大多数国家社会保险基金筹资模式

6.3.2　社会保障基金投资运营的原则

社会保障基金的投资运营必须遵循以下基本原则:

1.安全性原则

安全性原则是指社会保障基会投资经办机构必须绝对保证投出的社会保障基金能够按期如数收回，以便能及时足额地满足社会保障的各种支付需要。社会保障基金是为了帮助劳动者抵御风险，是百姓的“保命钱”，所以，安全性是社会保障基金投资的首要原则，这既是社会保障基金的基本性质所定，也是国家对社会保障基金投资经办机构的最低限度的要求。在市场中，高风险往往对应于高收益，而低风险往往对应于低收益。社会保障基金应在安全的条件下尽量追求高回报，但在安全与利润发生冲突时，应首选安全。

2.收益性原则

收益性原则也称盈利性原则，即社会保障基金的投资应在符合安全性的前提下，以增值为目标，尽可能取得高收益。投资行为本身的目的就是盈利，而社会保障基金的投资更是要求应对通货膨胀压力的要求，投资收益率等于通货膨胀率，则能实现资金保值，而要实现资金的增值，投资收益率须高于通货膨胀率。根据安全性与收益性原则，社会保障在投资中应追求高收益与低风险的最佳资产组合，使社会保障基金的投资收益高于物价与工资的上涨。

3.流动性原则

流动性原则是指为保值增值而将基金投资的某一项资产，在其不损失原价值的条件下，能随时可转换现金的能力。由于社会保障基金需要用来抵御各种风险，应对诸如医疗、工伤等保险随时可能支付的需要，投入营运的基金能够保持一定的流动性。在各类资产中，债券和银行存款的变现能力较强，但收益较低，尤其是定期存款如果提前支取，往往会丧失利息收益。不动产的投资收益较高，可流动性差。对于不同的社会保险项目来说，由于基金的用途不同，对流动性的要求也不同。失业、疾病、伤残保险基金，要求变现能力较高，往往投资于短期或中期的项目上;养老保险基金的周期长，可以投资长期性项目。

4.组合性原则

俗话说:“不要把鸡蛋放在—个篮子里。”组合性原则也就是分散投资风险的原则，要求不能把所有的投资放在同一个项目或者同一个行业或者同一个地区，而是要考虑多样化的投资方式，形成一个有效的投资组合，这样才能分散投资的风险，使社会保障基金投资运营在总体性、长期性、稳定性上安全增长。

5.社会效益性原则

社会保障是政府社会管理职能的一个方面，属于政府行为，而政府行为是具有社会性的。所以，社会保障基金投资活动从宏观上，应符合国家的产业发展方向、长期经济发展和政府政策目标，将投资的宏观效益与微观效益、经济效益与社会效益有机结合起来，这是社会保障基金投资不同于其他金融性投资的一个重要特性。