第六节 主要财务指标分析
财务指标分析是以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要依据。
总结和评价企业财务状况和经营成果的财务指标主要有三类：一是反映企业偿债能力的指标；二是反映企业营运能力的指标；三是反映企业盈利能力的指标。
一、反映企业偿债能力指标的计算与分析
反映企业偿债能力的指标主要有资产负债率、流动比率、速动比率。
（一）资产负债率
资产负债率，亦称负债比率、举债经营比率，是指负债总额对全部资产总额之比，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。计算公式为：
资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100%
一般认为资产负债率应保持在50%左右为宜，这样企业既保证了较好的偿债能力，又充分利用了债权人提供的资金进行经营。
（二）流动比率
流动比率＝流动资产/流动负债×100%
一般认为，流动比率若达到2倍时是最令人满意的。若流动比率过低，企业可能面临着到期偿还债务的困难；若流动比率过高，这又意味着企业持有较多的不能赢利的闲置流动资产。使用这一指标评价企业流动指标时，应同时结合企业的具体情况。
（三）速动比率
速动比率是指速动资产占流动负债的比率，它反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。速动比率是对流动比率的补充。计算公式如下：
速动比例＝速动资产/流动负债×100%
速动资产是企业在短期内可变现的资产，等于流动资产减去流动速度较慢的存货和预付费用后的余额，速动资产主要包括包括货币资金、交易性金融资产、应收账款等。一般认为速动比率1∶1是合理的，速动比率若大于1，企业短期偿债能力强，但获利能力将下降。速动比率若小于1，企业将需要依赖出售存货或举借新债来偿还到期债务。
二、反映企业营运能力指标的计算与分析
营运能力是指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。营运能力指标主要包括生产资料运营能力指标，有应收账款周转率、存货周转率和全部流动资产周转率等指标。
（一）应收账款周转率
应收账款周转率是指企业一定时期销售（营业）收入净额与平均应收账款的比率，用于反映应收账款的周转速度。通过该指标促使企业制定合理的赊销政策，加快应收账款的回收速度。有应收账款周转次数与应收账款周转天数两种表示方法。
应收账款周转次数。反映年度内应收账款平均变现的次数，计算公式为：
应收账款周转次数＝赊销收入净额/应收账款平均余额
应收账款平均余额＝（期初应收账款＋期末应收账款）/2
应收账款周转天数。反映年度内应收账款平均变现一次所需要的天数，计算公式为：
应收账款周转天数＝360/应收账款周转次数
＝应收账款平均余额×360/销售收入净额
其中，销售收入净额＝销售收入总额－销售折让
【例11－1】甲公司的主营业务收入净额570 652万元，年初应收账款为1 093万元；年末应收账款为647万元。按照上述公式计算如下：
平均应收账款＝（1 093＋647）÷2＝870（万元）
应收账款周转率（次）＝570 652÷870＝655.92（次）
应收账款周转率（天）＝360÷655.92＝0.55（天）
一般情况下，该指标（周转次数）越高，表明企业能够严格销货管理，及时结算，注意强化应收账款的前后期管理，应收账款的回收程度较高，占用的资金水平较低。一般可以根据企业前后期间、行业平均水平进行比较说明企业应收账款的周转速度。
（二）存货周转率
存货周转率是指企业一定时期销售成本与平均存货的比率，用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理。有两种表示方法：
1.存货周转次数。反映年度内存货平均周转的次数，计算公式为：
存货周转次数＝销售成本/（期初存货＋期末存货）/2
2.存货周转天数。反应年度存货平均周转一次所需要的天数，计算公式为：
存货周转天数＝360/存货周转次数＝平均存货×360/销售成本
【例11－2】乙外贸公司的主营业务成本为3 200 547万元，年初存货为1 308 737万元，年末存货为95 871万元。按照上述公式计算如下：
平均存货＝（130 873＋95 871）÷2＝113 372（万元）
存货周转率（次）＝320 054÷113 372＝2.82（次）
存货周转率（天）＝360÷2.82＝128（天）
一般情况下，该指标（周转次数）越高，表示企业资产由于销售顺畅而具有较高的流动性，存货转换为现金或应收账款的速度快，存货占用水平低。
（三）流动资产周转率
流动资产周转率是指企业一定时期销售（营业）收入净额同平均流动资产总额的比率，反映了企业流动资产的周转速度。其计算公式如下：
流动资产周转率（次）＝销售（营业）收入净额÷平均资产总额
平均流动资产总额＝年初流动资产总额＋年末流动资产总额÷2
流动资产周转天数＝360÷流动资产周转率（次）
（四）总资产周转率
总资产周转率是指企业一定时期销售（营业）收入净额同平均资产总额的比率。它是综合反映企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度，反映了企业全部资产管理质量和利用效率。其计算公式如下：
总资产周转率（次）＝销售（营业）收入净额÷平均资产总额
总资产周转率（天）＝360÷总资产周转率（次）
三、反映企业盈利能力指标的计算与分析
