无形资产摊销计入主营业务成本

(一)投资概述

投资，是指特定经济主体(包括国家、企业和个人)为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在一定时期向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。从特定企业角度看，投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。

为加强对企业投资的管理，分清投资的性质，提高投资效率，必须对投资进行科学的分类。

1．按照投资行为的介入程度，分为直接投资和间接投资。

直接投资是指不借助金融工具，由投资人直接将资金转移交付给被投资对象使用的投资，包括企业内部直接投资和对外直接投资，前者形成企业内部直接用于生产经营的各项资产，如各种货币资金、实物资产、无形资产等，后者形成企业持有的各种股权性资产，如持有子公司或联营公司股份等。间接投资是指通过购买被投资对象发行的金融工具而将资金间接转移交付给被投资对象使用的投资，如企业购买特定投资对象发行的股票、债券、基金等。

2．按照投入的领域不同，分为生产性投资和非生产性投资。

生产性投资是指将资金投入生产、建设等物质生产领域中，并能够形成生产能力或可以产出生产资料的一种投资，又称为生产资料投资。这种投资的最终成果将形成各种生产性资产，包括形成固定资产的投资、形成无形资产的投资、形成其他资产的投资和流动资金投资。其中，前三项属于垫支资本投资，后者属于周转资本投资。非生产性投资是指将资金投入非物质生产领域中，不能形成生产能力，但能形成社会消费或服务能力，满足人民的物质文化生活需要的一种投资。这种投资的最终成果是形成各种非生产性资产。

3．按照投资的方向不同，分为对内投资和对外投资。

从企业的角度看，对内投资就是项目投资，是指企业将资金投放于为取得供本企业生产经营使用的固定资产、无形资产、其他资产和垫支流动资金而形成的一种投资。对外投资是指企业为购买国家及其他企业发行的有价证券或其他金融产品(包括期货与期权、信托、保险等)，或以货币资金、实物资产、无形资产向其他企业(如联营企业、子公司等)注入资金而发生的投资。

4．按照投资的内容不同，分为固定资产投资、无形资产投资、流动资金投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资和保险投资等多种形式。

(二)投资的程序

企业投资的程序主要包括以下步骤:

(1)提出投资领域和投资对象。这需要在把握良好投资机会的情况下，根据企业的长远发展战略、中长期投资计划和投资环境的变化来确定。

(2)评价投资方案的可行性。在评价投资项目的环境、市场、技术和生产可行性的基础上，对财务可行性作出总体评价。

(3)投资方案比较与选择。在财务可行性评价的基础上，对可供选择的多个投资方案进行比较和选择。

(4)投资方案的执行。即投资行为的具体实施。

(5)投资方案的再评价，在投资方案的执行过程中，应注意原来作出的投资决策是否合理、正确。一旦出现新的情况，就要随时根据变化的情况作出新的评价和调整。

管理故事 1+1＞2

有一个人背着一把大弓，四处游历。他那张弓确实是漂亮，雕花的弓弯，上好牛皮做的弓弦，可就是空背在背上，英雄无用武之地。有人好奇地问他: “为什么只见你有弓而无箭呢?”那人骄傲地回答说: “我的弓是最好的弓，可惜还没有发现可供它使用的箭!”又有人拿着一支箭，到处转悠。他那支箭确实是支好箭，箭头包着银，锐利而闪闪发亮，箭尾上带着漂亮的羽毛。可是这支箭只能一天到晚提在这个人手中，不能实现它远大的理想。有人走过去不解地问: “怎么你只是手里拿着一支箭空转悠，你的弓呢?”那人不以为然地笑笑说: “我这支箭太好了，举世无双，可惜还没有见到能发射它的好弓!”这两人的话被后羿听见后，后羿立即找到那个有良弓的人，又找到那个有利箭的人，对他们说: “你们的弓和箭的确都是上好的，可是，你的箭再好，不用弓发射，也只是束之高阁或被你永远地握在手里; 再说你的弓，再好的弓如果没有箭，也只能是空泛无用的弓。”这两个人听了后羿一番话后似乎有些明白了，于是后羿对他俩说: “来，把你们的良弓利箭合在一起，我来教你们射箭，你们来真正领略一下你们的弓和箭好在哪里吧!”

管理启示 商场如战场。你的企业有某一项核心资源，某一项核心竞争能力，但你无法凭借一项优势去争取市场。适当的时候要对合适的对象进行并购，充分利用双方的资源和优势，实现双赢，达到“1+1＞2”的经营境界。并购是财富增值的变压器!

