国际收支的概念，国际收支平衡表的分析

（一）国际收支的概念

1.国际收支的定义

根据IMF的解释，一国的国际收支是指一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一季、一月）与非居民之间的经济交易的系统记录。

2.国际收支概念中居民与非居民，全部的经济交易

（1）经济交易：国际收支的概念所包含的经济交易十分丰富，可以归纳为五类：

①金融资产与商品和劳务之间的交换，即以货币为媒介的商品和劳务买卖；②商品和劳务与商品和劳务之间的交换，即物物交换；③金融资产和金融资产之间的交换；④无偿的、单向的商品和劳务转移；⑤无偿的、单向的金融资产转移。

（2）居民：只有居民和非居民之间的经济交易才是国际经济交易。

居民和公民是两个不同的概念。公民是一个法律概念，而居民则是一个经济概念。他国的公民如果在本国长期从事生产和消费，也可能属于本国居民。居民包括个人、政府、非营利团体和企业四类。IMF作了如下规定：自然人居民，是指那些在本国居住时间长达一年以上的个人，但官方外交使节、驻外军事人员等一律是所在国的非居民；法人居民，是指在本国从事经济活动的各级政府机构、非营利团体和企业。

这样，跨国公司的母公司和子公司分别是所在国居民，但国际性机构如联合国、国际货币基金组织等均是任何国家的非居民。

3.国际收支与国际借贷的关系

国际收支和国际借贷是两个不同的但容易混淆的概念。国际借贷也被称作国际投资状况，是指一定时点上一国居民对外资产和对外负债的汇总。它们的区别在于：

（1）国际收支是一个流量概念，描述了一定时期内的发生额；而国际借贷是一个存量概念，描述了一定时点上的对外债权、债务余额。（2）两者所包括的范围不一样，国际经济交易中的赠予、侨民汇款与战争赔偿等“无偿交易”，都属于不发生国际借贷关系的交易，因而不包括在国际借贷中，但却包括在国际收支中。两者之间的关系是：国际收支为因，国际借贷为果。一国国际收支中的资本账户收支差额的历年累积，即为该国的国际借贷或国际投资状况。

（二）国际收支平衡表

1.国际收支平衡表的含义

国际收支平衡表是一国对其一定时期（一年、一季度、一月）内的国际经济交易，根据交易的特性和经济分析的需要，分类设置科目和账户，并按照复式簿记的原理进行系统记录的报表。

2.国际收支平衡表的编制原则

国际收支平衡表是按复式簿记的记账方法编制的。对外资产（实际资产和金融资产）持有额的减少被记入贷方，对外资产持有额的增加被记入借方；对外负债的增加被记入贷方，对外负债的减少被记入借方。每一笔交易同时以相同金额进行借方记录和贷方记录，“有借必有贷，借贷必相等”。因此，从原理上说，国际收支平衡表的借方总额和贷方总额是相等的，其净差额为零。

这样，在国际收支平衡表中，记入贷方的是货物、劳务的出口（向国外提供实际资产）和资本流入（本国对外金融资产的减少，或本国对外负债的增加）；记入借方的是货物、劳务的进口（从国外取得实际资产）和资本的流出（本国对外金融资产的增加，或本国对外负债的减少）。或者更简单地说，贷方记录的是本国从外国取得收入的交易，借方记录的是本国向外国进行支付的交易。

无偿转移由于本身没有对等的交易可以记账，只能使用某个特定的“对应项目”记账，以符合复式簿记的要求。当从国外取得无偿收入时，先贷记无偿转移的收入，再借记相应的对应项目（如进口、在国外银行存款增加等）进行平衡；当向国外无偿支出时，可借记无偿转移支出，再贷记相应的对应项目（如出口、在国外银行存款减少等）进行平衡。

在国际经济交易中，签订买卖合同、货物装运、交货和付款等一般都是在不同日期进行的。那么，国际收支平衡表中记录的经济交易以什么日期为准呢？对此，IMF明确规定，国际收支平衡表的记录日期以所有权变更日期为准。实际上就是以债权债务的发生时间为准。

