国际收支平衡表与编制

12.2　国际收支平衡表与编制

12.2.1　国际收支平衡表

国际收支平衡表（Balance of Payment Statement）是指按照一定的编制原则和格式，对一个国家一定时期内的国际经济交易进行分类、汇总，以反映和说明该国国际收支状况的统计报表。

12.2.2　国际收支平衡表的结构

国际收支平衡表的编制，是为了方便人们对一国国际经济关系的有关问题进行分析。根据分析问题的不同，各国编制的具体格式不同。一般包括经常项目、资本与金融项目、误差与遗漏三大类，每类项目中又分为若干二级项目和明细项目，分别表示性质各异的经济交易。

1.经常项目

经常项目（Current Account）是本国与外国交往中经常发生的国际收支项目，它反映了一国与另一国之间真实资源的转移状况，在整个国际收支中占有重要地位，往往会影响和制约国际收支的其他项目。它包括货物项目、服务项目、收入项目和经常转移项目四个子项目。

（1）货物项目（Goods Account）

货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具、在港口购买的货物和非货币黄金。货物又称贸易收支或有形收支，包括进口与出口，它不仅是经常项目，也是整个国际收支平衡表中最重要的项目，对国际收支状况起着决定性作用。一国进出口货物的种类、数量和价格水平，对其贸易收支具有重要的影响。出口记贷方，表示外汇收入增加；进口记借方，表示外汇收入减少。

在国际收支平衡表中，货物收支统计数据的来源及商品价格计算的方式在各国不尽相同。按国际货币基金组织的规定，货物进出口统计一律以海关统计为准，商品价格一律按离岸价格（F.O.B or Free On Board）计算。但实际上有许多国家对出口商品按离岸价格计算，而对进口商品则按到岸价格（C.I.F or Cost Insurance and Freight）计算。这两种不同的价格条件，在计算进出口总值时，会产生一定的差额。

（2）服务项目（Service Account）

服务又称劳务收支或无形收支，记录劳务的输出和输入。随着世界经济交往的发展，尤其是第三产业在一些国家的迅速发展，劳务收支的重要性日益突出。不少国家的劳务收支在该国的国际收支中占有重要地位，有的甚至超过了该国的贸易收支。它包括以下具体项目：

①运输通信收支。它包括海陆空运商品和旅客运费的收支。有些国家对于运输工具的修缮费、港湾费与码头的使用费、船舶注册费等均纳入运输收支的项目。通信方面，属于国际电报、电话、电传、卫星通信等服务项目引起的外汇收支都记入服务项目下。

②保险收支。凡本国人向外国保险公司投保，则成为保险费的支出，如外国人向本国保险公司投保，则成为保险费的收入。

③旅游收支。它指本国居民到国外旅游或外国居民到本国旅游而产生的膳费、交通等服务性费用的收支。

④其他服务收支。如专利权使用费、广告宣传费、办公费、手续费、使领费等项目收支。

目前，劳务收支的重要性日益突出，不少国家的劳务收支在该国的国际收支中占有举足轻重的地位，有的甚至还超出了有形贸易收支。

（3）收入项目（Income Account）

收入反映劳动和资本流动引起的生产要素报酬的收支。收入包括职工报酬和投资收入两项内容。职工报酬是指非居民因工作而获得的现金或实物形式的工资、薪水和福利。本国向外国居民支付报酬记借方，外国向本国居民支付报酬记贷方。投资收入包括直接投资收入、证券投资收入和其他形式的投资收入，其中其他形式的投资收入是指其他资本如贷款所产生的利息。应注意的是，资本损益是不作为投资收入记载的，所有由交易引起的现已实现的资本损益都包括在金融项目下面。

（4）经常转移项目（Current Transfer Account）

经常转移是指发生在居民与非居民之间无等值交换物的实际资源或金融项目所有权的变更，经常转移又称无偿转移、单方面转移，这类经济交易无需等价交换或偿还，只反映一国单方面的收与支。外国向本国转移记贷方，本国向外国转移记借方。经常转移包括所有非资本转移的转移项目，即包括排除下面三项的所有转移：①固定资产所有权的资产转移；②同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资产转移；③债权人不索取回报而取消的债务。经常转移又可以分为政府转移和私人转移，政府转移是指政府间的经济和军事援助、战争赔款、捐款、向国际组织交纳的会费等；私人转移包括侨民汇款、年金、奖金、赠与、赞助、稿费等。

2.资本和金融项目

资本和金融项目（Capital and Financial Account）是指对资产所有权在国际上流动的行为进行记录的项目，包括资本项目和金融项目两个部分。本国资本流出即本国对外进行投资记入借方，外国资本流入本国即本国吸收外国资本记入贷方。

