【摘要】：营运资本可以静态地看作是流动资产与流动负债之间的平衡结果，也就是将资产负债表中存货、应收账款和现金余额与流动负债余额进行比较的结果。现金周转周期是指一家公司内部营运资本的组成部分与现金流动之间的关系，它决定了在特定销售水平下所需的现金余额。应付账款递延期是公司支付货款给其供货商的平均时间。如果我们使用存货周转天数、应收账款周转天数和应付账款递延天数来计算这三个时间 ，则现金周转期计算公式如下：
10.3 营运资本和现金周转周期
营运资本可以静态地看作是流动资产与流动负债之间的平衡结果，也就是将资产负债表中存货、应收账款和现金余额与流动负债余额进行比较的结果。另外，流动资产也可以动态地看作是一家公司产生的收入与购买资源的支出之间的平衡（Pass和Pike，1984） ，在此，将营运资本与现金周转周期紧密地联系起来了（见2.4.4） 。
现金周转周期是指一家公司内部营运资本的组成部分与现金流动之间的关系，它决定了在特定销售水平下所需的现金余额。它是指从购买原材料所引起的现金流出到销售产成品所引起的现金流入之间的时间间隔，反映了通过经营活动筹集资金所需要的天数。现金周转期越长，营运资本的投资需求就越大。现金周转期的天数取决于下列内容的天数：
■存货周转期；
■应收账款周转期；
■应付账款递延期。
存货周转期等于用完原材料所需要的平均时间，加上将原材料转化成产成品所需的时间，加上销售产成品给顾客所需的时间。对于工程或制造型的公司来说，存货周转期可能是一个月到几个月之间，但是对于一些服务型的公司来说，存货周转期却可以忽略不计。应收账款周转期是指从赊销给顾客起到收回货款所需要的平均时间。应付账款递延期是公司支付货款给其供货商的平均时间。如果我们使用存货周转天数、应收账款周转天数和应付账款递延天数来计算这三个时间（见2.4.4） ，则现金周转期（CCC）计算公式如下：
CCC＝存货周转天数＋应收账款周转天数－应付账款递延天数
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