对增值的不断追求是企业资金运动的动力源泉与直接目的。盈利能力就是企业资金增值的能力，通常表现为企业收益数额的大小与水平高低。由于企业会计的六大要素有机统一于企业运动过程，并通过筹资、投资活动取得收入，补偿成本费用，从而实现利润目标。因此，可以按照会计基本要素设置营业利润率、成本费用利润率、总资产报酬率和净资产收益率四项指标，借以评价企业各要素的获利能力以及资本保值增值情况。此外，上市公司经常使用的获利能力指标还有每股股利和每股净资产等。本节主要介绍销售（营业）利润率、出口每美元成本、进口每美元盈亏额、净资产利润率等指标的计算和分析。
（一）销售（营业）利润率
销售利润率是衡量企业销售收入的获利水平的指标，其计算公式为：
销售利润率＝利润总额/销售收入净额×100%
销售收入利润率是反映企业获利能力的重要指标，这项指标越高，说明企业销售收入获取利润的能力越强。外贸企业可以根据企业经营业务的构成分别计算出“出口商品销售利润率”、“进口商品销售利润率”和“内销业务销售利润率”，以便更详细地分析企业的盈利能力。
（二）出口每美元成本
出口每美元成本也称出口换汇成本，反映每出口创汇1美元所耗费的人民币成本。其计算公式如下：
出口每美元成本＝自营出口出口商品总成本（人民币）/自营出口商品销售收入额（美元）
其中，自营出口商品总成本指自营出口商品完全成本，包括商品购进成本、不予退还的增值税以及分摊的销售费用、管理费用和财务费用。
通常，出口每美元成本越低越好。如果出口换汇成本低于市场汇率，则表明企业出口有利润；如出口每美元成本高于市场汇率，则表明企业出口处于亏损状态，此时一般不宜扩大出口。
（三）进口每美元盈亏额
进口每美元盈亏额是指自营进口盈亏额与进口商品国外进价美元数之比。它反映了企业每自营进口一美元商品的获利能力。其计算公式如下：
进口商品美元盈亏额＝进口商品盈亏总额/进口商品国外进价总额（美元）
自营进口商品盈亏总额＝自营进口商品销售收入－自营进口商品总成本
其中，进口商品总成本指自营进口商品完全成本，按国外进价、进口关税及消费税，加上应分摊的销售费用、管理费用、财务费用和营业税金及附加确定。
（四）净资产利润率
净资产利润率是衡量投资者投入企业资本的获利能力的指标。其计算公式为：
净资产利润率＝利润总额/净资产全年平均余额×100%
净资产利润率是企业投资者最关心的综合指标。企业净资产利润率越高，说明企业投资者投入资本的获利能力越强。要提高企业的净资产利润率，一方面要提高销售利润率；另一方面要加快资金周转率，提高企业的营运能力；此外，负债率的高低对净资产利润率也有重要影响。
4复习思考题
一、单项选择题
1.下列各项，可以通过资产负债表反映的有（ ）。
A.某一时点的财务状况 B.某一时期的偿债能力
C.某一期间的经营成果 D.某一期间的获利能力
2.在资产负债表中，根据总账余额直接填列的项目有（ ）。
A.短期借款 B.存货 C.货币资金 D.应收账款
3.某企业年初所有者权益总额160万元，当年以其中的资本公积转增资本50万元。当年实现净利润300万元，提取盈余公积30万元，向投资者分配利润20万元。该企业年末所有者权益总额为（ ）万元。
A.360 B.410 C.440 D.460
4.按我国会计准则制度规定，利润表的格式为（ ）。
A.单步式 B.多步式 C.混合式 D.以上均不正确
5.企业当期应交纳的增值税为54 000元，当期交纳的消费税、营业税、资源税、城建税和教育费附加分别为5 000元、600元、8 500元、6 810元，则反映在利润表上的营业税金及附加项目的数额应为（ ）元。
A.74 910 B.20 910 C.14 100 D.54 000
6.引起现金流量净额变动的项目是（ ）。
A.将现金存入银行 B.用银行存款购买1个月到期的债券
C.用固定资产抵偿债务 D.用银行存款清偿20万元的债务
7.下列报表中，（ ）不属于进出口企业的内部报表。
A.出口主要商品成本及盈亏表 B.进口主要商品成本分析表
C.进出口企业财务指标月报表 D.资产负债表
8.下列项目中，可以衡量企业流动性资产在短期债务到期以前可以较迅速的变为现金用于偿还流动负债的能力的是（ ）。
A.速动比率 B.资产负债率
C.流动比率 D.资本金利润率
二、多项选择题
1.在评价企业的盈利能力时，可以运用的评价指标包括（ ）。
A.销售利润率 B.净资产利润率
C.进口每美元盈亏额 D.存货周转率
2.下列各会计报表分析的指标中，反映企业短期偿债能力的比率为（ ）。
A.流动比率 B.负债比率 C.速动比率 D.存款周转率
3.我国企业利润表中“营业利润”一项，是在主营业务利润的基础上（ ）。
A.加上“其他业务利润”
B.加上或减去“投资收益”
C.减去“销售费用、管理费用、财务费用”
D.减去“资产减值损失”
E.加上或减去“公允价值变动损益”
F.减去“营业外支出”
4.出口每美元成本是用出口商品的进价总额（人民币）除以销售收入（美元）计算而得。其中，自营出口商品总成本包括（ ）。
A.出口商品购进成本
B.购进进项税额中不予退还的增值税
C.出口商品应分摊的销售费用、管理费用和财务费用
D.为出口商品支付的国外运费
E.为出口商品支付的国外保险费
F.进口每美元盈亏与出口每美元成本都是越高越好
5.在计算进口每美元盈亏额时，自营进口商品盈亏总额＝自营进口商品销售收入－自营进口商品总成本，其中，进口商品总成本指（ ）。
A.进口商品国外进价 B.进口关税
C.进口增值税 D.进口消费税
E.进口商品应分摊的销售费用、管理费用、财务费用和营业税金及附加确定。
三、实务题
目的：练习资产负债表及利润表的编制。
资料：
1.某进出口公司2012年12月底结账后各账户余额如下：
2.该公司12月份及全年经营收支明细情况如下：
要求：根据上述资料，编制该进出口公司年末的资产负债表和利润表。
免责声明：以上内容源自网络，版权归原作者所有，如有侵犯您的原创版权请告知，我们将尽快删除相关内容。