(二)短期投资管理

1．现金管理

现金是指企业在生产经营活动中所需的库存现金、现金等价物的总称。它是流动性最强的资产。拥有足够的现金，对降低企业财务风险、增强企业资金的流动性具有十分重要的意义。

(1)现金管理的目的。现金管理的目的是既要保持企业资产的流动性，确保企业正常的生产经营所需，又要不过多地丧失企业的盈利机会，在保证资产安全的前提下，为企业获取最大的收益。

(2)现金管理的内容。现金管理的内容包括:

①编制现金计划，以便合理地估计未来的现金需求;

②对日常现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款;

③用特定的方法确定理想的现金余额;

④建立和完善现金收支的管理制度。

2．短期证券管理

短期证券是指在1年以内就可收回或变现的证券。科学地进行短期证券投资，能增加企业收益，减少企业风险，有利于财务目标的实现。我国可供投资的短期有价证券包括国库券、短期融资券、大额可转让存单、银行承兑汇票和企业股票债券的短线投资等。企业进行短期有价证券投资的原因主要是作为现金的替代品，以替代较大量的非营利性的现金余额，在现金短少时将有价证券售出，以增加现金; 与筹集长期投资资金相配合，将暂时闲置的资金投资于有价证券以获取一定收益，而当企业需要长期投资资金时，卖出有价证券; 满足季节性经营对现金的需求。

从事季节性经营的公司在1年内的某些月份有多余现金，而在其余的月份则可能出现现金短缺，这些公司通常将多余现金购入有价证券，在现金短少时售出，以弥补现金不足。企业应仔细分析短期有价证券的违约风险、利率风险、购买力风险、流动性风险和证券的投资报酬后再决定具体的投资对象。

3．应收账款的管理

应收账款是指企业因销售产品、材料和提供劳务等应向购货单位收取而未收取的账款。应收账款的存在主要是为了增加企业的产品销售。

(1)应收账款投资成本。企业采用赊销方式销售商品所发生的成本费用和丧失的潜在利益，构成了应收账款投资成本。其包括以下内容:

①机会成本。企业的资金若不投资于应收账款，就可用于其他投资，如投资于有价证券则有一定的利息收入。这种因投资于应收账款而放弃其他的投资收益的，称为应收账款的机会成本，该成本一般按国库券的利息率计算。

②管理成本。这是指为管理应收账款所花费的一切费用开支，主要包括对客户信用状况调查费用，收集、整理各种信息费用和收账费用等。

③坏账损失成本。由于各种原因，应收账款总有一部分不能收回，这就是坏账损失成本。它一般与应收账款的数量成正比，即应收账款越多，该成本就越高。

④短缺成本。这是指企业不能向某些信誉好的客户提供信用，而这些客户转向其他企业，使本企业销售收入下降，这种潜在的销售收入损失即短缺成本。

以上四项成本中，尽管机会成本和短缺成本没有实际发生，但它终究是企业应收账款投资所必须认真考虑的现实成本因素，如果忽视了这部分成本，就会给企业带来损失。

(2)应收账款管理内容。应收账款投资，通常取决于市场状况和企业的信用政策。因为市场状况是企业主观上无法把握的，如经济衰退或银根紧缩时，客户往往会延期付款，所以信用政策就成为企业控制应收账款投资的一种有效手段。所谓信用政策，是指企业为了对应收账款投资进行规划和控制而制定的有关原则，包括信用标准、信用条件和收账政策三部分。

①信用标准。这是企业同意授予客户信用所要求的最低标准，通常用预期坏账损失率表示。如果企业的信用标准较严，只对信誉很好、坏账损失率较低的顾客给予赊销，则会减少坏账损失，但这不利于扩大销售，甚至会使销售减少; 反之，如果信用标准较宽，虽会增加销售，但也相应增加了坏账损失和机会成本。因此，企业应根据具体情况进行权衡。

②信用条件。这是指企业要求客户支付赊销款的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。信用期限是企业为顾客规定的最长付款时间; 折扣期限是为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间; 现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠。

③收账政策。这是指信用条件被违反时，企业采取的收账策略。一般采用较积极的收账政策，可能会减少坏账损失，但要增加收账成本; 如果采用较消极的收账政策，则可能减少收账费用，增加坏账损失和应收账款投资。

4．存货管理

存货是指企业在生产经营过程中为销售或者生产耗用而储存的各种实物资产，包括库存商品、产成品、在产品以及各类材料、燃料、包装物、低值易耗品等。其中，原材料、在产品和产成品是生产企业存货的主要内容。在流动资产中，存货占的比重较大，占流动资产的40%～60%。

(1)存货的成本

企业要想保持一定量的存货，就一定会发生存货成本的开支，存货成本一般包括以下几项内容:

①采购成本。这是存货的买价运杂费以及其他为使存货送交企业所花费的价外费用。采购成本一般与采购数量成正比例变化，为降低采购成本，企业应考察市场上的材料供应情况，货比三家，争取采购质量好、价格低的材料物资。

