我国利用外资的情况

四、我国利用外资的情况

改革开放以来，我国利用外资经历了3个发展阶段和2个战略调整。第一阶段（1979 —1991年）我国引进外资重点是对外借款（外商间接投资），外国企业在华投资还处在小规模、实验性的阶段；第二阶段（1992—1998年）我国引进外资的重点转变为外商直接投资，外商直接投资数量达到对外借款的3～4倍，外商投资进入了大规模系统化的阶段；1999年以后是第三阶段，我国引进外资形式出现新的变化，基础设施、原材料和知识密集型服务业成为投资热点，外商在华投资新的高潮正在形成。第一次战略调整（1992年）是将引进外资的重点转变为外商直接投资。第二次战略调整（20世纪90年代末至今）表现在3个方面：①扩大投资领域，逐步开放金融、保险、电信、物流等知识密集型服务业；②投资地域多样化，地区战略向中西部地区倾斜；③投资方式多样化，允许外商采用国际上流行的并购方式参资入股设立企业。

自1993年以来我国利用外资连年居发展中国家首位，2002年我国利用外资527亿美元，首次超过美国位居世界第一位。截至2007年7月底，中国已经累计批准外商投资企业61万家，实际利用外资7 200亿美元。从零起点到世界第一，从零星引资到全方位、多样化、高起点，我国利用外资取得了举世瞩目的成绩。尽管如此，我国利用外资仍存在一些问题，主要表现在：融资形式过分单一，在利用外资总额中，外商直接投资占绝对主导地位，国际债券、国际股票融资的规模很小；外资投向不尽合理，重复建设和资金浪费严重，特别是一些大型国有工业项目失败率高，严重影响了外资使用效益；利用外资项目主要集中在劳动密集型和其他技术含量较低的行业和项目上，对产业结构的升级换代和技术水平的提高未能取得预期的效果。

加入WTO后，随着国际资本流动形式的变化，我国也应调整利用外资的策略。

（1）在坚持把外商直接投资作为最重要的外资来源基础上，加大国际债券、国际股票融资的规模和比例。在国际金融市场利率水平处于低位的情况下，我国在金融市场发行政府债券和金融债券可以较大幅度地降低我国的融资成本。同时，进一步开放我国的证券市场，鼓励更多的企业到国外发行股票和上市，这是一种吸收长期、低成本资金的良好形式。

（2）适当发展跨国收购和兼并的利用外资方式。自1995年以来，跨国收购和兼并逐渐成为发达国家对外直接投资的主要方式。目前占整个外国直接投资额的85%以上。随着我国法律制度的不断健全完善以及市场规模的日益扩大，跨国公司将可能在我国掀起跨国收购和兼并的浪潮，这是我国利用外资实现产业重组难得的新机遇，因此应因势利导，适当鼓励和发展跨国收购和兼并的利用外资方式。

（3）调整利用外资的行业结构，加大金融保险、批发零售商业、对外贸易、电信、运输和技术服务等服务行业利用外资的力度。从国际背景看，目前服务业投资已经成为国际直接投资的主流之一，发达国家服务业转移趋势有所加快，流向发展中国家的部分也会明显增加。而服务业尤其是消费服务业多数属于劳动密集型产业，扩大服务业规模有利于发挥我国劳动力资源优势，减轻长期存在的巨大就业压力。

（4）应继续争取国际金融机构和外国政府贷款，适当控制国际商业贷款比重。国际金融机构和外国政府贷款虽然在用途上有一定限制，但信贷条件比较优惠，对回报率也不太敏感，因此，应是吸引外资的重点。国际商业贷款虽然使用方法比较自由，目前利率水平相对较低，但信贷条件较严格，还贷期限较短，风险较大。