余额宝其实只是互联网金融的一个起点。随着阿里旗下纯网络银行的筹建，互联网金融进入新的发展阶段。根据阿里金融目前的市场定位，首先冲击的是中小民营银行，而不是大银行。我预感，未来5—10年，非网络模式的民营银行的处境，有点类似几年前的小额贷款公司。成立初期可能滋味不错，后来处境则不容乐观，亏钱甚至倒闭的将越来越多。
银监会发布消息，同意在浙江省杭州市筹建浙江网商银行。[1]批复显示，阿里巴巴旗下的浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司认购该行总股本30%股份。
众所周知，这个银行的筹建之所以备受关注，不仅仅因为其是民营银行，更重要的是，它是阿里旗下的一家采取全网络化营运的银行。
2013年，阿里巴巴凭借“余额宝”让国内民众充分体验了一把互联网金融，也让传统银行感受到互联网金融的威力。数据显示，仅一年时间，余额宝的资金规模达5700多亿元。
不过，余额宝其实只是互联网金融的一个起点。随着阿里旗下纯网络银行的筹建，互联网金融进入新的发展阶段。
一直以来，国内银行业相对封闭，凭借利率管制等垄断机制“养尊处优”。正因为此，互联网带来的颠覆力量对这个行业的影响也将特别剧烈。
首先，和国美、苏宁受到京东的冲击一样，传统银行的网点优势将逐渐减弱。纯网络银行让每台电脑，甚至每台手机都可以当作ATM机使用，成为营业网点。其次，借助互联网力量的金融创新将“客观上推动利率市场化”，存款利率管制将一定程度被打破，存贷款息差因此减少，行业竞争将更加充分。
可以预见，未来几年，纯网络银行有望成为行业的“鲶鱼”，打破传统银行业原有的垄断格局，这显然对老百姓有益。当然，在这个过程中，监管部门的态度很重要。
记得在阿里拿到银行牌照前夕，我刚好与一位国有银行的朋友聊“阿里筹建纯网络银行”这个话题。出乎意料的是，他竟然表示，希望阿里早点拿到银行牌照。他说：“一方面，我们也一直想借助互联网开展一些金融创新，但常在监管部门那里受阻。所以，希望纯网络银行的出现让监管部门转变监管思路，对金融创新持更‘开放’的态度。另一方面，根据阿里金融目前的市场定位，首先冲击的是中小民营银行，而不是大银行。”
借助他的思考，我们可以感觉到，随着互联网金融的发展及存款利率市场化的推进，银行业的竞争将越来越白热化，非网络模式的中小银行，特别是刚成立的民营银行未来将处境尴尬，前途未卜。
据此分析，尽管目前民营银行牌照是“香饽饽”，但未来很可能是“烫手山芋”。本文用上述略带夸张的标题，就是希望给相关投资者提个醒。我预感，未来5—10年，非网络模式民营银行的处境，有点类似几年前的小额贷款公司。成立初期可能滋味不错，后来处境则不容乐观，亏钱甚至倒闭的将越来越多。
至于作为“鲶鱼”的纯网络银行，尽管未来前景广阔，其实也绝不轻松。其压力和挑战不仅来自市场主体之间的激烈竞争，还可能来自监管部门的保守势力。
【注释】
[1]浙商网2014年9月30日，《浙江网商银行获批筹建》。
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