并购整合的速度和效应是一个公司综合实力的体现，需要公司有清晰的企业战略、强大的执行力以及快速反应的能力。影响并购成败的因素很多，要防范并购风险，并购前后需重点树立以下两种意识：
若高估并购的协同效应，并购谈判之初，就会盲目乐观，志在必得，交易价格可能会被大大高估。基于较高的预期，后续整合时往往不能有序推进，使得并购双方的协同效应大打折扣，不能实现并购初衷。因此，并购之初的审慎态度，是并购成功整合的先决条件。并购谈判前，并购交易执行团队要客观判断并购后的协同效应，对并购整合后可能出现的情形（包括乐观的情形和悲观的情形）深入分析，对困难做充分准备，公司各部门都要充分介入。
整合方案的有力执行是实现预期并购协同效应的前提。实践中，整合失败往往是以下因素导致的：（1）未能预见企业文化差异，企业文化的冲突造成整合失败；（2）整合实施太慢或太快，“无精打采、漫不经心”的整合会给被收购企业发出错误信号，而整合太快则可能会造成严重的冲突，都可能导致整合失败；（3）没有贯穿始终的整合战略，整合没有清晰的路径，导致整合失败。
目前的并购实践中，常设计一些业绩对赌条款，促使被并购企业的原股东或原管理层在整合过渡期发挥积极作用，有利于双方的整合。
[1]杨桦、蔡建春主编：《全流通时代上市公司并购与重组经典案例解析》，中国和平出版社，第2页。
[2]本节内容主要来自证监会、公安部、国务院国资委2014年11月联合举办的内幕交易警示教育展。
[3]本节内容除参考企业会计准则及其应用指南和《企业会计准则讲解2010》的相关内容外，也参考并引用了证监会会计部组织编写的《上市公司执行企业会计准则案例解析》。
[4]根据《企业会计准则讲解2010》，被购买的上市公司不构成业务的，购买企业应按照权益性交易的原则进行处理，不得确认商誉或确认计入当期损益。
[5]对于评估值与置出资产账面价值的差异，可确认为上市公司当年出售资产的损益，但对转让价格高于评估值的部分，应视为原控股股东对上市公司的资本性投入计入资本公积。
[6]询价发行是指上市公司再融资申请取得证监会核准后，按照《证券发行承销管理办法》的规定向符合条件的投资者发出认购邀请函，根据认购情况确定发行对象和发行价格的方式；锁价发行是指投资者在审议再融资的董事会召开前或召开的同时与上市公司签订附条件生效的认购协议，按照事先确定的价格和数量认购上市公司发行股票的方式。
[7]本案例主要参考李俊杰《中国企业跨境并购》，机械工业出版社，2013。
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