我国主要报业上市公司经营绩效的实证分析

我国主要报业上市公司经营绩效的实证分析

刘友芝　朱江波

【摘　要】截至2009年12月31日，我国由内地报刊集团(社)控股的主要报业上市公司分别是博瑞传播、赛迪传媒、北青传媒、华闻传媒、新华传媒、粤传媒，这6家报业上市公司成为我国核心类传媒上市公司的主体之一。本文选取境内外资本市场2006—2009年，6家报业上市公司公开披露的年度财务报告信息，运用定量分析法对其财务性的经营绩效进行实证分析。研究表明:通过上市运作，我国报业上市公司的经营绩效产生了较大的绩效差异，一方面，大多数的报业上市公司都只是实现了做大的目的，而远未实现做优做强的上市目的，其整体经营绩效与我国证券市场上市公司的平均经营绩效存在着较大差异;另一方面，各报业上市公司之间的经营绩效出现了明显的两极分化迹象。因而，上市对于我国报业集团(社)而言是一把“双刃剑”，应正确而理性地看待。

【关键词】报业上市公司　经营绩效　评价指标　绩效差异　理性上市

中国证监会在2001年4月发布的新版《上市公司行业分类指引》中，将“传播与文化产业”确定为上市公司13个基本行业门类之一，因而，在我国众多的上市公司行业板块中，涌现出一个特殊行业领域的上市公司板块——传媒娱乐板块，而报业上市公司板块是近年来较为活跃的传媒娱乐板块，截至2009年12月31日，目前由报刊集团(社)控股的主要报业上市公司包括博瑞传播、赛迪传媒、北青传媒、华闻传媒、新华传媒、粤传媒6家报业上市公司，除北青传媒在香港联交所上市外，其余5家都是在国内A股上市，这6家报业上市公司已成为我国核心类传媒上市公司的主体。

本文根据国内主流的运用上市公司各种财务指标进行经营绩效评价的思想和方法，选取2006—2009年各报业上市公司公开披露的年度财务报告经营信息，对其财务性的经营绩效进行定量的实证分析。