明:

a.应确认所指定的Rate和Nper单位的一致性。例如,同样是4年期年利率为12%的贷款,如果按月支付,Rate应为12%/12,Nper应为4∗12;如果按年支付,Rate应为12%,Nper为4。

b.在所有参数中,支出的款项,如银行存款,表示为负数;收入的款项,如股息收入,表示为正数。

c.上例中,用FV函数计算如图1.20所示。

图1.20

【例题1.22】　试利用Excel制作复利终值系数表。制作方法如下:

解:首先,设计复利终值系数表格,如图1.21所示。

图1.21　复利终值系数表

本例只假设复利年利率从1%计算到10%(存放在单元格B2:K2),计息年数从1年到10 年(存放在单元格A3:A12)。

其次,选取单元格区域B3:K12,在公式编辑栏中输入计算公式“=(1+ B2:K2/100)^A3: A12”,同时按下“Ctrl+ Shift+ Enter”键,即可得到不同年利率和计息年数下的复利终值系数表,如图1.22所示。

图1.22

可用工具栏中“增加小数位数”按钮“”和“减少小数位数”按钮“”调整小数位数。

②复利现值。

例如,某人打算在5年后从银行取出1 000元,复利年利率5%,则现在需要存入银行的金额为783.53元,详见图1.23。

图1.23

此外,复利现值还可利用PV函数计算。

PV函数:返回投资的现值。现值为一系列未来付款的当前值的累积和。

语法:PV(Rate,Nper,Pmt,Fv,Type)

a.Rate:为各期利率。

b.Nper:为总投资期,即该项投资的付款期总数。

c.Pmt:为各期所应支付的金额,其数值在整个年金期间保持不变。通常Pmt包括本金和利息,但不包括其他费用及税款。如果忽略Pmt,则必须包括Fv参数。

d.Fv:为未来值,或在最后一次支付后希望得到的现金余额,如果省略Fv,则假设其值为零(一笔贷款的未来值即为零),且必须包括Pmt参数。

e.Type:数字0或1,用以指定各期的付款时间是在期初(1)还是期末(0)。如果省略Type,则假设其值为0。

说明:

a.应确认所指定的Rate和Nper单位的一致性。例如,同样是4年期年利率为12%的贷款,如果按月支付,Rate应为12%/12,Nper应为4∗12;如果按年支付,Rate应为12%,Nper 为4。

b.在所有参数中,支出的款项,如银行存款,表示为负数;收入的款项,如股息收入,表示为正数。

c.上例中,用PV函数计算如图1.24所示。

图1.24

【例题1.23】　利用【例题1.22】制作复利终值系数表的方法,来制作复利现值系数表,格式如图1.25所示。

图1.25

解:选取单元格B3:K12,输入公式“=1/(1+ B2:K2/100)^A3:A12”,同时按“Ctrl+ Shift+ Enter”键,即可得到不同年利率和计息年数下的复利现值系数表,如图1.26所示。

图1.26

2)年金的终值与现值

年金可按发生的时间和期限不同划分为4种类型:

普通年金,又称后付年金,指一定期限内每期期末发生的等额款项;

先付年金,指一定期限内每期期初发生的等额款项;

永续年金,即无期限发生的普通年金;

延期年金,即一定时期以后才发生的普通年金。

这里,就以普通年金的终值和现值为例予以说明。

(1)计算普通年金终值,如图1.27所示,可利用Excel中提供的FV函数。FV函数的功能是基于固定利率及等额分期付款方式,返回某项投资的未来值。

图1.27　应用Excel计算年金

【例题1.24】　若某人在10年的期限内每年年末等额地向银行存入1 000元,银行按5%复利计息,那么,此人在第10年的年末可一次性从银行取出本息多少钱?

