投资渠道的选择

　　钱存银行，是国人长期以来首选的投资渠道，也是无可厚非的投资方式。其原因包括：(1)国内银行绝大多数属于国有银行，以强大的国家作为其坚强的后盾，信用度高，人们不必担心银行会破产；(2)绝大多数人并不懂得该如何投资，索性把钱交给银行打理，自己的收益虽然不高但也十分稳定，省事又省心；(3)由于生活水平普遍不高，生老病死随时有可能花钱，人们不敢进行其他周期太长或风险较高的投资，只有存入银行，随时可以支取，权当银行是其管家而已。

　　除了存银行之外，当前可供投资的备选渠道已经越来越多，对此下文将分别加以介绍。

一、债券

　　债券的种类非常多，按发行主体分为国债、地方政府债券、金融债券和企业债券；按付息方式分为贴现债券、零息债券与附息债券、固定利率债券与浮动利率债券；按偿还期限分为长期债券、中期债券和短期债券；按募集方式分为公募债券和私募债券；按担保性质分为无担保债券、有担保债券和质押债券；此外还有可转换公司债券，其中包括国债和企业债。

　　如果说银行存款利息多数时候不能抵消通货膨胀率而处于贬值状态的话，投资债券的最大特点就是收益率高于银行存款利息，而且通常情况下就算将通货膨胀率考虑在内，投资债券的资金也仍然处于保值增值的状态。因此，只要稍微具备金融投资常识的人都愿意至少将一部分资金用于购买债券，而不是全部存入银行。

　　在购买债券的时候也需要考虑到风险，一般国债的风险最小，也是大家最喜欢的一个品种；其次，地方政府发行的债券也可以纳入考虑范畴；至于企业性质的债券，虽然它们的收益率很可能高于政府债券，但必须考虑到企业本身的风险，一旦企业因经营不善或抗风险能力太弱而破产，投资者将面临难以收回成本的巨大风险，不过一些口碑好、实力强的企业发行的债券，也时常成为投资者们选择的对象。

　　另外，在选择债券类型的时候，还需要考虑其到期时间，也就是可兑换为现金的时限。如果资金在长期内不会动用，可以考虑长期类型，其收益率相对高一些；如果资金随时可能有别的用途，则只能选择短期类型，甚至干脆直接开户入市，在证券市场中实时买入类似股票的可以随时进行转让交易的债券品种。

二、保险

　　保险多数时候被人看作一种保障，即所谓花钱买平安，所以很多人认为，买保险属于一种消费行为。其实不然。表面上看，保险对于多数人来说是一种没有回报的支出行为，但实际上在预支的同时，得到的是一种规避潜在风险的保障，一旦出现风险，这个风险将不再由自己一人承担，而是由保险公司来进行分担，从而可以把损失的程度降低很多，这本身就属于一种投资行为。只是在购买的时候，必须对自己可能遇到的风险进行评估，看是否该买或买入多少才合适，而对于完全没必要购买的险种，则不应该买入。

　　传统的保险包括人寿保险和财产保险，这两类保险与人们日常生活密切相关，也是大家最认同的险种，一旦出现问题，可以很方便地向保险公司进行索赔，以弥补自己的损失。其中最典型的就是为私家车购买车险，不管出现任何有损爱车的情况，都可以得到保险公司的补偿；如果没有任何意外发生，那么保险费就属于纯消费支出而贡献给保险公司了。此外还有很多类保险也逐渐被大家接受，譬如各种意外险、子女教育险等。

　　近年来，国内保险公司纷纷推出另一种新型保险，那就是所谓的分红投资险。要弄清这个险种的真正含义，就不得不了解保险公司在卖出各大产品之后所获资金的去向。保险公司其实属于典型的金融公司，它通过出售各种金融产品而获得大量资金，这些资金一部分用于支付客户出险后的赔偿，但更多的资金肯定不能以存入银行为目的，而是要用于各种投资，以期获得增值收益。关于收益的用途，其中一种方式是将投资收益用于分红，即承诺向投资者进行固定比例的分红。通常大家理解的分红都是实体企业将其赚取的利润来对股东进行分红，多赚多分，少赚少分，一旦没有赚到钱就无法分红；而保险公司的这种分红则几乎是固定比例的，不管其是否赚钱及赚多赚少，每年的分红率都不受影响。为了吸引客户，它们推出的分红率通常高于同期银行利息一倍以上。正因为其稳定的收益率，该方式已经逐渐被市场接受，成为不少稳妥投资者的选择。

