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套汇和套利

时间:2022-11-21 理论教育 版权反馈
【摘要】:如果国际外汇市场日元兑美元汇率下跌,中国银行挂牌价日元兑人民币汇率也将下调,1000000日元所折合的人民币就会减少,日元存款就会亏损。由于美元兑人民币相对稳定,以人民币计价的美元存款也将保持稳定,从而达到保值的目的。因此,有人形容外汇交易是“零和游戏”,更确切地说是财富的转移。以全球外汇每天2万亿美元的交易额来计算,上升或下跌1%,就是200亿的资金要换新的主人。

套汇和套利

1.个人外汇买卖的基本目的应该是保值

首先存在外币资产的保值问题。如果你的外币资产美元比重较大,为了防止美元下跌带来的损失,可以卖出一部分美元,买入日元欧元等其他外币,避免外汇风险。如果你想出国留学,现在就可以着手调整你所持有的外汇,避免所需外汇贬值的风险。例如你要去英国念书,但手中持有的是美元,那么你可以趁英镑下跌之际买入英镑,以防今后需要之时因英镑上涨换汇带来的损失。

其次存在外币兑人民币的保值问题。举例说明,如果你有1000000日元,当国际市场1美元兑104日元,中国银行的现汇买入价为100日元兑7.8948人民币,即1000000日元可兑78948元人民币。如果国际外汇市场日元兑美元汇率下跌,中国银行挂牌价日元兑人民币汇率也将下调,1000000日元所折合的人民币就会减少,日元存款就会亏损。因此此时将日元兑换成美元比较合适。由于美元兑人民币相对稳定,以人民币计价的美元存款也将保持稳定,从而达到保值的目的。

2.套利

现在日元一年期存款利率仅为0.0215%,如在银行存一年,也就是说一年之后,你仅能获得215日元的利息,这顶多也就是2美元,或者说,不到20元人民币而已!但是,如果你通过个人外汇买卖业务把日元兑换成利率较高的英镑或美元,情况就大不一样了!

我们以美元为例,帮你算一算。假设你在美元兑日元的汇率为108时将1000000日元买成9260美元,而美元一年期存款利率为4.4375%,一年之后可得利息410.9125美元,本金合计9670.9125美元,假设汇率未变,这相当于1044458.55日元,比把日元存上一年多赚44243.55日元,相当于410美元,或约3000多元人民币。

3.套汇

套汇的基本原则是低买高卖。假如你持有10000美元,在美元兑马克升至1.90时买入19000马克,在美元兑马克跌至1.82时卖出所得马克,买回10440美元,这样一来可以赚取440美元的汇差收益。

而最近以来,外汇市场起起落落,涨跌频繁,给套汇赚取汇差提供了非常有利的机会。自2005年5月20日至今,日元已从1美元兑124日元涨至105日元,如果你持有10000美元,当时以124日元的价格买入1240000日元,今天再以105日元的价格卖出,将得到11810美元,净赚1810美元。

外汇买卖与零和游戏

股票市场上,某种股票或者整个股市上升或者下降,那么,某种股票的价值或者整个股票市场的股票价值也会上升或下降,例如美国亚马逊的股票价格从80美元下跌到50美元,这样亚马逊全部股票的价值也随之减少了一半。然而,在外汇市场上,汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值量的变化完全不一样,这是由于汇率是指两国货币的交换比率,汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。比如在22年前,1美元兑换360日元,目前,1美元兑换120日元,这说明日元币值上升,而美元币值下降,从总的价值量来说,变来变去,不会增加价值,也不会减少价值。因此,有人形容外汇交易是“零和游戏”,更确切地说是财富的转移。

近年来,投入外汇市场的资金越来越多,汇价波幅日益增大,促使财富转移的规模也愈来愈大,速度也愈来愈快。以全球外汇每天2万亿美元的交易额来计算,上升或下跌1%,就是200亿的资金要换新的主人。尽管外汇汇价变化很大,但是,任何一种货币都不会变为废纸,即使某种货币不断下跌,然而,它总会代表一定的价值,除非宣布废除该种货币。

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