如何评估公司股权价值

第十章　对外投资

【内容提示】施工企业除了通过自身的承包工程项目获得经营收入以外，还可以通过对外投资获得收益。对外投资对施工企业的生存和发展具有重要的影响，而且也具有一定的复杂性，需要施工企业加强对外投资的核算和管理。作为施工企业的对外投资与一般企业并无什么差别。

通过本章的学习可以使学生了解投资的概念和分类；掌握交易性金融资产、长期股权投资的核算理论与方法；了解长期股权投资减值准备的要求与核算方法。

第一节　交易性金融资产的核算

一、交易性金融资产概述

交易性金融资产主要是指企业为了近期内出售而持有的金融资产，如企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等。为了核算交易性金融资产的取得、收取现金股利或利息、处置等业务，企业应当设置“交易性金融资产”、“公允价值变动损溢”、“投资收益”等账户。

“交易性金融资产”账户核算企业为了交易目的所持有的债券投资、股票投资、基金投资等交易性金融资产的公允价值。企业持有的直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产也在“交易性金融资产”账户核算。“交易性金融资产”账户的借方登记交易性金融资产的取得成本、资产负债表日其公允价值高于账面余额的差额等；贷方登记资产负债表日其公允价值低于账面余额的差额，以及企业出售交易性金融资产时结转的成本和公允价值变动损益。企业应当按照交易性金融资产的类别和品种，分别设置“成本”、“公允价值变动”等明细账户进行核算。

“公允价值变动损溢”账户核算企业交易性金融资产等公允价值变动而形成的应计入当期损益的利得或损失，贷方登记资产负债表日企业持有的交易性金融资产等公允价值高于账面余额的差额；借方登记资产负债表日企业持有的交易性金融资产等的公允价值低于账面余额的差额。

“投资收益”账户核算企业持有交易性金融资产等期间取得的投资收益，以及处置交易性金融资产等实现的投资收益或投资损失，贷方登记企业出售交易性金融资产等实现的投资收益；借方登记企业出售交易性金融资产等发生的投资损失。

二、交易性金融资产的取得

企业取得交易性金融资产时，应当按照该金融资产取得时的公允价值作为其初始确认金额，计入“交易性金融资产——成本”账户。取得交易性金融资产所支付价款中包含了已宣告，但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息的，应当单独确认为应收项目，计入“应收股利”或“应收利息”账户。

取得交易性金融资产时所发生的相关交易费用应当在发生时计入投资收益。交易费用是指可直接归属于购买、发行或处置金融工具新增的外部费用，包括支付给代理机构、咨询公司、券商等的手续费和佣金及其他必要支出。

【例10-1】2009年6月15日，建华施工公司委托某证券公司购入一上市公司股票200万股，并将其划分为交易性金融资产。该笔股票投资在购买日的公允价值为2000万元，另支付交易费用佣金5万元，应编制会计分录如下：

（1）购买股票时：

（2）支付手续费时：

【例10-1】中，取得交易性金融资产所发生的相关交易费用50000元应当在发生时计入投资收益。

三、交易性金融资产的现金股利和利息

企业持有交易性金融资产期间，对于被投资单位宣告发放的现金股利或企业在资产负债表日按分期付息、一次还本债券投资的票面利率计算的利息收入，应当确认为应收项目，计入“应收股利”或“应收利息”账户，并计入投资收益。

【例10-2】2007年1月8日建华施工公司购入丙公司发行的公司债券，该笔债券于2006年7月1日发行，面值为2500万元，票面利率为4%，债券利息按年支付。建华施工公司将其划分为交易性金融资产，支付价款为2550万元（其中包括已宣告发放的债券利息50万元），另支付交易费用30万元。2007年2月5日，建华施工公司收到该笔债券利息50万元。2008年2月10日，建华施工公司收到债券利息100万元，应编制会计分录如下：

（1）购入丙公司债券时：

（2）收到已宣告发放的债券利息时：

（3）确认丙公司的公司债券利息收入时：

（4）收到持有丙公司的债券利息时：

【例10-2】中，取得交易性金融资产所支付价款包含了已宣告但尚未发放的债券利息500000元，应当计入“应收利息”账户，不计入“交易性金融资产”账户。

四、交易性金融资产的期末计量

资产负债表日，交易性金融资产应当按照公允价值计量，公允价值与账面余额的差额计入当期损益。企业应当在资产负债表日按照交易性金融资产公允价值与其账面余额的差额，借记或贷记“交易性金融资产——公允价值变动”账户，贷记或借记“公允价值变动损溢”账户。