三、收藏

　　这是一个不算太普遍的投资渠道。单从收藏的形式上来看，似乎非常简单，也很容易做到，但要作为一种真正的投资方式，则需要很高的专业要求，这就不是每个人都有能力涉足的了。收藏的范围可以很广，理论上任何物品都可以收藏，譬如邮票、字画、古玩、钱币、纪念品乃至汽车和其他各种机器等。

　　如果仅仅是作为一种爱好，只要自己喜欢，任何东西都可以纳入收藏的范畴，但我们这里提及的，是作为投资渠道的收藏，于是必须考虑到市场的需求及容量。如果选择了非市场热点的品种，就有可能出现进手容易出手难的情况，最终导致难以收回成本甚至出现亏损。

　　就目前市场热点来看，传统的邮票、古玩、书画等仍然热度不减，一些新兴的品种也不断出现。由于收藏需要很深的历史、文化、社会乃至科技知识，参与者必须考虑自身能力，不能贸然入市，更不能冲动跟风。不少人在参与古玩、字画、珠宝等收藏投资的时候，往往因为自己没有甄别能力而买到赝品，导致血本无归。因此，除非仅仅是当作业余爱好而小规模投入，否则不建议轻易参与收藏投资。

四、公司实体

　　有钱办公司，为自己打工，这是包括刚刚大学毕业的学生在内的几乎所有人的梦想。办公司的最大好处是只要项目不是很糟糕，收益都比较稳定；如果项目好的话，资金回收就很快，且很容易进入稳定的收益期。不过，对于一般人来说，办公司会遇到很多实际问题，譬如资金问题、项目问题、人员问题等。因此，办公司仍是需要慎重考虑的事情，何况往往因为所需资金太大，并且人们普遍缺乏经营公司的经验，大多数人还是不敢轻易涉足。

　　有一点例外，那就是资金实力雄厚之人有足够的时间和财力用于公司的过渡期，从而可以开办比较大型的公司，允许公司的经营经过较长时间才走上正轨，甚至允许公司在一定时期内出现亏损，只要这个亏损处于本身能够承受的范围，就可以继续坚持下去。这样做的好处是，公司在并不急于收回资金的情况下，可以选择一些投资回报期限较长的项目，尤其是一些别人没有能力或不敢涉足的技术含量较高的项目，一旦公司度过磨合期，其获利能力、生存能力及竞争能力都会很强。

五、房地产

　　由于国内土地实行的是国家或集体所有制，不允许私人进行土地买卖，所以准确地说，应该不是投资房地产，而是投资房产。房产项目包括住宅、写字楼、厂房和商铺等形式，这些项目本身又包含新房和二手房两种形式，且各种项目对投资者的具体要求有所不同，但不管投资何种形式的房产，整体上都要求投资者特别关注来自国家政策及市场需求等方面的消息，同时还需要研究市场价格走向，最好是自己描绘一下价格走势图。

　　房产投资的最大特点是所需资金较大，动辄需要几十万元、上百万元甚至更多的资金，这对广大的普通投资者来说，并不适合。此外，投资房产的时间周期较长，所以也需要对自己将来较长时间内的财力做一个充分的评估，不至于在后续还贷期间出现断档的现象。

　　对于一些想获得稳定收益的投资者而言，通过选择较好的口岸买入住宅或商铺，然后获取稳定的出租收益，也是一种不错的选择。不过需要提醒的是，必须对年收益率进行粗略估算，然后与别的投资方式进行比较，以免出现得不偿失的情况。

六、证券

　　证券市场不受资金的限制，少则几千元，多则几千万元甚至上亿元都可以参与。证券市场内的金融产品很多，包括股票、债券、基金、权证等。相比之下，证券市场属于最能容纳不同层次、不同文化、不同资金额的投资者的场所，也是目前国内参与人数最多的投资场所。据中国证券登记结算有限责任公司网站公开数据，截止到2010年11月19日，国内在上海和深圳两家证券交易所的开户数为15 027.36万户，B股账户为249.54万户，有效账户为13 208.14万户。考虑到股民一般会在两个市场同时开户，可以推知直接开户的投资者人数为7 500万人，有效参与人数为6 600万人。如果再考虑到国内户均人数为每户3.4人，那么参与证券投资的人口超过2.2亿人。