解:打开文件,插入FV函数,参数如图1.28所示。

图1.28

单击“确定”按钮后,得到的结果如图1.29所示。

图1.29

【例题1.25】　试利用Excel制作年金终值系数表。

解:可直接利用年金终值计算公式,也可利用FV函数制作年金终值系数表。格式如图1.30所示。

图1.30

在B3中插入FV函数,参数如图1.31所示。

图1.31

年金终值系数反映了1元年金的终值,故此处FV函数的参数Pmt取值为-1,负号表示年金现金流方向与终值方向相反。

单击“确定”按钮,剪切B3公式,选取单元格B3:K12,粘贴公式到编辑栏,同时按下“Ctrl+ Shift+ Enter”键,即可得到不同年利率和计息年数下的年金终值系数表,如图1.32所示。

图1.32

(2)普通年金的现值

计算普通年金现值,如图1.33所示,可利用Excel中提供的PV函数。PV函数的功能是返回未来若干期资金的现值。

图1.33

【例题1.26】　某人打算在今后的4年中每年等额从银行取出2 000元,在银行按10%的年利率复利计息的情况下,此人现在应一次性存入银行多少钱?

解:打开文件,插入PV函数,参数如图1.34所示。

图1.34

单击“确定”按钮后,得到的结果如图1.35所示。

图1.35

【例题1.27】　试利用Excel制作年金现值系数表。可直接利用年金现值计算公式,也可利用PV函数制作年金现值系数表,格式如图1.36所示。

图1.36

在B3中插入PV函数,参数如图1.37所示。

图1.37

年金现值系数反映了1元年金的终值,故此处PV函数的参数Pmt取值为-1,负号表示年金现金流方向与现值方向相反。

单击“确定”按钮,剪切B3公式,选取单元格B3:K12,粘贴公式到编辑栏,同时按下“Ctrl+ Shift+ Enter”键,即可得到不同年利率和计息年数下的年金终值系数表,如图1.38所示。

图1.38

3)名义利率与实际利率

(1)Excel实际年利率的计算

当给定名义利率和一年内计息次数,可利用EFFECT函数计算实际年利率。

EFFECT函数:利用给定的名义年利率和每年的复利期数,计算实际的年利率。

语法:EFFECT(Nominal_rate,Npery)。

a.Nominal_rate为名义利率。

b.Npery为每年的复利期数。

c.如果该函数不可用,请安装并加载“分析工具库”加载宏。

【例题1.28】　给定的名义利率为12%,按日计息,即一年内365次计息,则实际年利率的计算步骤如下。

解:首先,设计如图1.39所示的表格。

图1.39

其次,在B3插入财务函数EFFECT,参数如图1.40所示。

图1.40

最后,单击“确定”按钮,结果如图1.41所示。

图1.41

(2)Excel名义年利率的计算

当给定实际年利率和一年内计息次数,可利用NOMINAL函数计算名义年利率。

NOMINAL函数:基于给定的实际利率和年复利期数,返回名义年利率。

a.NOMINAL(Effect_rate,Npery)

b.Effect_rate为实际利率。

c.Npery为每年的复利期数。如果该函数不可用,请安装并加载“分析工具库”加载宏。

【例题1.29】　给定的实际年利率为15%,按月计息,即一年内12次计息,则实际年利率的计算步骤如下。

解:首先,设计如图1.42所示的表格。

图1.42

其次,在B3插入财务函数NOMINAL,参数如图1.43所示。

图1.43

最后,单击“确定”按钮,结果如图1.44所示。

图1.44

4)实际应用举例

在计算资金的时间价值过程中,如果给定的年利率是1%的整数倍,年限是整数年时,往往可直接通过查表找到所需要的有关系数。但有时可能会出现给定的年利率不是1%的整数倍,年限不是整数年的情况,或反过来,已知现值、终值、年金等,需求未知的利率或相应的年限,则借助于Excel的有关函数及工具可以方便地解决类似的问题。

(1)贷款年利率的计算

【例题1.30】　某人向银行贷款10万元购买房子,在今后的5年中,每年年末要向银行交还2.34万元,问银行贷款的年利率是多少?