【例10-3】承【例10-2】，若2007年6月30日，建华施工公司购买的该笔债券的市价为2580万元，2007年12月31日，建华施工公司购买的该笔债券的市价为2560万元，应编制会计分录如下：

（1）2007年6月30日，确认该笔债券的公允价值变动损溢时：

（2）2007年12月31日，确认该笔债券的公允价值变动损溢时：

【例10-3】中，2007年6月30日，该笔债券的公允价值为2580万元，账面余额为2500万元，公允价值大于账面余额80万元，应计入“公允价值变动损溢”账户的贷方，2007年12月31日，该笔债券的公允价值为2560万元，账面余额为2580万元，公允价值小于账面余额20万元，应计入“公允价值变动损溢”账户的借方。

五、交易性金融资产的处置

出售交易性金融资产时，应当将该金融资产出售时的公允价值与其初始入账金额之间的差额确认为投资收益，同时调整公允价值变动损益。

企业应按照实际收到的金额，借记“银行存款”等账户，按该金融资产的账面余额，贷记“交易性金融资产”账户，按其差额，贷记或借记“投资收益”账户，同时将原计入该金融资产的公允价值变动转出，借记或贷记“公允价值变动损溢”账户，贷记或借记“投资收益”账户。

【例10-4】承【例10-3】，若2008年1月15日，建华施工公司出售了所持有的丙公司的公司债券，售价为2565万元，应编制会计分录如下：

假设2008年1月15日，建华施工公司出售了所持有的丙公司的公司债券，售价为2565万元，应编制会计分录如下：

同时：

【例10-4】中，企业出售交易性金融资产时，还应将原计入该金融资产的公允价值变动转出，即出售交易性金融资产时，应按“公允价值变动损溢”明细账户的贷方余额600000元，借记“公允价值变动损溢”账户，贷记“投资收益”账户。

第二节　长期股权投资的核算

一、长期股权投资的特点

长期股权投资包括企业持有的对其子公司、合营企业以及联营企业的权益性投资，以及企业持有的对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。

企业能够对被投资单位实施控制的，被投资单位为本企业的子公司。控制是指有权决定一个企业的财务和经营政策，并能据以从该企业的经营活动中获取利益。一般包括直接拥有被投资单位50%以上的表决权资本，和虽然直接拥有被投资单位50%或以下的表决权资本，但具有实质控制权的。在这种情况下，长期股权投资采用权益法进行核算。

企业与其他方对被投资单位实施共同控制的，被投资单位为本企业的合营企业。共同控制是指按合同约定对某项经济活动所共有的控制。共同控制是指由两个或多个企业共同投资建立实体，该被投资单位的财务和经营政策必须由投资双方或若干方共同决定。在这种情况下，长期股权投资采用权益法进行核算。

企业能够对被投资单位施加重大影响的，被投资单位为本企业的联营企业。重大影响是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权利，但并不决定这些政策。当投资企业直接拥有被投资单位20%~50%的表决权资本时，一般认为对被投资单位具有重大影响。此外，虽然投资企业直接拥有被投资单位20%以下的表决权资本，但具有重大影响情况的，也可视为重大影响。在这种情况下，长期股权投资采用权益法进行核算。

二、长期股权投资的初始成本的确定

长期股权投资取得时的初始投资成本是指取得长期股权投资时支付的全部价款，或放弃非现金资产的账面价值，包括税金、手续费等相关费用，不包括为取得长期股权投资所发生的评估、审计、咨询等费用。企业取得的长期股权投资，如果实际支付的价款中包含已宣告发放而尚未领取的现金股利，应作为“应收股利”单独核算。

三、长期股权投资的核算

为了核算长期股权投资业务，企业应设置“长期股权投资”、“应收股利”、“投资收益”等账户。

“长期股权投资”账户，核算企业持有的采用成本法和权益法核算的长期股权投资，借方登记长期股权投资取得时的成本，以及采用权益法核算时按被投资单位实现的净利润计算应分享的份额，贷方登记收回长期股权投资的价值或采用权益法核算时、被投资单位宣告分派现金股利或利润时，企业按持股比例计算应享有的份额，以及按被投资单位发生的净亏损计算的应分担的份额，期末余额在借方，表示企业持有的长期股权投资的价值。在“长期股权投资”账户下，设“长期股权投资——成本”、“长期股权投资——损益调整”、“长期股权投资——其他权益变动”明细账户。

