以交易系统为例

第十六课　系统思维才是外汇交易的王道：以FxOverEasy交易系统为例

缺乏系统性思维是外汇交易者的天性，我们就是要克服这种天性才能获利！

——王浩

系统论和控制论为西方人看待世界提供了新的视角，但是这些东西在东方思维中早已存在，不过在东方人向西方文明学习的过程中却逐渐丢掉了这一传统。在金融交易界，虽然日本人创立了以阴阳哲学为基础的蜡烛图，但是却将分析的视角局限于微观层面，反而是西方人，比如道（提出了趋势一波三折的道氏理论）、江恩（提出了金融市场受到宇宙普遍秩序的制约）、艾略特（提出市场的宏观结构和全息性）、杰西·利莫佛（提出了趋势的概念和顺势而为的操作方针）等从全局去看待市场走势。试看现在的证券和外汇交易界，当中国交易者还停留在寻找最有效的反转K线形态和“圣杯指标”时，欧美交易者早已步入系统化交易的殿堂，“不谋全局者，不足以谋一域”，中国外汇短线交易者在与欧美同行的对垒中是“未战而败局已定”。败在观念，败在工具。

为什么系统性思维能够帮助你在交易中取胜，我们认为有两个重要的原因。第一个原因是由于人类的天性倾向于局部和短视的极端化思考，这是因为意识处理信息的能力有限，所以人类倾向于重点性思考和短期展望，而非全面和全局思考。当绝大多数人以重点性思考作为交易思维方式时，则这种思考方式带来的超额利润就不存在了，在金融市场中正常利润就是负值的利润，所以当绝大多数人采用这种思维方式时，亏损是必然的后果。非系统思考的交易者最普遍的特征就是喜欢按照常见的容易识别的K线组合和形态进行买卖，而不考虑整个市场的情况，当这些形态被众人知晓时，其带来的利润必然是下降的。

第二个原因是由于大自然倾向于以系统的方式运动和相互作用，金融市场，比如说外汇市场也是这样的，当外汇交易者以系统性思维对市场进行分析时，恰好可以更好地跟上市场的节奏和模拟市场的结构。

外汇交易中的系统性思维应该是怎么样的呢？这个讲起来非常复杂，三言两语是不能让你达到具体操作的程度的。如果你要深入培养自己的系统性交易思维，并且找到绝大多数交易者在系统中的盲点，我们推荐你阅读《外汇交易的三部曲》一书。在本课，我们着重于提纲挈领地引导你从正确的“知觉位置”去看待和进行外汇交易。

本课中我们会先介绍一个最为完整的外汇分析和交易流程，毕竟一切外汇分析和交易系统都是基于这个流程图建立起来的，然后再举一个国际上较为有名的日内交易系统为例。请看图16-1，这是我们将所有的外汇交易方法，正确来讲是所有品种交易方法流程归纳得到的一个最完整的交易流程，任何交易方法的效率都体现在多大程度上符合这个流程。

外汇交易的第一步是分析，这是外汇交易的起点，但不是外汇交易的关键，算得上是外汇交易的基础。这个部分也是绝大多数交易者的焦点所在，而外汇交易的其他三个步骤则是大众的盲点所在。大众的盲点往往是利润的源泉，所以我们应该专注于这些步骤。

外汇交易的第二步是制定交易计划，具体而言就是根据分析得到的交易结构，按照凯利公式的基本原理，并考虑自己的资金状况，对交易的仓位管理进行设计。所谓交易结构就是具体的行情走势中表征的风险报酬率结构、胜算率结构和周转率结构。凯利公式就是一个根据胜算率和报酬率管理仓位的公式，通俗而言就是：特定行情结构隐含的胜算率越高，则仓位越重；特定行情结构隐含的报酬率越高，则仓位越重。所谓的仓位管理具体而言就是“进场、出场、加仓和减仓”，简称为“进出加减”。制定交易计划是绝大多数交易者的盲点，也就是说绝大多数交易者根本没有交易计划，他们一般不会树立明确的出场点，或者说出场条件，这是第一种计划中的盲点，《黄金高胜算交易》中对此有明确剖析。第二种计划中的盲点就是不会采用“微调仓位”策略，而是“一次性进出”，绝大多数交易者不会根据市场结构变动导致的概率分布变化来调整仓位，他们不会利用复合式头寸，而是倾向于单一头寸，也就是忽略了“加减”。这是两种盲点，如果你能够避免这两种盲点，则你可以胜过一半以上的交易者。

