【摘要】：第一节 广播电视集团的并购战略对于任何行业的发展壮大而言，并购都是一个永恒的话题。并购是企业获得增长的一个途径。并购的好处在于，在需求方面，并购避免了新的进入问题；扩张市场和避开已有竞争者的问题也被免除；它减少了为获得新的需求而发展新产品、新用户和新的分销系统的需要等。
第一节 广播电视集团的并购战略
对于任何行业的发展壮大而言，并购都是一个永恒的话题。所谓并购，即兼并与收购的总称，是一种通过转移公司所有权或控制权的方式实现企业资本扩张和业务发展的经营手段，是企业资本运营的重要方式。并购是企业利用自身的各种有利条件，如品牌、市场、资金、管理、文化等优势，让存量资产变成增量资产，实现资本的增值。并购是企业获得增长的一个途径。英国经济学家阿罗诺维奇和索耶曾对一组资产超过500万英镑的英国企业样本进行研究，发现这些企业有1/4～1/3的增长是通过并购获得的。[1]企业并购是资本集中的一种基本形式，可以是实力相当的企业之间的合并，以建立新的企业或公司，也可以是吸收式兼并或吞并。并购的好处在于，在需求方面，并购避免了新的进入问题；扩张市场和避开已有竞争者的问题也被免除；它减少了为获得新的需求而发展新产品、新用户和新的分销系统的需要等。特别是在财务方面，大多数并购都是用新股融资的手段，并以标的公司的股权作为回报，这就避免了利用留存收益筹集资金所需的现金积累。当然，并购也可能存在着所获得的资产并不是理想所需要的、并购的价值难以判断、被并购企业的资产负债可能会使并购企业的信誉受到影响等缺陷。但对于大多数企业来说，并购比内部扩张更能有效地促进增长。
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