（1）资本项目（Capital Account）

资本项目反映了资产在居民与非居民之间的转移，即国际资本流动。战后随着资本国际化的发展，使国际资本流动的规模不断扩大，资本项目在国际收支中占有越来越重要的地位。资本项目包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。资本转移指涉及固定资产所有权转移，同固定资产买进卖出联系在一起或以其为条件的资金转移以及债权人不索取任何回报而取消的债务。这一项目下细分为各级政府的转移和其他转移。非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。

（2）金融项目（Financial Account）

金融项目反映的是居民与非居民之间投资与借贷的增减变化，包括一国对外资产和负债所有权变更的所有交易。根据投资类型或功能分类，金融项目可分为直接投资、证券投资、其他投资和储备资产四类。

①直接投资（Direct Investment）。直接投资是投资者对另一经济体的企业拥有永久利益，包括直接投资者和直接投资企业之间的所有交易，即直接投资包括两者之间开始的交易、以后的交易及它们与公司型和非公司型的附属企业之间的交易。直接投资指投资者对在国外投资的企业拥有10%或10%以上的普通股权或投票权，从而对该企业拥有有效的发言权。在直接投资项下又包括股本投资、其他资产投资及利润收益再投资等。

②证券投资（Portfolio Investment）。证券投资也称间接投资，是指为了取得一笔预期的固定货币收入而进行的投资。证券投资资本交易包括股票、中长期债券、货币市场工具和衍生金融工具。投资的利息收支记录在经常项目中，本金还款记录在金融项目中。

③其他投资（Other Investment）。其他投资是指所有直接投资、证券投资或储备资产未包括的金融交易，包括长期和短期贸易信贷、贷款、货币和存款以及其他可收支项目。

④储备资产（Reserve Assets）。储备资产是指一国货币当局为弥补国际收支赤字和维持汇率稳定而持有的在国际上可以被普遍接受的流动资产，包括货币性黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、外汇资产和其他债权。储备资产是指一个国家的金融当局持有的储备资产及其对外债权，它包括用作货币的黄金、外汇、分配的特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸等四个子项目。

3.错误与遗漏项目

按照复式记账原则，国际收支账户的借方总额和贷方总额应该相等，借贷双方的净差额应为零，但在实际中并非如此。错误与遗漏项目（Errors and Omissions Account）是一个人为设立的项目，用于抵消国际收支平衡表中借贷双方因不可避免的统计误差、错漏而出现的差额，使平衡表在形式上平衡。由于不同账户的统计资料来源不一、记录时间不同以及一些人为因素等原因，会造成国际收支账户出现净的借方或贷方余额，这就需要人为设立一个平衡账户——错误和遗漏账户，在数量上与该余额相等而方向相反与之相抵消。当经常项目、资本和金融项目总计贷方总额大于借方总额，从而出现贷方余额时，则在错误和遗漏项下的借方记入与该余额相同的数额；反之，当出现借方余额时，则在错误和遗漏项下的贷方记入相同数额，具体如表12－1所示。

表12－1　国际收支平衡表的主要项目

专栏12－1　净误差与遗漏形成的原因和国际比较

净误差与遗漏也可称作平衡项目或统计误差，是国际收支平衡表中的一个单独项目，设立该项目的目的是平衡国际收支平衡表中各项目统计数据的误差和遗漏问题。对于国际收支统计而言，国际收支平衡表中出现误差与遗漏是正常的。造成误差与遗漏的原因主要有：一是由于国际收支统计涉及一国经济体的全部涉外交易，各国编制国际收支平衡表一般会使用多渠道、多部门的多种数据来源，这些不同渠道、不同部门的数据往往在统计时点、统计口径与国际收支统计原则方面存在一定差异；二是各部门各自采集的数据不可避免地存在一定的统计误差；三是各数据源在货币折算等方面的差异在一定程度上也会造成误差与遗漏。

一般而言，净误差与遗漏的绝对值过大会影响国际收支统计的可信度。通常国际上认为，净误差与遗漏规模占进出口贸易总值的5%以下是可以接受的。从各国近年来的统计情况看，一般绝大多数国家都低于这一比例。以2007年为例，部分国家的净误差与遗漏占其进出口贸易总值的比例如下：德国为2.0%，日本为1.3%，美国为1.3%，俄罗斯为2.1%，马来西亚为1.5%，印度为1.3%。我国2007年和2008年的净误差与遗漏规模占进出口贸易总值的比例分别为0.77%和1.04%。总体上看，在国际经济形势和宏观经济环境波动较大时，净误差与遗漏项目数据及其占货物贸易进出口总值的比例较大，例如美国1998年的净误差与遗漏为1 488亿美元，占比9.4%；2004年为950亿美元，占比4.2%；2008年为1 293亿美元（初步数），占比约3.8%（见图12－1）。

