微小贷款的运行机制

第四节　微小贷款的运行机制

所谓运行机制，通常是用来表达有机体内各组成部分相互联结、相互制约并相互协调的运转，以共同实现其总体功能的这样一种综合体概念。对于微小贷款的运行机制，由于微小贷款建立在农村（包括乡村和小城镇等地区）金融系统之内，因此，其运行机制体现的功能就在于实现农村金融系统的整体服务功能，即通过不同模式微小贷款的运行，在一定层面上实现农村金融的供需均衡（如图3‐2所示）。

图3‐2　微小贷款的运行机制

微小贷款的运行机制包括需求机制和供给机制两个方面。需求机制是微小贷款运行的基础，就农村金融系统而言，不同的需求主体由于其经济行为的不同，因而其对于金融服务的需求也存在不同的特点。而供给机制涵盖的是面对一定的微小贷款需求市场，贷款机构如何在合理的利润目标下开展微小贷款业务。下面主要就微小贷款的供给机制在小组贷款模式和个人贷款模式两个不同条件下的运行机理进行简单的探讨。

一、小组贷款模式的运行机制

小组贷款模式运作的核心是联保贷款技术。在理论研究中，大多以不完全信息下，微小贷款机构与借款人之间存在的逆向选择与道德风险问题为背景，探索联保小组的连带责任机制，引起组员的自我选择和自动匹配强化组内监督，以解决逆向选择问题和道德风险问题。

（一）筛选和自动匹配机制

小组贷款模式通过联保小组制度，引导借款人在形成联保小组时进行自我选择，最终使得风险水平相近且互相之间比较了解的借款人自动组成联保小组。通过这种选择性配对，小组贷款模式实际上把本应由微小贷款机构承担的风险识别责任的绝大部分，转嫁给了相互之间更加了解的潜在客户群体，并由他们内部将高风险的借款人驱逐出去，实现小组的安全性和同质化。

下面通过一个简单的模型来表明上述筛选机制和自动匹配功能。

考虑一个完全竞争市场上的微小贷款机构所面临的情况，假设微小贷款机构（M FI）面向许多潜在借款人，并且每一个借款人都面临一个融资问题，如果没有贷款就不能开展独立的投资项目，但无力为银行提供任何担保品。首先，把所有借款人按其潜在投资项目的风险程度，简单地划分为安全型（S）和风险型（R）两类。其次，假定每一个借款人投资项目风险类别的信息，是借款人之间的共同知识。最后，假定借款人的偏好特征或效用函数都是风险中性的，这一假定可以简单地以预期收益率代替效用来优化借款人的行为。

因此，对于安全型借款人（S）来说，每投入一单位资金，他将以P _s的概率得到一个收益Y _s（Y _s同时包含本金和收益率，所以对于每一单位贷款来说，Y _s＞1）；而风险借款人（R）项目成功的概率为P _r（Y _r＜Y _s），如果成功则有收益率Y _r（Y _r＞Y _s）。为了分析的简便，假定两类借款人具有相同的预期收益率，即P _s Y _s＝P _r Y _r。

考虑两人小组的情况，两类借款人独立从事投资项目活动，组内的两人彼此承担连带偿还责任。也就是说，对其中任何一员，如果投资成功则支付本利R；如果投资项目失败，自己无法支付本利，另一人必须承担连带偿还责任C。则安全型借款人的选择问题如下：

当安全型借款人与风险型借款人结成小组时，安全型借款人的期望收益为：

E _sr＝P _s Y _s＋P _s［（1－P _r）C］

当安全型借款人与安全型借款人结成小组时，安全型借款人的期望收益为：

E _ss＝P _s Y _s＋P _r［（R＋（1－P _s）C）］

由P _r＜P _s可推出E _sr＜E _ss，即安全型借款人与风险型借款人结成小组时，安全型借款人的期望收益小于与安全型借款人结成小组时的期望收益。因此，安全型借款人是不愿意与风险型借款人结成小组的。由于风险型借款人为少数，最终风险型借款人会被排除出联保小组。