3.国际收支平衡表的基本内容账户

（1）经常项目（经常账户）

经常账户有时也被称作经常项目，反映一国与他国之间的实际资产的转移，是国际收支中最重要的账户，包括商品、劳务、收益和经常转移四个科目。经常账户和它的各个科目通常都列出了贷方额和借方额以便计算差额。经常账户差额有时也被称作经常账户收支，经常账户盈余表示其贷方总额大于借方总额，说明经常账户交易的总收入大于总支出，经常账户赤字则相反。

①商品。商品是经常账户和整个国际收支平衡表中最重要的科目，记录一国的商品出口和进口，又称有形贸易。其中贷方记录出口值，借方记录进口值，商品出口值和进口值的差额称为贸易差额或贸易收支。在进出口业务中，出口值习惯上使用离岸价格（FOB，Free on Board）计算，进口值习惯上使用到岸价格（CIF，Cost，Insurance　＆Freight，即离岸价格加上保险费和运输费）计算。为了统一估算进出口的价值，IMF规定：在国际收支统计中，一律使用离岸价格（FOB）计算进出口价值，将进口商品的保险费和运输费从进口支出中剔除，并将它们列入劳务项下。另外值得注意的是，黄金的国际交易分为货币性黄金交易和非货币性黄金交易，只有非货币性黄金交易才记入这一账户。

②服务。记录服务的输入和输出，又称无形贸易。贷方记录服务输出值，借方记录服务输入值。这一科目记录的交易内容比较广泛，又分为运输、旅行、通讯服务、建筑服务、保险服务、金融服务（除保险外）、电脑和信息服务、专利费和手续费、其他商业服务、其他私人服务、政府服务等细目。

③收入。收入是记录因生产要素在国际间流动而引起的要素报酬收支。它主要下设“雇员报酬”和“投资收益”两个细目。这里，雇员报酬是指一国居民个人在另一国（或地区）工作而得到的现金或实物形式的工资、薪水和福利；投资收益是指一国资本在另一国投资而获取的利润、股息、利息等。根据需要，投资收益还可以进一步细分为直接投资收益、证券投资收益和其他投资收益等。雇员报酬收入和投资收益收入记录在贷方，雇员报酬支出和投资收益支出记录在借方。所有要素报酬收入减去所有要素报酬支出，称为要素报酬收支净额。

④经常转移。此项下记录不发生对等偿付的单方面支付，但是这里不记录资产所有权的转移。贷方记录本国从外国取得的单方转移收入，借方记录本国向外国的单方转移支出。单方转移可以分为政府和私人单方转移两个方面。政府单方转移主要有债务豁免、政府间经济和军事援助、战争赔款、捐款等，私人单方转移主要有侨民汇款、年金、赠予等。

（2）资本与金融项目（资本与金融账户）

资本账户包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。资本转移是指一经济体的居民实体向另一居民实体无偿提供了金融产品或服务。非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形资产如专利、版权、商标、经销权、租赁及其他转移。

金融账户是指一经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易，它主要包括直接投资、证券投资、其他投资和储备资产等四类。

①直接投资。其特征是投资者对非居民企业的经营管理拥有有效的控制权。它可以采取直接在国外投资建立企业的形式，也可以采取购买非居民企业一定比例股票的形式，或采取将投资利润进行再投资的形式。

②证券投资。它是指购买非居民政府的长期债券、非居民公司的股票和债券等。这里应指出的是，当证券投资中拥有非居民企业股权达到一定比例时（如IMF规定10%以上，我国则规定25%以上），就作为直接投资。

③其他投资。凡不包括在直接投资、证券投资和储备中的一切资本交易均在此记录。这些资本交易除政府贷款、银行贷款和贸易融资等长短期贷款外，还包括货币、存款、短期票据等等。