1．成本法

成本法是指长期股权投资按投资成本计价的方法。

（1）成本法的适用范围。企业通常在下列情况下采用成本法核算：

1）投资企业对被投资单位无控制、无共同控制且无重大影响。

2）不准备长期持有被投资单位的股份。

3）被投资单位在严格的限制条件下经营，其向投资企业转移资金的能力受到限制。在这种情况下，投资企业的控制和影响能力受到限制，不能按照自身的意愿调度和使用资金。

（2）成本法的账务处理。

1）初始投资或追加投资时，按照初始投资或追加投资时的投资成本增加长期股权投资的账面价值。

【例10-5】建华施工企业于2008年2月15日购买宏光公司发行在外的普通股10000股，每股面值5元，持有了宏光公司10%的股份，购买价格与面值相同，另支付了相关费用、税金3200元，全部以银行存款支付，准备长期持有。购入时，应编制会计分录如下：

2）长期股权投资持有期间被投资单位宣告分派的利润或现金股利，投资企业按应享有的部分确认为当期投资收益。

【例10-6】建华施工公司于2008年4月20日，以银行存款购买升华股份有限公司的股票200000股作为长期投资，每股买入价为10元，每股价格中包含了0.2元的已宣告分派的现金股利，另支付相关税费14000元，应编制会计分录如下：

初始投资成本= 2000000 + 14000 - 40000 = 1974000（元）

若该施工公司2009年5月25日收到升华股份有限公司分来的购买该股票时已宣告分派的股利40000元，应编制会计分录如下：

在这种情况下，取得长期股权投资时，如果实际支付的价款中包含有已宣告但尚未发放的现金股利或利润，应借记“应收股利”账户，不计入“长期股权投资”账户。

【例10-7】承【例10-5】，若该施工公司于2009年7月25日收到宏光公司宣告发放2008年度现金股利的通知，应分得现金股利3000元。应编制会计分录如下：

在这种情况下，属于被投资单位在取得本企业投资前实现净利润的分配额，应作为投资成本的收回，借记“应收股利”账户，贷记“长期股权投资”账户，而不是确认为投资收益。

3）处置长期股权投资时，按实际取得的价款与长期股权投资账面价值的差额确认为企业的投资收益，并应同时结转已计提的长期股权减值准备。

【例10-8】建华施工公司将其作为长期投资持有的大方股份有限公司30000股股票，以每股10元的价格卖出，支付相关税费2000元，取得价款298000元，款项已由银行收妥，该长期股权投资账面价值为280000元，假设没有计提减值准备，应编制会计分录如下：

投资收益= 298000 - 280000 = 18000（元）

在此情况下，企业处置长期股权投资，应按实际取得的价款与长期股权投资账面价值的差额确认为投资损益，并应同时结转已计提的长期股权投资减值准备。

2．权益法

权益法是指长期股权投资最初以投资成本计价，以后根据投资企业享有被投资企业所有者权益份额的变动对投资的账面价值进行调整的方法。

（1）权益法的适用范围。当投资企业对被投资单位具有控制、共同控制和重大影响时，投资企业对被投资单位的长期股权投资应采用权益法进行核算。当投资企业对被投资单位不再有控制、共同控制或重大影响时，投资企业对被投资单位的长期股权投资应中止采用权益法，改按成本法核算。

（2）权益法的核算。

1）取得长期股权投资时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时，应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整已确认的初始投资成本。长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，应调整已确认的初始投资成本。

【例10-9】建华施工公司2007年2月21日购买胜利股份有限公司发行的股票10000000股准备长期持有，占胜利股份有限公司股份的30%，每股买入价为6元，另外，购买该股票时发生有关税费1000000元，款项已由银行存款支付，2006年12月31日，胜利股份有限公司的所有者权益的账面价值（与其公允价值不存在差异）200000000元，应编制会计分录如下：

初始投资成本= 60000000 + 1000000 = 61000000（元）

例10-9中，长期股权投资的初始投资成本61000000元大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额60000000元（200000000×30%），其差额1000000元不调整已确认的初始投资成本。但是，如果长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额，应借记“长期股权投资——成本”账户，贷记“银行存款”等账户，按其差额，贷记“营业外收入”账户。

2）持有长期股权投资期间，被投资单位实现净利润或发生净亏损时，根据被投资单位实现的净利润计算应享有的份额，借记“长期股权投资——损益调整”账户，贷记“投资收益”账户。被投资单位发生净亏损作相反的分录，但以本账户的账面价值减计至零为限，借记“投资收益”账户，贷记“长期股权投资——损益调整”账户。