图12－1　1990—2008年中美净误差与遗漏额占比情况对比

此外，国际收支平衡表中的净误差与遗漏一般呈现正负交替的随机分布状态，即净误差与遗漏既可能出现在贷方（为正值），也可能出现在借方（为负值）。以1998年至2007年十年的时间段为例，部分国家的净误差与遗漏出现正负值的情况如下：德国负值三年，正值七年；日本负值四年，正值六年；美国负值六年，正值四年；俄罗斯负值九年，正值一年；马来西亚负值八年，正值两年；中国负值六年，正值四年。其中，我国2005年、2006年净误差与遗漏均为负值，当时正面临较大的资本流入压力和较强的人民币升值预期。

资料来源：国家外汇管理局《2008年中国国际收支报告》

12.2.3　国际收支平衡表编制

1.复式记账法

国际收支平衡表是按照复式簿记原理来编制的。根据“有借必有贷，借贷必相等”的复式簿记原则，每一笔国际经济交易都会在国际收支平衡表的贷方和借方产生金融相等的两笔记录，即所有项目都可以归纳为两类：资金占用类科目（或借方科目）和资金来源类科目（或贷方科目）。凡是属于对非居民支付的项目，都属于借方科目，其增加记借方，前面加“－”号，其减少记贷方，前面加“＋”号；凡是属于从非居民那里收入的项目，都属于贷方科目，其增加记贷方，前面加“＋”号，其减少记借方，前面加“－”号。资本和金融项目中引起资产的增加和对外负债的减少记入借方，反之贷方；官方储备资产中引起官方储备资产增加的是借方，反之贷方。具体方法如下。

凡属于下列情况均应记入贷方：

（1）向外国提供商品或劳务（输出）；

（2）外国人提供的捐赠与援助；

（3）国内官方当局放弃国外资产或国外负债的增加；

（4）国内私人放弃外国资产或国外负债的增加。

凡属下列情况均应记入借方：

（1）从外国获得的商品和劳务（进口）；

（2）向外国政府或私人提供的援助、捐赠等；

（3）国内官方当局的国外资产的增加或国外负债的减少；

（4）国内私人的国外资产的增加或国外负债的减少。

2.记录时间

国际收支平衡表的记录时间采用国际上通用的权责发生制，即不管有无实际收付，只要债权债务发生变动即刻记账。因此，它的记录时间是以所有权的变更日期为准的。经济交易记录日期以所有权变更日期为标准。在国际经济交易中，如签订买卖合同、货物装运、结算、交货、付款等一般都是在不同日期进行的，为了统一各国的记录口径，IMF作出明确规定，必须采用所有权变更原则。

专栏12－2　中国国际收支平衡表（2009年）

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注：1.本表计数采用四舍五入原则。

2.自本次起，国家外汇管理局按照国际惯例对储备资产记录方法进行了调整，即平衡表中只记录由于交易引起的储备资产变动，不包括汇率、价格等非交易因素引起的储备资产价值变动。

资料来源：中国人民银行网站

12.2.4　国际收支平衡表分析

1.国际收支分析的意义

一国的国际收支不仅是一个简单的货币收付问题，而且它全面、集中地反映了该国的对外经济关系和金融关系，直接影响到该国经济的协调、稳定和持续发展。对于一个开放的经济体来说，国际收支在国民经济中占有重要的地位。国际收支平衡表集中反映了该国的对外经济活动的基本情况，体现了该国对外金融实力和经济地位，因此，分析本国和其他相关的国家，或对世界经济有重要影响的国家的国际收支平衡表具有重要的意义。

（1）对本国国际收支进行分析。正确认识本国对外经济发展与国民经济发展的相互关系和相互作用，找出不平衡的原因，寻求保持国际收支平衡和内外经济协调发展的有效对策和途径；掌握本国外汇资金的来源和运用情况，制定出正确的外汇政策；全面了解本国的对外金融实力和国际经济地位，制定出与本国国力相称的对外贸易、对外投资、对外经济援助等对外经济政策；及时、全面地掌握本国国际收支的差额变动情况，分析其产生的原因，研究对策，防止出现根本性的不平衡。

（2）对其他国家的国际收支进行分析。掌握相关国家的国际收支状况、官方储备资产的变动情况，了解其经济实力，预测其货币汇率变动趋势和国际外汇市场形势；对相关国家可能进行的货币金融政策的调整变化，做到心中有数。