④储备资产。即官方储备。

（3）官方储备

储备是指官方储备（或称国际储备），是一国货币当局（主要指中央银行）所拥有的，可用于满足国际收支平衡需要的对外资产，包括货币性黄金、特别提款权、在IMF的储备头寸和外汇储备等官方对外资产。按照借贷记账法的原理，官方储备的增加额被记入借方，官方储备的减少额被记入贷方。

（4）净误差和遗漏（平衡账户）

根据复式簿记原则，所有账户的借方总额和贷方总额应该是相等的。但由于各种国际经济交易的统计资料来源不一，有的数据甚至还来自估算，加上一些人为的因素（如有些数据须保密，不宜公开），平衡表实际上就几乎不可避免地会出现净的借方余额或贷方余额。基于会计上的需要，一般就人为地设置一个项目，以抵消上述统计偏差，即“净错误和遗漏”科目。如果借方总额大于贷方总额，“净错误和遗漏”这一项则放在贷方；反之，如果贷方总额大于借方总额，“净错误和遗漏”这一项则放在借方。

（三）国际收支平衡表的分析

1.国际收支的顺差（盈余）、逆差（赤字）和平衡

（1）国际收支平衡、顺差、逆差的含义

国际收支是指一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一季、一月）与非居民之间的经济交易的系统记录，反映的是一国在一定时期从国外收进的全部货币资金和向国外支付的全部货币资金之间的对比关系，收支相等称为国际收支平衡，否则为不平衡。收入总额大于支出总额称为国际收支顺差，或称国际收支盈余；支出总额大于收入总额称为国际收支逆差，或称国际收支赤字。

（2）贸易收支差额

将水平直线划于商品贸易项目之下，此时线之上项目（即商品进出口流量的净差额）就是贸易差额。贸易收支差额即商品进出口收支差额，是衡量一国实际资源的转让、实际经济发展水平和国际收支状况的重要依据。对许多国家来说，贸易收支在全部国际收支中占据很大的比重，所以我们可以把贸易差额作为国际收支的近似代表。贸易收支差额分析可以综合反映一国的产业结构、产品质量和劳动生产率状况，反映一国在国际市场的竞争力，所以，即使是对于资本账户比重很大的国家（如美国），都十分重视贸易收支的差额分析。

表2-1-1　国际收支局部差额的内容及其关系

（3）经常账户差额

经济账户差额反映了实际资源在该国与他国之间的转让净额，以及该国的实际经济发展水平，包括贸易收支、无形收支和经常转移收支，前两项构成经常项目收支的主体。当经常账户为盈余时，就要通过资本的净流出或官方储备的增加来平衡；当经常账户为赤字时，就要通过资本的净流入或官方储备的减少来平衡。经常账户差额可以综合反映一国的进出口状况（包括无形进出口，如劳务、保险、运输等），在被各国所普遍用作制定国际收支政策和产业的重要依据的同时，国际经济协调组织（如国际货币基金组织）也可以参考这个指标对成员国经济进行衡量。

（4）资本与金融项目收支差额

资本和金融账户差额的分析也具有重要意义。首先，通过资本和金融账户的差额可以看出一个国家的资本市场的开放程度和金融市场的发展程度，可以对一国货币政策和汇率政策的调整提供很好的借鉴作用。其次，资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系，所以资本与金融账户差额可以间接反映出经常账户的状况和融资能力。根据复式记账原则，国际收支中一笔贸易流量通常对应一笔金融流量，经常账户中实际资源流动和资本金融账户中资产所有权流动是同一个问题的两个方面。在不考虑错误与遗漏账户时，经常账户出现赤字，比如对应资本账户的相应盈余，这就意味着利用金融资产的净流入为经常账户赤字融资。但是，随着国际金融一体化的发展，这种融资关系有了新的变化。首先，资本和金融账户给经常账户融资开始受到很多因素的影响和制约。比如说如果提供融资的主要是国外资本，那么这种融资将受到稳定性和偿还性的限制。其次，资本和金融账户已经不再是被动地由经常账户决定并为经常账户提供融资服务了，资本流动存在着独立的运动规律，从根本上摆脱了对贸易的依附关系；再次，在两个账户的融资关系中，债务和收入因素也会影响经常账户，资本和金融账户为经常账户融资会导致收入账户进行相应变动，影响债务支出进而影响到经常账户。