被投资单位以后宣告发放现金股利或利润时，企业计算应分得的部分，借记“应收股利”账户，贷记“长期股权投资——损益调整”账户。收到被投资单位宣告发放的股票股利，不进行账务处理，但应在备查簿中登记。

【例10-10】2007年胜利股份有限公司实现净利润20000000元。建华施工公司按照持股比例确认投资收益6000000元。2008年5月12日，胜利股份有限公司已宣告发放现金股利，每10股派3元，该施工公司可分派的现金股利3000000元。2008年6月12日，该施工公司收到胜利股份有限公司分派的现金股利，应编制会计分录如下：

①确认实现投资收益时：

②胜利股份有限公司宣告发放现金股利时：

③收到胜利股份有限公司宣告发放的现金股利时：

3）持有长期股权投资期间，被投资单位所有者权益的其他变动。在持股比例不变的情况下，被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动，企业按持股比例计算应享有的份额，借记或贷记“长期股权投资——其他权益变动”账户，贷记或借记“资本公积——其他资本公积”账户。

【例10-11】2007年胜利股份有限公司可供出售的金融资产的公允价值增加了8000000元。建华施工公司按照持股比例确认相应的资本公积2400000元，应编制会计分录如下：

4）处置长期投资时，按实际取得的价款与长期股权投资账面价值的差额确认为投资损益，并应同时结转已计提的长期股权投资减值准备。其会计处理是：按实际收到的金额，借记“银行存款”等账户，按原已计提的减值准备，借记“长期股权投资减值准备”账户，按该长期股权投资的账面余额，贷记“长期股权投资”账户，按尚未领取的现金股利或利润，贷记“应收股利”账户，按其差额，贷记或借记“投资收益”账户。

【例10-12】承【例10-9】、【例10-10】、【例10-11】，假设2009 年2月21日，建华施工公司出售所持有的胜利股份有限公司的股票10000000股，每股出售价为10元，款项已收回，应编制会计分录如下：

同时：

四、长期股权投资减值

1．长期股权投资减值金额的确定

（1）企业对子公司、合营企业及联营企业的长期股权投资。企业对子公司、合营企业及联营企业的长期股权投资在资产负债表日存在可能发生减值的迹象时，其可收回的金额低于账面价值的，应当将该长期股权投资的账面价值减计至可收回金额，减计的金额确认为减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

（2）企业对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资。企业对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资，应当将该长期股权投资在资产负债表日的账面价值，与按照类似金融资产当时市场收益率对未来现金流量折现确定的现值之间的差额，确认为减值损失，计入当期损益。

2．长期股权投资减值的账务处理

企业计提长期股权投资减值准备，应当设置“长期股权投资减值准备”账户核算。企业按应减计的金额，借记“资产减值损失——计提的长期股权投资减值准备”账户，贷记“长期股权投资减值准备”账户。

长期股权投资减值损失一经确认，在以后的会计期间不得转回。

【本章练习】

一、思考题

1．什么是交易性金融资产?

2．什么是长期股权投资？

3．什么是长期股权投资的成本法？

4．什么是长期股权投资的权益法？

二、练习题

1．练习长期股权投资成本法的核算

资料：港龙公司2005年1月1日以银行存款140万元向龙海公司投资，取得龙海公司10%股权，并准备长期持有。龙海公司2005 年1月1日所有者权益总额为1000万元，其中股本为600万元，未分配利润为400万元。龙海公司2005年4月20日宣告分派2001年度现金股利100万元。2005年度实现净利润为500万元。2006年4月20日龙海公司宣告分派现金股利为600万元；2006年度实现利润为400万元。2007年4月10日龙海公司宣告分派现金股利为250万元；2007年度实现净利润600万元。2008年4月10日龙海公司宣告分派现金股利为200万元。

要求：

（1）分别计算2006年度、2007年度和2008年度龙海公司宣告分派现金股利时，港龙公司应确认的投资收益和应冲减的投资成本。

（2）编制股权投资的有关会计分录。

2．练习长期股权投资权益法的核算

资料：2007年1月1日龙海公司购入华泰公司持有的宏大公司30%的股权，支付价款560万元，对宏大公司具有重大影响，龙海公司对该项投资采用权益法核算。投资时，宏大公司所有者权益数额为2000万元。①2008年1月1日，龙海公司再次购入宏大公司10%的股份，支付价款280万元，再购入股份时，宏大公司所有者权益数额为2300万元。股权投资差额按10年平均摊销。②如果2008年1月1日龙海公司再投资时支付的价款为260万元，其他资料不变。

要求：分别编制龙海公司相关的会计分录。