图16-1　最完整的外汇交易流程

外汇交易的第三步是交易的执行，这个环节存在的问题更大，在老练的交易者身上也可以不时看到对纪律的违背。其实，执行出现问题主要有两方面的原因：第一，长期出现同样的问题，则可能是交易计划本身不合理，自己的直觉对其进行了纠正，进而违背了纪律，这时候往往需要步骤四——“总结”来完善系统，交易者要注意交易结果的一致反馈，保持敏锐的信息接收能力；第二，短期内出现同样的问题，则可能是你对于交易计划没有信心，应该通过一定时间和市场周期的测试来树立对策略的信心。通常执行方面的问题都被归结为纪律问题，其实这里面并不是这么简单的，往往涉及很多深层次的问题，比如潜意识的抗拒、交易策略本身缺乏长期盈利能力、交易策略承担的风险过大（交易绩效的标准差过大）、交易者长期缺乏有规律的体育锻炼等。所以，这方面的问题很多，需要详细分析，一般的书大多把交易的失败归结为缺乏纪律，这种说法大而不当，缺乏可验证性和具体的操作意义。

外汇交易的第四个步骤是最重要的步骤，却是绝大多数外汇交易者做得最差的步骤，何谓最差？基本相当于“从来不做”。如果你认为自己是“偶尔做做”，那基本相当于“从来不做”。交易总结是交易者不断根据反馈信息趋向于绩效目标的唯一手段，如果没有总结，则交易者永远也不可能趋近自己的目标。高效的总结带来快速的进步，低效的总结带来缓慢的进步，而没有总结则没有进步。我们接触的绝大多数外汇交易者从来不做总结，所以他们长期以来没有进步是很自然和公平的事情。没有总结，就没有进步，没有总结，之前三个步骤都是白做的。那么，怎么去总结自己的交易呢？最好的办法是将自己的交易即时截图，然后把交易分析、交易计划、交易执行情况和最后的总结批注在图上，这样你才能定期回顾你的交易。不少交易者的交易总结尽是些“悔过书”、“认错书”，满篇都是“认罪式的文字”和“大而不当的归因”，比如“恐惧啦，贪婪啦”，交易总结要注意三个方面的问题：第一，要下切到位，归结到具体的原因；第二，要用统计数据说话，不要一笔交易一个偏颇的总结或者“马后炮”式的总结；第三，总结要具有可操作性和可验证性，“不要恐惧，不要贪婪”之类的说法少拿来糊弄自己。外汇交易的四大步骤中，分析是大众的焦点，而计划、执行和总结则是大众的盲点，盲点中的盲点则是总结。

分析是本书读者关注的焦点，所以本书不敢不迎合读者的需要，否则我们的书就会被打入“冷宫”，但是我们满足读者需要的同时，也在破除读者不合理的愿望和想法，这就是“借力打力”。外汇分析是绝大多数外汇交易者关心的内容，其丰富程度也是绝大多数外汇交易者买书时评价书好坏的唯一标准，但是这些交易者仍旧将自己局限于外汇分析中的一小块内容，大家都拼命往里面挤，自然利润也就降低了，这就是行为分析，大家一般称为“技术分析”。外汇分析中的行为分析是大众的焦点，我们要关注，外汇分析中的心理分析和驱动分析是大众的盲点，特别是心理分析是大众盲点的盲点，我们更要专注。

在外汇交易中驱动分析采用的主要工具是逻辑层次矩阵，在《外汇交易圣经》一书中有简单的介绍，而《外汇交易的三部曲》中则有全面深入的运用示范。简单的理解就是基本面分析，这是日内短线外汇交易者们不太感兴趣的地方，因为他们信奉“技术分析不能掺杂基本面分析”的信条，这个信条好像是不做交易的约翰·迈吉归纳出来的。你采用哪种分析策略和组合并不存在对错，我们追求的是效果。外汇交易中的心理分析是新兴领域，比驱动分析和行为分析更缺少研究者，这恰好是超额利润所在。盲点产生利润，交易大众的盲点产生潜在的利润，自己的盲点产生潜在的亏损，当你克服自己的盲点，并能利用大众的盲点时，你就是交易场中的王者。

