如何分析创业板上市公司的财务状况

●如何分析创业板上市公司的财务状况?

通过报表分析一家上市公司的财务状况，进而得出对这家公司基本面的判断和把握，是选择公司进行投资的重要环节。财务状况分析包括两个部分，即财务比率分析和财务指标分析。

★财务比率分类

财务比率按其反映的内容不同，可以分为五大类:偿债能力比率、资本结构比率、经营效率比率、盈利能力比率和投资收益率。

1.偿债能力比率

有流动比率、速动比率、利息支付倍数、应收账款周转率和周转天数等。

2.资本结构比率

有股东权益水平、资产负债比率、长期负债比率、股东权益与固定资产比率。

3.经营效率比率

有存货周转率和存货周转天数、固定资产周转率、总资产周转率、股东权益周转率、主营业务收入增长率。

4.盈利能力比率

有销售毛利率、销售净利率、资产收益率、股东权益收益率、主营业务利润率。

5.投资收益率

有普通股每股净收益、股息发放率、普通股获利率、本利比、市盈率、投资收益率、每股净资产、净资产倍率。

上面列举的财务比率对于全面分析一家公司的财务状况是十分重要的。

★财务比率分析

作为投资者，可能没有精力去关注那么多指标，在实际的决策过程中，可以重点看几个财务比率，然后再参考其他比率。

1.净资产倍率

净资产倍率=股价/每股净资产

该值越小越具有投资价值。

2.主营业务利润

主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入

该值越大越好。它反映的是企业的盈利能力，主营业务利润越高，公司就有足够的空间和承受能力来降低价格赢得市场，保持利润。

3.主营业务利润占利润总额的比重

主营业务利润占利润总额的比重=主营业务利润/利润总额

该值一般偏大好，它说明公司的主营业务是稳定的利润来源，通过资产重组方式使公司利润发生突变的可能性不大，报表造假的可能性也不大。

4.主营业务收入增长率

该比率越大越好，越大说明公司业务的成长性越好，股价也会不断上升。

5.应收账款占主营业务收入的比重

应收账款占主营业务收入的比重=应收账款/主营业务收入

该比率越小越好，一般不宜超过20%，超过40%时则应高度警惕了。

6.存货占主营业务收入的比重

存货占主营业务收入的比重=今年平均存货/主营业务收入

该值偏低较好，以低于25%为佳，即保有3个月的库存量较好。该值越大，说明产成品和原材料积压越严重，生产与销售环节有问题。

7.总资产利润率

总资产利润率=净利润/总资产

该指标反映了企业资产运作水平的高低，该值越大越好。

8.每股公积金

每股公积金=公积金/总股数

该值越大越好，越大则说明公司股本扩张的潜力越大。

9.净利润增长率

净利润增长率=(今年净利润－上年净利润)/上年净利润

该值较大且稳定为好，它反映企业盈利的增长情况。

★财务指标分析

财务指标是指企业资产负债表、利润表与现金流量表三张报表上的财务数据，分析财务指标应重点关注利润表中的以下数据:

1.财务费用

财务费用主要指利息收入(支出)和汇兑损益。对于新发行的股份公司来说，一次性拿到数亿元甚至数十亿元募股资金，不可能马上全部投到建设项目上去，而是存入银行，委托银行贷款甚至参加股市投资，这会造成当年的报表中反映财务费用极少甚至为负数，财务收益倒是很多。但这种收益不具有稳定性，不能代表公司明年、后年还能有这笔收益。

2.净利润

原则上净利润是越高越好，但分析净利润时还要看一下公司的所得税率，了解公司是否享受减免税政策。

有的公司在享受税收优惠期满后，面临征收33%所得税的压力，对这样的公司则要当心。有的公司现在是高税率，但由于产业政策变动等原因可能会享受到税收优惠，则对公司而言又是一个利好因素。

3.可分配利润与未分配利润

我国上市公司的利润分配有很多不确定性。新上市的公司在上市前几年中可能都不分配利润，为的是将滚存利润与新老股东共享，从而有利于新股的发行与上市。还有的老公司连续几年都不分配利润，结果留下一大笔未分配利润，这些利润迟早要分配给股东的，对投资者而言，每股未分配利润越多越好。