私募股权基金投资规模大、风险高、获利期望值高，使得这个队伍良莠不齐，有时候甚至不会忽悠都不行。而对于企业来说，当然是非常痛恨这种忽悠，不但浪费时间和精力，而且还会产生误导和被骗。
那么，究竟如何拒绝私募股权基金的忽悠呢，以下几点要注意：
了解他们都是些什么人
什么人，做什么事。了解私募股权投资都是些什么人，会帮助你零距离接触他们的所作所为。
2015年3月在网上公开发表致李克强总理一封公开信的桔子水晶酒店首席执行官吴海，就是其中的业内人士。在他眼里，这个领域可谓鱼龙混杂，人人都敢喊做PE和VC；而实际上他觉得，其中有相当一部分人如果能勉强做FA（财务顾问）就算不错了。
他眼里的财务顾问特点是：这些人自己并没钱，但认识许多VC、PE以及投资银行的人。于是他们充当掮客、帮你与他们接洽上，帮你从外面找钱，然后自己从中收取一点中介费。当然，也不排除其中有少部分人自己也能投点钱进去，但比例很小，权当是凑个份子。
在他看来，这些自称天使投资、风险投资、私募股权投资的人中，相当一部分实际上就是街上的销售员。他们到处拉单子，拉到单子后就转卖给真正的风险投资机构，赚点差价；拉不到单子也不损失什么。
那怎么来判别这些人呢？其实很简单，那就是你根本不用看他的简历、名片和资料，只要拿张财务报表请他解释一下几个数据，或者向他请教几个金融工具的名词解释，立马就见分晓。
尤其是那些自己叫得很响的天使投资或私募股权投资，绝对不是他自吹自擂的那么成功，不要被他忽悠了；相反，倒是那些做得非常成功的风险投资名气反而不大，因为他们总会在媒体面前刻意低调。这可真应得上一句老话：“真人不露相，露相不真人。”[4]
了解它们是怎么运作的
私募股权投资的运作，是指私募股权投资机构对基金的成立和管理、项目选择、投资合作、项目退出的整个运作过程。
不用说，每家机构有着不同的运作模式；并且因为其“私”，所以会故意对外秘而不宣。事实也是如此，运作模式不同直接影响到投资回报率，确实是不能轻易对外泄露的商业机密。不过也正是这种私密性，一方面使得各种忽悠行为层出不穷；另一方面，又会多少使外界产生误解。
例如，私募股权投资在与目标企业签订订购股份协议及补充协议时，目标企业就始终处于弱势地位。这种与生俱来的“不平等条约”，最终导致双方对簿公堂的事件不断发生。并且，由于每家机构的运作模式不同，导致它将来的获利水平也十分悬殊。以蒙牛集团与摩根士丹利，永乐电器与摩根士丹利、鼎晖投资为例，前者就是摩根士丹利败退，蒙牛集团高管人员最终获得了价值数十亿元的股票；而后者却是永乐电器输掉了控制权，导致最终被国美电器所收购。[5]
了解私募股权投资的风险
传统金融监管理论认为，监管部门主要应当针对公开发行或公开募集的行为进行监管。可是自从2008年金融危机爆发后，美国政府突然发现其实私募基金的总规模也很庞大（美国私募股权占金融总资产的14%），它们虽然是面向特定对象、有风险识别能力的主体发行的，但同样会引发系统性风险。理由之一就是，当年美国长期资本管理公司旗下一家私募对冲基金的破产，差一点就把美国的整个金融体系拖垮。
到了2012年，随着全球经济下滑，私募股权投资也面临巨大的退出压力。当年我国共有369家私募股权投资基金完成募集，达到历史最高水平；可是募集总金额却比上年有较大回落，合计只有253.13亿美元。
在这种情况下，私募股权投资唯有“迎难而上”、“加倍赚钱”才能求得生存，而这就更增加了它们“忽悠”目标企业的可能。
可以想见，在目前全球经济不景气状态下，一方面是，私募股权投资还将有一个大发展，因为创新企业需要通过这种融资方式求得发展，并最终走向股市；另一方面，私募股权投资的忽悠不但不会消失，甚至还会变本加厉。
【注释】
[1]三筹菌：《全球股市遇“寒流”，互联网私募股权融资如何突围》，凤凰网，2015年9月10日。
[2]阮修星：《股权创富时代来临》，载《中国民商》，2015年8月。
[3]《清科数据：2015年新三板最全数据解读，预计年底挂牌公司总数达4000家》，融贷通网，2015年8月29日。
[4]吴海：《关于融资的那些事》，桔子水晶吴海的新浪博客，2012年3月12日。
[5]《对赌协议：PE/VC投资潜规则，这20个致命陷阱威胁大股东如履薄冰》，中国资本联盟网，2015年9月6日。
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