行为分析包括三个要素：势、位、态。势就是趋势，这是交易的架构，趋势的出现为我们以最小的风险追求最大的利润提供机会；位就是位置，具体而言是交易位置，进场的位置、出场的位置、加仓的位置、减仓的位置，这是交易的基础，也是绝大多数新手的盲点，新手几乎从来不琢磨进场的位置，他们在乎的是方向，而方向连趋势都算不上；态就是广义的形态，比如K线和西方图表形态等，我们通常需要利用这些广义的形态去确认某一位置的有效性和可靠性，以便管理进场和出场。态确认了实际进出位置的唯一性，这就是它的作用。经过“势、位、态”三要素分析之后，我们会确认交易的“方向和位置”。不少交易系统都会在“位置”上下工夫，但是一个好的交易系统必然会在“趋势、位置”上下工夫，并且利用特定的手段去确认它们。

分析手段往往只有行为分析，然后就是交易计划和交易执行，这是绝大多数日内交易者的交易流程。系统的交易着重于“系统”两字，最简单的系统必须满足一个条件：能够提供充分必要的进出场条件。而要满足这个条件，则需要满足我们本课前述的部分内容和要点。

下面我们以FxOverEasy交易系统为例来说明系统性思维在外汇交易中的重要性。这个交易系统用在15分钟图上。这个交易系统由五个交易指标构成，其中四个指标用于把握交易方向和交易位置，剩下一个指标用于提醒交易者可能的交易信号（通常情况下，交易者无须理会这一指标发出的信号，因为信号不太准确）。我们下面结合分析过程来介绍这些技术指标。

第一步，分析交易持仓的方向。FxOverEasy交易系统利用shi channel ture这个通道指标来甄别交易方向，基本上是为了追寻市场的趋势。请看图16-2，它显示了FxOverEasy交易系统的构成。主图中的通道就是shi channel ture指标，具体的指标可以根据书后面的指南下载。这个通道由上下边沿和中心线构成。shi channel ture告诉交易者持仓的方向，并会即时自动更新。如果隧道倾斜向下，交易者只能做空；如果隧道倾斜往上，则交易者只能做多。同时，还需要注意两种情况：第一种情况是上通道太窄，不要进行交易，至于通道过窄的具体定义我们后面会阐述；第二种情况是汇价在通道之外，不要进行交易（除了已经开仓的情况），这时候交易者需要等待新的通道形成。

图16-2　FxOverEasy交易系统的构成

第二步，查看市态。这个步骤的目的在于避免介入窄幅震荡的区间市场，采用的指标是Juice，也就是图16-2中第一副图中的柱状指标。当Juice是红色的时候，不要进行交易；只有当Juice是绿色时才交易。第一步和第二步的顺序并不严格，可以先查看市态，再进行方向分析。

第三步，确认进场点和出场点。这个步骤的目的是找到具体的交易位置和时机。记住，交易者只做和shi channel ture倾斜方向一致的交易！进场和出场需要同时查看两个指标：i_trend和LaGuerre，该系统创始人同时提醒用户，i_trend这个指标对于有经验的交易者可以不关注。第一个进场指标是i_trend（红色在上，就做空；绿色在上，就做多）。第二个指标LaGuerre，当LaGuerre线向下交叉通过0.75线，就做空；当LaGuerre线往上交叉通过0.15线，就做多。如果Juice仍然是绿色，等到价位到shi channel ture通道的另一边平仓。如果Juice是红色，当LaGuerre线到达中线（0.45）就平仓。图16-2中的第二副图是LaGuerre指标，第三副图是i_trend指标。安全止损一般采用15点。

第三个指标是Perkyasctrend1，这是为了懒得盯盘的人而设，粉红点代表卖出，蓝点代表买入，主图总的圆点就是该指标发出的信号，交易者一般可以忽略这个指标信号，因为它主要是起提醒作用。

下面，我们来看三个示范例子。第一个FxOverEasy交易系统示范例子请看图16-3，这是澳元兑美元的走势，按照系统要求我们只能在15分钟走势图上进行分析和交易（如果你要改变使用的时间框架，则Juice的参数需要发生变化）。第一步，我们查看shi channel ture的方向，实例中shi channel ture方向向下，同时shi channel ture并不属于窄幅范围（具体定义参看本课后面部分），于是我们寻找进场做空的机会。第二步，我们查看Juice的状态，实例中Juice呈现正值，也就是说当下的市况并非震荡市，我们可以进场交易（这个系统的目的是避免介入震荡市况，一是利用Juice的波动率提醒作用，二是对shi channel ture的宽度进行限制）。第三步，查看i_trend和LaGuerre是否有进场做空信号，本例中i_trend的红线向上穿越绿线，红线在绿线之上，接着LaGuerre下穿0.75，做空信号发出，我们可以进场做空，初始止损设定在进场点之上15点左右，当然可以根据日均波幅状况进行调整，但是可以通过隧道的宽度（潜在回报）来确定初始止损（潜在风险）。

