合并与公众利益

合并与公众利益

尽管人们对合并后企业的机动性存在不同意见，但是人们却一致认为公司规模的增长会对“公众利益”产生影响。生产效率和分配效率是定义“公众利益”的两项关键因素，研究合并性对生产效率和分配效率的影响是非常有意义的。

■生产效率。它是指使用最有效的资源组合来生产出既定数量的产品。只有当公司以最低的成本生产出既定数量的产品时，我们才认为该公司实现了“生产效率”。

■分配效率。在边际生产成本等于产品价格时，公司就实现了分配效率。也就是说，公司生产最后一个单位产品所花费的成本等于消费者为此所支付的价格。这一定价策略被认为是实现所谓的“帕累托最优”资源分配的关键条件。因为在帕累托最优资源分配下，除非一些人的情况会变得更糟，否则另外一些人的情况不会变得更好。价格偏离边际成本会导致“分配无效率”。

政策制定者所面临的问题是合并行为有可能会导致生产效率和分配效率向相反的方向发展。例如，合并后规模的扩张会带来规模经济，因而公司在既定的产量水平所花费的成本会更低，也就是说生产效率提高了。然而，规模的扩张会使得公司的市场影响力增强，市场影响力增强后公司就会以高于边际成本的价格出售商品，因而分配效率下降了。

我们需要在生产效率的提高与分配效率的下降之间进行认真的权衡，从而使得合并对公众利益的影响降至最低水平。

活动5.2可以帮助我们检测对公司规模扩张问题的理解。

活动5.2

1.正确匹配下列以字母开头的术语和以数字开头的描述。

术语

（a）成本节约

（b）产品多样化

（c）市场多样化

（d）市场影响力

（e）有机成长

（f）前向垂直整合

（g）后向垂直整合

描述

（ⅰ）为了在减少竞争的基础上控制价格并获得更高的边际利润，公司希望获得成长

（ⅱ）小型制鞋厂收购一家皮革制造车间

（ⅲ）一家搞歌曲创作的合伙制企业收购了一家音乐出版公司

（ⅳ）一家公司为了降低对一种产品或服务的依赖性而希望获得成长

（ⅴ）一家公司决定把产量水平提高50%，因为它希望从技术性和非技术性规模经济中受益

（ⅵ）一家公司决定建造一家新工厂而不是收购规模更小的竞争对手

（ⅶ）一家公司决定在海外成立子公司，因为本国市场的需求已经达到饱和

2.正确匹配下列以字母开头的术语和以数字开头的描述。

术语

（a）混合一体化

（b）横向整合

（c）水平整合

（d）前向垂直整合

（e）后向垂直整合

描述

（ⅰ）公司经营相同的业务领域而且处于价值链的相同环节

（ⅱ）公司处于不相关的业务领域

（ⅲ）更接近终端消费者

（ⅳ）更接近原材料供应商

（ⅴ）处于不同的产品领域但是拥有某些共同点（例如产品投入要素和分销渠道相同）

3.判断题。

（a）一家汽车电池制造公司收购了一家为电池生产酸性物资的公司。这是一个关于前向整合的例子。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　对/错

（b）一家生产软饮料的公司收购了一家分销其产品的连锁商店。这是一个关于后向整合的例子。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　对/错

（c）一家汽车装配公司与另一家汽车装配公司合并。这是一个关于混合一体化的例子。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　对/错

（d）一家度假公司为了分散风险而与一家金融服务公司合并。这是一个关于混合一体化的例子。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　对/错

（e）一家港口运营公司与一家食品进出口公司合并，因为它可以把这家食品进出口公司的船舶用于各种用途。这是一个关于横向整合的例子。　　　对/错

（f）一家公司把自己的利润投资于新项目。这是一个有机成长的例子。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　对/错

（g）负债比率非常高意味着公司面临的风险非常低，因为外部借款占可用资本的比例非常小。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　对/错

（h）在为个人提供服务的市场上，小公司常处于竞争劣势。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　对/错答案见本书末尾部分的测验和问题的答案。