美国金融系统的监管

第二十一章　美国金融系统的监管

金融系统监管的定义

从法律观点上看“监管”意味着用条例，法律，限制或原则进行控制和管理。当讨论金融系统监管时，我们指的是以法律法规为根据由政府的监管机构不仅对金融市场还对金融机构进行控制与管理。按照一些金融专家的看法，尽管过去和近几年发生了许多问题，美国经济体中的金融系统监管仍是最为严厉的。

监管金融系统的理由与方法

对金融系统进行监管的主要理由可总结成以下四条。其一，它是为了增加能让投资者获得的信息。例如：为了做到这一点，美国证券交易委员会要求发行证券的公司向公众披露某些有关他们的销售、资产和盈利情况的信息。证券交易委员会希望投资者能得到更多信息从而保护自己不受金融市场的伤害。这样的伤害在1933年发生过。其二，这样做是为了确保金融系统的有效性或金融系统中金融中介机构的有效性。例如，为保护公众和美国经济不受大范围金融中介倒闭的伤害，美国政府执行了下列6种管制规定：

1. 进入许可方面的限制

在美国要成立诸如银行或保险公司这样的金融中介机构的个人或团体必须从州政府或联邦政府获得特许状。只有在他们是诚实正直公民且具有无瑕疵证明书和巨额资金的情况下，才能被给予特许状。

2. 信息披露

按照此种规定，美国金融中介机构必须满足严格的汇报要求。

他们的账册必须受到定期的检查。除此以外，金融中介机构还必须让投资公众获得一些关于他们的信息。

3. 对资产持有和业务活动的限制

我们可很容易地拿出3个例子来说明这一点：

例1：美国证券交易委员会限制大股东（内幕人/知内情者）的交易。

例2：1933年美国立法将商业银行业务与证券业分开，为的是让银行不从事与该行业相联系的业务。

例3：限制金融中介机构持有某种风险资产，至少限制他们持有大量的诸如普通股这样的风险资产，因为他们的价格常常有大幅的波动。

4. 存款保险

例如，联邦存款保险公司给商业银行或互助储蓄银行存款人的每个账户的损失保险可多达10万美元。除少数例外所有商业银行和互助储蓄银行向联邦存款保险公司的银行保险基金支付份额钱，以便在银行倒闭情况下向存款人付清欠款。

5. 对竞争的限制

美国政治人物们认为金融中介机构之间放任的竞争会损害公众的利益。这就是为什么在美国要对银行开设分行/分支机构方面进行限制的原因。

6. 对利率的限制

例如，美国有一个Q项条例，它禁止为支票账户（短期存款）支付利息。另外，在美国几乎所有州都有高利贷法，它规定了放款人能制定的最高利息。

第三个理由是，为了更好地控制货币政策，必须对金融系统进行监管。在美国有使吸收存款机构将吸收存款的一部分存入他们在美联储（美国中央银行）所开账户成为必须履行义务的条例。通过法定存款准备金条例，美联储可以对美国的货币供给量施加更准确的控制。

最后一条但并非最不重要的理由是：对金融系统的监管是为了保护资本市场免遭巨大破坏和防止大范围的金融中介机构倒闭——常常称之为“金融大恐慌”的发生。

美国几家大的金融系统监管机构

在美国被授权对金融系统进行监管的主要机构有7个。他们是：

1. 证券交易委员会（SEC）

它通过用要求披露信息和限制内幕人交易的方法，负责对有组织的诸如纽约证交所和美国证交所进行监管。

2. 商品期货交易委员会（CFTC）

商品期货市场是它监管的主题。该委员会对期货市场交易程序进行监管。

3. 货币监理专员办公室

该办公室对联邦特许商业银行的账册进行检查和限制。

4. 国家信用协会署（NCUA）

该监管机构负责对获得联邦特许的信用协会进行监管。它负责对联邦特许信用协会发营业执照和检查他们的账册以及对他们所持有的资产进行限制。

5. 联邦存款保险公司（FDIC）

该公司对银行保险基金进行管理，并给商业银行、储蓄协会保险基金和储蓄贷款协会的存款进行保险。投保的金额每个账户的本金和利息高达10万美元。对联邦特许银行和联邦特许储蓄贷款协会来说，存款保险是强制性的。

6. 联邦储备系统（Fed）

联邦储备系统对美国所有吸收存款机构进行监管，对美联储成员的商业银行的账册进行检查，为所有银行规定法定存款准备金的要求。

7. 节俭机构监督局

成立该机构为的是对美国储蓄贷款协会进行监管，对他们的账册进行检查，对他们所持资产进行限制。

美国金融监管的焦点

美国监管人员几乎对金融部门的业务活动所有重要方面进行监管。但重点是银行业、保险业、证券市场和互助基金行业。（对他们的讨论将在本书第22-25章中进行。）