通过上述过程可证明，在联保小组形式下，安全型借款人只愿与安全型借款人组合，潜在借款人按照风险特征自动分类匹配，则风险型借款人只能被筛选出局，由此贷款机构与客户信用发现过程相关的交易成本减少，同时逆向选择问题得到缓解。

（二）组内制约机制

微小贷款运作的一个重要问题是，要确保借款人诚实使用资金，增强偿还的可能性，降低违约风险。小组贷款模式的解决方法是通过联保小组对小组成员借款人实行监督，并通过联保小组组内的连带责任制度，即如果组内借款人不还款，其他成员就要付出罚金有效减少事前道德风险与事后道德风险。

下面同样通过一个简化的模型说明小组贷款模式的组内制约机制。

考虑贷款发放后的一个两人小组的情况。小组中两个成员A和B，面临着一个简单的还款博弈。博弈结构如表3‐3所示。

表3‐3　两人小组的还款博弈

①表3‐3中（1）表示B先不还款时A、B的损益，B不还款在先将多承受民间惩罚g（L，r）；同理，（2）表示A先不还款时的情况。

在博弈开始时，两人的项目收益都已经实现，分别为R1和R2，贷款金额为L单位，利率为r。假设在本模型中，如果一人不还款，为了不影响整个小组的再贷款，另一人将替他偿还所有本息。同时，加入惩罚机制，贷款机构对违约者的惩罚为f（L，r），在这里，函数f（L，r）可以指具体的罚款，也可以代表由于失去再贷款资格或再贷款优惠损失的机会成本；民间对不守信者的惩罚为g（L，r），在这里，g（L，r）可以为具体的罚款，也可以指道德舆论上的压力。

分析此博弈矩阵，当B选择还款时，A还款的损益为R₁－（L＋r），不还款的损益为R₁－g（L，r），只要惩罚g（L，r）＞（L＋r），A会选择还款；当B选择不还款时，A还款的损益为R₁－2（L＋r），不还款的损益为R₁－f（L，r），只要惩罚f（L，r）＞2（L＋r），A会选择还款。因此，只要满足：

g（L，r）＞（L＋r）且f（L，r）＞2（L＋r）

则无论B还不还款，A都会选择还款。同理，无论A还不还款，B也会选择还款。该博弈的均衡结果为A、B都还款。因此，从理论上说，小组贷款模式组员之间的连带责任制度产生的组内制约机制，大大降低了借款人的贷款违约率。

（三）动态激励机制

小组贷款模式中的动态激励机制，通过未来贷款的可得性对于本期贷款偿还起到激励作用。在放款的过程中，从提供较小额度的贷款开始，在及时归还的前提下，才开始发放数额较大的贷款。如果微小贷款不能及时偿还，进一步的信用渠道就将被切断。这种逐步增加贷款额度的连续放款方式形成了贷款中的动态激励机制，当借款者预料到在未来可以获得贷款、甚至更大规模贷款时，将会增加其还贷的意愿。在微小贷款实践中，相对于传统贷款方式而言，微小贷款保持较高的还贷率，其中动态激励机制发挥了重要的作用。

为了说明未来贷款可得性的预期对于本期贷款偿还的影响，通过一个赖账与信贷配给的模型，分析连续贷款对于贷款偿还的激励机制。

假设有一个借款人，他可能会有意赖账，这也就意味着不再能得到后续贷款，但是他总可以找到第二个最优的替代贷款来源，而且从下一期开始可以保证获得利润A。假设在每一期，借款人想象未来N期的情况，并将他现在的决定对未来N期收益和损失的影响考虑在内。假设f（L）表示每笔大小为L的贷款所带来的产出价值，并且当L上升时，f（L）的值也增加。