解:解决这个问题的方法有很多,如利用RATE函数、规划求解方程法、单变量求解方程法等。下面用RATE函数进行求解。

RATE函数:返回年金的各期利率。函数RATE通过迭代法计算得出,并且可能无解或有多个解。如果在进行20次迭代计算后,函数RATE的相邻两次结果没有收敛于0.000 0001,函数RATE将返回错误值#NUM!。

语法:RATE(Nper,Pmt,Pv,Fv,Type,Guess)。

a.Nper为总投资期,即该项投资的付款期总数。

b.Pmt为各期付款额,其数值在整个投资期内保持不变。通常Pmt包括本金和利息,但不包括其他费用或税金。如果忽略了Pm t,则必须包含Fv参数。

c.Pv为现值,即从该项投资开始计算时已经入账的款项,或一系列未来付款当前值的累积和,也称为本金。

d.Fv为未来值,或在最后一次付款后希望得到的现金余额。如果省略Fv,则假设其值为零(如一笔贷款的未来值即为零)。

e.Type数字0或1,用以指定各期的付款时间是在期初(1)还是期末(0)。如果省略Type,则假设其值为0。

求解步骤如下:

首先,设计如图1.45所示的表格。

图1.45

其次,在B4插入财务函数RATE,参数如图1.46所示。

图1.46

最后,单击“确定”按钮,结果如图1.47所示。

图1.47

(2)贷款偿还期的计算

【例题1.31】　某公司拟对原有的一台设备进行更新改造,预计现在一次支付10万元,可使公司每年成本节约2.5万元。若现在银行复利年利率为6%,那么,这项更新设备至少使用几年才合算?

解:本题可以使用投资偿还期函数NPER求解。

NPER函数:基于固定利率及等额分期付款方式,返回某项投资的总期数。

语法:NPER(Rate,Pmt,Pv,Fv,Type)。

a.Rate为各期利率,是一固定值。

b.Pmt为各期所应支付的金额,其数值在整个年金期间保持不变。通常,pmt包括本金和利息,但不包括其他的费用及税款。

c.Pv为现值,即从该项投资开始计算时已经入账的款项,或一系列未来付款的当前值的累积和,也称为本金。

d.Fv为未来值,或在最后一次付款后希望得到的现金余额。如果省略Fv,则假设其值为零(例如,一笔贷款的未来值即为零)。

e.Type数字0或1,用以指定各期的付款时间是在期初(1)还是期末(0),默认为期末。

求解步骤如下:

首先,设计如图1.48所示的表格。

图1.48

其次,在B4插入财务函数NPER,参数如图1.49所示。

图1.49

最后,单击“确定”按钮,调整B4单元格格式后,结果如图1.50所示。

图1.50

Excel是一个功能强大、技术先进、使用方便的电子数据表软件。它可在资金时间计算中进行各种数据处理、统计分析和辅助决策操作,广泛地应用于资金管理、财务统计、财政、金融等众多领域,大大简化了手工操作,改进了数据分析的能力,有效地提高了工作效率。

情境小结

建筑工程技术经济是在工程项目建设的实践中逐渐发展及完善起来的,合理运用工程经济的知识可以促进投资决策的科学化。

通过情境学习,要全面掌握建筑工程技术经济的内涵,熟悉工程技术与经济之间的辩证关系,了解建筑工程技术经济的发展过程及其工作程序,理解本课程的特点及其与相关课程的区别,为学好本课程打下基础。

结合国内外工程项目建设程序,主要介绍了工程项目生命周期。在工程项目生命周期的阶段划分上,从前期分析研究、实施建设、运营来划段,分为3个阶段,即初始阶段、实施阶段和使用阶段。对于各阶段所包含的各主要环节及其之间的前后顺序,在实际工程建设中有时会因项目所在地的体制不同、项目自身特性等有所变化,其各环节之间也时常互相交叉渗透。在这部分的学习中建议掌握主要内容,理论联系实际。