第二个FxOverEasy交易系统示范例子请看图16-4，这是欧元兑美元的例子（图仍旧是15分钟走势图）。第一步，我们查看shi channel ture的方向和宽度，shi channel ture向上倾斜，同时宽度符合要求，于是我们寻找进场做多的机会。第二步，我们查看Juice指标展示的波动率情况，Juice是绿色，也就是正值，市场处假定的单边走势，我们可以进场交易。第三步，查看i_trend和LaGuerre两个指标的状态，i_trend绿线上穿红线，接着LaGuerre上穿0.15，发出进场做多的信号。进场之后按照要求设定初始止损，本例中汇价最终触及隧道另外一边，按照FxOverEasy交易系统规则出场。

第三个FxOverEasy交易系统示范例子请看图16-5，这是美元兑瑞郎的例子。第一步，查看shi channel ture的宽度和方向，宽度符合要求（系统创始人并没有准确定义这一宽度，早期使用者一般以40点作为最低要求，我们建议采用日均加权波幅的某个比例），方向朝下，于是我们寻找进场做空的机会。第二步，查看Juice指标的状态，本例中Juice指标是绿色，也就是正值，于是我们可以进场交易。第三步，查看i_trend和LaGuerre两个指标的状态，i_trend绿线下穿红线，与其同时LaGuerre下穿0.75，于是我们进场做空。初始停损和利润兑现位置按照FxOverEasy交易系中在shi channel ture隧道的另外一边。

FxOverEasy交易系统的力量在于其“系统性思维”，这是本课强调的关键原则，这也是绝大多数交易者的盲点所在，盲点就是利润，大众的盲点产生利润。FxOverEasy交易系统包括了对市场性质的甄别（震荡市场还是单边市场），包括了对市场趋势的甄别（向上还是向下），包括了交易的位置（进场和出场），包括了风险控制手段和利润兑现手段，这些都是不少外汇日内交易者忽视的大问题，本课要教给你的知识不是外汇交易的四个步骤，也不是FxOverEasy交易系统，而是一种“系统性思维”，如果你能够在自己的交易步骤和交易策略中施展这一思维模式，则你将超越绝大多数外汇交易者的水平和绩效。我们的24堂课，力图将原理和方法结合起来，力图将哲学和手段结合起来，把讲道理和讲效果结合起来，所以往往会用一个交易策略去说明一个原理，通过有形的东西让读者把握无形的精神。如果直接向交易者袒露所谓的交易哲学，无疑会被视为“空谈”，如果只讲具体的方法则会陷入“得鱼忘渔”的困境，毕竟外汇市场是一个高效的市场，所有的方法都会随着快速的传播而失效。我们能够不断保持良好的交易绩效，源于不断地创新，方法上的创新最终植根于交易者对交易哲学的高度把握，如果你能够从这个角度去看待本书，那么你的成就当在我们之上。

“盲点”和“焦点”是我们本书的两大主题，而“人性的特点”则是“盲点”和“焦点”产生的根本原因。盲点无处不在，以各种形式存在，这正是我们能够不断发展新的交易策略和手段的根本原因，也是你应该从本课学到的最精华的知识。盲点体现在什么地方？体现在对市场的认识上，比如外汇市场三大时段规律（这是英镑择时交易法的基础）；体现在对交易流程的认识上，比如心理分析（这是短线高手博取超额利润的基础）；体现在外汇交易策略的认识上，比如FxOverEasy交易系统使用中的误区。交易策略被误用，主要是没有搞清楚策略的一些关键前提和条件，我们以FxOverEasy交易系统为例来说明。

FxOverEasy交易系统的使用主要存在四个“盲点”，这四个盲点广泛存在于该系统的使用者中，如果你能够克服这四个“盲点”，则你的交易绩效将会显著高于其他使用者，这就是“大众的盲点=我的利润”（“Mass Blind Spots = My Profits”）这个公式告诉我们的道理，交易中只有三个道理是恒定的：第一是“利润盲点公式”，第二是“凯利公式”，第三是“复利公式”。这是我们的法宝，至于接下来你的表现，就看你对这三个公式的掌握了。我们基金内部一般将它们戏称为“三利公式”：“盲利公式、凯利公式和复利公式”。现在回到主题，请看图16-6，这是美元兑日元的15分钟走势图，其中演示了FxOverEasy交易系统的第一种常见的使用“盲点”，这就是忽略了shi channel ture的方向，比如当前的shi channel ture是倾斜向下的，那么即使有LaGuerre和i_trend做多信号也不能被采纳，这样背后的原因是什么？主要是为了“顺势而为”，当然这个所谓的“顺势”其实是交易者假定的势，由于设定了止损，所以这假定是可以被验证和证伪的，这就是索罗斯对交易的一个最根本要求。

