早期的金融系统

第一节　早期的金融系统

最早的金融系统之一产生于美索不达米亚(Mesopotamia)，从公元前700年到公元前500年，这个金融系统日渐成熟。到公元前7世纪，银已成为唯一的货币。在公元前6世纪的雅典，人们创造并发展了功能超出支付手段和简单贷款的金融系统，银币被作为支付手段，流通过程中存在大量不同的来自希腊其他城市和波斯的各种银币导致了货币兑换者的产生，接受存款并发放消费贷款和“船押贷款”(Bottomry loans)的银行在公元前5世纪晚期开始运作。在公元前1世纪至公元1世纪，罗马帝国的金融系统在一些方面更为发达，人们使用金币和银币，货币兑换者显得更为重要，货币借贷者向无节制挥霍的富人发放消费贷款，也贷款给穷人和那些暂时面临困难的小农场主。银行家接受存款、发放贷款，并在全国范围内转换货币。在这一时期的金融系统中，金融工具局限于贵重金属或金属货币，贷款被用于个人消费、农业生产和贸易融资，金融中介只有货币兑换者、货币借贷者和银行。直到公元13世纪，这一金融系统变化很小。

在中世纪的西欧，为了方便商人在几个月举行一次的集市上进行国际贸易，发展了记录每个商人在集市期间发生的权益和负债的系统，集市结束时，集市的官员将确认权益和负债记录，只有净支付才结算货币。在13世纪意大利北部，人们把这种簿记清算推进了一步，发明了汇票，从而成功推动了现代意义上的银行的发展。在托斯卡纳(Tuscany)，特别是在佛罗伦萨、锡耶纳和卢卡(Lucca)，银行最初在中世纪被创造出来，接下来扩展到威尼斯和热那亚。这些银行在转换与国际贸易和罗马天主教堂相关的货币上变得较为成熟，并在欧洲扩展其分支网络。在14世纪，佛罗伦萨、巴迪(Bardi)和佩鲁齐(Peruzzi)的银行发展到相当大的规模，它们为百年战争(Hundred Year’sWar)中英国一方融资，但当爱德华三世在1384年拒绝还债时，这些银行倒闭了。同时在意大利北部，海运保险变得重要，人寿保险被引入，一些政府借了大量债务，并且与这些债务相对的债务索取权之间可以转换，在有限的程度上，合伙企业和公司发行股票类工具，其中的一部分可以交易。在这一时期的金融系统中，金融工具更为多样化，且包括贸易信贷、抵押和政府及公司债券，金融机构包括早期类型的银行和保险公司，政府和公司债务的交易较为有限，发生在非正式的市场上。

从15世纪开始，由于战争造成的违约或者其他政治实践引起的金融危机，导致金融中心相对重要性频繁变动。1521年，法国的弗朗西斯一世没收了佛罗伦萨人在巴黎、里昂和波尔多的财产，并在1529年不支付佛罗伦萨银行家的债务，使佛罗伦萨失去了金融中心的地位。在接下来一小段时间内，威尼斯成了金融中心，直到1557年，热那亚取代了威尼斯的金融地位。1620年，意大利北部失去了贸易和银行主要中心的地位，阿姆斯特丹开始长时期占据金融主导地位，这一地位的取得，得益于1608年阿姆斯特丹证券交易所和1609年阿姆斯特丹银行的创建。瑞典政府在1668年接管了创建于1656年的瑞典银行，成为首家中央银行，并开始发行纸币。直到18世纪初期，在这一时期的金融系统中，金融市场更加正式化，政府通过机构，如中央银行，更多地涉足金融市场。

1719—1720年发生的两件互相关联的事件，即英国的南海泡沫和法国的密西西比泡沫，成为金融系统发展的分水岭。