在工程经济分析中,把各个时点上实际发生的现金流出或流入称为现金流量。对于工程建设而言,投资、折旧、经营成本、销售收入、税金和利润等经济量是构成项目经济系统现金流量的基本要素,是工程经济分析的基础数据。而对于某一特定的工程建设项目以及系统,为方便分析,通常采用现金流量图的形式来反映各时点现金流入、流出与对应时间的相互关系。

时间价值理论和现金流量的计算方法是工程经济的理论基础和进行有效的工程经济分析的工具。资金的时间价值是指不同时间发生的等额资金在价值上是有差别的,利息和利率分别是衡量资金时间价值的绝对尺度和相对尺度,利息有单利和复利两种计息方法。在复利计算时,如果利率名义周期和计息周期不一致时,就会出现名义利率和实际利率的换算问题。资金等值是一个十分重要的概念,它是指在考虑时间价值的情况下,不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值,因此,利用折现率,我们就可以把一个时点发生的资金金额换算成另一时点的等值金额。资金的等值计算有7个基本公式。同时,对Excel在资金时间价值计算中的应用也作了进一步说明。此部分内容是工程经济分析的难点内容之一,可以选学一部分内容,由浅入深、从简到繁,抛砖引玉。

课后习题

一、简答题

1.简述工程、技术与经济的概念和关系。

2.工程经济的特点是什么?

3.工程经济研究的对象是什么?

4.工程经济研究的内容包括哪些?

5.工程项目的寿命周期划分为几个阶段?各阶段的工作内容有哪些?

6.试述工程项目投资的构成。

7.建筑安装工程费用是如何构成的?

8.设备及工器具购置费用是如何构成的?

9.什么是总成本费用及经营成本?

10.工程建设其他投资的组成项目有哪些?

11.营业税金及附加包括哪些税种?

12.利润总额、净利润与未分配利润的关系如何?

13.什么是现金流量?如何绘制现金流量图?

14.什么是资金时间价值?衡量资金时间价值有哪些?

15.请说明名义利率和实际利率的关系。

16.资金等值计算常用公式有哪些?各有何经济意义?