（5）国际收支局部差额

国际收支平衡表是根据复式簿记原理编制的，其借方总额和贷方总额是相等的。但这种平衡只是账面的、会计意义上的平衡，不具有经济学意义。国际收支平衡表的每个具体账户和科目的借方额与贷方额往往是不相等的，这种差额被称为局部差额，如贸易差额、劳务收支差额、经常账户差额等。

（6）综合收支的综合差额

综合差额也称为总差额，所包括的线上交易最为全面，仅仅将官方储备作为线下交易，是指经常账户与资本金融账户中的资本转移、直接投资、证券投资、其他投资所构成的余额。它衡量一国官方通过变动官方储备来弥补的国际收支不平衡。当综合差额为盈余或赤字时，就要通过增加或减少官方储备来平衡。对于固定汇率制的国家来说，综合差额的状况直接影响到该国的汇率是否稳定，因为动用官方储备弥补国际收支不平衡、维持汇率稳定的措施会影响到一国的货币发行量。对于浮动汇率制的国家来说，这个差额在现代的分析意义上有所弱化，但是这个差额能综合反映自主性国际收支的状况，是全面衡量和分析国际收支的指标，因此，综合差额是非常重要的。IMF倡导使用综合差额这一概念。在没有特别说明的情况下，人们所说的国际收支盈余或赤字，通常指的是综合差额盈余或赤字。

（7）净误差与遗漏

国际收支中的错误与遗漏账户一般是由于统计技术原因造成的，有时也有人为因素，它的数额过大会影响到国际收支分析的准确性。当一国的国际收支账户持续出现同方向、较大规模的错误与遗漏时，常常是人为因素造成的。因此，对错误和遗漏账户进行分析是必要的，往往可以发现实际经济中存在的一些问题。例如，对出口进行退税是国家鼓励出口的一种财政措施，如果企业为骗取退税而虚报出口，就会导致出口额过高而资本流入数额过低，由此造成国际收支借方余额小于贷方余额，从而相应形成错误与遗漏账户的贷方余额。再如，一国实行资本管制时，为躲避管制而形成的资本外逃也会假借各种合法的名义流出国外，这会最终反映在错误与遗漏账户中，因此衡量资本外逃的方法之一就是将资本净流出额加上错误与遗漏账户中的数额。可见，错误与遗漏账户的分析是很有价值的。

2.开放经济条件下国民收入的核算

（1）开放经济条件下国民收入的核算

（2）开放经济的GNP与GDP的区别及关系。

GDP指一国在一定时期内，运用居民和非居民的生产要素，在本国生产出的商品与劳务总值；而GNP则指一国居民在一定时期内通过在国内和国外提供生产要素所获得的收入总和。这里，国外净要素报酬收入（NFP）是指本国居民向国外提供生产要素所取得的报酬收入，减去外国居民向本国提供生产要素所取得的报酬，它又等于国际收支平衡表中的雇员报酬收支净额与投资收益净额之和。上式可以表示为

（3）国际收支和国民经济外部均衡

表2－1－2简要地概括了国际收支和国民收入核算的关系。

表2-1-2　简单的国民收入账户

表中关系可以表示为：GDP＝C＋I＋G＋（X－M）

GNP ＝GDP＋NFP＝C＋I＋G＋（X－M）＋NFP

用CA表示经常账户差额，经常账户差额可以近似地（忽略转移收支）表示为

从而，

上式就是国际收支和GNP的关系。假定T为税收，X和M分别为经常账户收入和支出，则私人部门储蓄为S＝Y－T－C，CA＝X－M，上式可整理为

这就是开放经济条件下分析国际收支和国民经济外部均衡的最基本公式。