对于利率r和某个贷款规模L，当且仅当时f（L）－L（1＋r）＞A，借款人会贷款。那么，如果借款人没有选择赖账，则他从整个未来计算的时间范围N期中的收益为：N［f（L）－L（1＋r）］；如果借款人选择赖账，则N期总收益为：f（L）＋（N－1）A。

为了使赖账不会发生，则必须有：

N［f（L）－L（1＋r）］＞f（L）＋（N－1）A

将上式变换一下，可以得到：

f（L）－［N／（N－1）］L（1＋r）＞A

考察N的值，当N越小时，f（L）－［N／（N－1）］L（1＋r）越小，赖账的发生就越大（极端的情况是当N＝1时，借款人根本不考虑当前行为的未来后果，借款人将总会赖账）；当N越大时，N／（N－1）的值越趋近于1，f（L）－［N／（N－1）］L（1＋r）的值越接近f（L）－L（1＋r）（极端的情况是当N趋近于无穷大时，f（L）－［N／（N－1）］L（1＋r）＝f（L）－L（1＋r），而f（L）－L（1＋r）＞A成立是借款人贷款的前提），因此借款人赖账的可能性就越小。连续放款形成的动态激励机制就是在使N值不断延长的条件下，对借款人形成有效的还款激励。

（四）定期还款机制

在大多数微小贷款运行中，最少被关注但也是最不寻常的一个特征，就是微小贷款的偿还从贷款刚一发放就已经开始。许多微小贷款机构都采用了不同于传统商业银行贷款的整贷零还制度，该制度要求借款人在贷款和进行投资后不久，就开始在每周（或每两周、每月）进行一次还款，一般每次的还款额度根据贷款本金和全部利息之和除以总的还款次数来确定。

整贷零还制度有几重优点：第一，定期还款的计划可以起到甄别不守纪的借款人的作用，具有一种“早期预警”功能，从而提早发现那些具有较大潜在风险的贷款，警示可能出现的问题，从而避免所有的贷款风险在期末时集中暴露，进而为微小贷款机构尽早减少损失。第二，分期还款的方式让微小贷款机构掌握了现金流，避免了被消费或转移的可能性。第三，分期还款的方式还有一个显著的特征，即当客户的实际贷款额随着还款过程的进行逐次减少的时候，微小贷款的“有效利率”将大大高于贷款合同上载明的水平。这一特征在许多贷款利率受到严格管制的地区，可以构成一种迂回地收取较高利息的权宜之策。

整贷零还制度是一种基于“现金流”理念的贷款管理技术，该技术在加强微小贷款机构自身现金流管理的同时，对借款人的现金流入也提出了较高要求。

二、个人贷款模式的运行机制

个人贷款模式的核心贷款技术通过准确的市场定位和主动的营销策略，融合IPC微小贷款技术和人员培养模式，以标准化的微贷操作，充分利用客户的“软信息”与交叉检验、自编财务报表等核心环节对陌生客户作出快速决策，为客户提供可持续的金融服务。显然，这种以信贷分析为核心的个人贷款模式产生的成本作为贷款数额的百分比来看是非常高的，而IPC技术的一个重要方面就是通过特殊的运行机制将这些成本控制在可以接受的范围之内。

（一）标准化管理体制

微小贷款管理程序的标准化完全是由小客户的特点决定的。微小贷款客户具有文化层次总体较低、数量多、需求额度小、用款急、没有或很少有银行认可的报表和抵押资产、找不到好的保证人等明显特征，因此需要在每个业务环节加以特别注意。

微小企业贷款模式通过合理设定审批权限，推行标准化的审批流程提高审批效率，其业务流程充分体现标准化管理的要求。微小贷款的个人贷款模式通过贷款机构在管理层次上的简化，实行扁平化管理，减少中间管理环节，将更多的资源集中到信贷支持上，从而提高效率降低成本。此外，为了提高微小企业贷款业务的劳动生产率，设计和使用适用于微小信贷技术要求的计算机管理信息系统，有效减少信贷分析、信贷发放、贷款监控和回收过程中的管理成本，从而实现整个贷款业务流程的效率最大化。