　　中国证券交易市场自1990年12月19日开市以来，目前的规模已经非常巨大。据上海证券交易所和深圳证券交易所公开网站数据显示：截止到2010年11月30日收盘，上海证券交易所挂牌上市公司为890家，上市证券为1 604只，上市股票为934只，总股本为21 714.1亿股，其中流通股本为15 506.07亿股，总市值为181 164.7亿元，流通市值为141 871.79亿元；深圳证券交易所挂牌上市公司为1 136家，上市证券为1 547只，总股本为4 932.83亿股，其中流通股本为3 337.85亿股，总市值为85 591.75亿元，流通市值为49 936.16亿元。其中，主板上市公司为485家，总市值为43 398.91亿元，流通市值为32 541.11亿元；中小企业板上市公司为510家，总市值为35 088.87亿元，流通市值为15 513.82亿元；创业板上市公司为141家，总市值为7 103.96亿元，流通市值为1 881.23亿元。两个市场合在一起，中国股票市场挂牌上市公司共有2 026家，上市证券共有3 151只，总股本为26 646.93亿股，其中，流通股本为18 843.92亿股，总市值为26.68万亿元，流通市值为15.74万亿元。

　　参与证券投资的目的是分享国家经济发展的成果，通过成为上市公司股东的形式，从公司良好经营中获得股利分红的收益。通常情况下，这个分红收益率远远高于银行利息。但是，国内上市公司历史上就具有不分红或少分红的传统，投资者获得红利的机会和数目并不大，这就直接影响到投资者买入股票后的动机，人们购买股票通常不是为了获取公司的红利，而是为了追求股票价格波动带来的价差收益。

　　参与证券投资看起来很简单，无非就是低买高卖，但实际上要做到却很难。事实证明，参与其中的投资者都以亏多赚少为结果，原因就在于绝大多数投资者缺乏良好的心态和必要的知识，往往都是盲目的跟风者，结果沦为别人的刀下鱼肉。

　　广义上讲，证券市场应该延伸到整个金融市场，可参与的品种除了股票之外还包括基金、黄金、外汇等，它们都是反映整个国民经济运行态势的主要品种。关于这方面的投资应该如何参与的问题，正是本套丛书要论述的主要内容，并将在以后的各册书中分别详细阐述，这里就不再赘述了。

七、期货

　　期货(Futures)对于很多投资者来说可能显得比较陌生。什么是期货呢？期货是与现货相对应的概念。现货的买卖是一手交钱一手交货；期货则是现在进行买卖，但在将来某个设定的时间才进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种具体的商品，譬如黄金、原油、农产品等，也可以是某种金融工具，还可以是金融指标。交收期货的日子事先需要设定，可以是一星期之后、一个月之后、三个月之后、半年之后甚至一年之后。买卖期货的合同或协议叫做期货合约，买卖期货的场所叫做期货市场。

　　投资者可以对期货进行投资或投机操作，此时的投资与投机不再具有褒贬之意，仅仅是对具体操作手法的称谓。期货的操作是双向的，看好的时候可以开多，以期通过价格上涨获利；不看好的时候可以开空，以期通过价格下跌获利。正因为参与各方的观点不统一，导致了期货价格剧烈波动。

　　期货的范围很广，包括原油、农产品、金属、工业品等几大领域，此外设有专门的贵金属(金、银、铂、钯)交易场所。平时新闻报道中经常见到的诸如小麦、棕榈油、原油、玉米、螺纹钢、橡胶、燃油、黄金等，都属于期货市场中交易十分活跃的品种。

　　期货交易与证券交易有很多共同点，但也有一些不同点。其中最大的不同体现在两个方面：一个是保证金交易，即交易时具有不同倍数的杠杆效应，由期货经纪商为投资者垫付大部分资金，将参与者的潜在风险和获利幅度均进行放大，这对参与者的操作技巧来说，无疑提出了更高的要求；另一个不同是爆仓概念，即投资者账户权益变为负数，这表明投资者不仅赔光了自己的全部保证金，还倒欠期货经纪公司的钱——当前在期货交易中已经实行逐日清算制度和强制平仓制度，目的是确保经纪公司的资金不会受到威胁。所以投资者的账户资金通常以亏完或接近亏完为下限，这样一来虽然真正的爆仓难以发生，但对投资者本人来说，仍然可以称为爆仓了。

　　随着投资人数逐渐增加，目前进入期货或期货性质领域的投资者已经越来越多，但参与者中出现爆仓者的情况时有耳闻。关于期货类投资的具体操作技巧，本套丛书将在第四册中以几大国际市场为例专门介绍。