（3）把握宏观经济发展趋势。分析和预测资本国际流向的变化、国际利率和汇率的变动趋势；分析和预测主要国家及与本国和相关国家由于其国际收支的变动而引起的对外经济、贸易、金融政策的动向。

2.国际收支平衡表的分析

国际收支平衡表的分析可以有多种方法，一般可分为静态分析、动态分析和比较分析。

（1）静态分析。是指对一个国家某一时期国际收支平衡表的分析。具体地说，通过对平衡表中各个项目的差额的形成原因及对国际收支总差额的影响进行分析，从而找出国际收支总差额的形成原因。在分析各个项目的差额形成原因时，要结合多方面资料，综合研究，注意其相互影响和关系。因为导致各个项目差额出现的原因是多方面的，劳务收支项目反映了编制国家有关行业的发达程度和随其政治、经济形势及政策变化所产生的消长；单方面转移项目中分析难度较大的是官方转移收支，因为从理论上讲，它包括了经济援助和军事援助，但主要发达国家往往以种种手段来掩盖其真相；分析长期资本项目，要分析其规模、流向及结构，也要分析长期资本流动与政治、经济、金融形势的相互关系；短期资本流向规模和变化幅度近些年来发展较快，对国际金融形势、有关国家的货币汇率、经济都产生重大影响，分析其流向、流量及方式十分必要；分析储备资产项目，重点是外汇储备，因为通常情况下一国的黄金储备在该国国际储备中所占比重较小，各国在国际货币基金组织中的储备头寸及所分配的特别提款权则往往相对稳定。

（2）动态分析。是指将一国若干连续时期的国际收支平衡表并列在一起，以发展的眼光来分析国际收支的各个项目及总体的收支及差额的变化，分析其发展是否正常、均衡以及差距所在，从而研究进一步均衡、有效地发展国际经济交往的措施。对各时期、各阶段的国际收支状况进行分析，以把握国际收支的发展过程和趋势。

（3）比较分析。将本国的国际收支平衡表的全部或某些项目与其他国家的国际收支平衡表的全部或相同项目比较，分析其异同所在，以借鉴其他国家的经验，为己所用。

3.国际收支平衡表的差额关系

尽管国际收支平衡表项目的借方总额和贷方总额必然相等，但是，针对某一项目或某一部分项目的借方和贷方往往并不相等。人们根据特定需要，在国际收支平衡表的某处划一条横线，并针对线上项目确定国际收支差额。若线上项目贷方总额高于借方总额，则为国际收支顺差；反之，则为国际收支逆差。如贷方＞借方，则称盈余或顺差（Surplus）；如贷方＜借方，则称赤字或逆差（Deficit）；如贷方＝借方，则称平衡（Balance）。

（1）贸易收支差额（Trade Balance），即商品进出口收支差额，它等于商品出口额减去进口额。

贸易差额＝货物出口额－货物进口额

出口＞进口：贸易顺差、出超　　　

出口＜进口：贸易逆差、入超　　　

出口＝进口：平衡　　　　　　　　

（2）经常项目差额（Current Balance），即经常账户贷方总额减去借方总额之差；具体说来，它等于货物项目差额、服务项目差额、收益项目差额与经常转移项目差额之和。

经常项目差额＝货物差额＋服务差额＋收益差额＋经常转移差额

（3）资本与金融项目差额，即官方结算差额。官方结算差额是指经常项目与资本和金融项目差额之和。在自主性交易出现逆差时，当事国家可能采取与国外进行短期借贷的方式来调整，同时，多种原因也都可以引起资金的短期流入或流出。所有这些资金流动的结果，往往仍然会使当事国家的国际收支存在一定差额，这就是官方结算差额。如果是顺差，就增加该国的国际储备资产；如果是逆差，就需要政府动用国际储备资产来平衡。短期资本交易的一部分和官方储备项目的资金流是在自主性交易出现差额时进行的调节性交易，又称为事后交易。

资本与金融项目差额＝直接投资差额＋证券投资差额＋其他投资差额＋储备资产交易差额

（4）综合差额（Overall Balance），又称债偿差额，是仅以官方储备为线下项目的国际收支差额，或者说它是官方结算差额与官方借贷差额之和。

综合差额＝经常项目差额＋资本与金融项目差额－储备资产交易差额

综合差额衡量了一国通过动用或获取储备来弥补的收支不平衡状况。

专栏12－3　1992—2008年中国国际收支状况

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资料来源：根据历年中国国际收支平衡表整理。