货币与货币制度之国际货币体系

第三节　国际货币体系

一、国际货币体系的概念及内容

国际货币体系是根据一定时期国际经济交往的水平及发展要求，在规定的范围内实行的具有法律依据或长期以来约定俗成的国际货币制度以及国际货币运行秩序的总称。

国际货币体系的内容是多方面的。一般包括国际交往中使用的货币、汇率制度、国际收支的调节方法等。

由于目前世界上有200个左右的主权国家，因此货币的种类也较多，具有法律效力的国际货币制度是在多方讨价还价的基础上，依据各国在国际经济交往中的相应地位形成的。传统的约定俗成的国际货币惯例与做法是制定国际货币体系的基础，具有法律效力的国际货币制度是传统惯例的法律反映，国际货币机构是一种协调。

二、国际货币体系的任务

组建国际货币体系的主要任务在于促进国际经济的发展和稳定，为各国经济发展创造稳定的国际环境。具体地说，有三个方面任务:

(1)确定国际结算和支付手段的形式、来源和数量，制定国际货币与各国主权货币相互关系的基本原则。如国际货币基金组织确定特别提款权为国际清算和支付的基础时，就要相应确定特别提款权与各国货币的相互关系。

(2)确定国际收支调节机制，保证国际经济稳定的各国经济的平衡发展。要协调制定国际经济运行中所涉及的汇率机制、储备货币发行管理机制和资本融通机制，防止盲目运行对世界各国经济造成不利影响。

(3)建立国际货币运行的协调与监督机构，积极发展会员，监督各会员国按有关条例、规定进行规范运行。要有一个权威性的国际货币管理机构，要制定各国必须遵守的基本行为准则，并在必要时对各成员国提供帮助。

三、现行国际货币体系

(一)现行国际货币体系的内容

国际货币体系经历了一个不断演变的过程，从银本位制到金本位制再到第二次世界大战后的布雷顿森林体系。

在1971年，“尼克松地震”(尼克松在1971年8月15日第一次宣布美元贬值，其幅度为7.89%)导致布雷顿森林体系逐步瓦解后，形成了由浮动汇率制的“牙买加体系”为主导，以美元、欧元、日元为主要国际储备和以布雷顿森林机构——世界银行、国际货币基金组织为核心的国际货币体系。

1.牙买加体系

1976年1月，20国代表在牙买加首都金斯顿达成一项协议，于1976年4月经国际货币基金组织理事会通过，从1978年4月1日生效。这个协议就是《牙买加协议》。

牙买加体系的主要内容是:

(1)汇率安排多样化。事先经基金组织同意后，成员国可自由选择汇率制度。

(2)黄金非货币化。黄金与货币彻底脱钩，基金组织将其持有的黄金总额的1/6按市场价出售后建立信托基金，用于对发展中国家的援助。

(3)扩大特别提款权的作用。基金组织将以特别提款权为主要储备资产，成员国可用此对他国及基金组织进行借贷。

(4)扩大基金组织份额。日本、德国及发展中国家份额增加。

(5)增加对发展中国家资金融通数额。

(6)国际收支调节机制多样化、自由化，即在牙买加体系下，国际收支调节可通过汇率机制、利率机制、IMF的干预及贷款、国际金融市场及商业银行的活动综合进行。

牙买加体系是对原布雷顿森林体系的一次改革，但其改革局限于黄金、汇率、特别提款权三个方面，许多问题并未因这次改革而得以彻底解决。

2.国际储备

由于各个国家或经济体在世界经济中的地位差异，形成各国或经济体货币的不同地位，目前，世界上以美元、欧元、日元为主要国际储备的格局。为了弥补各国国际储备的不足，国际货币基金组织创造了特别提款权。

特别提款权(Special Drawing Right，SDR)是为补充各国储备资产而由国际货币基金组织于1969创设的一种国际储备资产。特别提款权的分配是按照会员国在基金组织中所占股份的比例而确定的。

3.国际金融机构

(1)国际货币基金组织(International Monetary Fund，IMF)是根据1994年7月1日，44国代表在美国新罕布什尔州的布雷顿森林举行的“联合和联盟国家国际货币和金融会议”上签订的《国际货币基金组织协定》于1945年12月而成立的。它目前有会员国170多个，为联合国的一个专门机构，总部设在华盛顿。

A.国际货币基金组织的组织机构。基金组织的最高权力机构为理事会，各成员国委派正副理事各一名，一般由一国的财政部部长或中央银行行长担任。日常事务由常务董事会负责执行，董事会由22名执行董事组成，美、英、法、德、日及沙特阿拉伯各产生1名，其余16名董事由其他成员国选举产生。

B.国际货币基金组织的宗旨。按1944年7月1日通过的《国际货币基金组织协定》，其宗旨是:

a.促进国际货币合作;

b.促进国际贸易的扩大及均衡发展，以提高成员国的就业和收入水平;

c.促进汇率稳定，维持正常的汇兑关系;

d.消除成员国外汇管制，建立多边国际清算制度;

e.协助成员国改善国际收支。

国际货币基金组织的建立和运行对于促进国际贸易，维持国际经济运行秩序，缓和一国国际收支困难起到重要作用。

(2)国际复兴与开发银行(International Bank of Reconstruction＆Development，IBRD)，即世界银行，是根据《国际货币基金组织协定》于1945年12月成立的。也是联合国的专设机构之一，总部设在华盛顿。

