红岭创投为例

一、线上单纯中介型——拍拍贷

(一)平台简介和发展现状

拍拍贷于2007年6月在上海国际金融中心成立，是我国第一家真正意义上的P2P网络信用借贷平台，其成立对我国民间借贷和互联网产生了深刻的影响，也在推动中国金融市场化改革方面起到了重要作用。拍拍贷引进英国Zopa平台的成功模式，从单纯的线上运行开始，借助互联网的影响使业务迅速覆盖到了全国范围。拍拍贷用国外的先进理念融合国内的基本情况建立了一个具有中国特色的，安全、高效、诚信、透明的互联网金融平台，重新定义了我国的民间借贷行为，使之通过互联网的透明和公开而更加规范、有效。

通过8年的稳定发展，拍拍贷平台的规模日益壮大。从公司成交量方面看，在2015年第一季度，成交量近5亿，创出了274%的惊人涨幅，创平台季度成交量新高。从公司成功投资笔数方面看，2015年第一季度，平台交易保持高活跃度，借、贷两端交易频次迅猛增长，当季成功投资笔数突破165万笔，成功借款笔数突破9万笔。从公司借款申请数方面看，2015年第一季度，平台借款申请数量高速上升。当季新增86万，相当于每10秒增加1个借款申请。截至2015年第一季度，平台业务覆盖全国，拍拍贷已成为中国各地用户普遍选择的P2P平台，共覆盖了全国近78%的县市。拍拍贷用户的民族也呈现多样化，56个民族中覆盖了50个民族。在用户分布上，平台用户的地域分布平均、分散，系统性地降低了业务地域集中可能带来的平台风险。

(二)运营模式及盈利方式

1．运营模式

拍拍贷采用会员制，用户要想在平台投资或者贷款都要注册为会员。借款人在申请借款之前首先要经过拍拍贷的信用评级。该信用评级根据借款人提供的基本信息资料，把借款人分为A、B、C、D、E、HR六个等级，并根据不同的信用等级确定客户的最低贷款利率和贷款额度限制。借款人则在最低规定利率和最高限制利率之间自主选择适合自身的利率水平，资格审核通过后才可以投标筹款，填入自己的借款目的、金额、最大接受利率和期限，产生借款列表。拍拍贷也积极寻求与电商平台展开合作。一是可以扩展更多的客户资源;二是电商平台内经营业绩良好的经营者可以享受到在线小额贷款的优势，拍拍贷将有融资需求的经营者引入平台，并为他们开设网商专区以供投资人更清晰地识别，增加投资人的投资意向。

投资人通过网站公布的借款列表选择合适的标的进行竞标，竞标成功则贷出资金获得利息收益。一个标的的标满或者到期视为投标结束，这时由利率较低的投标资金(超过资金募集额且利率较高的部分投标被剔除)形成借款组合，成为借款人的一笔借款，待借款人确认后完成交易。之后就是按月定额还款。

2．盈利方式

P2P网络借贷平台以方便快捷和高收益、低成本来获取更多的客户，再通过收取手续费实现盈利，拍拍贷也不例外。拍拍贷的营业收入从平台实现盈利的整体情况来看主要有两大源头：第一个源头是技术服务收费，即收取成功交易的中介服务费。拍拍贷对借款期限6个月(含)以下的融资人，收取2%作为技术服务费;融资6个月以上的则要被收取2倍，达4%的费用。交易未成则不收取任何费用。第二个来源就是违约费用和违约补偿费。

(三)风险控制

拍拍贷的风控流程具有中国特色。这是因为国内目前还没有独立运营的第三方信用评价机构，无法对网站客户的信用历史状况进行内审和评价。基于此种情况，拍拍贷设计了一套贴合实际情况并具备操作性的会员等级制风险控制体系。这个体系主要从两个核心层面进行客户信用的风险判断：第一个层面是借款客户的真实还款能力。通过审查会员基本资料的真实性来判断其未来违约的可能性，这与正规金融机构的风险控制体系相同。第二个层面是违约成本。依据客户的社会资源对客户的重要性来判断客户违约后要付出的代价，将其等值于客户的违约成本。将客户关联到其所在的社会关系，这有别于银行业的只以资产担保或抵押的风控模型，可增强用户的还款意愿。拍拍贷与具有公认性质的身份网开展了合作，双方通过“全国公民身份信息系统”(NCIIS)的资源共享来强化对拍拍贷平台客户的信息真实性的认证。此外，拍拍贷推出了贷款人100%本金保障计划，符合以下条件的贷款人自动享受保障计划：一是通过身份认证;二是完成过超过50笔的贷款;三是每笔贷出的金额不小于5000元，且该笔资金要小于其投向的某笔借款总额的33%。若发生坏账，拍拍贷将赔付该笔坏账，但仅限于全额本金，不补利息损失。拍拍贷不直接融通客户资金，而是通过支付宝、财付通等第三方网络支付平台实现借贷交易资金的交割。

