应收账款周转率分析

第三节　应收账款周转率分析

应收账款周转率是企业在特定时期内赊销净额与应收账款平均余额之间的比例关系，即企业的应收账款在一定时期内(通常为一年)周转的次数。该比率用以衡量企业在特定期间内收回赊销账款的能力，也就是客户在此期间的偿债能力，并可反映企业的信用额度是否适当，信用政策是否有效。通常，该项指标也是以应收账款周转率和应收账款周转天数两种方式予以反映的。

一、应收账款周转率的计算

应收账款周转率是指在特定期间内应收账款转变为现金的平均次数，表明应收账款的变现能力。其计算公式如下:

　　赊销收入净额=销售收入－现销收入－销售退回－销售折让－销售折扣

　　应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)/2

应收账款周转天数是指应收账款周转一次所需要的时间，表明应收账款转变为现金的速度快慢。其计算公式如下:

应收账款周转率是可以用来评价企业应收账款变现的速度快慢和管理绩效高低的指标。一般情况下，一定时期内应收账款的周转次数越多，其周转天数越短，表明企业应收账款周转速度越快，应收账款的变现能力越强，坏账损失发生的可能性越小，从而相对增加企业流动资产的收益，预示着企业有较强的偿债能力和盈利能力。同时也反映出债务人的信用较好，企业可据此制定自己的信用政策。反之，较低的应收账款表明企业应收账款变现能力慢，或过分扩大信用，或应收账款管理部门工作效率低，或者客户资信较差，缺乏必要的偿债能力等，这些现象对企业的长远发展都是不利的。

二、应收账款周转率的影响因素及评价方法

一般来说，应收账款周转率越高，平均收现期越短，说明应收账款的收回速度越快;否则，企业的营运资本会过多地呆滞在应收账款上，影响资金的正常周转。影响该指标正常计算的四个因素有:

(1)季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况;

(2)大量使用分期收款结算方式;

(3)大量使用现金结算的销售;

(4)年末销售大量增加或年末销售大幅度减少。

这些因素都会对该指标计算结果产生较大的影响。财务报表的外部使用者可以将计算出的指标与该企业前期指标、行业平均水平或其他类似企业的指标相比较，判断该指标的高低，但仅根据指标的高低分析不出上述各种原因。

在计算分析应收账款周转率指标时，应注意以下几个问题:

(1)赊销收入净额指标在企业内部进行分析时是适用的，但在与其他企业进行比较时，或是外部报表使用者计算该指标时，因企业公开发表的财务报表资料中很少披露赊销收入金额，所以在计算应收账款周转率时一般可以采用销售收入净额。

(2)公式中的应收账款数额应包括资产负债表中应收账款与应收票据等全部赊销应收账款在内并应适用不扣除坏账准备后的数据。

(3)为便于分析，实际工作中可以通过测算连续若干年的应收账款周转率指标来得出比较正确的分析结果。

(4)应收账款周转率只是分析企业流动资产周转情况的一部分，它还与客户的信用状况、企业提取坏账准备的多少、催收坏账工作的及时性等因素相联系，分析中还综合考虑这些因素的变化情况。

此外，在分析应收账款营运能力时，还可以用期末应收账款来计算期末应收账款占年度赊销金额的天数，该指标表明企业有多少天的销货金额的资金滞留在应收账款上。计算期末应收账款占年度赊销金额的天数的公式是:

该指标说明了期末应收账款的期间长度。如果销售具有季节性，或企业采用自然营业年度，那么这个指标可能不反映实际情况。如果企业采用自然营运年度作为会计期间，期末应收账款占年度赊销金额的天数就会被低估，因为年底的每日销货额通常会低于全年日平均销售额。

假设期末应收账款占年度赊销金额的天数的偏差并非由于季节性经营和自然营业年度的影响，则以下四种情况会使该指标偏高:

(1)大量的销售集中在年底;

(2)应收账款无法收回，而且应当冲销;

(3)企业按销售季节发账单;

(4)大多数应收账款为应收分期账款。

假设偏差并非由于季节性经营和自然经营年度的影响，则以下三种情况会使该指标偏低:

(1)年末销货额大量减少;

(2)大量的现金销货;

(3)企业在年末卖出大量应收账款。

在进行外部分析时，如果没有掌握内部信息就不能分析出该指标异常的原因。

账龄越短，期末应收账款占年度赊销金额的天数越少，这些都说明企业应收账款变现的速度最快，在应收账款管理上的效率最高，从而能使企业降低坏账损失和催收应收账款的费用。

企业的获利能力、偿债能力与应收账款的回收情况有直接的关系。如果企业的账款回收期延长，说明企业的获利能力和偿债能力都降低，这可能是企业信用政策过宽造成的，也可能是收账不力，还可能是坏账过多的原因，要具体分析。如果企业账款回收期延长，利润却没有增长，可能是企业经营形势恶化的信号，即企业为了保住顾客，不得不延长付款期，说明企业产品的竞争力下降，也可能是宏观经济形势恶化或相关产业衰退，顾客产生支付困难的结果。

企业加强应收账款的管理，要从以下四个方面入手:

(1)选择资信状况良好的销售客户，这是降低坏账损失，提高收款及时性的基础。

(2)选择适宜的结算方式。一般来说，风险比较小、金额有保证的结算方式有预收货款销售、银行汇票结算方式、银行本票结算方式、汇兑结算方式、支票结算方式;风险比较大的结算方式有委托收款结算方式和分期付款结算方式等。

(3)制定合理的信用政策。一是要确定信用标准，即哪些信用等级的企业可以允许其赊销;二是确定信用期限，即正常情况下客户必须付清货款的时间限制;三是现金折扣标准，即多少购买金额时给予多少现金折扣。

(4)加强应收账款的日常管理，包括登记、提醒、催收等日常工作。