国际复兴与开发银行的最高权力机构为理事会，由执行董事会执行日常事务。1956年7月和1960年9月，分别建立了国际金融公司和国际开发协会，从而构成了世界银行集团。

世界银行的宗旨是:

A.对生产性投资提供便利，协助成员国经济复兴和经济开发;

B.促进私人对外贷款和投资;

C.鼓励投资开发成员国生产资源，促进国际贸易均衡发展，维持国际收支平衡。

(二)对现行国际货币体系的评价

进入20世纪90年代以来，相继爆发的金融危机有1994年的墨西哥、1997年的东南亚、1998年的俄罗斯、1999年的巴西、2001年的阿根廷以及2007年以来的全球金融危机。其产生的原因是多方面的，除了各国金融体系不健康外，现行国际货币体系不适应金融自由化、全球化是其重要原因。现行国际货币体系的主要弊端如下:

(1)黄金非货币化。国际储备多元化造成具有内在脆弱性的信用本位储备制度，使国际储备货币国家能几乎无约束地向世界倾销其货币，并借金融创新生产出的巨大衍生金融资产，而储备发行国家的信用却无法维持。于是在实行有管理的浮动汇率的国家，都有可能出现现行汇率严重偏离它所应有的正常水平，这为国际投机资本的活跃提供了机会，进而引起国际金融市场的动荡以及爆发危机的严重后果。

(2)现行国际货币体系缺乏平等的参与和决策权。现行国际货币体系仍是建立在少数发达国家利益之上的一种利益安排，这主要表现在现行体系容忍少数发达国家利用经济特权向非储备货币国家征收铸币税，造成大量的实物资源从发展中国家转向发达国家，而储备货币输出特别是美元的输出所形成的大量游资总会最先冲击危害一些资本市场开放早、又缺乏金融监管的国家。另外，现行国际货币体系使本币可以充当国际货币的国家在国际经济交往中抢占“先机”，掌握控制权，而世界上其他国家尤其是发展中国家由于其货币不能充当国际货币，就只能为了得到美元等国际货币受控于国际货币发行国，影响本国经济政策、货币政策的自主权。在这种情况下，国际货币发行国往往为了自身利益和本国偏好，独立或联合起来进行汇率干预和调节，使发展中国家承受汇率风险。

(3)调节渠道的局限性。在牙买加体系下，国际收支调节可通过汇率机制、利率机制、IMF的干预及贷款、国际金融市场及商业银行的活动综合进行。IMF的资金不足、权威虚设使全球范围内国际收支失衡问题不能根除。另外，国际收支调节的相对自由化促成国际金融市场日益发达，进而使国际间资金的大规模移动变得频繁和便利，但现行国际货币体系缺乏行之有效的国际危机预警系统及对发达金融市场的国际监督管理制度，尤其是对全球性资本活动缺乏有效的管理工具和手段，从而使国际资本投机猖獗，危机突发性增强^[1]。

(三)现行国际货币体系的改革

由于金融危机频繁爆发进而表明现行国际货币体系存在不适应金融全球化趋势的弊端，使现行国际货币体系面临严峻的挑战，各方面都要求改革，改革思路有多种，但主要集中在以下两种:

(1)借鉴欧盟创建欧元的经验，实行区域货币一体化。主张推行区域性单一货币制度，即区域内的国家将金融市场连成一体，对内汇率固定或采用单一货币，对外则是可以自由调整的浮动汇率。例如，在东盟国家内，有人建议设立东盟区域货币亚元等。在世界范围内形成若干区域性货币之上，由IMF作为全球性的监督、协调机构。提出此思路的学者认为它可降低经济交易的成本和汇兑风险，刺激世界经济增长，而且可以在公平的基础上促进国际货币合作，联手抑制国际金融市场的动荡，防范危机的爆发和深化。

(2)特别提款权方案。建议改变某个或某些国家的货币充当国际货币的局面，以特别提款权为平价标准，将它与黄金挂钩，保持定值，即使特别提款权由“提款之权”变为“被提之款”，成为真正的国际货币，进而使各国货币只限于国内流通和使用。其中国际币是传统纸币，是上币;各国国内货币是现代纸币，是下币。在国际币与黄金的比值恒久不变的前提下，上下币之间的兑换比率根据各国货币对黄金的购买力即金价水平加以确定。提出此思路的学者认为此体制因上币的发行利润、发行税归发行它的国际组织所有，可根本消除货币领域内的国际剥削，而且避免汇率风险，有利于对投机性国际资本流动的管理与监督，尤其可以使各国货币完全平等，从而能根除霸权主义现象。

从目前来看，国际货币体系改革还有很长的一段路要走，各国经济仍在现行的国际货币体系下运行，因此要在参与金融全球化趋势中维护本国的经济安全、经济主权与利益，避开现行体系的缺陷，仍是各国的主要任务。

【注释】

[1]黎丹:《现行国际货币体系改革思路》，《国际经贸》，2007年第3期，第35～36页。