年金融危机前后国际市场定价的现状

一、金融危机之前和之后，以美国为首，欧美日等发达经济体依旧占据着国际市场定价的主导权

首先，不管金融危机前还是金融危机后，在国际市场上，美国具有最大的定价话语权。目前，美元仍是世界货币的角色，各国货币主要通过美元进行汇率换算；国际贸易中大宗商品交易主要是以美元进行结算；出于保值需要，来自其他国家政府或私人机构的大量资金也选择投向美国实体产业和金融市场，比如说中国就是美国国债的最大持有国，持有规模高达数万亿美元。此外，美国在证券期货领域，对全世界的影响力非常大，作为掌握全球最大定价权的国家，美国可以通过货币政策的调整实现其国际经济贸易领域的战略意图。美联储加息降息，美国油储政策变化、非农数据的公布，等等，对国际大宗商品以及国际金价的定价影响非常直接。

美国对全球定价权的控制，与美国经济在全球经济中的领导地位是对应的，这其中既有历史的因素，也有现实的原因。

其次，金融危机之前和金融危机之后，以美国为首，包括欧美日在内的发达国家，通过国家金融机构和大型跨国企业，把持着国际大宗商品期货和现货的定价主导权。石油、粮食、有色金属以及黄金等国际大宗商品的现货价格是参照发达国家的期货市场价格确定的，欧美日等国家通过影响期货市场的价格波动来控制现货市场价格的涨跌，进而影响财富在全球范围内的流动和配置。

一个国家或地区只要其期货市场的规模和所占全球份额足够大，就会在国际大宗商品定价体系中发挥重要的影响力。美国和欧洲是国际主要的大宗产品贸易区域，也是国际重要的期货交易所集中地。凭借着现货、期货市场的双重优势，它们长期掌控着全球能源、农产品和金属等大宗商品的定价权，进而在国际贸易中形成主导之势。一些利益集团和国际寡头通过直接或间接在芝加哥商业交易所等具有国际权威的期货交易所打压或提升大宗商品价格，获得巨额投机收益，或者为其现货贸易活动赢得有利的基准价格。

在金融领域，欧美日等发达国家和地区通过控制金融衍生品市场的定价权来转移对冲经济风险成本。随着经济全球化程度的提高、金融深化与金融创新的推进，经济和金融领域的风险也日益复杂，大宗商品价格、利率、汇率、股指等重要经济变量的市场定价波动也愈加频繁，不断增加的对冲需求呼唤着衍生品市场的发展。以美国为代表的发达市场，正是借助包括次级债在内的衍生品市场集聚巨额资金，将其金融和实体经济风险在全球范围内进行分散，从而在降低国内市场风险聚集程度的同时，提高了资产的流动性和运作效率。

二、金融危机之后，国际市场定价权争夺加剧，发展中国家定价话语权增加

2008年的金融危机，对发达国家的金融体系冲击非常大，当然，对发展中国家的影响也很大，然而发展中国家因为经济发展速度快，所以率先从金融危机中走出来，并且重新步入经济发展的快车道。尤其是以金砖四国为代表的发展中国家，在金融危机之后，经济发展表现更加突出。因为国际市场定价权决定着一个国家能够从世界经济发展中所能获得的实际权益，而金融危机对旧有的世界经济体系造成了一定程度的冲击，所以金融危机之后，国家定价权的争夺日趋激烈，发展中国家凭借不断增强的经济实力，以及不断扩展的对世界经济的影响力，来争夺国家定价权。

发展中国家，有些是通过国家与地区的组织联盟来争夺国际市场定价权。比如说，石油输出国组织，对石油价格的国际影响力比欧美国家要强。但是欧美国家则通过页岩气革命对世界石油定价权进行控制。双方争夺定价权，在维护自身权益方面，几乎毫不相让。这也是这些年来国际油价大幅波动的原因，背后是对国际油价定价权的争夺。

有些则是通过自身的经济实力来说话。比如，俄罗斯凭借丰富的油气资源，希望在石油天然气的国际市场定价权方面更有发言权，并且由此引发了其与西方社会的经济冲突；中国凭借稀土储备优势，希望在稀土国际市场定价权方面拥有更多的主导权。另外，中国已经成为世界黄金生产消费大国，所以中国希望在国际黄金定价市场方面更有发言权，希望成为世界黄金定价的第三极——另外两极是伦敦金和纽约金。2016年4月19日，在上海黄金交易所，全球首个以人民币计价的黄金基准价格在上海发布，首个“上海金”基准价定格于256.92元/克，标志着中国在争取黄金定价话语权的道路上取得突破性进展。

从目前情况来看，在2008年金融危机前后，国际市场定价权的争夺一直存在，但是金融危机冲击了旧有的金融经济秩序，给了发展中国家趁机争夺国际市场定价权的机会。而且，在一些特定的领域，发展中国家的国际市场定价话语权大大增加。

对我国来说，对国际市场定价权的争夺关系到我国的国民经济安全。改革开放以来，我国经济取得了巨大的成就，已经成为世界最大的制造业大国和原料消费大国，如果不能掌握更多的国际市场定价权，我国就会损失巨大的经济利益。举个例子来说，我国几乎是世界最大的石油和铁矿石的进口国，然而石油和铁矿石的国际市场定价权全部掌握在别人手中，我国每年为此需要付出巨大的经济代价。曾经国际上定价有一个怪现象，只要是我国大量进口的商品，其价格就高，并且时不时涨价，比如石油和铁矿石；只要是我国大量出口的商品，其价格就低，并且还时不时压价，比如稀土。不过这些情况都在逐步改观，尤其是金融危机之后，我国更加重视世界定价权的争夺，也逐步获得了一些话语权。