如何分析创业板上市公司的技术优势

●如何分析创业板上市公司的技术优势?

创业板上市公司具有一定的高新技术导向，因而技术水平可能是决定一家公司在行业中竞争地位的首要因素。以美国的微软为例子，有黑客通过互联网窃取了微软“视窗”软件的源代码，这意味着“视窗”系统可能随时遭到攻击;而一旦将源代码公布于众，则微软的技术垄断优势就不复存在，微软在软件领域的行业领导地位就可能土崩瓦解。

高新技术产业具有明显的技术导向特点。新的技术或标准的出现可能会造就一家新的行业龙头出现，同时也可能使一大批未跟上技术转型步伐的公司倒闭或被收购，这也就是高技术企业最大的风险之一。

高技术企业的另一种主要风险在于市场的不确定性。一项新技术的应用会带来新产品或新服务的问世，而这种新产品或服务究竟有多大的市场潜力很难准确判断。例如:曾经火爆一时的机顶盒引得众多电子企业纷纷投资上项目，但最终被市场否决，投资得越多，损失就越大。因此，分析创业板上市公司的技术优势十分有必要。

评判一家企业的技术优势可以从以下几方面入手。

★技术的专有性与保密性

技术或工艺的专有与保密程度越高，其他竞争对手进行效仿和追随的难度就越大，它生产的产品就越不容易被替代，市场占有率就会越稳定。

技术的专有和保密程度与技术开发情况、技术专利保护情况有关。如果是企业自主开发的话，专有和保密程度就较高;如果是与他人合作开发或购买的技术，专有和保密程度就较低;其他情况下就更低了。如果企业的技术具有国际或国内专利保护，则专有性和保密性也较强，否则就较差。就我国的现状而言，这种专有技术的产权归属是否明晰，也是投资者要加以关注的。

★技术领先情况

1.看技术本身的领先水平

是国际领先还是国内领先?或者技术本身是不是具有领先性?是不是技术较简单，模仿者有很多?

2.看技术和获奖情况

获得奖项的层次越高，说明技术越领先。此外还可以参考技术专家在行业内的权威地位情况，作出综合研判。

★技术的生命力

对于具有技术优势地位的企业来说，要保持领导地位并享有技术先进所带来的低成本和优质产品的优势，就必须努力延长技术的生命周期，保持技术的后续开发和排他性。

1.技术的生命周期

技术的开发周期越长，一般说来其生命周期也就越长。

2.技术的后续开发

企业要保持技术的一贯领先，还必须有足够的后续开发能力，这可以从下面几个方面来判定:

(1)技术开发投入占企业销售收入的比重，这一比重越大，说明企业对技术的后续开发越重视，技术后续开发的能力和空间越大。

(2)关键技术创新与相关技术的关联程度。这一关联程度越低越好。

(3)技术项目储备。企业若有前瞻性的技术开发项目的储备，说明后续开发能力很强。那些与科研院所合建科研开发机构、由企业来完成科研成果产业化的上市公司会具有明显的优势。

3.技术的排他性

(1)技术可替代性的强弱。可替代性强，有多种替代技术或产品，则不利;可替代性弱，几乎没有合适的替代技术或产品，则有利。

(2)替代技术的开发周期。若替代技术的开发周期长，则技术不容易被替代;反之，则技术容易被替代。

★技术开发体系情况

建立一个完善的技术开发体系，有利于企业保持核心技术的稳定性。

1.技术人员在企业中的地位

如果技术人员地位较高，有一定的股权或期权激励，则技术的稳定性就较强。因此，要关注企业是不是建立了激励和留住科研技术人员的股权激励制度。

2.有无科学的产研体系

企业若有较科学的产研体系，技术人员有足够的激励和约束，其研究成果能够很快在生产中应用，则该企业的技术开发体系就较完善。