外汇风险和外汇管制

第五章　外汇风险和外汇管制

学习目标

1.理解外汇风险的概念及类型；

2.掌握外汇风险的防范措施；

3.了解外汇管制的一般原理；

4.掌握外汇管制的主要方法。

案例导入

1993年10月，我某进出口公司代理用户进口比利时纺织品机械设备一套，合同约定：设备总价为99 248 540.00比利时法郎；价格条件为FOB Antwerp；支付方式为100%信用证；最迟装运期为1994年4月25日。

1994年1月，我方开出100%的合同金额不可撤销信用证，信用证有效期为1994年5月5日。开证金额是由用户向银行申请相应的美元贷款276万元（开证日美元兑换比利时法郎为USD/BFR=1:36）。

1994年3月初，卖方提出延期交货请求，我方用户口头同意买方请求：延期31天交货，我进出口公司对此默认，但未做书面合同修改。3月底，我进出口公司根据用户要求，对信用证做相应修改：最迟装运期改为5月26日；信用证有效期展至1994年6月21日。

时至4月下旬比利时法郎汇率发生波动，4月25日为USD/BFR=1:37，随后一路上扬。5月21日货物装运，5月26日买方交单议付，同日汇率涨为USD/BFR=1:32。在此期间，我进出口公司多次建议用户做套期保值，并与银行联系做好相应准备。但是用户却一直抱侥幸心理，期望比利时法郎能够下跌，故未接受进出口公司的建议。卖方交单后，经我方审核无误，单证严格相符，无拒付理由，于是我进出口公司于6月3日通过银行承付并告知用户准备接货，用户却通知银行止付。因该笔货款是开证行贷款，开证时作为押金划入用户外汇押金账户，故我进出口公司承付不能兑现。总之，卖方不断向我方催付，7月中旬卖方派员与我方洽谈。经反复协商，我方不得不同意了承付信用证金额，支付美金310余万元，同时我进出口公司根据合同向卖方提出延迟交货罚金要求，BFR1 984 970.00（按每7天罚金0.5%合同额计算），约合62 000美元（汇率为1:32）。最终买方仅同意提供价值3万美元的零配件作为补偿。

思考：在本案例中，我方直接经济损失约为32万美元，我银行及进出口公司信誉受到严重损害。你认为采取怎样的措施能防止风险发生？

资料来源：圣才学习网

自1973年布雷顿森林体系崩溃以来，西方国家普遍实行浮动汇率制度，国际金融市场汇率频繁波动，短时期汇率暴涨暴跌的现象时有发生。20世纪70年代后期各国普遍放松外汇管制，加之金融创新产品的推出，各国外汇市场和资本市场的联动关系更加紧密。20世纪80年代以来投机资本在外汇市场中所起的作用越来越突出。尤其是经历了20世纪90年代的多次世界性金融危机后，各国货币汇率更加不稳定，给一国经济带来了深远的影响。世界范围内的外汇汇率、利率和商品价格的波动性明显提高，许多涉外企业不仅面临商业风险、政治风险，还要面临外汇风险可能带来的损失。经营稳健的经济主体一般都不愿意让经营成果经受这种自身无法预料和控制的汇率变化影响。树立外汇风险意识，注意采取避险措施，对国家、企业、银行和个人都有重大的经济意义。外汇风险管理已成为涉外企业经营中风险管理的重点。