风险就是损失发生的不确定性

一、风险的含义

关于风险的定义，不同学者分别从可能性与不确定性、预期与实际、主观与客观等角度进行了描述。美国学者海尼斯等认为“风险意味着损失的可能性”，还有学者认为风险是行为目的所不能实现的可能性，是遭受不幸或灾难的可能性等。世界上第一个对风险进行理论探讨的经济学家是美国学者威雷特博士，1901年他在其学位论文《风险与保险的经济理论》中给风险下了这样的定义：“风险是关于不愿发生的事件发生的不确定性的客观体现。”威雷特简明的定义概述了风险的三层含义：（1）风险的本质是不确定性；（2）风险是客观存在的；（3）风险被人厌恶，人们不愿其发生。20年后，美国经济学家奈特在他所著的《风险、不确定性和利润》一书中对风险含义作了进一步阐述，他认为风险不是一般的不确定性，而是“可测定的不确定性”，他明确指出，经济生活中的现实风险和未来风险都可以借助数理统计分析来计量和测定。奈特的观点为后来风险的评估和度量理论的建立奠定了基石。美国学者菲福尔教授提出，风险和不确定性是有区别的。他认为“风险”是可以用客观尺度衡量的事物发生的概率，而“不确定性”则是“主观之可信度”，换句话说，风险是对任何人都同样程度存在的客观事件，而不确定性则是人们对该客观事件的主观感觉和判断，风险是可以计量的，而不确定性是难以计量的。综合他们的研究成果，可以归纳出风险的三个基本要素，即：（1）风险是客观存在的；（2）风险与不确定性有所差异；（3）风险是可以被预测的。他们的研究奠定了风险理论和风险分析方法发展的基础，但是当时并没有引起社会的重视。在英国科学发展学会150周年纪念会议上，英国著名工业安全家MR.T.Akletz教授提出了人类对风险的无知，他说：“事实上人们既不厌恶风险，也不热爱风险，而是对风险一无所知，因为人们不知道何种风险较高，何种风险较低”。他的发言唤起了经济学界对风险理论研究的热情。中国学者田德录认为：“风险是指在特定的时期内，人们对对象系统未来行为的决策及客观条件的不确定性而引起的可能后果与预期目标发生多种负偏离的综合”。它也可表述为某种不利事件或损失发生的概率及其后果的函数：R=F（Q，P），其中：R——风险；Q——事件的可能结果；P——事件可能结果出现的概率。

以上所述，不论哪一种观点，他们的共性是认为风险具有不确定性。这种不确定性是给企业带来风险的根本原因。在商品经济条件下，企业开展竞争，企业管理者面临的决策前景在大多数情况下是不确定的，这就要求管理者对不确定因素加以分析预测和管理，西方很多学者把大量的数学方法、统计方法以及敏感性分析方法引入了风险管理决策。

就我国而言，在改革开放以前，人们对风险的认识几乎没有。因为企业的一切都由国家大包大揽，企业是一个计划执行者，实际上企业的风险被国家所承担。改革开放以后，市场经济确立，风险也伴随着出现，这就要求企业经营决策不仅要考虑经济性和收益性，而且还要考虑风险性。随着改革开放不断深入，人们对风险的认识开始萌芽。但目前我们还没有专门的针对经济发展的成熟的风险理论，去指导企业的风险经营，所以借鉴西方的风险理论和经验，从企业自身的实际出发，提高对风险的认识，克服盲目经营，这是现实的要求。

在这里可以将风险的含义归纳为：风险是事件的不确定性所引起的，由于对未来结果予以期望所带来的无法实现期望结果的可能性。简言之，风险是结果差异引起的结果偏离，即期望结果的可能偏离。风险的本质是结果偏离而不是结果差异。

人类自诞生之日起就一直在摸索自然界的规律和人类社会自身的规律，自然界和人类社会是复杂多变的，同时人类认识和掌握规律是一个漫长而曲折的过程，因此人类对规律的认识总是主观的和不完全的。人类利用已掌握的规律对事物发展趋势进行预测，然而，事物的发展并不是按人类的预测进行的，绝大多数时候会偏离人类的预期，甚至与之相反，在经历了长期的探索和失败之后，人类形成了风险的观念。

风险是一个非常重要的财务概念，任何决策都有风险，这使得风险观念在理财中具有普遍意义，因此有人认为风险价值是财务管理中最重要的基本原则之一。

目前理论界对风险概念尚无一种公认的权威性的定义。美国著名保险学家特瑞斯·普雷切特等四人合著的《风险管理与保险》一书中将风险定义为“未来结果的变化性”，这个定义强调风险具有不确定性的特征。另一位美国学者威雷特则强调了风险的客观性特征，他把风险定义为“关于不愿发生的事件发生的不确定性的客观体现”。我国有的学者认为“风险是特定客观情况下，特定期间内，某一事件的预期结果与实际结果之间的变动程度，变动程度越大，风险越大；反之，则越小”。这个定义也强调了风险与不确定性相关。通过对风险进行深入研究后，我国理论界目前倾向于接受的风险定义为：风险是预期结果的不确定性。

一般来说，人们在日常生活中讲的“风险”是主要指危险，意味着损失与失败，是不好的事情。事实上，风险不仅可以带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。风险与损失的区别在于：

（1）损失是一种确定的结果，风险是一种可能性，风险存在就有发生损失的可能，如果损失已成事实，那么风险也就不存在了；

（2）风险不一定只带来损失，也可能带来收益。

由于人们关注风险主要是关注风险所带来的损失，习惯于把风险和损失等同起来。为了区分两个概念，风险理论把同时包括了损失和收益的可能性称为投机风险，把只导致损失不产生收益的可能性称为纯粹风险并着重研究纯粹风险。未加特别说明，本书使用的风险概念都是指纯粹风险，即着重考虑与损失相关的风险。