企业当前的贷款利率居高不下的原因，与存款利率是否市场化无关。目前来看，放开存款利率管制，确实可以增加民众收入，但并不能降低企业当前的贷款利率。在此背景下，这项改革的优先程度应该低于其他改革。
一段时间来，推进利率市场化，放开存款利率管制的呼声一直很高。[1]其意义理论上主要有两个方面：一是提高老百姓的储蓄收益，增加民众的收入；二是通过利率市场化，降低企业的贷款利率。
不过，我认为，企业当前的贷款利率居高不下的原因，与存款利率是否市场化无关。目前来看，放开存款利率管制，确实可以增加民众收入，但并不能降低企业当前的贷款利率。
让人担心的是，在当前，若存款利率市场化推进过快，将大幅度压缩银行的利润，可能导致众多银行倒闭，成为经济危机的导火索。
为此，存款利率管制需要放开，但不宜过快。
利率市场化短期内无法输血实体经济
长时间里，国内银行业利润一直非常丰厚，被认为是借助垄断“榨取”了实体经济的收益。
目前，银行的贷款利率已经相对市场化，所以，其垄断主要体现在存款环节。
为此，有些学者寄希望于，放开存款利率管制，把这些利润转给实体企业，提振经济。但问题是，在当前这个特殊的经济阶段，银行吐出来的这些利润，不会转到实体经济，而是还给了储户。
其背后的原因是，贷款利率已相对市场化，其价格取决于资金的供给和需求，与存款利率关系不大。不否认，存款利率放开管制后，激烈的竞争会迫使银行提升效率，降低管理成本，但这需要一个过程，短期内对实体经济作用有限。
被认为是“客观上推动了存款利率市场化”的余额宝很火。分析其所带来的影响有三个方面：一是银行利润减少；二是储户收益增加；三是实体企业的贷款成本并没减少，或许还略微增加。
同样的，若用行政手段放开存款利率管制，大致也是如此。主要的正面影响，也体现在广大民众收益的增加。当然，比起余额宝，其影响力度和强度会大得多。
目前放开管制可能导致经济危机
谈及银行倒闭的话题，一些朋友会说“国内的银行就该倒闭几家，这个行业才会优胜劣汰，对于资源的配置，才更优化、更有效率”。对此，我深感认同。
不过，存款利率市场化改革确实是一剂猛药，推进过程务必谨慎。
从国外经验来看，以阿根廷为代表的拉美国家利率市场化改革不利，当时经济几乎全军覆没；韩国放开银行利率管制，导致经济形势恶化，后重新实施管制，再又择机放开；美国、日本的利率市场化改革小心推进，虽算成功，但也有很多中小银行破产。
说实话，国内银行绝大部分都是大型国有企业。长期以来靠着垄断“养尊处优”，效率或竞争能力不敢恭维。在国内目前经济背景下，若存款利率市场化推进过快，过度的竞争，很可能造成一批银行倒闭。
由于银行业关乎经济和金融稳定，再加上国内民众普遍对银行倒闭缺少心理准备，如此一来，很可能引发经济危机。
相比之下，以互联网金融这种温和方式推进存款利率市场化，显然比直接放开存款利率管制更靠谱。
因此，在我看来，既然存款利率市场化短期内无法输血实体经济，同时，又有互联网金融在发展。在此背景下，这项改革的优先程度应该低于其他改革。
当前，中国的经济改革已经非常迫切，任务也非常多。若真有决心，有很多其他方式可以增加民众收入，比如通过打破各种垄断降低生活成本、发展证券市场、减税等。
【注释】
[1]新华网2014年3月11日，《周小川：存款利率放开可能在最近一两年实现》。
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