FxOverEasy交易系统中的第二个盲点如图16-7所示，这是欧元兑美元的15分钟走势图。当汇价位于shi channel ture之外时，也就是跌破或者升破shi channel ture的边界时，我们不能进场交易，一旦突破shi channel ture的边界，意味着交易者需要重新对市场进行定位，市场当下的发展已经超出了FxOverEasy交易系统预定的框架，所以需要站立于场外。

图16-6　FxOverEasy交易系统使用注意问题（1）

图16-7　FxOverEasy交易系统使用注意问题（2）

FxOverEasy交易系统使用中的第三个盲点是对于Juice默认参数的迷信。请看图16-8，在这个特定品种特定时间框架下的走势中，Juice没有出现过负值，如果再看更大的价格走势也如此，则交易者需要考虑对Juice的参数进行调适。不少FxOverEasy交易系统的使用者之所以失败，最为关键的一点是忽略了外汇市场会因为驱动面因素的结构性变化而发生行为面因素的结构性变化，比如次贷危机就使得外汇的波动率大大增加了，此时的Juice参数就不合时宜了，具体而言就是起不到最初设想的作用：过滤震荡走势。调整Juice的参数并没有被FxOverEasy交易系统的创始人提出来，也没有被广大的使用者提出来，但是实际交易中这会让交易者碰壁，如果你是碰壁之后能够最快醒悟过来的人，则你就能利用大众，包括你自己在此问题上的盲点，则你可以将自己的交易绩效变得更好。

图16-8　FxOverEasy交易系统使用注意问题（3）

图16-9　FxOverEasy交易系统使用注意问题（4）

FxOverEasy交易系统使用中的第四个盲点是关于shi channel ture宽度的设定，当shi channel ture宽度低于此基准宽度时，我们不应该进行交易。FxOverEasy交易系统使用者们基本都是采用固定宽度，比如40点、50点，这个点数在短期内对于特定品种可能是有效的，但是随着品种和驱动面的变化这个基准会变得无效，我们应该采用能够自适应的参数。请看图16-9，这是澳元兑美元的15分钟走势图，我们为FxOverEasy交易系统增加了一个技术指标，这是一个纯统计指标，可以通过计算得出特别的加权日均波幅，我们会据此设定一个合理的shi channel ture宽度基准。根据我们的测验，shi channel ture基准宽度最好是加权日均波幅的1/3，当shi channel ture实际宽度超过这一基准宽度时，我们就认为shi channel ture宽度是恰当可以进行交易的。

图16-9中的加权日均波幅计算指标的具体名称可以从图16-10中看到，本书的读者可以按照书后的下载指南免费下载使用这一指标。在理查德·丹尼斯的海龟交易系统中经常使用到日均波幅，这个指标可以作为不少指标参数自适应调整的基础，大家可以发挥自己的创造性，把这个指标融入你的交易系统中去，这是一个非常有力的工具，之所以有效在于它突破了技术分析的“固定参数枷锁”，能够让交易者真正地跟随市场的变化而变化。目前绝大多数外汇交易者使用的交易策略都是基于特定时期和特定品种的波幅特点，这是一种“静止和片面”的思维方式，导致交易策略在走势结构性变化之后基本失效。

图16-10　甄别隧道宽度的辅助指标：加权日均波幅计算指标

讲了不少“题外话”，这些才是我们内心的“真东西”。不过，绝大多数读者可能对“空对空”的“真东西”并不“感冒”，他们更关心的是“现学现用”的东西，“拿来主义”是绝大多数读者购买本书的初始动机，为了不让这些读者的愿望落空，我们还是应该让他们知道FxOverEasy交易系统的交易绩效如何。下面是FxOverEasy交易系统的一个短期交易报告（表16-1），其中的交易记录真实可靠，从2005年8月19日持续到8月26日，起始资金3000美元，盈利2090.47美元。

下面是FxOverEasy的自动交易程序，代入Metatrader4.0智能交易即可，具体方法可以参考www.520fx.com的相关指南。