二、线上线下复合型——红岭创投

(一)平台简介和发展现状

红岭创投平台的运行公司是深圳市红岭创投电子商务股份有限公司(2009年3月成立)。该公司是一个集股权投资、财富管理、网络信贷、产业园运营等为一体的民营金融控股集团，红投平台则是该民营集团目前主营的创新型金融服务平台。红岭创投通过建立一个安全、高效、诚信、互惠的网络借贷平台，培育民众的在线投资理念，帮助创业青年等资金需求者解决资金问题，帮助普通民众应对货币资产相对贬值的困境，达到多方共赢的局面。深圳可信担保为该平台的交易双方用户提供信息咨询、信用审核和有偿担保服务。

截至2015年2月底，平台成功投资总额达到262．0028亿元，成功完成68．2万笔交易，累积为投资人带来6．3629亿元的收益。2015年2月，平台注册达到49329人次，同比增加4．75倍。交易金额为43．6073亿元，同比增加23．2倍。

(二)运营模式及盈利方式

1．运营模式

红岭创投平台的运营模式与安心贷等平台大致相同，也是网上网下结合的方式，不过红岭创投主要有以下三点不同：

首先，没有把对借款人还款的约束和信用保证过多地放在线下实地审核，而是在借款人想要提升信用额度发出现场考察申请后，才会进行实地的信用信息审核，平台将对其借款金额提供全额担保。其次，创新地引入了投资人担保模式的。具体操作：借款人在没有获得平台的担保的情况下，若想借到更多的资金，可以通过设置担保奖励金而发布额度较大的担保借款标的。担保奖励金的比率为交易总额的0．8%～6%，投资人先行申请获得担保人资格后，就可进行担保操作。例如，借款标的总额如果是20万元，担保奖励率设为1%，有投资人选择1万的担保标的，当借款人的贷款额最终还清时，投资人就可获得200元担保奖。最后，借款人可通过设置投标奖金以激励投资人尽快投标，加速筹到自己所需借款金额，投标奖励金率一般可设为0～2%。例如，借款标的为10万元，投标奖金率设为1%，投资人通过对该标1万元的投资则可额外获得100元投标奖励。红岭创投没有将大额借款客户像安心贷那样限制于自己的主营区域，而是引入了投资人担保模式，是一种更接近线上线下平衡的模式。

红岭创投平台的借款模式主要有以下几种。第一，信用借款。对于信用历史良好的借款人，可信担保会为其借款额度提供部分担保。第二，担保借款。借款人利用投资担保模式发布标的，投资人以其在红岭创投已投过的代收借款，或其拥有的红岭创投的股权质押，通过抵押给可信担保，获取投资担保资格。通过与借款人之间协商并签订抵押担保手续，帮助其完成此笔担保借款。第三，快速借款。红岭通过可信担保对借款人的资产负债状况进行严格审查，并根据其信用历史，提供红岭的担保。第四，净值借款。在红岭创投贷出过资金并仍持有待收借款的投资者，为周转资金可以其目前账户净值作担保，再从平台中借出小于其账户净值90%的资金。第五，债务重组借款。少部分并非恶意借款违约的融资人可以通过部分充值、部分不提现的再借款，进行站内周转，缓解自身资金临时周转的压力。第六，资产借款。可信担保对借款人的实际资产(包括银行存款、房产、企业股份、基金、车辆及其他等)进行调查核实，并合理评估出剔除负债后的还贷能力，对其授予借款额度。第七，融资借款，如期限长、可分红、可转让的较大额度企业融资性借款或用于扶持成长性企业的投资性借款，平台负责对项目进行接触、调研并对企业进行股权价值评估，并依据评估价值签订项目未来收益、股权分配等合作方式。

2．盈利方式

(1)现场考察费：信用额度为十万元的客户，若想进一步增加信用额度，则须申请平台对其进行现场考察，平台收取新增额度1%的考察费用。

(2)借款管理费：每月按借款总额的0．5%收取，借款期限越长，费用越多，费用总计=借款总额×借款月数×0．5%。

(3)贷款管理费：借贷交易成功后，收取投资人利息收入的10%作为贷款管理费，划归平台补充本金垫付风险保证金。

(4)其他服务费：VIP会员费为180元/年;每季度付息日，划转利息收入时收取转出方的0．1%的划转费用;提现手续费为5元/笔。

(三)风险控制

投资者成为红岭创投的VIP会员，如果放出的贷款项逾期未还，平台第三方担保方将先行赔付该会员的全部本金损失。普通会员投资者若遭遇损失，可信担保偿付其损失本金的50%。投资人开通担保权限后，在借款人还没有还清被担保的借款前，投资人用于担保的额度将不能提现。例如：投资人账户上还有5万元可用余额，同时为借款人担保了2万元，那么该账户可提现的额度就只有3万元，剩余2万元只有在其担保的借款还清后才可提现。