②订货成本。这是指为订购材料、商品而发生的成本，即订购费用，如采购材料所花费的文件处理费、差旅费等。一般来说，订货成本与订货数量无关，而与订货的次数密切相关。企业要想降低订货成本，就应该设法扩大每次采购数量，减少总的订货次数。

③储存成本。这是指存货在储备过程中发生的仓库保管费、保险费、存货资金占用所支付的利息等。储存成本与储存的存货量有关，而与订货次数无关。

在一定的时期内，存货的储存成本是该期内平均存货量乘以单位储存成本，因此，企业要想降低储存成本，则需要小批量采购，减少储存数量。

(2)存货管理的基本内容

①存货资金投放额的确定。存货资金的投放应以尽可能少地占用资金来保证生产经营的正常需要，可用编制资金占用计划来配合管理。编制存货资金投放计划时，主要是根据企业生产的实际情况，采用各种方法分别确定供应过程、生产过程、销售过程三个环节中原材料、在产品、产成品所需的资金投入数。

②存货的有效控制。一方面，要把各种存货的库存数量控制在一个恰当的水平上; 另一方面，是要使存货在品种、数量结构上保持一个适当的比例关系。

(三)长期投资管理

在此仅介绍固定资产投资管理及无形资产投资管理等内容。

1．固定资产投资管理

固定资产投资是指建造和购置新的固定资产而进行的经济活动。从实物形态上看，它是用新投入的资金来建立和完善各种生产经营条件; 从价值形态来看，它就是为固定资产再生产投入资金。

固定资产投资是企业生存和发展的基本保证。固定资产投资同流动资产投资比较，具有单项投资额大，投资回收期长，对企业的资金运动和经济效益影响深远的特点。因此，在确定企业固定资产投资方案和项目时，应进行投资方案的可行性分析，综合考虑技术上的先进性、实用性和经济上的合理性、效益性、选择投资少、见效快、收益大的投资方案和项目。

(1)固定资产投资决策的内容。它主要包括投资规模决策，设备是否应该购置的决策，购置哪种设备决策，设备自制与外购决策，设备购买或租赁决策，设备是否更新决策，设备重置或大修理决策等。

(2)固定资产的日常控制。固定资产的日常控制是对固定资产的收、用、保管、维护、修理等各个环节和使用固定资产的各个部门所进行的经常性管理。它包括固定资产责任控制和固定资产实物控制。其中，责任控制是根据管用结合、权责结合的原则，通过固定资产管理责任制实施对固定资产的管理。实物控制是指在健全账卡记录的基础上，合理使用固定资产和做好固定资产的维护修理工作等。这些日常管理工作的目标主要是保证固定资产正常运转、完整无缺和充分发挥固定资产的效能，提高固定资产的利用效果。

2．无形资产投资管理

无形资产是指企业长期使用但没有实物形态的资产。它通常代表企业所拥有的一种法定权或优先权，或者是企业所具有的高于一般水平的获得能力。具体包括专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术和商誉等。无形资产具有无实体性、独占性、不确定性和长期超额收益能力等特点。

(1)正确认识无形资产。无形资产的取得与回收，比有形资产具有更大的复杂性和艰巨性，而且，无形资产的损失对企业经营成果的影响比有形资产的损失更深远和更重要。因为一方面，企业一旦丧失无形资产则可能会长期影响企业的经营成果; 另一方面，无形资产丧失后，企业要花较长时期和用几倍乃至更多的代价才能得到弥补和恢复。

(2)保护和发展无形资产。形成和积累无形资产的任务是艰巨的，保护和发展无形资产需付出更大的代价。例如，即使在取得较高商誉的条件下，企业仍然要精益求精，严格规章制度，严禁刁难顾客、忽视商品质量、短斤少两、不恪守合同，发生有损于企业信誉的行为，导致无形资产的损失或丧失。企业一旦出现上述情况，要及时补救，如公开检查、内部处理和及时补偿用户与消费者的物质损失和精神损害。对于社会上不法行为者盗用企业商标、声誉牟取利益的，应运用法律手段维护企业权益。

(3)提高无形资产的利用效果。创立和积累无形资产的基本目的是取得最大经济效益，所以，要充分利用自身的无形资产，主动开拓各项业务; 利用无形资产尽可能、尽快地筹集资金，如从银行贷款、发行股票、债券等; 充分利用企业的商誉等，在商品购进、货源占有、价格、结算方式等方面取得优惠; 充分利用商标权、专利权等，积极发展横向联系;对现有无形资产实行有偿转让或者有条件使用等。因此，必须根据无形资产的作用与特点，按照保护财产完全与完整，充分发挥其潜能，不断提高经济效益的原则进行，加强无形资产投资管理。