标准化的微小贷款业务流程主要由贷款营销、贷款申请受理、贷款调查、贷款决策、贷款发放、贷后监控组成。业务流程充分体现标准化管理，以达到在2～3个工作日内处理一笔贷款的效率，取得成本和质量控制的预期效果。

（二）贷款经理人制度

在借鉴商业银行客户经理制的基础上，个人贷款模式的贷款经理人制度指的是通过相对严格的选拔和专业化的内部培训，培养微小贷款的信贷员队伍。微小企业贷款主要面对的是从事小型商业活动的客户，要求信贷员在实地调查的基础上确定客户的信贷资格，并在发放贷款后跟踪还贷情况。微小贷款的信贷员工作和传统信贷相比，个人责任更大。因此，信贷员需要具有更好的交流沟通和分析问题的能力、认真负责的工作态度以及吃苦耐劳的敬业精神。

在贷款经理人制度下，微小贷款机构根据信贷员的级别、工作年限和工作业绩，给予不同的授信额度（这里的授信额度主要指单笔贷款的授信额度），在授信额度以内，信贷员有权直接发放贷款。此外，微小贷款机构定期对信贷员进行定量考核和定性评价，主要包括信贷员的工作态度和工作能力等。同时，通过责任追究制度，信贷员对一笔贷款的全过程负责，其收入也直接跟信贷业绩挂钩。这种激励和约束机制促使信贷员必须通过“频繁地访问”客户来获取大量的“软信息”，既要非常关注贷款的规模，又要高度重视资产的质量，严格地监控客户以降低违约贷款率，带来了较好的经济效益。

（三）IPC技术的客户选择机制

IPC技术的核心主要包括两个内容：一是考察借款人偿还贷款的能力；二是衡量借款人偿还贷款的意愿。首先要考察企业的经营状况和盈利能力，考察企业的现金流。现金流量表能直接反映企业的偿债能力和支付能力。因此，IPC技术的重点是充分利用客户的“软信息”与自编财务报表、交叉检验等分析借款人的还款能力与还款意愿。

1.通过考察还款意愿减少道德风险

IPC技术减少道德风险主要是通过考察借款人的个人品质，实施激励机制，运用分级的原则，并实行严格的贷款监督和回收机制。信贷技术中对借款人还款意愿的考察与还款能力的分析具有同样重要的作用，IPC技术通过分析上述“软信息”判断客户的还款意愿。

2.通过分析还款能力降低风险成本

降低风险的一个主要措施是准确地评估借款人的还贷能力，设计出适合目标群体的金融产品来降低信贷风险。在评估客户偿还贷款的能力方面，IPC技术强调以整个经济单位（业主家庭和企业）作为分析的对象，偿还贷款的责任由整个经济单位承担。根据所采集到的数据编制出企业和家庭的资产负债表、损益表、现金流量表，预测未来的现金流量，以评估客户的还款能力。进而在金融产品设计方面，设计适合于微小企业运作的贷款期限和还贷计划，有利于提高借款人的还贷能力。

3.交叉检验确认还款能力和还款意愿

在借贷关系中，借款人总是比贷款机构拥有更多的相关信息，造成严重的信息不对称。交叉检验是一种确认客户向信贷员提供信息的真实性的方法。交叉检验主要是针对与客户的还款能力和还款意愿相关的信息和数据进行验证，通过多种检验证明所获得的数据和信息是真实的。交叉检验的基本原理是从不同的角度验证客户提供信息和数据的真实性。客户可能有意或无意地提供了某些不真实的信息，但不真实的信息必然有漏洞或者相互矛盾的地方，必然不能自圆其说。从不同角度考察，这些矛盾就会显现出来。