营运资本概述

4.1　营运资本概述

营运资本有广义和狭义之分，广义的营运资本又称总营运资本，指企业流动资产总额，这个概念主要在研究企业资产的流动性和周转状况时使用；狭义的营运资本也称为净营运资本，是指流动资产和流动负债之后的余额。我们通常所说的营运资本是净营运资本。由于净营运资本被视为可作为企业非流动资产投资和用于清偿非流动负债的资金来源，所以，狭义的流动资本概念主要在研究企业的偿债能力和财务风险时使用。因此，企业营运资本的持有状况和管理水平直接关系到企业的盈利能力和财务风险两个方面。

流动资产是指可以在1年以内或者超过1年的一个营业周期内变现或耗用的资产。流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有流动资产，可以在很大程度上降低财务风险。根据财务管理的需要，我们可以把流动资产分为临时性流动资产和永久性流动资产：临时性流动资产是指那些受季节性、周期性影响的流动资产，如季节性存货；永久性流动资产是指那些即使企业处于经营低谷也要保留的、用于满足企业长期稳定需要的流动资产。

流动负债是指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短、风险大的特点。通常可以把流动负债分为临时性流动负债和自发性流动负债：临时性流动负债是指为满足临时性资金需求所发生的负债；自发性流动负债是指直接产生于企业持续经营中的负债。

营运资本管理是企业财务管理的重要组成部分。据调查，公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题：

第一，企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。

第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。

可见，营运资本管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。营运资本管理工作直接涉及企业的短期偿债能力，短期融资风险又比较大，做好营运资本管理工作，可以有效控制企业融资风险。

营运资本管理涉及了企业的产、供、销等各个重要环节，做好流动资产投资决策工作对于实现企业长期发展战略目标，增加企业经济效益，最终实现企业价值最大化的财务目标意义重大。

在营运资本管理中，需要遵守以下基本原则：

①与企业的生产经营状况相协调。

企业的生产经营活动的周期性、季节性特征决定了营运资本的需求量。当企业处于产销旺季的时候，流动资产和流动负债都会相应增加；当处于淡季的时候，两者都会有所减少。所以，管理者必须结合企业的具体生产经营状况来合理确定营运资本的数量。

②提高资金使用效率。

营运资本管理的首要任务是满足企业的生产经营需要。在满足生产经营需要的前提下，要尽可能地挖掘资金潜力，提高资金使用效率，从而节约资金占有。

③合理安排流动资产和流动负债的规模与比例。

企业营运资本的持有情况和管理水平直接关系到企业的盈利能力和财务风险两个方面。企业要合理控制净营运资本的持有数量，既要防止净营运资本的不足，也要避免过多。因为企业净营运资本越大，风险就越小，但收益也越低；反之亦然。企业需要在风险和收益之间进行权衡，将营运资本数量控制在一定范围之内。