如何进行创业板上市公司的定价分析

●如何进行创业板上市公司的定价分析?

中小型企业特别是高科技企业以其独特的创新能力和灵活的经营方式成为现代经济中最具活力和最有潜质的微观主体之一，而成长性是中小型企业的核心。从海内外证券市场看，中小盘股的市场波动性和投机性远高于大盘股，具有高风险的特征。对于创业板可能引起的市场过度反应和投机炒作，投资者应该有充分的认识，应区分行业和发行价，寻求合适的介入机会。对于上市首日涨幅过大的公司，建议投资者谨慎观望。

创业板新股上市之前，投资者要加强定价分析，寻找盈利平衡点。

在投资者广泛看好和增量资金积极关注的情况下，创业板新股上市开盘价将会偏高。如果股价过高出现一步到位走势，以后的行情就会陷入逐渐滑落中，这不仅将对创业板市场产生不利影响，也会使得高位追涨的投资者陷入深套。类似情况在主板和中小企业板中已经屡见不鲜。所以，在创业板股票上市之前加强定价分析是十分必要的。

创业板上市公司有如下定价分析方法。

★比价分析

将创业板的股票与主板市场中同一地域板块间的公司，同一行业间的公司，同一市场题材、业绩相近的公司，相同流通股本规模以及类似股本结构的公司进行比价，选择平均价来确定该股的预计价格。考虑到创业板的特殊性，再将预定价格上浮20%，即为上市后的理论定位价格。如果该企业在其所在行业中处于龙头地位，定位价格可能更高一些。

★公司基本面分析

其中重点是业绩分析，分析业绩不仅要看每股收益的多少，还要注意业绩的稳定性和成长性，至于市盈率方面，创业板中的股票可至少定位于35倍至50倍市盈率的标准上。

★股本扩张潜力分析

创业板上市公司的流通盘与总股本均不大，是否有更强的股本扩张潜力主要关注其滚存利润、公积金和净资产这三种因素，扩张潜力巨大的个股能为将来的强劲走势提供有力的题材支持。

此外，缺乏财务知识和投资经验的投资者也可以参考各类专业机构的定位分析，将其中的最高价和最低价剔除，用其余的预测定位价格汇总计算出平均定位价。实际操作中，当上市开盘价远低于平均价时适当参与。