二、选择题

1.资金时间价值与利率之间的关系是(　)。

A.交叉关系　　　　B.被包含与包含关系　C.主次关系　　　D.没有任何关系

2.某一投资项目,投资5年,每年复利4次,其实际年利率为8.24%,则其名义利率为(　)。

A.8%　B.8.16%　C.8.04%　D.8.06%

3.如果(P/A,5%,5)=4.329 7,则(A/P,5%,5)的值为(　)。

A.0.231 0　B.0.783 5　C.1.276 3　D.4.329 7

4.普通年金现值系数的倒数称为(　)。

A.普通年金终值系数　B.复利终值系数

C.偿债基金系数　D.投资回收系数

5.有一项年金,前3年无流入,后5年每年年初流入500元,年利率为10%,则其现值为(　)元。

A.1 994.59　B.1 565.68　C.1 813.48　D.1 423.21

6.某人将10 000元存入银行,银行的年利率为10%,按复利计算。则5年后此人可从银行取出(　)元。

A.17 716　B.15 386　C.16105　D.14 641

7.下列投资中,风险最小的是(　)。

A.购买政府债券　B.购买企业债券　C.购买股票　D.投资开发项目

8.某人希望在5年后取得本利和1 000元,用于支付一笔款项。若按单利计算,利率为5%,那么,他现在应存入(　)元。

A.800　B.900　C.950　D.780

9.普通年金是指在一定时期内每期(　)等额收付的系列款项。

A.期初　B.期末　C.期中　D.期内

10.某企业借入年利率为10%的贷款,贷款期限为2年,贷款的利息按季度计算,则贷款的实际年利率为(　)。

A.5.06%　B.10.5%　C.10.38%　D.10%

11.下列各项年金中,只有现值没有终值的年金是(　)。

A.普通年金　B.即付年金　C.永续年金　D.先付年金

12.某人购入债券,在名义利率相同的情况下,对其比较有利的复利计息期是(　)。

A.一年　B.半年　C.一季　D.一月

13.若年利率12%,每季复利一次,则每年实际利率比名义利率(　)。

A.大0.55%　B.小0.55%　C.大12.5%　D.小12.5%

14.一项100万元的借款,借款期5年,年利率为8%,若每半年复利一次,年实际利率会高出名义利率(　)。

A.4%　B.0.16%　C.0.8%　D.0.816%

15.若使复利终值经过4年后变为本金的两倍,每半年计息一次,则年利率应为(　)。

A.18.10%　B.18.92%　C.37.84%　D.9.05%

16.已知(P/F,10%,5)=0.620 9,(F/P,10%,5)=1.610 6,(P/A,10%,5)=3.790 8, (F/A,10%,5)=6.1051,那么,偿债基金系数为(　)。

A.1.610 6　B.0.620 9　C.0.263 8　D.0.163 8

17.某人在年初存入一笔资金,存满4年后每年末取出1 000元,至第8年年末取完,银行存款利率为10%。则此人应在最初一次存入银行的钱数为(　)。

A.2 848　B.2165　C.2 354　D.2 032

18.A公司于第一年初借款10 000元,每年年末还本付息额均为2 500元,连续5年还清,则该项借款利率为(　)。

A.7.93%　B.7%　C.8%　D.8.05%

19.在10%利率下,1～4年期的复利现值系数分别为0.9091,0.826 4,0.751 3, 0.683 0,则4年期的普通年金现值系数为(　)。

A.2.599 8　B.3.169 8　C.5.229 8　D.4.169 4

20.企业采用融资租赁方式租入一台设备,设备价值100万元,租期5年,设定折现率为10%。则每年初支付的等额租金是(　)万元。

A.20　B.26.98　C.23.98　D.16.38

三、计算题

1.某投资者用100万元投资某项物业,假设该物业的年投资收益率为8%,且持续不变,则1年和2年后该投资起始资金会增为多少?

2.一笔投资预计8年后资金增值为100万元,如果该项投资的收益率为10%,则最初应投入多少资金?

3.某房地产开发公司在销售房屋时,采用一次性付款和分期付款两种方式,客户采用分期付款时,可以分3年付清,每年年初支付一次,其中第1年支付房款的30%,第2年支付房款的50%,第3年支付余下房款。试问房地产开发商为了促销,当客户采用一次性付款时,可打几折?假设年利率为10%。

4.每年年末存入银行10 000元,年利率为8%,求第5年年末的终值。

5.某项目通过银行贷款进行投资,还贷期为15年,年利率为8%,建成后每年获得利润120万元,如年利润全部用来还贷,问:贷款额度应控制在多少才能在15年内还清贷款?

6.现在投资1 000万元,预计年收益率为12%,8年内收回全部投资,每年应等额回收多少资金?

7.已知某笔贷款的年利率为12%,借贷双方约定按季度计息,则该笔贷款的实际利率是多少?

8.某公司借款1 500万元,年复利率为10%,试问5年后一次需支付的本利和为多少?

9.某房地产开发商向银行贷款2 000万元,期限是两年,年利率为8%,若该笔贷款的还款方式为期间按季度付息、到期后一次偿还本金,则开发商为该笔贷款支付的利息总额是多少?如果计算先期支付利息的时间价值,则贷款到期后开发商实际支付的利息又是多少?

10.某家庭预计在今后10年内的月收入为15 000元,如果其中的30%可用于支付住房抵押贷款,年贷款利率为12%,问该家庭有偿还能力的最大抵押贷款申请额是多少?

11.某家庭以抵押贷款的方式购买了一套价值为50万元的住宅,首付款为房价的30%,其余房款用抵押贷款支付。如果抵押贷款的期限为15年,按月等额偿还,年贷款利率为15%,问月还款额为多少?如果该家庭30%的收入可以用来支付抵押贷款月还款额,问该家庭需月收入多少,才能购买上述住宅。