国家风险的相关性

第一节　国家风险的相关性

一、国家风险与国家主权

国家风险首先与国家主权有着极为密切的关系。其中，国家主权是指一个国家所拥有的独立自主地处理其内外事务的最高权力。国家凭借这种权力可以以最高权威和独立自主的方式处理它的一切内部事务和外部事务，而不受任何其他国家或实体的干涉和影响。

主权具有对内属性和对外属性。主权对内最高的属性实质上指国家的政治统治权力，它通过立法、行政、司法、军事、经济和文化等手段来实现，体现在颁布法律、废除法律、决定国家组织原则、决定政权组织原则、决定经济体制、统率军队等权力上。主权对外独立的属性派生于主权对内最高的属性。它主要指一个国家有权独立地决定自己的外交方针政策，处理国际事务和享有国际权利与国际义务，不允许其他国家或其他实体干涉一个主权国家在这些领域中的自主活动。

国家主权具体表现为:

(1)对内最高权，即国家对它领土内的一切人(享有外交豁免权的人除外)和事务以及领土外的本国人实行管辖的权力，有权按照自己的情况确定自己的政治制度和社会经济制度；

(2)对外独立权，即国家完全自主地行使权力，排除任何外来干涉；

(3)自卫权，即国家为维护政治独立和领土完整而对外来侵略和威胁进行防卫的权力。

经济全球化对国家主权存在着各种各样的挑战。在经济全球化进程中，世界各国面临的共同问题日益尖锐，能源问题、环境问题、资源短缺问题、粮食问题、债务问题、贸易保护主义问题、极地深海和太空开发中出现的问题、人口问题、难民问题、毒品问题、核扩散问题、国际恐怖主义问题等等早已越出国界向各处扩散，并在不断地恶化，成为影响全球发展的重大问题。在这个进程中，发展中国家处于主权弱势地位，如阿里夫·德里克(Arif Dirlik)所说:“全球化过程撕裂了民族国家的边界线，削弱了民族国家的经济主权。”

与国家主权有关的风险实际上是指一国或地区政府在特定情况下，为保护自身利益所采取的不受其他外来法律约束的行为，因此而给投资者造成经济损失的可能性。

二、国家风险的特征

国家风险除具有海外投资商业风险的一般特征外，还具有如下几个特点:

(1)国家风险与国家主权行为紧密相关，主要表现为东道国的有关不利于外国投资者的法律、法令和政策。

国家主权风险一般表现为:①在主权国家因其国际收支恶化或其财力不足，而无法向债权人偿还债务时，宣布拒绝或延期支付债务，从而使投资者蒙受损失。比如，自20世纪80年代率先由墨西哥政府无力偿还美国财政部门的到期债务开始，相继有巴西、阿根廷等30多个发展中国家先后宣布延期偿还债务，当时引发了一场空前的国际性债务危机。②主权国家随时可能对某国采取单方面的制裁行为。当两国政府处于政治敌对、战争或经济战争等状态时，其中一国可能单方面给予另一国以各种形式的制裁或双方相互制裁。例如，处于敌对状态的国家可能会随时冻结对方国家政府、企业或个人在本国的财产，限制或禁止某些产品对敌对国的进出口，中断与敌对国的一切经济关系等。而上述一切均会给投资者造成损失。

(2)国家风险是由投资者个人或公司企业无法抗拒的因素造成的，通常包括政治、法律、经济等因素。特别要指出的是，法律因素所造成的国家风险主要表现在以下两个主要方面:①东道国法律不健全，即资本输入国还没有形成一整套有关外商投资活动的法律法规，这就使得投资者的投资活动没有法律依据，一旦出现问题或东道国(Host Countries)基于自身的利益，东道国便随意处置，因而可能使外国投资者遭受不应有的损失。②各国法律的冲突，表现在东道国的法律与国际法或国际经济惯例的冲突、东道国与投资者母国的法律冲突、两国间投资活动违反了第三国法律等，这些也会增大投资者的投资风险。

(3)国家风险往往是国际经济活动中的歧视性风险，多因东道国基于本国同资本输出国的政治、军事、外交、经济、社会文化等方面的关系恶化而发生。这种歧视性风险可能由东道国的歧视性干预造成也可能来自东道国的歧视性惩罚。其中，歧视性干预的目的在于削弱外国企业对本国企业的竞争力。如:①限制外国企业在合资企业中所占比例的大小；②对外国企业征收附加税；③公开或半公开地支持本国公民抵制外国企业或其生产的产品；④制定有关歧视外国企业的法规、规定和制度。而歧视性惩罚则主要在于增加外国企业生存的难度。如:①东道国政府冻结外国企业的资金汇出并逐渐蚕食其资产；②全部或部分不承认前届政府与外国企业签订的有关合约、协议；③征收高额税收或其他费用等。