影响收益分配政策的因素

小额贷款公司收益分配政策受多种因素影响，主要包括法律因素、公司因素和股东因素。

一、法律因素

为了保护债权人和股东的利益，法律法规就公司的收益分配作出了规定，小额贷款公司的收益分配政策必须符合相关法律规范的要求。相关要求主要体现在以下几个方面：

1.资本保全约束

资本保全约束规定小额贷款公司不能用资本发放股利，资本公积和盈余公积按我国法律规定也不能用于分配现金股利。

2.能力约束

偿债能力缺乏的小额贷款公司不能支付现金股利。这种约束目的是保护债权人的利益。

3.积累约束

我国现行制度规定，小额贷款公司必须按税后利润的一定比例提取法定公积金和公益金，法定公积金累计达到注册资本的一半时可以不再提取。

4.累积利润约束

我国由于目前尚未开征资本利得税，也未规定超额累计利润限制，故小额贷款公司的税后利润留成比例还没有限制，一旦国家规定小额贷款公司不得超额累积利润，这一约束会直接影响到收益分配比例。

二、公司因素

小额贷款公司在确定收益分配政策时，出于长期发展和短期经营的考虑，需要考虑以下因素：

1.投资需求

如果小额贷款公司有较好的投资机会往往对资金的需求量较大，这时，公司可能会少发股利。就目前来讲，小额贷款公司的对外投资业务较少或几乎没有，但随着市场环境的变化和国家对小额贷款公司投资相关政策的出台，把投资需求考虑进去也未尝不可。

2.筹资能力

筹资能力较强的小额贷款公司，由于能及时筹集到所需资金，有可能采用较为宽松的股利政策；筹资能力较弱的小额贷款公司因不能及时筹集所需资金，则不得不尽可能多保留盈余而采用较紧股利政策。

3.资产的流动性

资产的流动性越高的小额贷款公司其现金状况一般也越好，其支付能力也就越强；相反，资产流动性较差的小额贷款公司，一般不会支付大额股利而影响资金的周转。

4.盈利的稳定性

盈余是否稳定直接影响股利分配政策的选择，盈余较稳定的小额贷款公司有可能支付较高的股利，盈余不稳定的小额贷款公司，股利分配率一般也很低。

5.筹资成本

由于保留盈余资本成本最低，不需花费筹资费用，如果小额贷款公司要增加权益资本，一般会采用低股利政策。

6.其他因素

如偿债需求、资本成本等因素都会影响小额贷款公司股利分配政策的选择。

三、股东因素

股东在收入、控制权、税赋、风险及投资机会等方面的考虑也会对公司的收益分配政策产生影响。一般情况下，较为富裕的股东多半不会依赖股利维持生活，他们对定期支付股利的要求不会太迫切；低收入阶层则会把股利收入当作生活来源的一部分，他们更注重稳定的现金股利发放政策。