如何分析创业板上市公司的管理能力

●如何分析创业板上市公司的管理能力?

★各层管理人员的素质和能力分析

1.决策层

决策层是一家公司的最高权力中心，一般指以董事长为代表的董事会成员。一家好的上市公司对决策层的要求是要有良好的经济素养、丰富的经营管理经验和资本运作经验，对于公司未来的发展有明确可行的战略规划，有高超的战略眼光和高明的执行手段。

公司决策层尤其是一把手的性格、经验、风格和能力会深深植入公司的血液中，有什么样的决策层就有什么样的公司，它可以决定一家公司是进取还是不进取，发展空间是大还是小，以及在资本市场上的表现等。

因此，建议投资者要特别注意这样的公司，其决策层成员应该具有以下特点:

(1)至少大学本科或以上学历(尤其是董事长，学历越高越好);

(2)平均年龄在35岁以下;

(3)有较广泛的社会人际关系;

(4)有较丰富的经营管理和资本运作经验。

有学者曾经概括“创业板上市公司的老总最好是具有人文精神的科技型企业家”，只有精英的决策层团队才能造就精英的公司。因此，发现了一个好的决策层团队，投资者就成功了一半。鉴于我国目前民营企业决策层的水准尚待提高，因此投资者对此要特别关注。

2.高级管理层

高级管理人员主要是总经理、副总经理、董事会秘书等人员，他们负责公司具体的经营管理，执行决策层的意图，属于最高的执行层次。因此，好的上市公司对高级管理层也有较高的要求。

高级管理层人员应该具有与该企业相关的技术知识，通晓现代化的管理理论知识，有丰富的实际管理经验和较强的组织指挥能力。具体包括下面几点:

(1)有组织指挥能力，熟悉企业的生产经营程序和方式，合理安排生产经营，领导有方，指挥得当，思维清晰、敏捷，判断准确，逻辑性强，有灵活处理错综复杂问题的能力和应变能力。

(2)有专业，有技术，有实际工作经验，有现代化管理知识，有扎实的管理理论基础，通晓生产工艺流程，有经营头脑，有开拓精神。

(3)善于协调关系，沟通感情，调动群众积极性，有强烈的责任心与事业感，有坚忍不拔的毅力，善于倾听下级意见，勇于纠正工作中的错误。

3.部门负责层

部门负责层一般指企业职能部门的负责人，如人事部、计划部、生产部、质检部、供销部、资产管理部、经营部、采购部、市场部、信息部、财务部、生产厂(车间)等部门的部长、主任、厂长等。对部门负责人的基本要求是:

(1)精通本部门业务，有独立领导本部门工作人员高效地工作的能力，部门工作成绩显著。

(2)有进取精神，工作态度严谨。

4.执行层

执行层，即企业的最基层。各部门的任务要由执行层人员动脑动手操作实施，加以完成。对执行层人员的基本要求是:了解本岗位工作范围，严格执行操作程序，操作技术娴熟，热爱本职工作，能保质保量完成和超额完成生产经营指标，能提出合理化建议，遵守企业规章制度，团结同事，品行端正。

对于我国的企业，包括到创业板上市的民营高科技企业来说，主要还在于人才的引进、培育和配置，得人才者得天下。无怪乎一些精明的投资者首先关注的就是被投资企业的人才结构和素质水准。

★内部调控机构的效率分析

企业内部应当建立严格的管理制度，共同遵守办事程序和行为准则。人们对生产经营活动经验的总结，是对客观规律和自然规律的主观反映。人们在实践中逐渐认识了客观规律，把它条例化、文字化，通过一定的组织程序制定各项办事规则和行为规范，这就形成了管理制度。

对那些努力工作、忠于职守、表现突出、作出贡献的人，可按企业内部奖励条件予以表彰和提拔;对那些行为不轨、表现较差、没有业绩的，特别是不遵守规章制度、损害集体利益、破坏企业形象的人就应予以除名或调离工作岗位、降职降薪等，从而使企业内部各部门之间、上下级之间、员工之间和睦相处，精诚合作，尽职尽责。

投资者可根据企业的具体经济目标，看企业内部各项规章制度是否制订，是否切实可行，各个员工是否遵守;各个部门是否都有自己的办事程序，是否分工明确，职责清楚，权利是否实施，义务是否履行;员工是否都熟悉自己的业务，技术水平、文化素质是否高，操作是否娴熟，是否善于处理复杂问题，是否能适应多变的环境，等等。据此即可对该企业内部调控机构作出总体评价。

★经营效率分析

1.原材料供应与市场状况

应当了解公司的生产需要哪些原材料，来自何处;原材料的生产是否具有特殊性，价格波动有什么样的规律;原材料的供应是否稳定和可靠，能不能满足公司扩张的需要;原材料的质量能否有保证，运输是否有保障，运输的成本是否有限制;公司以什么方式采购原材料，为什么是购买A公司的原材料而不是购买B公司的原材料，等等。

2.生产技术与工艺

如果原材料加工或产品的工艺并不复杂，就会有许多效仿者，利润率自然就下降了。因此，投资者不仅要看目前市场需求是多少，还要看国内目前的生产能力是多少，缺口有多大等数据。不过，这些都只是一家公司可能占有的市场，离实现它还十分遥远。但如果一家公司拥有独一无二的技术，掌握了独特的生产工艺，则市场中的效仿者可能就无法与它竞争，那么以上数据才有一定的意义。

3.费用构成分析

分析一家公司的成本和费用构成可以看出它的经营效率和管理水平如何。成本与费用包括生产成本、管理费用、财务费用和销售费用。财务费用大幅上升说明公司支付利息或股息增加;销售费用大量增加而生产成本保持稳定，可能意味着公司的广告未取得良好的效果等。