中小企业现金流量风险的识别

第四节　中小企业现金流量风险的识别

现金是一个企业生存和发展的命脉，企业为了生存，必须获取现金以便支付各种商品和服务的开销。现金流量风险是企业财务风险中最普通、影响力最大的一种，它属于支付风险。尽管企业可以通过外部融资渠道来获取现金，但是企业的主要现金来源仍旧是商业活动。从长期来看，企业为了生存，从商业活动、贷款和投资中收到的现金必须超过经营活动支付的现金。一个企业如果持有充足的现金，或者资产能够在短期内转化为现金，以便履行它的支付义务，则该企业具有流动性。另外，如果一个企业很容易从外部渠道取得现金，也可以称其具有流动性。如果一个企业缺乏流动性，无论是临时的还是长期的，都意味存在无力履行已到期的付款义务的可能。企业出现现金流量风险的原因是企业虽然赢利，甚至是赢利丰厚，但是由于不能按时偿还到期债务，导致企业出现财务危机，最严重的情况是由债权人宣布企业破产清算。

1．企业各个时期现金流量参考表识别法

企业从投入资金进行新项目的开发至产品被淘汰的全过程中，经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量净额都有可能出现正数或负数的情况，三者结合有八种情况，从这三方面的正负构成情况进行分析，可以全面地了解企业的经营状况和现金流量的风险，如表2-6所示。

表2-6　企业各个时期现金流量参考识别表

（续表）

2．DRL模型识别法

DRL模型是以预测潜在现金与正常支出的比例来评估企业由于现金流量引起的财务风险。

如果DRL值大于1，表明企业现金流量方面的财务状况良好，有足够的现金偿还到期的流动负债，近期不会发生财务危机；如果DRL值小于1，表明企业现金流量方面财务状况不稳定。DRL值越小，表明企业现金流量方面的财务状况越差。